Источники средств и методы финансирования фирмы

 

ФГБОУ ВПО

«РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО  ХОЗЯЙСТВА И ГОСУДАРСТВЕННОЙ  СЛУЖБЫ ПРИ ПРЕЗИДЕНТЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»

Дзержинский филиал

Очное отделение

Кафедра общеобразовательных  и профессиональных дисциплин СПО

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Тема: Источники средств и методы финансирования фирмы

 

 

 

 

Выполнила:

Студентка 3 курса 2 гр СПО

Ю.А. Клинова

Руководитель:

Старший преподаватель  Пугин  И.Н.

 

 

 

 

Дзержинск

2013 г.

 

Содержание

Введение

Глава 1. Особенности источников средств  финансирования фирмы

1. Понятие и сущность источника финансирования

1.2 Классификация источников финансирования  фирмы

Глава 2. Методы финансирования фирмы

2.1 Формы и методы финансирования фирмы

2.2 Банковское кредитование

Заключение

Список литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение 

Актуальность  темы:

В современном мире результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность организации.

Любая организация является самоокупающейся или самофинансируемой  системой, которая должна обеспечивать рентабельную работу. В связи с  этим особое значение приобретают источники  финансирования организации.

Основными источниками информации для анализа формирования и размещения финансовых ресурсов организации служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, об изменении капитала, о движении денежных средств и т. д.

Объектом исследования в работе выступают источники и методы финансирования фирмы (предприятия)

Предметом исследования, являются механизмы формирования источников финансирования фирмы и методы, в которых они применяются.

Главной целью курсовой работы является проведение теоретических и практических исследований механизма формирования, размещения и использования источников финансирования предприятия. Курсовая работа предусматривает решение следующих важнейших задач:

– изучение сущности источников финансирования организации;

– исследование классификации  источников финансирования фирмы;

– изучение банковского  кредитования;

– исследование основных форм и методов финансирования фирмы;

Методология и  методы исследования:

В данной работе были использованы лишь некоторые книги, которые были написаны по данной проблеме: Под ред. проф. Е.И. Шохина Финансовый менеджмент: Учебное пособие– ИД ФБК-ПРЕСС. 2009г. – 407 с.; Ковалёв В.В. Основы теории финансового менеджмента. – М.: Проспект, 2008. – 544 с.; Селезнёва Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 639 с.; Ковалёв В.В. Курс финансового менеджмента. – М.: Проспект, 2008. – 448 с.; Шохин Е.И., Финансовый менеджмент. – М.: Пресс, 2004. – 408 с.; Гаврилова А.Н., Сысоева Е.Ф., Барабанов А.И., Финансовый менеджмент. – М.: КНОРУС, 2008. – 432 с.

В работе использовались общенаучные  методы исследования – описательный метод, сравнительный метод  и  анализ.

Практическая  значимость работы: данная курсовая работа будет использована в дальнейшей практической деятельности.

Структура курсовой работы: работа состоит из введения; основной части, в которой 2 главы по 2 параграфа в каждой; заключения и списка литературы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Особенности  источников средств  финансирования фирмы

1. Понятие и сущность источника финансирования

Результаты в любой  сфере бизнеса зависят от наличия  и эффективности использования  финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность организации.

Поэтому забота о финансах является отправным моментом деятельности любого субъекта хозяйствования. В  условиях рыночной экономики эти  вопросы имеют первостепенное значение.

Основными источниками информации для анализа формирования и размещения финансовых ресурсов организации служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, об изменении капитала, о движении денежных средств, о целевом использовании полученных средств, приложение к балансу, и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

«Источник средств (Source of Financing) – это условное название какой-либо статьи в пассивной стороне бухгалтерского баланса, трактуемой как совокупность капитала собственников и обязательств, т.е. задолженности, предприятия перед третьими лицами.»¹

Каждая статья пассива  означает, по сути, вклад соответствующего лица (собственники, кредиторы, государственные  органы, банки и др.) в финансирование активов данной организации.

При нормальном функционировании организации те, кто профинансировал  её деятельность, смогут получить вложенные  ими средства в объеме, означенном в балансе или даже превышающем  его.

Источники средств появляются как результат целенаправленных действий – например, получение  банковского кредита означает приток денежных средств на расчетный счет и одновременно появление в пассиве  баланса источника этих средств  в виде задолженности перед банком.

Вместе с тем источники  могут возникать в известном  смысле спонтанно как результат  финансово-хозяйственной деятельности – например, выявление финансового  результата за отчетный период сопровождается необходимостью начисления и уплаты налога на прибыль, что выражается в  обособлении в пассиве баланса  статьи «Задолженность по налогам и  сборам», т.е. в составе источников появляется новый источник.

Нередко тот или иной источник образуется с целью идентификации  плана использования средств  фирмы. Необходимо особо подчеркнуть, что источник средств следует  отличать от собственно средств. Источник – это искусственная конструкция, обусловленная применением двойной  записи в учете.

«Оценка структуры источников проводится как внутренними, так  и внешними пользователями бухгалтерской  информации. В соответствии с этим различны подходы к анализу.»²

Так, внешние пользователи (банки, поставщики и др.) оценивают  изменение доли собственных средств  организации в обшей сумме  источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением  доли собственных источников средств.

Внутренний анализ структуры  источников имущества связан с оценкой  альтернативных вариантов финансирования деятельности организации. Основными  критериями выбора являются степень  риска, цена источника финансирования, условия его использования, срок уплаты долга и др.

Альтернативные источники  финансирования, доступные для организации, предполагают различную степень  незащищенности от риска, вплоть до возможности  утраты контроля над организацией.

При этом важно оценить, куда вкладываются собственные и заемные  средства – в основные фонды и  в другие внеоборотные активы или  в мобильные оборотные средства. Хотя с финансовой точки зрения повышение  доли оборотных средств в имуществе и благоприятно для организации, это не означает, что все источники должны направляться только на рост оборотных средств.

«Анализ состава и структуры  финансовых источников начинается с  оценки их динамики и внутренней структуры. При этом особое внимание уделяют  анализу движения источников заемных  средств, рассматривая такие пассивы, как долгосрочные и краткосрочные  кредиты и займы, кредиторская задолженность, включая авансы, полученные от покупателей  и заказчиков, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы.»³

При этом выявляется тенденция  изменения объема и доли кредитов банков и займов, не погашенных в  срок. Увеличение их абсолютной суммы  и доли свидетельствует о наличии  у организации серьезных финансовых затруднений.

Затем проводятся сравнение  векторов структурной динамики актива и пассива баланса и оценка факторов, влияющих на соотношение  собственных и заемных источников, а, следовательно, и на финансовую устойчивость организации.

К числу важнейших факторов, обусловленных внутренними и  внешними условиями работы организации, как правило, относят:

– различия величин процентных ставок за кредит и ставок дивидендов.

– сокращение или расширение деятельности организации

– накопление излишних или  слабо используемых запасов устаревшего  оборудования, материалов, готовой  продукции, товаров для продажи, отвлечение средств в образование  сомнительной дебиторской задолженности, что также приводит к привлечению  дополнительных заемных средств;

– использование факторинговых  операций (продажа долгов дебиторов  банку).

Итогом совершенных расчетов является сравнение привлечения  дополнительных источников финансовых ресурсов и их использования.

Заключительным этапом анализа  является проверка правильности размещения имущества организации.

Таким образом, на современном  этапе существенно возрастает приоритетность исследования механизма формирования, размещения и использования источников финансирования. Таким образом, важным для обеспечения финансовой стабильности и финансовой безопасности любой  организации является изучение классификации  источников финансирования.

2. Классификация источников финансирования фирмы

Для правильной организации  финансирования предпринимательской  деятельности следует классифицировать источники финансирования. Классификация  источников финансирования в российской практике отличается от зарубежной.

«Фирма получает необходимые  ей финансовые ресурсы из разных источников. Эти источники могут быть рассмотрены  с разных позиций, а потому подразделяются на долго- и краткосрочные, внутренние и внешние, собственные и привлеченные, платные и бесплатные.»⁴

Разделение источников по срочности, означающей, что по истечении  того или иного срока привлеченные средства должны быть возвращены их поставщику, важно для понимания в том  смысле, что чем длительнее период пользования источником, тем в  более медленно оборачивающиеся  активы могут быть инвестированы  средства.

Разделение источников на внутренние (внутрифирменные) и внешние (вне фирменные) означает, что некая инвестиция может быть профинансирована либо за счет ресурсов, накопленных фирмой, либо за счет привлечения внешних источников. Первый вариант предполагает наличие внутренних резервов фирмы и определенную их мобилизацию, второй – отсутствие таких резервов или желание топ - менеджеров фирмы расширить свою деятельность не в ущерб финансированию уже сложившихся направлений.

Выделение источников собственных  и привлеченных средств отграничивает  две принципиально разнящиеся группы финансовых доноров: собственники фирмы  и прочие доноры. Каждая из этих групп  имеет свои плюсы и минусы в  плане взаимоотношений с фирмой; точно так же и фирме не безразлично, какая из групп (и в какой пропорции) участвует в финансировании ее деятельности.

Платность – важнейшая характеристика любого источника финансирования. Практически все источники платны, однако стоимость источника варьирует, а потому, выбирая определенную структуру финансирования, фирма пытается найти наиболее приемлемый для нее и ее собственников вариант.

На рисунке 1.1. приведена  классификация вышеперечисленных  источников финансирования сформировавшихся в нашей стране и использующихся в настоящее время при структурировании пассива типового бухгалтерского баланса.

Рисунок 1.1. Структура источников финансирования деятельности фирмы

 

Все финансовые ресурсы фирмы, как внутренние, так и внешние, в зависимости от времени, в течение  которого они находятся в распоряжении фирмы, делятся на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (свыше одного года)

На рисунке 1.1. представлены 2 источника средств краткосрочного назначения: краткосрочная кредиторская задолженность и краткосрочные займы и кредиты, так же на рисунке представлены 3 источника средств долгосрочного назначения: капитал собственников, заемный капитал, спонтанные долгосрочные источники.

Далее в работе, будет рассмотрена сущность каждой из категорий.

Краткосрочные источники  финансирования. Эти источники представлены в пассиве баланса в виде обязательств фирмы перед третьими лицами, которые должны быть погашены в течение 12 мес. с момента составления отчетности. За этими источниками фактически стоят кредиторы, т.е. поставщики сырья, банки, государство, работники фирмы и др.