Лизинговые операции в финансовом менеджменте

Коммерческие банки  США начали принимать участие  в лизинговых операциях в начале 60-х годов. Расширению лизингового бизнеса способствовало принятое в 1971 году решение Совета управляющих Федеральной резервной системы, позволившее банкам учреждать дочерние фирмы для сдачи в аренду оборудования, а затем и недвижимости.

1982 год стал знаменательным  для лизинга авиационной техники. В этот год корпорация Мак-Доннела Дугласа сумела за счет новой финансовой политики с помощью лизинга завоевать рынок для самолета ДС-9-80 в конкуренции с Боингом-727. Предложенная Дугласом концепция была названа “fly before buy” (“летать, прежде чем покупать»).

Опыт лизинговой деятельности США и Англии в СССР не использовался. Только во время II-й Мировой войны  советские граждане познакомились  с понятием лизинга (lend-lease). США поставляло своим союзникам по блоку оружие, продовольствие, автомобильную технику, медикаменты и т. д. Однако сразу после войны слово “лизинг” исчезло из русского лексикона больше чем на четыре десятилетия. И только в начале 90-х годов российское правительство обратило внимание на лизинг, используя его для стимулирования инвестиционной деятельности.

В России с понятием “лизинг” познакомились во время второй мировой  войны, когда в 1941 – 1945 годах по land – lease осуществлялись поставки американской техники.

До начала 90-х годов  лизинг в России применялся в ограниченных масштабах и в основном советскими внешнеторговыми организациями для приобретения и реже реализации современных машин и оборудования по международным контрактам.

На условиях «бербоут-чартер» (разновидность  лизинговой операции, связанной с наймом судна без экипажа) Минфлот СССР приобрел значительное количество танкеров, сухогрузов, пассажирских судов, построенных на иностранных верфях.

На условиях лизинга в 1990 году Аэрофлот приобрел первые западноевропейские аэробусы А-310.

В первой половине 90-х годов при активном участии банковского капитала стали появляться первые современные лизинговые компании. Одни из них, как Балтийский лизинг и Лизингбизнес, продолжают работать на лизинговом рынке, другие прекратили свое существование.

С одной стороны, зарождению лизинга в банковских стенах способствовало банковское законодательство. Так еще в инструкции 270 Госбанка СССР от 16 февраля 1990 года « О плане счетов бухгалтерского учета», а позднее в 1991 году в законе РСФСР «О банках и банковской деятельности» были предусмотрены лизинговые операции. С другой стороны, банки являлись единственными финансовыми институтами, располагающими свободными денежными средствами.

В настоящее время практически  во всех крупных и средних банках имеются лизинговые отделы или дочерние лизинговые компании.

В создании лизинговых компаний участвуют  и муниципальные власти.

Благополучными для развития российского  лизинга были 1996, 1997, начало 1998 года. Этот период отличается образованием большого количества лизинговых компаний. Стали появляться даже лизинговые холдинги. Годовой объем стоимости заключенных лизинговых договоров достиг одного миллиарда долларов. Удельный вес лизинга в общем объеме инвестиций в производство составляет 1,4 %, в то время как в ведущих и успешно развивающихся странах этот показатель достигает 25 – 30 и более процентов.

 

 

 

1.2 Общее понятие лизинга. Предмет и субъект лизинга

 

Понятие «лизинг» происходит от английского «to lease» (брать в аренду, нанимать) и его производной формы «leasing». Во многих неанглоязычных странах также активно используются английское «leasing»и слова, производные от него, например, немецкое «Leasingvertrag».

В законодательных актах Франции, Бельгии, Италии, касающихся лизинговой деятельности, используются схожие по смыслу термины: credit-bail (кредитная аренда), location financement (финансирование аренды), operazion di locazione finansiaria (операции по финансовой аренде), и т.д.

В мировой практике отношения, классифицируемые как «лизинг», часто  имеют свои национальные особенности. Это связано с тем, что во многих странах специальный закон, регламентирующий лизинговые взаимоотношения, отсутствует, а условия договора определяются в соответствии с международными соглашениями и действующим в конкретной стране законодательством.

В Российской Федерации  согласно Федеральному закону лизинг определен как совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга.

Указанный Закон также  дает определение и таким понятиям, как «договор лизинга» и «лизинговая деятельность».

Договор лизинга – договор, в соответствии с которым арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором ( лизингополучателем) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем.

Лизинговая  деятельность – вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг.

Перейдем к предмету лизинга. Согласно вышеупомянутому закону предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и иные имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.

Движимое имущество  составляют машины, оборудование, транспортные средства, средства коммуникации, оргтехника и др.

Важным требованием  к предмету лизинга, связанными с  особенностями этого вида экономических  отношений, является высокая степень  ликвидности имущества, развитость вторичных рынков этого имущества, легкость его монтажа и транспортировки.

Предметом лизинга не могут быть земельные участки  и другие природные объекты, а  также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения и для которого установлен особый порядок обращения.

Теперь перейдем к  рассмотрению субъекта лизинга.

Субъектами лизинга  являются:

- лизингодатель –  физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных  и/или собственных средств приобретает  в ходе реализации договора  лизинга в собственность имущество  и предоставляет его в качестве  предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходов или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

- лизингополучатель –  физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование;

- продавец – физическое  или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения.

Финансовые лизинговые фирмы, как правило, не ограничивают свою деятельность какой-либо определенной номенклатурой продукции. Эти фирмы также могут предоставлять кредиты, проводить операции с ценными бумагами и др.

1.3. Основные черты  и особенности реализации лизинга  в Российской Федерации.

В настоящее время  в России действует более двух десятков лизинговых компаний. Первыми были зарегистрированы компании «Росагроснаб» (лизинг отечественной сельскохозяйственной техники) и «Аэролизинг» (лизинг самолетов). Много лизинговых компаний создано банками – «Интеррослизинг» (ОНЭКСИМ-банк), «Балтлиз» (петербургский Промстройбанк), «Лизинг-бизнес» (Мосбизнесбанк), «Межсбер-Юраско Лизинг» (Межэкономсбербанк) и другие.

То, что лизинговые фирмы  создаются в России либо при государственной  поддержке (как в случае с «Росагроснабом»), либо при поддержке крупного банковского  капитала, вполне понятно. Предмет лизинга - производственное оборудование - дорог, а значит, лизинговым компаниям необходим источник более или менее дешевых финансовых ресурсов. Иногда дуэт «банк - лизинговая компания» превращается в трио за счет присоединения к нему страховой фирмы. Специалисты иногда советуют включать в «лизинговый холдинг» еще и какое-нибудь малое предприятие (для ускорения амортизации оборудования), и какое-нибудь предприятие, пользующееся налоговыми льготами (как говорится, для оптимизации финансовых потоков).

На российском лизинговом рынке присутствуют следующие группы лизингодателей:

- коммерческие лизинговые  компании - дочерние компании крупных  банков: РГ-Лизинг (Сбербанк), Лизинг-бизнес (Мосбизнесбанк);

- коммерческие лизинговые  компании, созданные по отраслевому или производственному признаку (Аэролизинг, Лукойл-лизинг);

- полукоммерческие лизинговые  компании, созданные при участии  государственных или муниципальных  органов (Агропромлизинг, Московская  лизинговая компания, Ликострой), финансируемые  за счет соответствующих бюджетов;

- лизинговые компании, созданные торговыми компаниями, и прочие лизинговые компании, не имеющие связи ни с банковскими,  ни с промышленными, ни с  государственными ресурсами (Крейт-лизинг, Петролизинг);

- иностранные фирмы  - поставщики оборудования, автотранспортных средств и технологий (IVECO, Scania, DAF).

Лизинговые компании, созданные банками, ориентируются  на оказание стандартных лизинговых услуг широкому кругу клиентов, что  не исключает, с другой стороны, преимущественного обслуживания клиентов «собственного» банка. Обычно банки не только финансируют деятельность дочерних компаний, но и активно поставляют им клиентов из числа тех, кто обращается напрямую в банк за получением кредита на приобретение основных средств. Естественно, что компании, входящие в структуру крупных банков, и сами являются наиболее крупными на рынке, имеющими большой портфель заказов, схожие с западными, а значит, наиболее современные методы работы, квалифицированный персонал.

Лизинговые компании, созданные государственными и муниципальными структурами, жестко ориентированы па осуществление лизинговых сделок с определенными типами клиентов. Условия лизинговых сделок, предлагаемые этими компаниями, а они обычно используют льготное бюджетное финансирование, являются более привлекательными для клиентов, по сравнению с условиями, предлагаемыми коммерческими лизинговыми компаниями, однако доступность их услуг сильно ограничена. Часто перед такими компаниями вопрос эффективности или хотя бы надежности реализуемых лизинговых проектов стоит не так остро, как для коммерческих лизинговых компаний.

Отраслевые лизинговые компании ориентируются на обслуживание предприятий определенной отрасли. Во многом «отраслевые» лизинговые компании ориентируются на господдержку.

Почти не ведут деятельности прочие лизинговые компании, дочерние предприятия различных торговых домов, фирм-производителей, а также созданные частными лицами. Не имея доступа к достаточным финансовым ресурсам, эти компании лизинговых сделок не заключают. Ряд иностранных фирм-производителей используют лизинг в качестве инструмента сбыта своей продукции. Лизинговые сделки, заключаемые ими, обычно предусматривают участие российского банка, приемлемого для иностранной фирмы, выдающего гарантию за своего клиента конечного лизингополучателя.

Ряд лизинговых компаний наравне с собственно лизингом использует в своей деятельности механизм купли-продажи  имущества в рассрочку. Несмотря на то, что по сути определений лизинга  как вида деятельности и договора лизинга как подвида договора аренды, такие операции не имеют никакого отношения к лизингу, они, тем не менее, соответствуют «упрощенному» пониманию лизинга со стороны клиентов как сделки, в которой:

- кредитор финансирует  приобретение заемщиком некоторого  имущества;

- финансирование осуществляется не в денежной, а в натуральной форме;

- финансируемое имущество  является обеспечением сделки  через сохранение на него права  собственности кредитора;

- заемщик оплачивает  периодически платежи, возмещающие  как средства, вложенные кредитором на начальном этапе сделки, так и создающие доход.

Нельзя не отметить, что  ряд банков (Восток-Запад, Межпромбанк) выбрали для себя способ участия  в лизинговых сделках не через  дочернюю лизинговую компанию, а через  механизм выдачи гарантий в пользу лизинговых компаний (обычно иностранных). Такая деятельность также не является лизингом, однако и в отношении данных субъектов рынка сложилось мнение о том, что они «занимаются лизингом».

В России существует законодательная  база для осуществления банками лизинговых операций. В соответствии с Федеральным законом «О лизинге», а также п. «М» статьи 5 Закона РФ «О банках и банковской деятельности» банкам разрешено наряду с другими, проводить и лизинговые операции. При этом банк может участвовать в лизинговом процессе не как ссудодатель лизинговой компании, но и непосредственно как лизингодатель, т.е. напрямую участвовать в лизинговом процессе.

По сравнению с вновь  организуемыми лизинговыми компаниями такое участие банков дает им преимущество, поскольку они уже организационно оформлены и для осуществления ими лизинговых операций необходимо лишь создание в их структуре подразделения специалистов с определенным опытом банковской работы и знающих специфику лизингового процесса.