Формирование дивидендной политики предприятия ОАО «Решетовское»

Акционерная организация  не имеет права принимать решение  об объявлении выплаты дивидендов в случае, если:

• не полностью оплачен уставный капитал организации;
• не выкуплены собственные акции, по которым у их владельцев возникло право требовать их выкупа;
• на момент выплаты дивидендов у организации имеются признаки банкротства или эти признаки могут появиться в результате выплаты дивидендов;
• стоимость чистых активов организации меньше суммарной величины ее уставного капитала, резервного фонда и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом ликвидной стоимости размещенных привилегированный акций либо станет меньше этой величины в результате выплаты дивидендов.

2. Дата регистрации  владельцев акций. Необходимость  в такой регистрации определяется  тем, что состав акционеров  постоянно меняется ввиду обращения  акций на рынке ценных бумаг. Дата регистрации обычно начинается за 2 – 4 недели до начала выплаты дивидендов. Начиная с нее, акционер имеет право на получение дивидендов.

3. Дата, когда акция  теряет право на дивиденд, т.е. дата, освобождающая акцию от права на получение дивиденда. Право акции на получение дивидендов сохраняется за акцией на срок не позднее, чем за четыре дня до даты регистрации владельцев акций.

4. Дата платежа – дата, когда организация выдает чеки, на основании которых выплачиваются дивиденды. [16]

Согласно российскому законодательству акционерное общество вправе объявлять о выплате дивидендов ежеквартально, раз в полгода или раз в год. Решение о выплате промежуточных дивидендов, их размере и форме выплаты по различным типам акций принимается советом директоров; аналогичное решение по годовым дивидендам принимается общим собранием акционеров по рекомендации совета директоров. Величина годовых дивидендов не может быть больше рекомендованной советом директоров и меньше величины промежуточных дивидендов. Отсюда, кстати, следует, что совет директоров играет решающую роль в определении факта выплаты дивидендов: если промежуточные дивиденды не выплачивались, и совет директоров не рекомендовал объявление годовых дивидендов, то общее собрание акционеров не сможет повлиять на это решение. В случае невыплаты или неполной выплаты дивидендов владельцам привилегированных акций они получают право голоса на всех последующих собраниях акционеров до момента первой выплаты дивидендов в полном объеме. То же самое имеет место и в том случае, если на собрании обсуждаются вопросы, затрагивающие интересы владельцев привилегированных акций в части дивидендной политики.

В большинстве стран, в том числе и в России, размер дивиденда объявляется без учета  налогов. Дивиденд устанавливается в процентах к номинальной стоимости акции или в рублях на одну акцию. Дивиденды могут выплачиваться деньгами, а в случаях, предусмотренных уставом общества, – иным имуществом (акциями, облигациями и товарами).

Важным этапом формирования дивидендной политики является выбор форм выплаты дивидендов. Основными из таких форм являются:

1. Выплаты дивидендов  наличными деньгами (чеками). Это  наиболее простая и самая распространенная  форма осуществления дивидендных  выплат.

2. Выплата дивидендов  акциями. Такая форма предусматривает  предоставление акционерам вновь  эмитированные акции на сумму  дивидендных выплат. Она представляет  интерес для акционеров, менталитет  которых ориентирован на рост  капитала в предстоящем периоде.  Акционеры, предпочитающие текущий доход, могут продать в этих целях дополнительные акции на рынке. [20]

3. Автоматическое реинвестирование. Эта форма выплаты пре – доставляет акционерам право индивидуального выбора – получить дивиденды наличными, или реинвестировать их в дополнительные акции (в этом случае акционер заключает с компанией или обслуживающей ее брокерской конторой соответствующее соглашение).

4. Выкуп акций компанией.  Он рассматривается как одна  из форм реинвестирования дивидендов, в соответствии с которой на сумму дивидендного фонда компания скупает на фондовом рынке часть свободно обращающихся акций. Это позволяет автоматически увеличивать размер прибыли на одну оставшуюся акцию и повышать коэффициент дивидендных выплат в предстоящем периоде. Такая форма использования дивидендов требует согласия акционеров. [21]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Совершенствование  формирования дивидендной политики  в ОАО «Решетовское» Кочковского района Новосибирской области

2.1. Природно-климатические, почвенные и территориально- -пространственные условия

Территория  хозяйства представляет собой приподнятое  плато, разделенное р. Карасук. Севернее р. Карасук землепользование представлено приподнятыми и слабоприподнятыми равнинами. Овражная сеть развита не сильно. Пахотные массивы довольно крупные по размерам и благоприятствуют механизированному проведению всех сельскохозяйственных работ.

Пахотные почвы в  основном представлены 1-ой агропроизводственной группой - черноземами выщелоченными среднемощными, слабо выщелоченными среднемощными, типичными среднемощными, осолоделыми и солонцеватыми, лугово-черноземными солонцеватыми с комплексом луговых почв. Почвы, занятые под пашней представляют собой лучшие почвы Новосибирской области.

По растительному  покрову хозяйство входит в лесостепную зону. Климат зоны, в которую входит хозяйство, резко континентальный. Характерной особенностью климата этой зоны является наличие суховеев в летний период, что вызывает большую испаряемость. Это определяет необходимость проведения агротехнических мероприятий, направленных на накопление и сохранение влаги в почве (посадка почвозащитных лесополос). В целом климатические условия благоприятны для выращивания зерновых, масличных и кормовых культур.

Центральная усадьба хозяйства находится  в с. Решёты на расстоянии 25 км от районного центра с. Кочки и в 136 км от железнодорожной станции Каргат. До областного центра г. Новосибирска-234 км.

В 2003 году по решению общего собрания трудового  коллектива с 25 ноября совхоз был реорганизован в Открытое Акционерное Общество «Решетовское».

На данный момент в ОАО «Решетовское» имеется 4 отделения, а в них 7 тракторно-полеводческих  бригад и 4 животноводческих фермы.

ОАО граничит: на северо-востоке-с ОПХ Кочковским, на юге- с ЗАО «Ермаковское», на юго-западе- с ГУЛ «Черновское» того же района, на северо-западе- с Доволенским районом.

К экономическим условиям, от которых зависят результаты хозяйственной деятельности, относятся обеспеченность предприятия земельными и трудовыми ресурсами, основными и оборотными фондами. При этом нужно иметь в виду, что наличие в хозяйстве, например, большого числа средств производства само по себе не обеспечивает высоких результатов производства. Для эффективного использования основных средств, в частности в животноводстве, необходимо иметь достаточное количество работников, создать крепкую кормовую базу, т.е. обеспечить пропорциональность всех элементов материально-технической базы.

В структуре землепользования сельскохозяйственные угодья занимают большую часть 67,36% от всей площади земель. В структуре сельскохозяйственных угодий данного предприятия наибольший вес занимает сенокосы (35,28%). В 2010 году площадь прочих земель занимает 32,64%.

Таблица 1

Состав и структура  землепользования

Вид угодий	Годы
	2008		2009		2010
	Площадь, га	Уд. вес, %	Площадь, га	Уд. вес, %	Площадь, га	Уд. вес, %
Всего земель	14656	100,00	14656	100,0	14656	100,00
Из них  с-х. угодья	9872	67,36	9872	67,36	9872	67,36
В т.ч. пашня	3714	25,34	3714	25,34	3014	20,56
сенокосы	4471	30,51	4471	30,51	5171	35,28
пастбища	1687	11,51	1687	11,51	1687	11,51
Прочие угодья	4784	32,64	4784	32,64	4784	32,64

 

На основании таблицы 2 можно сделать следующие выводы: структура выручки от реализации основных видов продукции хозяйства за последние 3 года меняется. Наибольший удельный вес в реализации составила выручка от реализации продукции животноводства – 64,4% от общего объема. Выручка за продукции животноводства в 2009г была наивысшей за три года На долю выручки продукции растениеводства в 2010 г. приходилось 29,2 %.Выручка за анализируемый период увеличилась на 2401 тыс. руб. Подводя итог можно отметить, что хозяйство имеет молочно-мясную специализацию.

Таблица 2

Состав и структура выручки  за реализованную продукцию 

Вид продукции	2008		2009		2010
	сумма т.р.	%	сумма т.р.	%	сумма т.р.	%
Зерновые и зернобобовые	2546	28,16	1273	10,9	2524	22,1
В т.ч. пшеница	1629	18,02	690	5,92	757	6,6
рожь	849	9,39	573	4,92	1635	14,3
Овес	56	0,62	-	-	132	1,15
Прочая продукция растениеводства	131	1,45	169	1,45	220	1,9
Продукция растениев. собствен. произв-ва, реализованная в переработ. виде	450	4,97	483	4,14	601	5,3
Итого продукции  растениеводства	3127	34,59	1925	16,5	3345	29,2
КРС	2007	22,2	2550	21,9	3225	28,2
Лошади	58	0,64	205	1,76	212	1,9
Итого	2065	22,8	2755	23,6	3437	30,0
Молоко	2879	31,8	3055	26,2	3586	31,3
Прочая продукция животноводства	-	-	-	-	-	-
Продукция животноводства собств. производства реализованная в переработанном виде	542	6,0	685	5,9	345	3,02
Мясо и мясопродукты	542	6,0	685	5,9	345	3,02
в т.ч. молочные продукты (в пересчете на молоко)	-	-	-	-	-	-
Итого продукции животноводства	5486	60,7	6495	55,7	7368	64,4
Прочая продукция, работы и услуги	428	4,73	3232	27,74	729	6,4
Всего	9041	100	11652	100	11442	100

 

Важным показателем экономической  характеристики хозяйства являются его размеры. Они могут выражаться как косвенными (факториальными) данными (площадь земельных угодий, численностью занятых, суммой функционирующих основных фондов, поголовьем скота), так и прямыми (результативными) данными (объемом валовой и товарной продукции) (табл. 3).

Таблица 3

Динамика показателей размера сельскохозяйственного предприятия

Показатели	2008	2009	2010	Изменения,%к2008г	Изменения,%к2009г.
1.Общая земельная площадь, га	14656	14656	14656	100	100
В. т.ч. сельхоз. угодья	9872	9872	9872	100	100
Из них пашни	3714	3714	3014	81,2	81,2
2.среднегодовая численность работников, всего, чел.	148	136	118	79,7	86,8
В.т.ч. работники занятые в с.-х. производстве	140	129	112	80,0	86,8
3.среднегодовая стоимость всех  основных средств, т.р.	15175	12551	9615	63,4	76,6
4. поголовье КРС на конец года, всего голов	1104	949	863	78,2	90,9
В т.ч. коровы,  быки производители и нетел(осн. стадо)	550 55	450 94	400 75	72,7 136,4	88,9 79,8
лошади	83	73	60	72,3	82,2
5.вал. пр-во осн.видов продукци в натуре,ц .зерна,в массе после доработки.	14080	11000	13700	97,3	124,5
молока	7844	7725	6643	84,7	86,0
Живой массы скота	934	788	754	80,7	95,7