Основные методы финансового менеджмента

  По данным, приведенным в Таблице 2 видно, что наибольший удельный вес в заемных средствах имеют долгосрочные кредиты и займы 30%, их рост в динамике является положительным. Из них отложенные налоговые платежи составляют 3,3 %. На втором месте с удельным весом 15,4 % составляют краткосрочные кредиты и займы. Из таблицы видно, что сократилась краткосрочная задолженность на 1217283 рубля. Это связано с тем, что сократилась задолженность перед поставщиками-подрядчиками на 1561168 рублей, что свидетельствует об укреплении партнерских отношений между ними. Также сократилась задолженность перед прочими кредиторами на 24532 рубля в конце года. Однако ОАО «ЮТК» имеет задолженность перед персоналом и государственными внебюджетными фондами, а также предприятие не может сократить задолженность по налогам и сборам. Но в то же время предприятие сократило задолженность участникам по выплате доходов.

1.3. Следующим этапом является анализ собственного капитала.

Таблица 3

Источники собственных  средств

Источник	показатель	Изменение показателя
	абсолютный, тыс.руб.	относительный (структура). %
	на начало отчетного  периода	на конец  отчетного периода	на начало отчетного  периода	на конец  отчетного периода	Абсолютного, тыс. руб.	структу ры, %	Структура изменения  источников
1. Уставной  капитал	1297779	1297779	8,3	9,1	0	0,8	109,6
2. Собственные  акции, выкупленные у акционеров	-	-	-	-	-	-	--
3. Добавочный  капитал	5391687	5245469	34,7	36,9	-146218	2,2	106,3
4. Резервный  капитал	64889	64889	0,4	0,3	0	-0,1	75
5. Нераспределенная  прибыль	8788657	8795625	56,6	53,8	-6968	-2,8	95,1
итого	15543012	14235762	100	100	-1307250	0	0

  По данным, приведенным в Таблице 3, видно, что собственный капитал на конец года сократился на 1307250 руб., это связано с уменьшением добавочного капитала на 146218 руб. и сокращением нераспределенной прибыли на 6968 руб. Изменение динамики добавочного капитала (он сократился на 146218 рублей) вызвано изменением стоимости имущества по переоценке, полученным эмиссионным доходом. Наибольший удельный вес в структуре уставного капитала имеет нераспределенная прибыль более 50%, наименьший удельный вес резервный капитал менее 1%.

Таким образом, основными источниками формирования средств предприятия и его развития являются заемные средства, т.к. их удельный вес составляет более 50%.

2. Анализ имущественного  положения предприятия (форма  №1)

   2.1. Анализ актива баланса

  Анализ структуры актива баланса следует выполнять в той же последовательности, что и анализ структуры пассива. Агрегированный баланс должен выявить главные особенности актива баланса как с точки зрения участия средств в производстве, так и с точки зрения оценки их ликвидности и направлений использования в хозяйстве предприятия. Прежде всего, необходимо осуществить укрупненную группировку средств на внеоборотные и оборотные активы, определить структуру и структурные сдвиги на конец года по сравнению с началом. При анализе структуры внеоборотных активов представляется целесообразным использовать статьи первого раздела актива баланса без дополнительной их группировки.

Таблица №4

Статьи  и разделы баланса	Показатель	Изменение показателя (+,-)
	Абсолютный, тыс.руб.	Относительный (уд.вес), %
	На начало отчетного  года	На конец  отчетного года	На начало отчетного  года	На конец  отчетного года	Абсолютного, т.р. (гр.3-гр.2)	Относительного, %(гр.5-гр.4)
1	2	3	4	5	6	7
Внеоборотные активы	40295202	38018960	90,30	93,27	-2276242	2,97
1. НМА	273	474	0,0006	0,001	201	0,0094
2. ОС	35257502	33988261	79,01	83,38	-1269241	4,37
3. Капитальные  вложения	2206603	1099959	4,94	2,7	-1106644	-2,24
4. Долгосрочные  финансовые вложения	490406	477971	1,1	1,17	-124350	0,07
5. Прочие  ВОА	2340418	2452295	5,24	6,02	111877	0,78
Оборотные активы	4330597	2742000	9,70	6,73	-1588597	-2,97
1.Запасы, всего В том числе:	809978	627072	1,82	1,54	-182906	0,28
-сырье,  материалы и другие аналогичные  ценности	668122	572575	1,5	1,40	-95547	-0,1
-готовая  продукция и товары для перепродажи	4930	4093	0,01	0,01	-837	0
-расходы  будущих периодов	136926	50404	0,31	0,12	-86522	0,19
2. НДС  по приобретенным ценностям	226365	61818	0,51	0,15	-164547	-0,36
3. Дебиторская  задолженность (более чем через  12 месяцев), всего В том числе:	1614	708	0,004	0,002	-906	0,002
-покупатели  и заказчики	452	388	0,001	0,0009	-64	-0,0001
4. Дебиторская  задолженность (в течении 12 месяцев), всего В том числе:	1827355	1368467	4,09	3,36	-458888	-0,73
-покупатели  и заказчики	1024287	914527	2,3	2,24	-109760	-0,06
5. Краткосрочные  финансовые вложения	17032	163041	0,04	0,4	146009	0,36
6. Денежные  средства	1448253	520186	3,25	1,28	-928067	-1,97
7. Прочие  ОА	0	708	0	0,002	708	0,002
Итого	44625799	40760960	100	100	-3864839	0

  Таким образом, проведя анализ актива баланса, можно сделать вывод, что валюта баланса в текущем периоде уменьшилась на 91,44 % или 3864839 рублей, что обусловлено уменьшением ОА на 63,32% за счет сокращения запасов (на начало года - 809978; на конец - 627072). Это оценивается отрицательно, так как нет возможности увеличить объем производства. А также за счет сокращения дебиторской задолженности, денежных средств. При этом ВОА также уменьшились на 94,35%, что обусловлено сокращением ОС (на начало года - 35257502; на конец - 33988261) и капитальных вложений. Таким образом, наблюдается отрицательная тенденция.

Таблица №5

2.2.Расчет показателей движения основных средств

Состав основных средств	Остаток на начала года	Поступило	Выбыло	Остаток на начало года	Коэффициент поступления (гр.3/гр.5*100)	Коэффициент выбытия (гр.4/гр.2*100)
1	2	3	4	5	6	7
Здания	5 313 839	157 810	(7 164)	5 464 485	2,9	0,1
Сооружения  и передаточные устройства	19 895 122	850 530	(320 443)	20 425 209	4,2	1,6
Машины  и оборудования		1 555 599	(484 396)	27 614 192	5,6	0
Транспортные  средства	502 918	9 347	(6 151)	506 114	1,9	1,2
Вычислительная  и оргтехника	2 583 626	215 548	(58 449)	2 740 725	7,9	2,3
Жилой фонд	16 569		(1 715)	14 854	0	10,3
Земельные участки и объекты природопользования	4 499	6653	(207)	10 945	60,8	4,6
Другие  виды основных средств	1 135 538	212 793	(21 073)	1 327 258	16	1,9
итого	55 995 100	3 008 280	(899598)	58 103 782	5,2	1,6

  По данным, приведенным в Таблице №5 видно, что наибольший коэффициент выбытия имеет жилой фонд 10,3, а наименьший машины и оборудования - 0 , т.е. ни списания, по этому виду основных средств не происходило. Наибольший коэффициент поступления имеют земельные участки и объекты природопользования более 60%, наименьший жилой фонд, т.е. поступления в текущем году не осуществлялось

  Общий вывод:  основу капитала составляют собственные средства, величина которых в течение года сокращается. Значительную часть заемных средств занимают долгосрочные кредиты и займы. Наибольший удельный вес в имуществе ОАО «ЮТК» составляют внеоборотные активы , значение которых к концу года снижается.

3. Анализ платежеспособности организаций и ликвидности баланса

  3.1 Анализ ликвидности баланса

  Под платежеспособностью организации понимают способность своевременно и в полном объеме рассчитываться по долговым обязательствам. Признаками неплатежеспособности являются просроченная кредиторская задолженность, непокрытый убыток, отсутствие или низкий уровень свободных остатков денежных средств.

  С платежеспособностью предприятия связана ликвидность баланса. Для определения ликвидности принято пользоваться внутри балансовыми сопоставлениями средств по активу, сгруппированных по срокам их возможно быстрого превращения в деньги, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по степени срочности их оплаты.

  Активы в этом случае делят на наиболее ликвидные активы (А1), быстрореализуемые (А2), медленно реализуемые (Аз ) и труднореализуемые (А4).

Пассивы, в свою очередь, группируются следующим образом: наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность (П1), краткосрочные обязательства - к ним относят часть краткосрочных обязательств (П2), долгосрочные пассивы – они представлены долгосрочными кредитами банков и займами (П3), постоянные пассивы - к ним относят собственные источники, а также доходы будущих периодов (П4). 
 
 

Таблица №6 

Анализ ликвидности  баланса

АКТИВ	На начало периода	На конец  периода	ПАССИВ	На начало периода	На конец  периода	Платежный излишек(+) или недостаток (-)
						На начало периода	На конец  периода
А1	1465285	683227	П1	4184775	2961736	-2719490	-2278509
А2	1827355	1369175	П2	11157127	6296672	-9329772	-4927497
А3	1037957	689598	П3	13168772	13733442	-12130815	-13043844
А4	40423396	38163282	П4	16243319	17913432	24180077	20249850
баланс	44753993	40905282	баланс	44753993	40905282	0	0

  Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ОАО “ЮТК” как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1(сроки до 3-х месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. В начале анализируемого года соотношение А1 и П1 было 1465285руб./ 4184775 руб., а 683227/2961736 на конец года. Это свидетельствует о существенном недостатке абсолютно ликвидных средств. Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изменения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Так как второе неравенство не соответствует условию абсолютной ликвидности баланса (А2>П2), то даже при погашении ОАО “ЮТК” краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие не сможет, погасит свои краткосрочные обязательства, и ликвидность не будет положительной. Сравнение итогов А3 и П3 в сроки от 6 месяцев до года отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Третье неравенство не соответствует условию абсолютной ликвидности баланса(А3>П3), перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный недостаток. Последнее неравенство также не соответствует условию абсолютной ликвидности баланса(А4<П4). ОАО «ЮТК» необходимо привлечь и эффективно использовать материальные и финансовые ресурсы, передовую технологию с целью получения прибыли.

4. Анализ отчета о прибылях и убытках

   4.1. Факторный анализ

  Для анализа структуры формирования прибыли до налогообложения и оценки ее динамики необходимо выполнить горизонтальный и вертикальный анализ показателей таблицы 10.

Таблица 7

Формирование  прибыли до налогообложения

Показатели			Изменение	Структура формирования прибыли
	Отчетный период, тыс. руб.	Предыдущий  период, тыс. руб.
			Абсолютное, тыс. руб. (гр.2-гр.3)	Относительное, % (гр.2/гр.3х100)	Отчетный период	Предыдущий  период	Изменение (гр.6-гр.7)
1	2	3	4	5	6	7	8
Выручка от продажи, стр.010	21856863	20883783	973080	105	x	x	x
Полная  себестоимость продаж, (сумма строк 020, 030, 040)	16313096	15778180	534916	103	x	x	x
Прибыль от продаж, стр.050	5543767	5105603	438164	109	229	537	-308
Проценты  к получению (строка 060)	199081	39729	159352	501	8,2	4,2	4
Проценты  к уплате (строка 070)	2195864	1879232	316632	117	91	198	-107
Доходы  от участия в других организациях (строка 080)	93881	124674	-30793	75	3,9	13	-9,1
Прочие  доходы, (строка 090)	4265145	1173748	3091397	363	176	124	52
Прочие  расходы, (строка 100)	5481253	3614367	1866886	152	226	380	-154
10. Прибыль  до налогообложения	2424757	950155	1474602	255	100	100	-