Мировые финансовые центры и биржи, как форма пространственной организации и развития финансовых рынков

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение

высшего профессионального образования

«Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»

(Финуниверситет)

Тульский филиал Финуниверситета

 

 

 

 

 

Контрольная  работа

по дисциплине: «Финансовые рынки и финансовые институты»

Тема: Мировые финансовые центры и биржи, как форма пространственной организации и развития финансовых рынков

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Тула 2014г.

Содержание

 

	Введение………………………………………………………………	3
1.	Этапы становления мировых финансовых центров………..………	4
2	Тенденции развития мировых  финансовых центров………………	9
	Заключение……………………………………………………………	19
	Список использованной литературы…………………………………	20

 

 

Введение

 

Неотъемлемой  частью  и механизмом  международной  финансовой  системы  с  конца  XX  века становятся  международные  финансовые  институты(МФИ) и центры(МФЦ).  По  мере развертывания  и  углубления  процессов  глобализации  мировой  экономики роль МФЦ, их значимость и влияние существенно возрастают.

При этом деятельность одних МФЦ становится все более комплексной, они  сосредотачивают  не  только  функции  международного  рынка  ссудных капиталов,  но  и  сопутствующую  деятельность  в  области  обслуживания международных  валютно-финансовых,  кредитных  отношений,  а  также страховых, аудиторских и других услуг. Другие демонстрируют тенденции к дифференциации и специализации своей деятельности.

В мировые финансовые институты входят различные структуры, но ведущее место принадлежит банкам  и  другим  субъектам,  входящим  в  сеть  международных экономических  связей,  предоставляющим  финансовые  услуги.  МФЦ постепенно  превращаются  в  мощные  информационно-аналитические  и организационно-управленческие  комплексы,  обладающие  значительным кредитным  потенциалом.

Цель работы рассмотреть тенденции развития мировых финансовых центров  и роль России в их формировании.

 

1.Этапы становления мировых финансовых центров

 

В МФЦ входят различные структуры, но ведущее место принадлежит банкам  и  другим  субъектам,  входящим  в  сеть  международных экономических  связей,  предоставляющим  финансовые  услуги.  МФЦ постепенно  превращаются  в  мощные  информационно-аналитические  и организационно-управленческие  комплексы,  обладающие  значительным кредитным  потенциалом.

Мировые финансовые  институты, или как их еще называют центры являются  неотъемлемым  звеном  интеграции  мировых финансовых  рынков,  сыгравшим  важную  роль  в  следующих  аспектах  и направлениях финансовой глобализации:

– отправным моментом финансовой глобализации стало возникновение мировой  финансовой  сети,  соединившей  ведущие  финансовые  центры разных стран. Это произошло в 1980 г., когда система финансовых рынков начала  функционировать  на  глобальном  уровне.  Укрепление  связей  между ведущими МФЦ (Нью-Йорк, Лондон, Токио и др.) привело к повсеместному присутствию  международных  финансовых  институтов,  международной финансовой интеграции и быстрому развитию финансовых инноваций;

– финансовая глобализация тесно связана с международной финансовой интеграцией, т.е. с устранением барьеров между внутренним и мировым финансовым  рынком  с  развитием  множественных  связей  между  ними. Благодаря  этому  иностранные  инвесторы  могут  вкладывать  свой  капитал  в формирование новых МФЦ;

– существенным звеном финансовой глобализации являются финансовые инновации, т.е. создание новых финансовых инструментов и технологий. Финансовые  инновации  способствуют  процессу  секьюритизации,  т.е. увеличению  роли  ценных  бумаг  на  финансовых  рынках,  что  является определенной альтернативой кредиту;

– деятельность мировых финансовых центров стала ведущим фактором формирования  глобальной  финансовой  системы,  в  которой  границы  между регионами  больше  не  играют  решающей  роли  и  можно  говорить  о формировании «новой экономической географии»;

–  в  глобализирующейся  мировой  экономике  мировые финансовые  институты(МФИ)  играет  роль контролёра над глобальными денежными  и капитальными потоками. МФИ формируют новый тип международного кредита – глобальный кредит.

МФИ являются центрами по взиманию глобальной ренты, посредством легализации глобального кредита через банки, фонды, используя валютные курсы, процент и другие экономико-финансовые механизмы. Основная роль МФИ  в  обобщенном  виде  сводится  к  выработке  и  реализации  совместно  с международными  финансовыми  организациями  и  развитыми  странами долгосрочной  стратегии  по  укреплению  и  реформированию  мировой финансовой системы, перестройке мировой финансовой архитектуры.

Процесс становления и развития мировых финансовых  институтов можно условно разделить на четыре этапа[9].

Первый этап включает период с XVII  века до середины XVIII века и характеризуется становлением весьма узких рынков ценных бумаг, носивших региональный  характер,  оперировавших  небольшим  числом  финансовых инструментов  с  невысокими  стоимостными  объемами  (Лион,  Антверпен, Амстердам). Их влияние на экономику страны базирования, а тем более на экономику других стран, было незначительным.

Второй  этап  становления  мировых финансовых  институтов    охватывает  временной  отрезок  с  70-х годов  XVIII  века  до  второй  половины  XX  века.  Это  биржевой  этап эволюционирования МФИ, поскольку функционирование фондовой биржи с соответствующей инфраструктурой закладывалось в основу их деятельности.

Наиболее  интенсивно  и  динамично  МФИ  развивались  в  это  время  на территории Европы (Лондон,  Париж, Берлин)  и США  (Нью-Йорк, Чикаго).

Второй  этап  в  формировании  и  развитии  МФИ  характеризуется  растущей интернационализацией  мировой  хозяйственной  жизни,  которая  в  свою очередь  оказала  существенное  воздействие  на  деятельность  финансовых центров  и  способствовала  распространение  их  влияния  на  мировую экономику.

Третий  этап  развития  МФЦ  связан  с  появлением  наднациональных валютных рынков, еврорынков капитала, а также периферийных финансовых центров, формировавшихся в период с 50-х до 80-х гг. XX века. После 50-х гг.  МФЦ  все  чаще  начинают  формироваться  в  Азиатском  регионе.  Новые МФИ,  возникшие  в  этот  период,  отвечают  тренду  на  либерализацию, усиливают  открытость  многих  экономик  мира,  способствуют  повышению эффективности  трансграничной  миграции  капитала,  функционирования международного валютного рынка, рынка евровалют, еврорынков капитала, денежного  рынка  и  фондовых  бирж.  Заметную  роль  начинают  играть офшорные  центры.  Происходит  кристаллизация  современной  структуры финансовых центров.

Четвертый, современный этап развития МФИ (с 1980 г. по настоящее время),  связан  с  общей  тенденцией  глобализации  мировой  экономики  и возрастанием  роли  и  значения  финансового  сектора.  Укрепляются  позиции ведущих  мировых  МФЦ,  которые  окончательно  приобретают  статус глобальных  –  Нью-Йорк,  Лондон,  а  также  подтягивающимся  к  ним Сингапуром  и  Гонконгом,  бывших  региональных  центров.  Возникает специализация в деятельности МФЦ, усиливается конкуренция между ними, появляется  ряд  новых  МФЦ  с  достаточно  серьезными  амбициями  на  роль региональных  лидеров,  среди  которых  также  отмечается  существенная конкуренция.  Среди  финансовых  центров,  возникших  в  90-е  годы,  можно выделить Бруней, а также китайский центр Пудун.

Новые МФИ демонстрируют заметный динамизм роста по сравнению со  «старшими  по  званию»:  так,  среднегодовой  темп  роста  международных кредитных операций в новых МФЦ существенно выше, чем в большинстве традиционных МФЦ. Количество МФИ, в мировой экономике увеличивается с  каждым  годом.  При  этом,  если  в  начале  70-х  гг.  среди  15  крупнейших финансовых центров мира было лишь три расположенных в развивающихся странах, то в начале 80-х гг. таких центров стало уже в два раза больше.

Главная особенность в развитии МФЦ на современном этапе состоит в качественной модификации механизмов и направлений их деятельности. Они становятся  бизнес-площадками  для  ведущих  фирм,  предлагающих финансовые  и  информационные  услуги,  равно  как  и  транснациональными рынками,  где  фирмы  и  правительства  могут  покупать  финансовые инструменты  и  специализированные  услуги.  Таким  образом,  МФЦ приобретают  дополнительную  функцию,  становясь  полюсами информационной экономики.

Практически все серьезные события, как на отдельно взятом финансовом рынке, так в мире и в отдельно взятой стране, влияют на остальные финансовые рынки.

Работа на международных финансовых рынках ведется через Интернет, через выбранную инвестором компанию-брокера, которая предоставляет ему доступ на финансовые рынки и осуществляет с ним взаиморасчеты по результатам его самостоятельной работ[17,c.5].

Грамотный анализ включает в себя сплав технического и фундаментального анализов, т.е. приведение их в соответствие между собой. 

2.Тенденции развития мировых  финансовых центров

 

Мировые финансовые центры – центры притяжения инвестиционных потоков из разных  стран и управления рынками капитала в глобальном масштабе. Классическое определение мировых финансовых центров звучит следующим образом: это центры сосредоточения банков и специализированных кредитно-финансовых институтов, осуществляющих международные валютные, кредитные и финансовые операции, сделки с ценными бумагами, золотом.

К мировым финансовым центрам относятся старейшие центры (Лондон, Нью-Йорк, Франкфуртна-Майне и др.), более молодые (Токио, Сингапур, Гонконг), развивающиеся центры (Шанхай, Дубай, Сан-Паулу, Йоханнесбург, Бомбей, Москва), оффшорные зоны (Люксембург, Нормандские и Багамские острова и др.)[12,c.10].

Отнесение того или иного мегаполиса или территории к разряду мирового финансового центра происходит на основе индикаторов финансовой системы: показателей уровня ее развития и степени интернационализации. Речь идет о показателях рынка ценных бумаг, банковского, страхового рынков, рынка по управлению взаимными фондами, а также об уровне инвестиционной активности в регионе в целом, степени освоения новых инвестиционных технологий и новых инструментов управления финансовыми ресурсами, степени вовлеченности региона в глобальные финансовые потоки.

Важной составляющей финансового рынка является фондовый рынок, позволяющий привлекать краткосрочные и долгосрочные инвестиционные ресурсы, управлять ликвидностью. Главенствующую роль на фондовом рынке играют фондовые биржи.

Всемирной федерации бирж, в настоящее время безусловным лидером по рыночной капитализации и объему торгов является объединение Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) и панъевропейской фондовой биржи Euronext. Второй по величине по обоим показателям является биржа NASDAQ OMX (объединение американской биржи высокотехнологичных компаний NASDAQ и восьми европейских бирж, а также скандинавского и балтийского подразделений компании OMX).

Третье место по капитализации занимает Токийская фондовая биржа, а по объему торгов – Шанхайская фондовая биржа[18,c.11].

Основной биржевой оборот приходится на долевые и долговые ценные бумаги. Наибольшее количество листингуемых акционерных компаний наблюдается на Бомбейской фондовой бирже (5 034 ед. на конец 2013 г.). Однако все это компании национальные. Аналогичным образом обстоят дела на Шанхайской, Шэньчжэньской биржах в Китае, ММВБ в России и большинстве бирж стран с развивающимися экономиками: торговля иностранными ценными бумагами на них отсутствует. Лидером по абсолютному количеству иностранных компаний, чьи акции продаются на бирже, является Лондонская фондовая биржа (604 ед. в листинге 2013 г., что составляло пятую часть всех зарегистрированных на бирже компаний). Далее идет объединение NYSE Evronext (603 компании), уступившее в 2010 г. пальму первенства Лондону.

В два раза меньше иностранных компаний входит в листинги фондовой биржи Сингапура и NASDAQ. Высока доля иностранных компаний в листинге акций Мексиканской фондовой биржи (69,6 %), но по их абсолютному числу и объему торгов она заметно уступает лидерам. В то же время на NYSE Evronext и NASDAQ приходится 4/5 общего оборота акций иностранных компаний, тогда как доля Лондона составляет 7,2 %, Франкфурта – 4,4 %, других бирж – незначительна или равна нулю.

По количеству зарегистрированных облигаций первые места в мире занимают Люксембургская, Франкфуртская и Ирландская (г. Дублин) биржи, у них же высока доля зарубежных эмитентов в листинге, однако рыночная стоимость обращающихся бумаг на них незначительна.

Лидером в торговле национальными долговыми инструментами в 2013 г. стала испанская биржа BME Spanish Exchanges (г. Мадрид), на которую пришлось более 2/3 мировой торговли корпоративными облигациями национальных эмитентов и почти 38 % мирового внутреннего оборота облигаций национального общественного сектора[6,c.12].

В торговле иностранными облигациями 65 % всего объема в 2013 г. пришлось на две биржи – Лондона и Цюриха. Высок объем торгов иностранными облигациями и на фондовой бирже Стамбула (в 2010 г. она заняла третье место в мире), что не характерно для развивающихся стран.