Экономика природопользования

где ОР – объем реализации.

ОР будет являться порогом рентабельности. Формула для вычисления порога рентабельности в этом случае будет иметь вид:

ПР = Зпост/МДед,

Для принятия перспективных решений  полезным оказывается расчет соотношения  маржинального дохода и выручки  от продаж, т.е. определение маржинального  дохода в процентах от выручки. Для  этого выполняют следующий расчет:

(МД/ВР)*100%,

 

Таким образам, запланировав выручку  от продаж продукции, можно определить размер ожидаемого маржинального дохода.

Необходимо учитывать, что приведенные  выше формулы и проиллюстрированные  зависимости справедливы лишь для  определенной масштабной базы. Вне  этого диапазона анализируемые  показатели (совокупные постоянные издержки, цена реализации единицы продукции  и удельные переменные затраты) уже  не считаются постоянными. Любые  результаты расчетов по вышеприведенным  формулам и сделанные на основании  этих расчетов выводы будут неправильными.

Графический метод. Точку безубыточности можно определить, воспользовавшись данным методом.

График состоит из четырех прямых - прямой, описывающей поведение  постоянных затрат, переменных затрат, суммарных затрат и выручки .

 

 

На оси абсцисс откладывается  объем реализации (товарооборот) в  натуральных единицах измерения, на оси ординат - затраты и доходы в денежной оценке. Точка пересечения  прямых суммарных затрат и выручки  от реализации будет свидетельствовать  о состоянии равновесия.

Необходимо иметь в виду, что  рассмотренные выше методики анализа  могут быть применены лишь при  принятии краткосрочных решений. Во-первых, выработка рекомендаций, рассчитанных на длительную перспективу, с их помощью  осуществлена быть не может. Во-вторых, анализ безубыточности производства даст надежные результаты при соблюдении следующих условий и соотношений:

- переменные расходы и выручка  от продаж имеют линейную зависимость  от уровня производства;

- производительность труда не  меняется внутри масштабной базы;

- удельные переменные затраты  и цены остаются неизменны  в течение всего планового  периода;

- структура продукции не изменяется  в течение планируемого периода;

- поведение постоянных и переменных  расходов может быть измерено  точно;

- на конец анализируемого периода  у предприятия не остается  запасов готовой продукции (или  они несущественны), т.е. объем  продаж соответствует объему  производства.

Несоблюдение даже одного из этих условий может привести к ошибочным  результатам.

Фирма должна обязательно пройти порог  рентабельности и учитывать, что  за периодом увеличения массы прибыли  неизбежно наступит период, когда  для продолжения производства (наращивания  выпуска продукции) просто необходимо будет резко увеличить постоянные затраты, следствием чего неизбежно станет сокращение получаемой в краткосрочном периоде прибыли. Принимая конкретное решение об объеме производства продукции, предпринимателю следует считаться с этими выводами.

Расчет порога рентабельности рассмотрим на примере:

Исходные данные для определения  порога рентабельности

 

Показатели	Исходный вариант	Вариант 10 % роста выручки
Выручка от реализации	10 000	11 000
Переменные затраты	8 600	9 460
1. Валовая маржа	1400	1540
2. Коэффициент валовой  маржи	1400/10000 = 0,14	1540/11000 = 0,14
3. Постоянные затраты	1200	1200
4. Порог рентабельности	1200/0,14 = 8571,4	1200/0,14 = 8571,4
5.1 Запас финансовой прочности	10000,0	11000,0
5.2 Запас финансовой прочности, %	8571,4/1428,6	8571,4/2428,6
6. Прибыль	1428,6/10000 х 100 = 14 % 1428,6 х 0,14 = 200	2428,6/11000 х 100 = 22% 2428,6 х 0,14 = 340

 

Отсюда, порог рентабельности равен 8571,4 тыс., то есть при достижении выручки  от реализации в 8571,4 тыс. предприятие  достигает, наконец окупаемости постоянных и переменных затрат. Каждая следующая проданная единица товара уже будет приносить прибыль. Зная порог рентабельности, можем определить запас финансовой прочности предприятия. Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности предприятия. Если выручка от реализации опускается ниже порога рентабельности, то финансовое состояние предприятия ухудшается, образуя дефицит ликвидных средств. Запас финансовой прочности = 10 000 тыс. - 8571,4 тыс. = 1428,6 тыс., что соответствует примерно 14 % выручки от реализации. Это означает, что предприятие способно выдержать 14 % -ное снижение выручки от реализации без серьезной угрозы для своего финансового положения.

Выводы и предложения

 

В заключении подведем итоги данной работы.

Эффект финансового рычага –  это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря  использованию кредита, несмотря на платность последнего.

Дифференциал – это разница  между экономической рентабельностью  активов и средней расчетной  ставкой процента по заемным средствам.

Плечо финансового рычага – характеризует  силу воздействия финансового рычага – это соотношение между заемными и собственными средствами.

 

 
Выводы и предложения

 

В заключении подведем итоги данной работы.

Эффект финансового рычага –  это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря  использованию кредита, несмотря на платность последнего.

Дифференциал – это разница  между экономической рентабельностью  активов и средней расчетной  ставкой процента по заемным средствам.

Плечо финансового рычага – характеризует  силу воздействия финансового рычага – это соотношение между заемными и собственными средствами.

Если новое заимствование приносит предприятию увеличение уровня эффекта  финансового рычага, то такое заимствование  выгодно. Но при этом необходимо внимательнейшим  образом следить за состоянием дифференциала: при наращивании плеча финансового  рычага банкир склонен компенсировать возрастание своего риска повышением цены кредита.

Риск кредитора выражен величиной  дифференциала: чем больше дифференциал, тем меньше риск; чем меньше дифференциал, тем больше риск.

Разумный финансовый менеджер не станет увеличивать любой ценной плечо  финансового рычага, а будет регулировать его в зависимости от дифференциала.

Дифференциал не должен быть отрицательным.

Эффект финансового рычага оптимально должен быть равен одной трети  – половине уровня экономической  рентабельности активов.

Чем больше проценты и чем меньше прибыль, тем больше сила финансового  рычага и тем выше финансовый риск, связанный с предприятием:

- возрастает риск не возмещения  кредита с процентами для банкира;

- возрастает риск падения дивиденда  и курса акций для инвестора.

Исходя из расчетов в курсовой работе можно сделать вывод: связь между рентабельностью собственного капитала и суммой заемного капитала – прямая, т.е. чем больше денег предприятие берет взаем, тем большую прибыль оно получает с каждого гривны собственного капитала.

Операционный рычаг это прогрессивное  нарастание величины чистой прибили  при увеличении объема продаж, обусловленное  наличием постоянных затрат, не изменяющихся с увеличением объема производства и реализации продукции. Он состоит  в том, что любое изменение  объемов продаж вызывает более сильное  изменение прибыли. Кроме того, сила операционного рычага возрастает с  ростом удельного веса постоянных затрат.

В условиях рыночной экономики благополучие предприятия напрямую зависит от величины получаемой прибыли. Требуются  обоснованные и взвешенные подходы  при принятии как стратегических, так и тактических решений  на основе широкого использования экономических методов, базирующихся на системе показателей, отражающих взаимосвязь существующих отношений в реальной экономической системе. Рассмотрим операционный рычаг как инструмент управления и влияния на прибыль предприятия.

Действие финансового рычага неизбежно  создает известный риск (финансовый), связанный с деятельностью фирмы, действие производственного (операционного) рычага также создает риск (производственный), связанный с деятельностью фирмы. Следовательно, закономерным представляется вывод, что при более точном рассмотрении деятельности предприятия происходит суммирование финансового и производственного  рисков.