Контрольная работа по "Финансовому менеджменту"

RP = MU ∙ MD

SS = RP – AU ∙ AD

MS = RP + EOQ – LU ∙ LD, где

    AU — средняя дневная потребность в сырье, ед.;

AD — средняя продолжительность выполнения заказа (от момента        размещения до момента получения сырья), дн.;

SS — наиболее вероятный минимальный уровень запасов (страховой запас), ед.;

MS — максимальный уровень запасов, ед.;

RP — уровень запасов, при котором делается заказ, ед.;

LU - минимальная дневная потребность в сырье, ед.; 
MU - максимальная дневная потребность в сырье, ед.; 
MD — максимальное число дней выполнения заказа; ^:

LD — минимальное число дней выполнения заказа.

Графическая иллюстрация варьирования величины запасов в условиях приведенной системы моделей выглядит следующим образом (рис. 3)

 

 

 

 

Запасы, ед.

                                 EOQ

MS

RP

 

 

Рис.  3 Динамика запасов в условиях оптимального управления запасами

Политика управления заказами в этом случае такова. На основе статистики и экспертных оценок рассчитываются значения исходных факторов системы моделей. Как только уровень запасов опускается до величины RP или ниже, делается заказ на поставку сырья и материалов. Если поставка осуществляется максимально эффективно, то уровень запасов в компании может достичь максимальной величины MS. Если после совершения заказа ежедневное потребления сырья и материалов достигло максимума и по каким-либо причинам поставка очередной партии затянулась, компании приходится воспользоваться страховым запасом, т.е. уровень запасов может опуститься ниже величины SS, а при самых неблагоприятных условиях он может быть близким к нулю.

Все приведенные  модели в известной степени носят  искусственный характер в силу ряда условностей. В частности, затраты по хранению обычно имеют нелинейную связь с уровнем запасов, рассчитать более или менее приемлемые значения исходных факторов в моделях довольно сложно и т.п. Основное предназначение этих моделей — помочь в понимании логики систем управления запасами. Тем не менее для крупных компаний они позволяют получить некоторые ориентиры, имеющие практическую значимость.

5.  Оборачиваемость и рентабельность текущих активов. Постоянный и переменный оборотный капитал.

     Под оборотным капиталом понимают денежные средства, вложенные в текущие активы предприятия. В финансовом менеджменте для целей управления оборотный капитал классифицируется в зависимости от потребностей производственного процесса и влияния случайных факторов на постоянный и переменный оборотный капитал.

     Постоянный оборотный капитал — это та часть оборотных средств, потребность в которых не меняется или меняется незначительно в течение всего производственного цикла, то есть это минимум текущих активов, необходимый для осуществления производственной деятельности.

      Переменный оборотный капитал представляет собой дополнительные текущие активы, требующиеся предприятию при возникновении различных непредвиденных обстоятельств, то есть это страховой запас предприятия.

      Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Время, в течение которого оборотные средства находятся в обороте, т.е. последовательно переходят из одной стадии в другую, составляет период оборота оборотных средств.

      Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях (оборачиваемость оборотных средств в днях) или количеством оборотов за отчетный период. Анализ оборачиваемости включает:

• анализ оборачиваемости текущих активов;
• анализ оборачиваемости текущих пассивов;
• анализ “чистого цикла”.

     Оборачиваемость текущих активов характеризует способность активов предприятия приносить прибыль путем совершения ими «оборота» по классической формуле «Деньги - Товар - Деньги». «Скорость оборота» находится в «прямой» связи с показателями рентабельности.

      Рассчитываются следующие показатели.

      Оборачиваемость активов (Оа) - показывает сколько раз за период «обернулся» рассматриваемый вид актива (А):

Оа = ВР / Аср,  где

Аср = (Анп + Акп) / 2, где

 Анп - значение актива на начало периода;

 Акп - значение актива  на конец периода.

      База для расчета оборачиваемости (ВР) - числитель формулы для каждого элемента текущих активов может быть разная: для дебиторской задолженности - выручка от реализации, для товаров - покупная стоимость реализованных товаров, для незавершенного производства и запасов - себестоимость реализованной продукции.

      Период оборота активов (ПOа) - показывает какова продолжительность одного оборота актива в днях (срок «бездействия»):

ПОа = Аср / ВР за день

      Сумма периодов оборота отдельных составляющих текущих активов, за исключением денежных средств составляет «затратный цикл» предприятия.

       Рентабельность  активов (англ. return on assets, ROA) — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на общую величину активов организации за период. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает способность активов компании порождать прибыль.

      Рентабельность активов — индикатор доходности и эффективности деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств. Применяется для сравнения предприятий одной отрасли и вычисляется по формуле: Рентабельность активов = Чистая прибыль за период / Средняя величина активов за период:

Рта = П / ТА, где

 Ртa — рентабельность текущих активов;

 П — прибыль за период;

 ТA — текущие активы за период.

      Рентабельность  активов (экономическая рентабельность активов) показывает сколько приходится прибыли на каждый рубль, вложенный в имущество организации.

      Анализ рентабельности позволяет определить отдачу на каждый вложенный рубль по видам активов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы:

1. Стоянова Е. С. «Финансовый менеджмент. Теория и практика»,         М.: «Перспектива», 2009
2. Ковалев В. В. « Введение в финансовый менеджмент»,                        М.: «Финансы и статистика», 2008
3. Басовский Л. Е. « Финансовый менеджмент», М.: «Инфра-М», 2010
4. Шохина Е. И. «Финансовый менеджмент», М.: «ИД ФБК Пресс», 2010
5. Балабанов И.Т. «Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?», М.: «Финансы и статистика», 2009.