Оценка потенциального банкротства предприятия

     В целях  предупреждения банкротства учредители (собственники) предприятия, кредиторы  до подачи в арбитражный суд  заявления о признании должника  банкротом обязаны принять меры, направленные на финансовое оздоровление  предприятия. Этому может способствовать  предоставление финансовой помощи  предприятию-должнику в размере,  достаточном для погашения денежных  обязательств и обязательных  платежей и восстановления платежеспособности.

     Банкротство,  инициируемое должником, означает  добровольное объявление банкротства.  Оно возможно на основании  решения уполномоченного органа  должника – юридического лица  или индивидуального предпринимателя.

     Добровольно  объявить о банкротстве предприятия  и его ликвидации должник может  только при условии получения  письменного согласия всех кредиторов. Это необходимо для того, чтобы  удовлетворить требования кредиторов.

     Чаще всего  банкротство инициируется кредиторами  предприятия-должника. При этом кредиторы  по денежным обязательствам называются  конкурсными кредиторами.

     При проведении  процедур банкротства интересы  всех кредиторов представляет  собрание кредиторов и комитет  кредиторов. С момента принятия  арбитражным судом к производству  заявления о признании должника  банкротом прекращается удовлетворение  требований кредиторов в индивидуальном  порядке⁶.

     Процедура  банкротства включает следующие  стадии:

1. Наблюдение вводится с момента принятия арбитражным судом заявления о признании предприятия банкротом. После вынесения определения о принятии заявления о признании должника банкротом имущественные требования к должнику могут быть предъявлены только с соблюдением установленного законом порядка их предъявления, а также прекращается выделение доли в имуществе должника в связи с выходом из состава его участников.

     При введении  наблюдения большая роль отводится  временному управляющему. Он назначается  арбитражным судом. Для процедуры  банкротства важно установить  реальные размеры требований  кредиторов. Временный управляющий  определяет дату проведения первого  собрания кредиторов и уведомляет  об этом всех выявленных кредиторов.

     Наблюдение  прекращается с момента признания  арбитражным судом должника банкротом  и открытия конкурсного производства, введения внешнего управления  или утверждения мирового соглашения.

     2. Внешнее управление вводится арбитражным судом на основании решения собрания кредиторов на срок не более 12 месяцев, который может быть продлен на 6 месяцев. Введение внешнего управления сопровождается следующими мероприятиями:

   - руководитель должника  отстраняется от должности, управление  делами возлагается на внешнего  управляющего;

   - прекращаются полномочия  органов управления должника  и собственника имущества должника;

   - аресты имущества  должника и другие ограничения  должника по распоряжению принадлежащим  ему имуществом могут быть  наложены только в рамках процесса  о банкротстве; 

   - вводится мораторий  на удовлетворение требований  кредиторов по денежным обязательствам  и обязательным платежам должника.

     3. Конкурсное производство - процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов. Оно открывается после принятия арбитражным судом решения о признании должника банкротом. Срок конкурсного производства не превышает один год с возможным продлением сроком на шесть месяцев.

    4. На любой стадии  рассмотрения арбитражным судом  дела о банкротстве должник  и кредиторы могут заключить мировое соглашение , которое содержит положение о размерах, порядке и сроках исполнения обязательств должника или о прекращении обязательств должника предоставлением отступного, новацией обязательств, прощением долга либо другими способами.

     Формализация  всех стадий процедуры банкротства  позволяет соблюдать требования  всех кредиторов, а также использовать  все имеющиеся возможности для  восстановления нормальной деятельности  предприятия⁷.

3. Оценка потенциального  банкротства предприятия

    

      Для определения  неудовлетворительной структуры  баланса неплатежеспособных предприятий  особую роль играет система  критериев (показателей). В зависимости  от значений этих показателей  может быть установлена реальная  возможность восстановления либо  утраты платежеспособности предприятием.

      Необходимо  отметить, что признание предприятия  неплатежеспособным и имеющим  неудовлетворительную структуру  баланса вовсе не означает  признание предприятия банкротом  и, следовательно, не меняет  его юридического статуса. Расчет  и оценка критериев носят профилактический  характер, позволяя лишь констатировать  собственникам имущества факт  неустойчивости финансового состояния  предприятия⁸.

     Согласно постановлению  показателями для оценки удовлетворительности  структуры баланса являются:

  - коэффициент текущей  ликвидности,  ;

  - коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами, ;

  - коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, .

     Приведенные  показатели рассчитываются по  данным баланса по следующим  алгоритмам:

;

;

.

     Экономический  смысл приведенных показателей  следующий:

     - коэффициент  характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия;

     - коэффициент  характеризует долю собственных оборотных средств в общей их сумме;

     - коэффициент  показывает наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

     Основанием  для признания структуры баланса  неудовлетворительной, а предприятия  - неплатежеспособным является выполнение  одного из следующих условий:  , либо ⁹.

     При наличии  оснований для признания структуры  баланса неудовлетворительной. Решение  о ближайших перспективах в  изменении финансового положения  предприятия, ровно как и действий  в отношении его, делается на  основании прогнозного значения  коэффициента  , рассчитанного на конец так называемого «периода восстановления платежеспособности», равного шести месяцам. Для этого сопоставляют значения расчетного и установленного (последнее принимается равным 2). Расчетный представляет собой прогнозное значение коэффициента по истечении шестимесячного периода. Решение о наличии у предпринимателя реальной возможности восстановить свою платежеспособность принимается в том случае, если значение показателя будет меньше единицы. Это означает, что в течение шести месяцев предприятия способно выйти на нормативное значение показателя .

     При наличии  оснований для признания структуры  баланса неудовлетворительной, а  предприятия неплатежеспособным, но  в случае выявления реальной  возможности у него восстановить  свою платежеспособность в установленные  сроки ( ), принимается решение об отложении на срок до шести месяцев признания структуры баланса неудовлетворительной, а компании – неплатежеспособной.

     При отсутствии  оснований для признания структуры  баланса неудовлетворительной, тем  не менее рекомендуется рассчитать  прогнозное значение коэффициента  на конец предстоящего трехмесячного периода. Если полученное значение будет меньше двух, может быть принято решение о возможной утрате предприятием платежеспособности, т.е. о том, что оно в ближайшее время не сможет выполнять свои обязательства перед кредиторами. В этом случае ввиду реальности угрозы утраты данным предприятием платежеспособности оно ставится на учет в Федеральном управлении по делам о несостоятельности (банкротстве).

     В отличие  от показателей  и , имеющих понятную экономическую интерпретацию и алгоритмы расчета по балансу, коэффициент представляет собой достаточно искусственную конструкцию, в числителе которой прогнозное значение коэффициента текущей ликвидности, рассчитанного на перспективу, а в знаменателе – его нормативное значение.

     Ликвидность  и платежеспособность, безусловно, управляемы. Именно поэтому более  обоснованным является учет прогнозирования  возможных факторов восстановления (утраты) платежеспособности, т.е. расчет  коэффициента  , на базе прогнозной финансовой отчетности. В условиях рыночной экономики построение прогнозной отчетности и рассчитываемых на ее основе обобщающих показателей эффективности является достаточно распространенной, а в крупных компаниях – обязательной процедурой аналитической работы бухгалтера (финансового менеджера).

     Из алгоритма  расчета коэффициента  легко видеть, что его рост в динамике может быть достигнут либо за счет сокращения кредиторской задолженности, либо за счет опережающего роста оборотных средств (текущих активов). Единственным приемлемым средством восстановления платежеспособности является наращивание оборотных активов предприятия за счет результатов хозяйственной деятельности с одновременным увеличением пассивной статьи «Прибыль». Таким образом, критерием восстановления платежеспособности является получение в прогнозируемом периоде прибыли в размере, необходимом для обеспечения двукратного превышения оборотных активов над краткосрочными пассивами¹⁰.

    

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

     Неспособность предприятия эффективно функционировать, снижение финансовой устойчивости и ликвидности предприятия, высокая степень предпринимательского риска могут привести к банкротству предприятия. Причины банкротства зависят от внутренних и внешних факторов, влияющих на деятельность предприятия.

Необходимо прогнозировать вероятность банкротства для  выявления различных сбоев и  упущений в деятельности предприятия, потенциально опасных с точки  зрения вероятности наступления  банкротства. Предприятие, на котором  серьезно поставлена аналитическая  работа, способно заранее распознать надвигающийся кризис, оперативно отреагировать  на него и с большей вероятностью избежать «неприятностей» или уменьшить степень риска.

Реализация законодательства о  банкротстве должна способствовать предупреждению случаев банкротства, оздоровлению всей системы финансовых взаимоотношений между предпринимателями, а в случае признания должника банкротом - сведению к минимуму отрицательных  последствий банкротства для  обеих сторон, осуществлению всех необходимых процедур в цивилизованной форме.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

1. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент – М.: Финансы и статистика, 2006. – 768 с.
2. Ковалев В.В. Финансовый анализ. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 511 с.
3. Павлова Ю.Н. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 269 с.
4. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве) № 127-ФЗ.
5. Федорова Г.В. Учет и анализ банкротств: Учебное пособие / Г.В. Федорова. - 2 - е изд. - М.: Омега-Л, 2008. – 248 с.
6. Чеботарев Н.Ф. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): Учебник / Н.Ф. Чеботарев. – М.: Дашков и Ко, 2009. – 256 с.

¹ Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент – М.: Финансы и статистика, 2006.  С. 708

² Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве) № 127-ФЗ.

³ Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент – М.: Финансы и статистика, 2006. С. 709

⁴  Павлова Ю.Н. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. С. 232

⁵ Ковалев В.В. Финансовый анализ. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006. С. 487

⁶ Чеботарев Н.Ф. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): Учебник / Н.Ф. Чеботарев. – М.: Дашков и Ко, 2009. С. 189-190.

⁷ Федорова Г.В. Учет и анализ банкротств: Учебное пособие / Г.В. Федорова. - 2 - е изд. -М.: Омега-Л, 2008. С. 103-106.

⁸ Павлова Ю.Н. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. С. 240

⁹ Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент – М.: Финансы и статистика, 2006.     С. 711-712.