Контрольная работа по "Финансовому менеджменту"

 

Акция 1 (12-5)*0,8=5,6

Акция 2 (12-5)*1,0=7

Акция 3 (12-5)*1,2=8,4

 

 

 

Таблица 1

Варианты акций	Средняя норма доходности на фондовом рынке, %	Безрисковая норма доходности на фондовом рынке, %	Бета-коэффициент по акциям	Уровень премии за риск(определённый по формуле), %
Акция 1	12,0	5,0	0,8	5,6
Акция 2	12,0	5,0	1,0	7
Акция 3	12,0	5,0	1,2	8,4

 

Исходя из котируемой цены трёх акций  на фондовом рынке и результатов расчёта уровня премии за риск по ним определить сумму этой премии по каждой акции. Исходные данные представлены в табл. 2.

 

 

Таблица 2

Варианты акций	Котируемая цена акций на фондовом рынке, тыс.руб.	Уровень премии за риск	Сумма премии за риск(определённая по формуле),тыс.руб.
Акция 1	140	5,6	7,84
Акция 2	75	7	5,25
Акция 3	90	8,4	7,56

 

При определении необходимой суммы  премии за риск используется формула:

 

RP_s=SI*RP_n, где:

 

RP_s – сумма премии за риск по конкретному финансовому(фондовому)инструменту в настоящей стоимости;

SI – стоимость (котируемая цена) конкретного финансового (фондового) инструмента;

RP_n – уровень премии за риск по конкретному финансовому (фондовому) инструменту, выраженный десятичной дробью.

 

Акция 1  140*0,056=7,84

Акция 2  75*0,07=5,25

Акция 3  90*0,084=7,56

 

Следует рассчитать необходимый общий  уровень доходности по трём видам  акций. Результаты расчёта представить  в табл. 3

 

При определении (необходимого) общего уровня доходности финансовых операций с учётом фактора риска используется формула:

 

RD_n=A_n+RP_n, где:

 

RD_n – общий уровень доходности по конкретному финансовому (фондовому) инструменту с учётом фактора риска;

A_n – безрисковая норма доходности на финансовом рынке;

RP_n – уровень премии за риск по конкретному финансовому (фондовому) инструменту.

 

Акция 1  5+5,6=10,6

Акция 2  5+7=12

Акция 3  5+8,4=13,4

Таблица 3

Варианты  акций	Безрисковая норма доходности на фондовом рынке,%	Уровень  премии за риск,%	Необходимый уровень доходности (определённый по формуле),%
Акция 1	5,0	5,6	10,6
Акция 2	5,0	7	12
Акция 3	5,0	8,4	13,4

 

 

7. Задача 4

 

 

Определить необходимый уровень  премии за ликвидность и необходимый общий уровень доходности с учётом фактора ликвидности при следующих условиях: общий период ликвидности конкретного инструмента инвестирования составляет 34 дня; среднегодовая норма доходности по инвестиционным инструментам с абсолютной ликвидностью составляет 12%.

 

Решение:

 

Определение необходимого уровня премии за ликвидность осуществляется по след. формуле:

 

ПЛ=ОП_Л*Д_Н : 360, где:

 

ПЛ – необходимый уровень премии за ликвидность, в процентах;

ОП_Л – общий период ликвидности конкретного объекта (инструмента) инвестирования, в днях;

Д_Н – средняя годовая норма доходности по инвестиционным объектам (инструментам) с абсолютной ликвидностью, в процентах.

 

ПЛ=34*12:360=1,13

 

Определение необходимого общего уровня доходности с учётом фактора ликвидности  осуществляется по след. формуле:

 

ДЛ_н=Д_н+ПЛ, где:

 

ДЛ_н – необходимый общий уровень доходности с учётом фактора ликвидности, в процентах;

Д_н – средняя годовая норма доходности по инвестиционным объектам (инструментам) с абсолютной ликвидностью, в процентах;

ПЛ – необходимый уровень премии за ликвидность, в процентах.

 

 

ДЛ_н=12+1,13=13,13

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

1. Хруцкий В.Е., Корнеева И.В. Современный маркетинг- настольная книга по исследованию рынка: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2006.

2. Финансовый  менеджмент: Учебник / Под ред. д.э.н., проф. А.М. Ковалевой. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 284 с.

3. Болабонов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Издательство "Финансы и статистика". 2002.

4. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент : учебник. - М. : ИНФРА-М, 2006. - 240 с.

5. Банковское дело: Учеб. для вузов / Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. - Изд. 2-е. - СПб.: Питер, 2009.