Эффект финансового рычага. Финансовый риск

1). Формир-е принципов привлечения Т.К. и опред-е основных его видов;

2). Опред-е среднего периода использ-я Т.К.;

3). Оптимизация условий  привлечения Т.К.;

4). Минимизация ст-сти привлечения Т.К.;

5). Обеспечение эффект-ти использования Т.К.;

6). Обеспечение своевременных  расчетов по Т.К.

Управление запасами и формирования портфеля заказа

Управление запасами направлено на обеспечение бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции и минимизацию текущих затрат по их обслуживанию на предприятии.

Эффективное управление запасами позволяет снизить продолжительность  производственного и всего операционного  никла, уменьшить уровень текущих  затрат на их хранение, снизить уровень  трансакционных издержек по их закупке, высвободить из текущею хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы.

Управление запасами охватывает ряд последовательно  выполняемых этапов работ, основными  из которых являются

1). Анализ запасов ТМЦ в предшествующем  периоде. Основной задачей этого анализа явл. выявление уровня обеспеченности производства и реализации продукции соответствующими запасами ТМЦ в предшествующем периоде и оценка эффективности их использования.

2). Определение целей формирования запасов. Запасы ТМЦ, включаемых в состав оборотных активов, м. создаваться на предприятии с разными целями.

3). Оптимизация размера основных групп текущих запасов. Такая оптимизация связана с предварительным разделением всей совокупности запасов ТМЦ на два основных вида —  производственные и запасы готовой продукции.

4). Оптимизация общей суммы запасов ТМЦ, включаемых в состав оборотных активов.

5). Обеспечение высокой оборачиваемости и эффективных форм движения запасов. Управление этими процессами осуществляется путем оптимизации материальных потоков всех видов запасов.

Оптимизация материальных потоков - выбор наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления технологического цикла его операционной деят-ти.

Основной целью оптимизации нотариальных потоков предприятия явл. обеспечение своевременной доставки различных материальных активов в необходимом количестве в нужные пункты с минимумом затрат на осуществление этого процесса.

6). Обоснование учетной политики запасов.

При отпуске запасов в  произв-во, продаже и др. выбытии предпр-е м. осущ-ть их оценку одним из след. методов:

- идентифицированной ст-сти соотв-й ед-цы запасов;

- средневзвешенной ст-сти;

- нормативных затрат;

- себ-сти первых по времени поступления запасов (метод ФИФО);

- себ-сти последних по времени поступления запасов (метод ЛИФО).

7). Построение эффективных систем контроля за движением запасов на предприятии. Основной задачей таких контролирующих систем, кот. явл. составной частью оперативного финансового контроллинга предприятия, явл. своевременное размещение заказов на пополнение запасов и вовлечение в операционный оборот излишне сформированных их видов.

В процессе управления запасами д.б. заранее предусмотрены по ускорению вовлечения их в непосредственный операц-й процесс. Это обеспечивает высвобождение части фин-х ресурсов, а также снижения размера потерь ТМЦ в процессе их хранения.

Управление дебиторской  задолженностью  

Текущая дебиторская  задолженность - задолженностью юрид. и физич. лиц определенных сумм денежных ср-в и их эквивалентов предприятию, кот. возникает в ходе нормального операционного цикла или предусмотрена к погашению в период до одного года.

На уровень  дебит-й задолж-ти влияют след. основные факторы:

- оценка и класс-ция покупателей в зависимости от вида продукции, объема закупок, плат-ти клиентов и т.д.

- контроль расчетов с  дебиторами, оценка реального состояния  дебит-й задолж-ти;

- анализ и планирование  денежных потоков с учетом  коэф-та инкассации.

В основе управления дебит-й зад-ти два подхода:

1). Сравнение допорлнит-й прибыли, связ-й с той или иной схемой спонтанного финансир-я, с затратами и потерями, кот. возникают при изменении политики реализации продукции.

2). Сравнение и оптимизация величины и сроков дебит. и кред. зад-ти

Эффективное управление текущей дебит-й зад-ти связано с оптимизацией размера и обеспечением инкассации задолженностей покупателей за товары, работы, услуги.

Этапы управления текущей дебиторской задолженностью:

1). Анализ текущей дебиторской задолженности предприятия в предшествующем  периоде. Основной задачей этого анализа явл. оценка уровня и состава текущей дебиторской задолженности предприятия, а также эффективности инвестированных в нее финансовых ресурсов.

2). Выбор типа кредитной политики предприятия по отношению к покупателям продукции. В современной коммерческой и финансовой практике реализация продукции в кредит получила широкое распространение как в нашей стране, так и в странах с развитой рыночной экономикой, формирование принципов кредитной политики отражает условия этой практики и направлено на повышение эффективности операционной и финансовой деятельности предприятия.

В процессе формирования принципов  кредитной политики по отношению к покупателям продукции решаются два основных вопроса:

- в каких формах осуществлять  реализацию продукции в кредит;

- какой тип кредитной  политики следует избрать предприятию  по каждой из форм реализации  продукции в кредит.

3). Определение возможной суммы оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому) и потребительскому кредиту.

При расчете этой суммы  необходимо учитывать планируемые объемы реализации продукции в кредит; средний период предоставления отсрочки платежа по отдельным формам кредита; средний период просрочки платежей исходя из сложившейся хозяйственной практики коэффициент соотношения себестоимости и цены реализуемой в кредит продукции.

4). Формирование системы кредитных условий. В состав этих условий входят следующие элементы:

- срок предоставления  кредита;

- размер предоставляемого  кредита;

- стоимость предоставления  кредита;

- система штрафных санкций  за просрочку исполнения обязательств  покупателями.

5). Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита. В основе установления таких стандартов оценки покупателей лежит их кредитоспособность. Кредитоспособность покупателя характеризует систему условий, определяющих его способность привлекать кредит в разных формах и в полном объеме в предусмотренные сроки выполнять все связанные с ним финансовые обязательства.

6). Формирование процедуры инкассации текущей дебиторской задолженности. В составе этой процедуры должны быть предусмотрены: сроки и формы предварительного и последующего напоминаний покупателям о дате платежей; возможности и условия пролонгирова-

ния долга по предоставленному кредиту; условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.

7). Обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования текущей дебиторской задолженности. Развитие рыночных отношений и инфраструктуры финансового рынка позволяют использовать в практике финансового менеджмента ряд новых форм управления дебиторской задолженностью — ее рефинансирование, т.е. ускоренный перевод в другие формы оборотных активов предприятия: денежные средства и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги. Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности: факторинг; учет векселей, выданных покупателями продукции; форфейтинг.

8). Построение эффективных систем контроля за движением и своевременной инкассацией текущей дебиторской задолженности. Такой контроль организуется в рамках построения общей системы финансового контроля на предприятии как самостоятельный его блок.

Одним из видов таких систем является «Система ABC» применительно к портфелю дебиторской задолженности предприятия.