Контрольная работа по "Финансовому менеджменту"

 

 

Контрольная работа

по  дисциплине «Финансовый менеджмент»

Вариант 10

 

 

 

 

 

 

Студент  гр.	________________
	«__» ________2013
Преподаватель	________________
	«__» ________2013

 

 

 

 

 

Челябинск

2013

 

Содержание

1. Понятие и функции предпринимательского риска. Классификация рисков…………………………………………………………… 3

2. Функционирующий капитал и оборотные средства……… ……11

3. Оборотные средства как основной объект и инструмент финансового управления …………………………………………………...16

4. Оценить влияние экономических, природных, научно-технических, политических, валютных рисков макросреды на деятельность конкретного предприятия по следующим направлениям …………………18

5. Решение задач …………………………………………………...21

Список использованных источников и литературы …………………22

 

 

1. Понятие и функции предпринимательского риска. Классификация рисков.

Финансовая  среда предпринимательства - это  комплекс взаимных многосторонних деловых  связей предприятия с субъектами и объектами финансовых отношений. Система финансовых взаимоотношений  хозяйствующего субъекта включает в  себя отношения в сфере образования, формирования, распоряжения и использования  финансовых ресурсов. Эти отношения  могут быть как в рамках хозяйственной  горизонтали, так и вертикали. В  настоящее время отношения с  вышестоящими организациями развиты  на предприятиях с федеральной и  муниципальной собственностью и  на государственных предприятиях. Подобные отношения возродили на новой  основе и внутри финансовых холдингов. Это отношения дочерних и зависимых  предприятий с головной компанией - держателем их контрольного пакета акций (паев). В рыночных условиях отношения  финансовой горизонтали имеют превалирующее  значение. Каждый хозяйствующий субъект  является, с одной стороны, поставщиком  продукции (работ, услуг), а с другой - их покупателем.

Целью предпринимательства  является получение максимальных доходов  при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмерения  размеров вложенного (авансированного) в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности.

Вместе с  тем, при осуществлении любого вида хозяйственной деятельности объективно существует опасность (риск) потерь, объем  которых обусловлен спецификой конкретного  бизнеса. Риск - это вероятность возникновения  потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли. Потери, имеющие место в предпринимательской деятельности, можно разделить на материальные, трудовые, финансовые.

Для финансового  менеджера риск - это вероятность  неблагоприятного исхода. Различные  инвестиционные проекты имеют различную  степень риска, самый высокодоходный вариант вложения капитала может  оказаться рискованным.

Риск - это  экономическая категория. Как экономическая  категория он представляет собой  событие, которое может произойти  или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

Риском можно  управлять, при этом привести риски  в систематизацию, провести методы планирования и прогнозирования. В  крупных предприятиях проще управлять  рисками только с одной стороны, это когда на предприятие создан целый отдел, который занимается планированием деятельности, в том  числен прогнозированию появления  рисков. В малых предприятиях сложнее  управлять рисками со стороны, что  отдел планирования сложнее создать  из расширения штата, но проще, так как  деятельность расширена как на малое  предпринимательство.

Наиболее  подвержены влиянию риска два  фактора деятельности организации:

уровень доходности финансовых операций организации;

финансовый  риск является основой формирования угрозы банкротства, так как финансовые потери, связанные с этим риском, являются наиболее ощутимыми.

Риск и  доходность организации находятся  в тесной взаимосвязи и представляют собой единую систему «доходность  — риск».

В практике финансового анализа под предпринимательским  риском понимают вероятность (угрозу) потери организацией части своих  ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате деятельности. Исходя из этого, можно сказать, что риск — это неопределенность, изменчивость величины прибыли, отдачи на вложенный капитал.

Риск дает шанс получить сверхприбыль, и в  то же время означает вероятность  оказаться в убытке.

Высокая норма  доходности по сравнению со сложившейся  средней доходностью в отрасли  или на финансовом рынке достигается, как правило, ценой рискованных  действий. Так, высокая рентабельность активов может достигаться минимизацией запасов, что может привести к  производственным срывам и означает риск потери ликвидности и получения  убытков.

Риск присущ любым видам вложений капиталов, но можно выделить капитал, который  напрямую связан с риском. Это венчурный  капитал, или рисковые инвестиции, т.е. инвестиции в форме выпуска новых  акций, производимых в новых сферах деятельности, связанный с большим  риском.

За период существования частной собственности  и предпринимательской деятельности появились различного рода рисков. В связи с систематизацией  рисков привели их в соответствие путем классификации.

Под классификацией рисков следует понимать распределение  рисков на отдельные группы по определенным признакам для достижения определенных целей. Научно обоснованная классификация  рисков позволяет четко определить место каждого риска в их общей  системе. Она создает возможности  для эффективного применения соответствующих  методов и приемов управления риском. Каждому риску соответствует  свой прием управления риском.

В буквальном толковании риски можно разделить  на три простые группы это, риски  известные, предвиденные и не предвиденные риски.

Известные риски - это те, которые уже встречались  и могут быть реализованы с  высокой степенью точности. Типичные - не выполнение работ к намеченному  сроку, выход из строя оборудования, технологий, хищения, порча и т.д.

Для учета  известных рисков применяются методы, позволяющие идентифицировать ситуацию.

Предвиденные  риски - это те, возможность появления  которых подсказывает интуиция или  опыт руководителя, специалиста. Например: выход из строя оборудования, возможные  издержки в поставке комплектующих и др.

Непредвиденные  риски - это те потенциальные угрозы нанесения ущерба, относительно которых  нельзя прогнозировать. Эти риски  связаны с резким изменением политической ситуации, изменение поведения партнеров, изменение банковской системы и  др.

По сложно схеме рисков, риски можно разграничить на несколько основных рисков, это  финансовый риск, политический риск, и  коммерческий риск.

Под финансовым понимается риск, возникающий при осуществлении финансового предпринимательства или финансовых сделок, исходя из того, что в финансовом предпринимательстве в роли товара выступают либо валюта, либо ценные бумаги, либо денежные средства.

К финансовому  риску относятся:

валютный  риск;

кредитный риск.

Валютный  риск — это вероятность финансовых потерь в результате изменения курса  валют, которое может произойти  в период между заключением контракта  и фактическим производством  расчетов по нему. Валютный курс, устанавливаемый  с учетом покупательной способности  валют, весьма подвижен.

Одним из важнейших  видов рисков деятельности предпринимательской  фирмы в условиях рыночной экономики  является кредитный риск. Кредитный  риск связан с возможностью невыполнения предпринимательской фирмой своих  финансовых обязательств перед инвестором в результате использования для финансирования деятельности фирмы внешнего займа.

Политический  риск представляет собой вероятность  возникновения политических факторов в стране (регионе), которые могут  оказать благоприятное или отрицательное  влияние на управленческую, экономическую  и другие виды деятельности. К числу таких политических факторов относятся, например, уровни стабильности политического режима, политических беспорядков, коррупции, преступности, безработицы.

К политическим рискам относятся:

а) невозможность  осуществления деятельности вследствие военных действий, революции, обострения внутриполитической ситуации в стране, национализации, конфискации и предприятий, введения эмбарго, из-за отказа нового правительства выполнять принятые предшественниками обязательства  и т.п.;

б) введение отсрочки (моратория) на внешние платежи  на определенный срок ввиду наступления  чрезвычайных обстоятельств (забастовка, война и т.д.);

в) неблагоприятное  изменение налогового законодательства;

г) запрет или  ограничение конверсии национальной валюты в валюту платежа. В этом случае обязательно перед экспортерами может быть выполнено в национальной валюте, имеющей ограниченную сферу  применения.

Как и любым  видом риска, политическим риском также  можно управлять.

Процесс управления рисками проекта включает выполнение следующих процедур:

1) Планирование  управления рисками – выбор  подходов и планирование деятельности  по управлению рисками проекта.

2) Идентификация  рисков – определение рисков, способных повлиять на проект, и документирование их характеристик.

3) Качественная  оценка рисков – качественный  анализ рисков и условий их  возникновения с целью определения  их влияния на успех проекта.

4) Количественная  оценка – количественный анализ  вероятности возникновения и  влияния последствий рисков на  проект.

5) Планирование  реагирования на риски – определение  процедур и методов по ослаблению  отрицательных последствий рисковых  событий и использованию возможных  преимуществ.

6) Мониторинг  и контроль рисков – мониторинг  рисков, определение остающихся  рисков, выполнение плана управления  рисками проекта и оценка эффективности  действий по минимизации рисков.

Все эти процедуры  взаимодействуют друг с другом, а  также с другими процедурами. Каждая процедура выполняется, по крайней  мере, один раз в каждом проекте. Несмотря на то, что процедуры, представленные здесь, рассматриваются как дискретные элементы с четко определенными  характеристиками, на практике они  могут частично совпадать и взаимодействовать.

Планирование  управления рисками – процесс  принятия решений по применению и  планированию управления рисками для  конкретного проекта. Этот процесс  может включать в себя решения  по организации, кадровому обеспечению  процедур управления рисками проекта, выбор предпочтительной методологии, источников данных для идентификации  риска, временной интервал для анализа  ситуации.

Коммерческий  риск - возможные снижение или потеря доходов, связанные с принятием  решений или действиями в условиях неопределенности, отсутствия достоверной  информации о путях развития процесса или о состоянии рынка. Для  преодоления негативных последствий  на предприятиях может составляться фонд коммерческого риска.

Основные  причины коммерческого риска:

снижение  объемов реализации в результате падения спроса или потребности  на товар, реализуемый предпринимательской  фирмой, вытеснение его конкурирующими товарами, введение ограничений на продажу;

повышение закупочной цены товара в процессе осуществления  предпринимательского проекта;

непредвиденное  снижение объемов закупок в сравнении  с намеченными, что уменьшает масштаб всей операции и увеличивает расходы на единицу объема реализуемого товара (за счет условно постоянных расходов);

потери товара;

потери качества товара в процессе обращения (транспортировки, хранения), что приводит к снижению его цены;

повышение издержек обращения в сравнении с намеченными в результате выплаты штрафов, непредвиденных пошлин и отчислений, что приводит к снижению прибыли предпринимательской фирмы.

Экономическая категория коммерческого риска, присущая свободным рыночным отношениям, приобрела черты объективности  и в наших условиях. Она проявляется  на всех стадиях воспроизводственного процесса (в промышленной, оптовой  и розничной торговле, как и  во всех других областях хозяйственнофинансовой деятельности, связанной с получением прибыли). Отсюда и необходимость, и актуальность проблемы анализа данной категории.

В условиях рынка задачи анализа значительно  расширяются и углубляются, так  как конкуренция заставляет предпринимателей активнее изучать информацию, чтобы  предотвратить возможные ошибки при совершении рискованных производственных, финансовых, коммерческих и других операций.

Чтобы разумно  использовать законы рынка, а не быть его жертвой, необходимо применять  наиболее передовые формы анализа  функционирования составляющих процесс воспроизводства. Одной из таких форм является анализ коммерческого риска, в определении которого лежит его «подверженность возможности экономических, финансовых потерь или успехов, физического ущерба, повреждений, промедлений как следствия неопределенности, связанной с выбранной линией поведения».