Источники финансирования предпринимательской деятельности. Роль банковского кредита как источника финансирования

 

ПАССИВ

 

Показатель	2008		2009		Изменение
	т.р	%	т.р.	%	т.р.	%
3.Капитал и  резервы
Уставный капитал	27675	3,67	27675	5,35	0	1,68
Добавочный капитал	21573	2,86	21318	4,12	-255	1,26
Резервный капитал	1384	0,18	1384	0,27	0	0,09
Нераспределенная прибыль	-14002	-1,85	191497	37,03	205499	38,88
ИТОГО по 3 разделу	36630	4,86	241874	46,77	205244	41,91
4.Долгосрочные  об-ва
Займы и кредиты	635745	84,22	99986	19,34	-535759	-64,88
Отложенные налоговые  об-ва	14829	1,96	8753	1,69	-6076	-0,27
ИТОГО по 4 разделу	650574	86,18	108739	21,03	-541835	-65,15
5.Красткосрочные  об-ва
Кредиторская задолж-сть	67648	8,96	166473	32,3	98825	23,34
Итого по 5 разделу	67648	8,96	166473	32,3	98825	23,34
БАЛАНС	754852	100	517086	100	-237766	0

 

В анализируемом периоде  имущество предприятия значительно  снизилось

(-237766).На предприятие оказала  влияние кризисная ситуация в  стране. Уменьшение прошло практически  по всем статьям актива баланса, особое уменьшение в дебиторской задолженности и запасах.

В структуре актива наибольший удельный вес занимают внеоборотные активы (73,43%), среди которых наибольшую долю составляют основные средства (62,94%).В структуре  оборотных активов наибольшую долю составляют запасы сырья и материалов (10,13%), что отражает специфику предприятия.

 

В структуре пассива баланса  наибольший удельный вес занимают капитал  и резервы (46,8%) ,большую долю которых  составляет нераспределенная прибыль (37,03%). Долгосрочные обязательства значительно снизились (-65,16%). При этом произошло увеличение доли кредиторской задолженности (23,24%) в структуре краткосрочных обязательств.

 

Анализ ликвидности  баланса.

 

Одним из основных критериев  финансового положения предприятия  является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Способность предприятия  рассчитывать по своим краткосрочным  обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается  ликвидным, если оно в состоянии  выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

В зависимости от ликвидности активы принято разделять на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

 

А1 = стр. 250 + стр. 260

А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

А2 = стр. 240

А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (… после 12 месяцев) и прочие оборотные активы.

А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270

А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела 1 актива баланса – внеоборотные активы.

А4 = стр. 190

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относятся кредиторская задолженность:

П1 = стр. 620

П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы:

П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660

П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к разделам 4 и 5, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.:

П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650

П4. Постоянные, или устойчивые, пассивы – это статьи раздела 3 баланса «Капиталы и резервы». Если у организации есть убытки, то они вычитаются:

П4 = стр. 490

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеет место следующие соотношения:

 

 

/ А1 >= П1

| А2 >= П2

| А3 >= П3

\ А4 <= П4

Таблица 2

 

АКТИВ	На начало периода	На конец периода	ПАССИВ	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или  недостача (+,-)
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
(А1)	5521	5552	(П1)	67648	166473	-62127	-160921
(А2)	178901	39880	(П2)	-	-	178901	39880
(А3)	145197	91979	(П3)	650574	108739	-505377	-16760
(А4)	425233	379675	(П4)	36630	241874	388603	137801
БАЛАНС	754852	517086	БАЛАНС	754852	517086

 

Исходя из полученного соотношения, мы видим, что ликвидность баланса организации в большей степени отличается от абсолютной. Можно даже сказать, что организация неплатежеспособна. Составление первого неравенства свидетельствует, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удается поправить свою платежеспособность

Таблица 3 Коэффициенты платежеспособности организации.

 

Показатели	Способ расчета	Посчитанное значение		Пояснения
1. Коэффициент общей платежеспособности	L1 = (А1+ +0,5А2+0,3А3) /(П1+0,5П2+ +0,3П3) Ограничение L1 > = 1	2008	2009
		0,53	0,27	Организация платежеспособна  лишь на 27%
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	L2 = А1/(П1+П2) Ограничение L2> =(0,1 – 0,7)	0,08	0,03	Только 30% обязаетльств организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг.
4. Коэффициент текущей ликвидности	L4 = (А1+А2+А3)/ (П1+П2) Необходимое значение: L4=0,2 оптимальное значение: L4 (2,5-3,0)	4,9	0,8	80% текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Возможно связано с кризисом.

Признание предприятия  неплатежеспособным не означает признание  его несостоятельным, не влечет за собой  наступления гражданско-правовой ответственности  собственника. Это лишь зафиксированное состояние финансовой неустойчивости, направленное на обеспечение оперативного контроля за финансовым состоянием предприятия и заблаговременного осуществления мер по предупреждению несостоятельности, а также для стимулирования предприятия к самостоятельному выходу из кризисного состояния.

В связи с этим целесообразно  рассчитать коэффициент утраты платежеспособности по формуле:

 

 

 

где К_к^тл - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода;

К_н^тл – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

П_у – установленный период восстановления платежеспособности в месяцах (6 месяцев).;

П_о – отчетный период;

К_норм^тл = 2,0.

К= (4,9 +6/12(4,9 – 0,8))/2=3,475

Коэффициент соответствует нормативам, что говорит о реальной способности восстановить свою платежеспособность в течении 6 месяцев.

 

Анализ  финансовой устойчивости

 

В абсолютном анализе  финансовой устойчивости определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. При этом рассчитываются излишек или недостаток  источников средств для финансирования запасов. Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования.

1)Показатель «Излишек или недостаток собственных оборотных средств»

+-Ес=СОС-Зп

Ес(2008)=-388603-137140= - 525743                                           Ес < 0

Ес(2009)=-429342-291541=-429342                                             Ес < 0

2) Показатель «Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников»

+-Ет=СОС+ДК

Ет(2008)=-388603+650574-137140=124831                                 Eт > 0

Ет(2009)=-137801+108739-291541=-320603                                Ет < 0

3) Показатель «Излишек  или недостаток общей величины источников для формирования запасов»

+-Ео=ВИ-Зп=СОС+ДК+КК-Зп

Ео(2008)=261971-137140=124831                                                 Ео > 0

Ео(2009)=261971-291541=-29570                                                  Eo < 0

2008 г. {0;1;1} нормальное финансовое состояние

2009 г. {0;0;0} кризисное финансовое состояние

Предприятие не привлекает краткосрочные кредиты в 2008 году, при этом состояние предприятия  оценивается как нормальное. В 2009 году в связи с кризисом состояние  предприятия ухудшилось, возможно потребуется привлечение краткосрочных кредитов.

 

 

Коэффициентный  анализ

Одна из важнейших  характеристик финансового состояния  предприятия — стабильность его  деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей  финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.

Таблица 4 Коэффициентный анализ