Автор работы: Пользователь скрыл имя, 21 Января 2014 в 11:19, контрольная работа
Концепция асимметричности информации тесно связана с концепцией эффективности рынка капитала. Смысл концепции ассиметричности информации следующий: отдельные категории лиц могут владеть информацией, которая не доступна всем участникам рынка в равной мере. Если такое положение имеет место быть, то можно говорить о том, что присутствует асимметричная информация. Чаще всего носителями конфиденциальной информации являются менеджеры и некоторые владельцы компаний. Использование данной информация зависит от того, какой эффект может дать ее обнародование, положительный или отрицательный.
Теоретический вопрос ………………………………………………………….4
Практическая часть
Задача 1…………………………………………………………………………..5
Задача 2…………………………………………………………………………..6
Задача 3…………………………………………………………………………..10
Задача 4…………………………………………………………………………..10
Задача 5…………………………………………………………………………..13
Задача 6…………………………………………………………………………..14
Задача 7…………………………………………………………………………..16
Задача 8…………………………………………………………………………...16
Задача 9…………………………………………………………………………...17
Задача 10………………………………………………………………………….17
Список использованной литературы …………………………………………..19
Решение
Внутренняя стоимость акции определяется сложением приведенных стоимостей дивидендов первой фазы жизни общества (PVT-) и во второй фазе общества (PVT+). Общая формула для расчета имеет вид:
Найдем значение PVT-:
Найдем значения PVT+ и PV0:
Ответ: внутренняя стоимость акции равна - 4946,87
Не могу понять, почему у меня получается отрицательный ответ?! Такое возможно?
Требуемая доходность же должна быть больше темпа роста дивидентов?
Задача 9. Определить внутреннюю стоимость облигации
№ варианта |
Стоимость заемного капитала (ri), % |
Купонный платеж (CF) в руб. |
Срок до погашения облигации (n) , год |
Количество купонных выплат в году (m) |
Номинальная стоимость облигации (N), руб. |
2,32,62,92 |
5,2 |
55 |
3 |
2 |
1800 |
Решение
Внутреннюю стоимость облигации определяется по формуле:
При выплате купонного дохода два раза в год :
.
где k – номер полугодия, в котором производится выплата.
n – количество купонных выплат;
С – купонный платеж;
N – номинальная стоимость облигации.
Ответ: внутренняя стоимость облигации равна 1566,65.
Задача 10. Определить требуемую доходность портфеля из двух акций А и В, параметры которых представлены в таблице
№ варианта |
Доходность по безрисковым бумагам (rf),% |
Доходность рыночного портфеля (rm), % |
Коэффициент вета бумаги А (βА) |
Коэффициент вета бумаги В(βВ) |
Доля бумаги А в портфеле (wА),% |
2,32,62,92 |
5,2 |
30 |
0,60 |
0,23 |
55 |
Решение
Определяем долю акции В
Определим коэффициент Бета для портфеля ценных бумаг по формуле:
Требуемую доходность портфеля рассчитаем по формуле:
Ответ: требуемая доходность портфеля 15,86%
Принято
Список использованной литературы
1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли, С. Майерс. - М.: Олимп-Бизнес, 2004. – 997 с.
2. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент / Ю.Бригхэм, Л. Гапенски. - СПб: Экономическая школа,. Т.1- 497 с.
3. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент / Ю.Бригхэм, Л. Гапенски. - СПб: Экономическая школа,. Т.2- 668 с.
4. Ван Хорн Дж. К. Основы финансового менеджмента / Дж.К. Ван Хорн. - М.: Финансы и статистика, 2005. – 799 с.
5. Грязнова А.Г. Оценка бизнеса / А.Г. Грязнова. - М. : Финансы и статистика, 2008 .- 734 с.
6. Ковалева А. М. Финансовый менеджмент / А.М. Ковалева. - М. : Инфра-М, 2007 .- 283 с.
7. Четыркин Е.М. Финансовая математика / Е.М. Четыркин. - М. : Дело, 2007.- 397 с.
8. Шарп У.Ф., Александер Г.Д., Бэйли Д.В. Инвестиции / У.Ф. Шарп, Г.Д. Алесандер, Д.В. Бэйли. - М. : ИНФРА-М : НФПК, 2009 .- 1027 с.
Информация о работе Контрольная работа по «Теоретические основы финансового менеджмента»