Классификация затрат, расходов организации в системе финансового менеджмента

2.Управление финансовой  устойчивостью организации.

Правильное  управление финансовой устойчивостью предприятия позволяет проследить изменения различных показателей и при необходимости принять необходимые меры.

В условиях рынка хозяйственная деятельность предприятия осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостатке собственных финансовых ресурсов, за счёт заёмных средств. Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.  Главным в финансовой деятельности являются правильная организация и использование оборотных средств.[2]

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

• состава и размещения активов хозяйствующего субъекта;

• динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

• наличия собственных оборотных средств и их достаточности для формирования запасов;

• кредиторской и дебиторской задолженности;

• наличия и структуры оборотных средств;

• платежеспособности.

Наличие у предприятия собственных  оборотных средств- обязательное условие платёжеспособности и финансовой устойчивости. Основным источником собственных оборотных средств является прибыль.

В России много предприятий, которые являются низко рентабельными или убыточными, как результат – предприятия имеют недостаток собственных средств, который усиливается обесцениванием оборотного капитала за счёт инфляции.

Не всякое увеличение собственных  оборотных средств является благоприятным  для предприятия. Если рост собственного оборотного капитала одновременно сопровождается увеличением дебиторской задолженности, растут остатки готовой продукции, увеличиваются залежалые запасы, то предприятие вынуждено финансировать такое отвлечение средств за счёт прибыли. Получается, что прибыль не выполняет свои главные функции – не направляется на развитие производства [8].

Управление финансовой устойчивостью включает такие функции как:

▪  разработка финансовой стратегии- исходя из общей стратегии экономического развития предприятия и прогноза конъюнктуры финансового рынка формируется система целей и целевых показателей финансовой деятельности на длительный срок, в том числе показателей финансовой устойчивости, определяются приоритетные задачи, решаемые в ближайшей перспективе и разрабатывается политика действий предприятия по основным направлениям его финансового развития;

▪ осуществление планирования финансовой деятельности предприятия- реализация этой функции связана с разработкой системы текущих планов и оперативных бюджетов по основным направлениям финансовой деятельности, системы показателей финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, определение путей наиболее эффективного их достижения;

▪ бюджетирование - процесс разработки конкретных бюджетов в соответствии с целями оперативного планирования ( например, платежный баланс на предстоящий месяц);

▪   регулирование, т.е. воздействие на объект  управления, посредством которого достигается состояние финансовой устойчивости, устойчивости финансовой системы в целом в случае возникновения отклонений от заданных параметров;

▪ осуществление эффективного контроля за реализацией принятых управленческих решений в области финансовой деятельности, т.е. создание систем внутреннего контроля на предприятии, разделение контрольных обязанностей отдельных служб и финансовых менеджеров, определение системы контролируемых показателей и контрольных периодов, оперативное реагирование на результаты осуществляемого контроля.

Управление финансовой устойчивостью предполагает комплексное  управление текущими активами и текущими пассивами, или  управление «работающим» капиталом.[7]

К текущим активам  относятся запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства.

Текущие пассивы состоят  из краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности и той  части долгосрочных кредитов и займов, срок погашения которой наступает в данном периоде.

В сущности, управление финансовой устойчивостью – это управление оборотным и заемным капиталом. Разница между текущими активами и текущими пассивами представляет собой чистый оборотный капитал  предприятия. Его еще называют работающим, рабочим капиталом, а в традиционной терминологии – собственными оборотными средствами (СОС).

По величине СОС судят, достаточно ли у предприятия постоянных ресурсов (собственных средств и  долгосрочных заимствований) для финансирования постоянных активов (основных средств). Или, иными словами, покрываются ли иммобилизованные активы такими стабильными, надежными источниками, каковыми являются собственные средства предприятия и полученные им долгосрочные кредиты.

Если да, то СОС>0, потому что постоянные пассивы больше постоянных активов. Это означает, что предприятие генерирует больше постоянных ресурсов, чем это необходимо для финансирования постоянных активов. Этот излишек может служить для покрытия других нужд предприятия.

Таким образом, необходимым условием в работе предприятия является эффективное управление финансовой устойчивостью, так как она во многом определяется структурой капитала, т.е. долей собственного и заёмного капитала в общем капитале предприятия. Степень финансовой устойчивости предприятия интересует инвесторов и кредиторов, так как на основе её оценки они принимают решения о вложении средств в предприятие.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

      

 

      

 

        Задачи.

 

1.Первоначальная сумма  ссуды составляет 20 тыс. руб., срок  ссуды- 5лет, проценты начисляются в конце каждого квартала по годовой ставке 24%. Определите наращенную сумму.

Решение:

S=P(1+j/m)mn

где:

S- нарощенная сумма

P- первоначальная сумма

j- проценты

m- кол-во кварталов в году

n- срок ссуды

S=20000*(1+0.24/4)20=64142,7 руб.

Ответ: Нарощенная сумма 64142,7 руб.

 

2.Плановая выручка организации - 223 млн.руб., постоянные расходы  – 98 млн. руб., переменные расходы  – 105 млн.руб.Определить безубыточный размер выручки организации, запас финансовой прочности.

Решение:

ВМ = В-Зпер = 223млн.р.-105 млн.р = 118млн.р

ВМ- валовая маржа

В- выручка

Зпер-расходы переменные

kвм = ВМ/В = 118/223 = 0,53%

kвм-коэффициент валовой маржи

ПР= Зпост/kвм = 98/0,53 =184,9 млн.р

ПР- порог рентабельности

Зпост –расходы постоянные

Зфин. пр. = В-ПР= 223-184,9=38,1млн.руб.

Зфин.пр. = В/ПР*100%-100%=(223/184,9)*100%-100%=20,6%

Ответ:

Безубыточный размер выручки организации-184,9 млн.р

Запас финансовой прочности-38,1 млн.р или 20,6% от безубыточного размера выручки.

 

3.Определите дивиденд  на одну акцию, доходность акции, если известно, что ее рыночная  цена составляет 50 руб., акционерный  капитал общества – 100 тыс. акций, прибыль к распределению в  текущем году – 400 тыс. руб.

Решение:

Определяем величину дивиденда:

D= R/N= 400000/100000=4руб.

D-дивиденды

R- прибыль к распределению

N-общее кол-во акций

Определяем доходность акции:

Р = (D/Ph)*100%=(4/5)*100%=8%

P- текущая доходность, %

D- величина дивиденда, р.

Ph- цена акции, р.

Ответ:

Величина дивиденда на одну акцию составляет 4 руб., а доходность одной акции 8 %.

 

4.Оценить скорость, время оборота дебиторской, кредиторской задолженности организации по следующим данным: выручка от продаж составляет - 52 млн.руб., дебиторская задолженность- 15 млн. руб., кредиторская задолженность – 33 млн.руб. По результатам расчетов сделать выводы.

Решение:

ОДз =В/Дз=52млн.р/15млн.р=3,47 оборота

ОДз- оборачиваемость дебиторской задолженности

В- выручка

Дз-дебиторская задолженность

365/3,47=105 дней

Окз = В/Кз = 52млн.р./33млн.р. = 1,6 оборота

Окз – оборачиваемость кредиторской задолженности

Кз - кредиторская задолженность

365/1,6=228 дней

Вывод:

       Ситуация для предприятия благоприятная, т.к. низкий коэффициент кредиторской задолженности позволяет иметь остаток неоплаченной кредиторской задолженности в качестве бесплатного источника финансирования своей деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

         Список литературы:

1.Большаков С.В. Финансы предприятия: теория и практика. Учебник. - М.: Книжный мир, 2005.

2.Грачев А.В. Организация и управление финансовой устойчивостью. Роль финансового директора на предприятии. - М.: ДИС, Финансовый менеджмент №1 / 2004.

3.Гринолл Э. Финансы и финансовое планирование. М.: Финпресс, 2004.  
4.Колчина Н. В. Финансы предприятия, учебник, Финансы, ЮНИТИ, 2004 

5.Павлова Л.Н. Финансы предприятий. М.: ЮНИТИ, 2004.  
6. Родионова В. М.. Финансы. М.: Финансы и статистика, 2005. 

7.Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика; Учебник-  6-е изд. М.: Изд-во Перспектива, 2010.

8.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий.: Учебное пособие. -М.: ИНФРА-М, 2000. -342 с.