Фінансування та оцінка економічної ефективності капітальних вкладень підприємства

Розрахунок амортизаційних відрахувань за прямолінійним методом (табл.1)

 

Таблиця 1- Розрахунок амортизаційних відрахувань

 

Рік	1	2	3	4	5
Норма амортизації,%	20%	20%	20%	20%	20%
Початкова вартість, грн.	12000	9600	7200	4800	2400
Амортизація	2400	2400	2400	2400	2400

 

 

3.  Визначення потреби у додатковому фінансуванні підприємства.

 

Існує два методи визначення потреби  у додатковому фінансуванні оборотного капіталу: на основі прогнозного балансового  звіту; метод, що базується на існуванні залежності величини активів від обсягу продажів.

Відповідно до першого методу, величина додатково необхідних коштів (ДНК) дорівнює різниці між розміром сумарних активів  з прогнозного звіту і тією ж величиною за попередній період. На основі прогнозного балансового звіту також можна визначити джерела можливого фінансування ДНК: за рахунок збільшення кредиторської заборгованості, збільшення нерозподіленого прибутку, банківського короткострокового кредиту, випуску векселів тощо.

Складання прогнозного балансового звіту включає наступні етапи:

1. складання прогнозного звіту  про прибутки та збитки, що  базується на прогнозах обсягів  продажів  та плані випуску  продукції;

2. складання прогнозного звіту  про рух готівки;

3. складання балансового звіту.

Етап складання прогнозного  звіту про прибутки та збитки містить 4 кроки:

1. Скласти прогноз обсягів продажів  у вартісному вираженні. Для  цього необхідно дані про кількість  продажів товару 1 та товару 2 помножити  на прогнозовану вартість.

 

Таблиця 2.2- Прогноз обсягів продажу (шт.)

 

	Рік	2013	2014	2015	2016	2017
Товар № 1	Обсяг продажу, од.	210	250	290	290	290
	Ціна реалізації, грн..	40	40	40	40	40
	Вартість, грн. .	8400	10000	11600	11600	11600
Товар № 1	Обсяг продажу, од.	400	440	460	460	460
	Ціна реалізації, грн..	45	45	45	45	45
	Вартість, грн. .	18000	19800	20700	20700	20700
Обсяг продажу, грн..		26400	29800	32300	32300	32300

 

2. Визначити план виробництва  (табл. 3), який базується на даних  прогнозу обсягів продажу плюс  мінімальний залишок ТМЗ (наприклад, 20% від обсягу продажів попереднього періоду) мінус величина ТМЗ на початок періоду. План виробництва дозволяє розрахувати величину загальних змінних витрат по товарах, що виготовлені у плановому році.

 

   Таблиця 3.   План   виробництва   на   2013 р.

Показник	Товар 1	Товар 2
Запланований об'єм продаж, шт.	210	400
Підтримуваний залишок ТМЗ, %	20%	20%
ТМЗ на початок періоду, шт.	85	180
Необхідний об'єм виробництва, шт.	167	300
Змінні витрати на одиницю продукції, грн.	24	15
Загальні змінні витрати на вироблені ТМЗ, грн.	4008	4500

 

Однак, необхідно врахувати, що у  фінансовій звітності відображаються витрати не на виготовлені ТМЗ, а  на ТМЗ, які будуть реально продані (табл.4) , при складанні табл. 4  необхідно врахувати ТМЗ на початок  року , додати ТМЗ, які виготовлені у поточному році і потім відняти ТМЗ на кінець року, які залишаться на складі. Отримана величина представляє собою величину загальних змінних витрат, які будуть відображені у фінансовій звітності.

 

Таблиця 4. - Визначення розміру змінних витрат, що списуються у 2013 році

 

Показник	Товар 1	Товар 2	Всього
ТМЗ на початок року:
Кількість, шт.	85	180
Собівартість 1 шт., грн.	9	12
Вартість ТМЗ на початок року, грн.	765,00	2160,00	2925,00
ТМЗ, вироблені у поточному році:
Кількість, шт.	167	300
Собівартість 1 шт., грн.	24	15
Вартість вироблених ТМЗ, грн.	4008,00	4500,00	8508,00
ТМЗ на кінець року:
Кількість, шт.	42	80
Собівартість 1 шт., грн.	24	15
Вартість ТМЗ на кінець  року, грн.	1008,00	1200,00	2208,00
Загальна величина змінних  витрат, проданих у поточному  році товарів, грн.	3765,00	5460,00	9225,00

 

3. Розрахувати постійні витрати.  Всі постійні витрати, крім  амортизаційних відрахувань наведені  у вихідних даних. Розрахунок  амортизаційних відрахувань необхідно привести з урахуванням життєвого циклу обладнання і вибраного методу нарахування амортизації (табл. 2).

Розрахунок витрат на оплату процентів  за кредит повинен ґрунтуватися на обраному джерелі фінансування капітальних  вкладень та їх вартості. При цьому необхідно враховувати, що підприємство до реалізації проекту могло використовувати банківський кредит. В цьому випадку суму процентів, які необхідно сплатити по новому кредиту необхідно додати до величини аналогічних витрат, які підприємство відшкодувало б і без здійснення даного проекту.

4. Визначити величину чистого  і нерозподіленого прибутку, склавши  безпосередній прогнозний звіт  про прибутки та збитки у  плановому році (табл.5)

 

Таблиця 5 - Прогноз звіту про прибутки та збитки на 2013 рік, грн.

 

Показник	Сума, грн.
Валовий дохід	26400,00
Величина ПДВ	4400,88
Чистий дохід	21999,12
Змінні витрати	9225,00
Загальні і адміністративні  витрати	3000,00
Амортизаційні відрахування	2400,00
Прибуток до сплати процентів і  податків	7374,12
Витрати по обслуговуванню боргу (проценти за кредит)	3120,00
Прибуток до оподаткування	4254,12
Податок	808,28
Чистий прибуток	3445,84
Дивіденди	1722,92
Приріст нерозподіленого прибутку	1722,92

 

Відповідно до Податкового Кодексу України податок на прибуток становить 19 %. При розрахунку розміру ПДВ враховано, що його розмір складає 20% від відпускної ціни підприємства. Таким чином ціна з урахуванням ПДВ може бути представлена як:

 

Ціна з ПДВ = Ціна без ПДВ + 0,2 ×  Ціна без ПДВ

Ціна з ПДВ = 1,2 × Ціна без ПДВ

Тоді можна скласти наступну пропорцію:

Ціна з ПДВ:           1,2 × ціни без ПДВ – 100%

ПДВ:                      0,2 × Ціна без ПДВ – х %

Звідси х% = 0,2 × ціна без ПДВ  × 100% / 1,2 ціна без ПДВ = 0,2 × 100% / 1,2 = 16, 67%

Таким чином, розмір ПДВ у звіті про прибутки та збитки складає 16,67% від обсягу реалізації.

Другий етап (складання звіту  про рух готівки) також містить  кілька кроків:

1. Визначення розміру щомісячних  обсягів реалізації у вартісному  вираженні на основі даних  маркетингової служби що до сезонного розподілу продаж (табл.6).

 

Таблиця 6 - Визначення щомісячних обсягів продажу

Місяць	Товар 1	Товар 2	Об'єм продаж, грн.
Січень	420,00	1500,00	1920,00
Лютий	420,00	1500,00	1920,00
Березень	420,00	1500,00	1920,00
Квітень	420,00	1500,00	1920,00
Травень	420,00	1500,00	1920,00
Червень	420,00	1500,00	1920,00
Липень	420,00	1500,00	1920,00
Серпень	1260,00	1500,00	2760,00
Вересень	1260,00	1500,00	2760,00
Жовтень	1260,00	1500,00	2760,00
Листопад	1260,00	1500,00	2760,00
Грудень	420,00	1500,00	1920,00
Всього			26400,00

 

 2. Визначення фактично отриманих грошових коштів в оплату реалізованих товарів (табл. 7). При заповненні табл. 7 враховано часові характеристики дебіторської заборгованості – скільки відсотків оплати товарів надходить у поточному місяці, а скільки - у наступному. Необхідно пам’ятати, що у січні планового року надійде оплата у рахунок дебіторської заборгованості на 1 січня 2013 року.

 

 

Таблиця 7 - Розрахунок грошових надходжень в оплату проданих товарів

Місяць	Об'єм продаж, грн.	Оплата у поточному  місяці, грн.	Оплата боргу за минулий  місяць, грн.	Всього надходжень, грн.
Січень	1920,00	384,00	35	419,00
Лютий	1920,00	384,00	1536,00	1920,00
Березень	1920,00	384,00	1536,00	1920,00
Квітень	1920,00	384,00	1536,00	1920,00
Травень	1920,00	384,00	1536,00	1920,00
Червень	1920,00	384,00	1536,00	1920,00
Липень	1920,00	384,00	1536,00	1920,00
Серпень	2760,00	552,00	1536,00	2088,00
Вересень	2760,00	552,00	2208,00	2760,00
Жовтень	2760,00	552,00	2208,00	2760,00
Листопад	2760,00	552,00	2208,00	2760,00
Грудень	1920,00	384,00	2208,00	2592,00

 

3. Визначення розміру річних  витрат на закупку матеріалів, виплату зарплати та інших  змінних витрат. Ці витрати визначаються  на основі даних плану виробництва  кожного товару та початкових  даних (табл. 8).

 

Таблиця 8 - Визначення розміру річних затрат на закупку матеріалів, виплату зарплати та інших змінних витрат.

 

	Товар 1			Товар 2			Всього по товару 1 и  товару 2,грн.
Показник	Об'єм виробн., шт.	Витрати на 1 шт., грн..	Всього, грн.	Об'єм виробн., шт.	Витрати на 1 шт., грн.	Всього, грн.
Матеріали		13	2171,00		10	3000,00	5171,00
Зарплата		8	1336,00		3	900,00	2236,00
Додаткові витрати		3	501,00		2	600,00	1101,00
Всього	167	24	4008,00	300	15	4500,00	8508,00