Контрольная работа по финансовому менеджменту

Из полученных усеченных оборотов (за 3 месяца), выбирается месяц с  наименьшими оборотами, из него вычитаются суммы в размере предстоящих  платежей клиента по погашению задолженности по кредитам и уплате процентов банка-кредитора в течение предстоящих двух месяцев. Полученное значение используется в последующих расчетах.

Решение о дальнейшей работе с клиентом и предоставлении овердрафта авансом  принимается к моменту истечения  одного месяца (30 календарных дней).

Расчет лимита овердрафта под инкассацию:

L = I / 1.5,

где: 
L — Расчетный лимит овердрафта;

I — минимальный месячный объем наличных поступлений клиента.

Минимальный месячный объем инкассируемой  выручки с учетом сданных самим клиентом рассчитывается следующим образом:

Из каждого месячного объема наличных поступлений на счет клиента  за последние 3 (три) полных месяца вычитается по три максимальных зачисления денежной выручки в течении соответствующего месяца. 
Из полученных усеченных объемов наличных поступлений выбирается наименьший, который используется в последующих расчетах.

Расчет лимита технического овердрафта:

L = 0,95 x Su x K или L = 0.95 x S,

где: 
L — Расчетный лимит овердрафта;

Su — сумма средств в валюте, направленных на конвертацию; 
K — Биржевой курс (рубли/валюта) на день перевода средств; 
S — сумма гарантированных поступлений на счет клиента в течении ближайших 3 (трех) рабочих дней.

После получения ожидаемых поступлений  на счет клиента технический овердрафт  закрывается.

Методики расчета овердрафта в  различных банках могут иметь  свои отличительные особенности, но принцип не меняется. Лимиты стандартного овердрафта, овердрафта авансом и овердрафта под инкассацию пересматривается ежемесячно, с учетом изменений результатов деятельности клиента.

Условия открытия овердрафта.

Требования  разных банков к клиентам, при анализе  вероятности предоставления овердрафта могут отличаться. Однако самые главные  условия такие:

заемщик должен проработать на нынешней работе не меньше 1 года, и иметь частые денежные поступления от этого вида деятельности на свой расчётный счет;

клиент обязан пользоваться рассчетно-кассовым обслуживанием  данного банка в течение последнего полугодия;

заемщик имеет  счет в этом банке.

Открывая овердрафт для юридических лиц, банк указывает срок действия, периодичность пересмотра лимита овердрафта, срок непрерывного пользования овердрафтом, валюту кредитования. Всё это определяется при рассмотрении финансового состояния заёмщика и количества поступлений выручки на текущий счет.

Обязательным  условием получение овердрафта является отсутствие незакрытого кредитного дела в этом или ином банке. Чтобы избежать вероятности невозвращения средств полученных с помощью овердрафта банк требует залог, в качестве которого могут быть: недвижимость, автотранспорт, оборудование, готовая продукция, поручительства третьих лиц. Также обеспечение по данному кредиту овердрафту может быть комбинированным.

Преимущества овердрафта

- простота и быстрота оформления;

- обеспечение каждодневных нужд в денежных средствах и непрерывности финансово-хозяйственной деятельности;

- весь неиспользованный лимит является денежным резервом.

При открытии овердрафта необходимо знать, что банк обладает правом:

- изменять  тарифы кредитования (в одностороннем порядке, или с согласия клиента – это указывается в договоре);

- выполнять автоматическое списание денег со счета для погашения кредита и процентов по нему,

- вовремя получать комиссионное вознаграждение, а также прервать обслуживание кредита в случае нарушения соглашений договора овердрафта.

Положительным в этом виде кредита, в отличие от потребительского и лизингового, есть то, что проценты насчитываются на оставшуюся задолженность по овердрафту, что при систематическом поступлении денег на счёт существенно уменьшает задолженность к концу срока и снижает процентные расходы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.Есть ли различия между понятиями «ликвидность» и «платежеспособность»? Дайте сравнительную характеристику этих категорий.

 

Ликвидность и платежеспособность — это тесно взаимосвязанные понятия, в практической деятельности и методической литературе их часто смешивают, однако они не тождественны.

Платежеспособность означает наличие  у предприятия денежных средств  и их эквивалентов, достаточных для  расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий момент времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Текущая платежеспособность означает наличие в достаточном размере денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Отсюда основными индикаторами текущей платежеспособности является наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствие у предприятия просроченных долговых обязательств.

Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных  средств в течение прогнозируемого периода, которая в свою очередь зависит от состава, размеров и степени ликвидности текущих активов и, кроме того, от размеров, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению. При внутреннем анализе платежеспособность прогнозируется на основании изучения денежных потоков. Внешний анализ платежеспособности выполняется, как правило, на основе изучения показателей ликвидности.

В экономической литературе принято  различать ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность  предприятия.

Под ликвидностью актива понимается способность его трансформации  в деньги, а степень ликвидности  актива определяется промежутком времени, необходимом для его превращения  в денежную форму. Чем меньше нужно  времени для инкассации данного  актива, тем выше его ликвидность. Причем следует различать понятие ликвидности совокупных активов как возможность их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия и понятие ликвидности оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность. Здесь имеется в виду, что каждый вид оборотных активов обязан пройти соответствующие стадии операционного цикла, прежде чем трансформироваться в денежную наличность.

Ликвидность баланса - возможность  субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные  обязательства, а точнее - это степень  покрытия долговых обязательств предприятия  его активами, срок превращения которых  в денежную наличность соответствует  сроку погашения платежных обязательств.

Качественное отличие этого  понятия от ликвидности активов  в том, что ликвидность баланса  отражает меру согласованности размеров и ликвидности активов с объемами и сроками погашения обязательств, тогда как ликвидность активов  определяется без сравнительно к пассиву баланса.

Ликвидность предприятия - более общее  понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств  исключительно за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие  может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий  имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Вот почему оценивая ликвидность предприятия  надо учитывать его финансовую гибкость, то есть способность занимать средства из различных источников, увеличивать  акционерный капитал, продавать  активы, быстро реагировать на конъюнктуру  рынка и так далее.

Таким образом, понятия платежеспособности и ликвидности весьма близки, но второе более емкое. От степени ликвидности  баланса зависит платежеспособность предприятия. В то же время ликвидность  характеризует как текущее состояние  расчетов, так и перспективу. Предприятие  может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности  в перспективе, и наоборот.

На рисунке 1 показана взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго. Следовательно, ликвидность баланса, которая базируется на равновесии активов и пассивов, является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия.

Иными словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет  высокий имидж и постоянно  является платежеспособным, то ему  проще поддерживать свою ликвидность.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок  1.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4.Задача

 

Условно-постоянные годовые расходы в компании равны 12000 долларов США; отпускная цена единицы  продукции – 16 долларов США; переменные расходы на единицу продукции  – 10 долларов США; Рассчитайте критический  объем продаж в натуральных единицах. Как измениться значение этого показателя, если:

- условно-постоянные  расходы увеличатся на 15 %

- отпускная  цена возрастет на 2 доллара США;

- переменные  расходы возрастут на 10%

- изменятся  в заданных пропорциях все  три фактора.

 

Решение:

Рассчитаем  критический объем продаж по формуле:

 , где

 

Т_{натур.ед.} – Критический объем продаж в натуральных единицах;

З_пост. – Условно постоянные расходы;

Р_{отпуск.} – Отпускная цена единицы продукции;

З_перем. – Переменные расходы на единицу продукции;

 

Т_нат.ед. = или 32000 долларов США (16 дол. * 2000 ед.)

 

Рассчитаем  критический объем продаж если условно постоянные расходы увеличатся на 15%.

Т_нат.ед. = или 36800 долларов США (16 дол. * 2300 ед.)

 

Рассчитаем  критический объем продаж если отпускная цена возрастет на 2 доллара США.

Т_нат.ед. = или 27000 долларов США (18 дол. * 1500 ед.)

 

Рассчитаем  критический объем продаж если переменные расходы возрастут на 10%.

Т_нат.ед. = или 38400 долларов США (16 дол. * 2400 ед.)

 

Рассчитаем  критический объем продаж если изменятся в заданных пропорциях все три фактора

Т_нат.ед. = или 31542,80 долларов США (16 дол. * 1971,43 ед.)

 

Таким образом, при объеме производства, равном 2000 ед., компания оправдывает соответствующие расходы, в том числе условно-постоянные, а потому что каждая единица продукции, производимая сверх критического объема продаж, позволяет получить прибыль.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

1. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. Г. Б. Поляка. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2008. – 527 с.

 

2. Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред. Е. И. Шохина. – М.: КНОРУС, 2008. – 480 с.

 

3. Финансы предприятий: Учебник для вузов / Под ред. Н. В. Колчиной. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2003. – 447 с.

 

     4. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. — 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 269 с.