Основные направления по улучшению инвестиционной привлекательности ОАО «ГРЭЙ»

1.1.4. Анализ деловой активности предприятия

Анализ деловой активности предприятия позволяет проанализировать эффективность основной деятельности предприятия, что характеризуется скоростью оборачиваемости финансовых ресурсов предприятия.

Для анализа деловой активности используют следующие показатели:

1. Оборотность активов (обороты), ресурсоотдача, коэффициент трансформации. Этот показатель показывает, сколько получено чистой выручки от реализации продукции на единицу средств, инвестированных в активы.

Кт =            (20)

2. Фондоотдача. Характеризует сумму выручки, которая приходится на единицу основных производственных фондов.

Фо.ф. =                   (21)

3. Коэффициент оборотности оборотных средств. С помощью этого показателя можно определить, сколько выручки приходится на единицу оборотных средств или количество оборотов оборотных средств за год.

Ко. =            (22)

4. Период одного оборота оборотных средств (дней). Этот показатель дает возможность рассчитать время от расходования средств для производства продукции до получения денег за ее реализацию.

                                       По. =                                      (23)

5. Коэффициент оборотности запасов. Характеризует количество оборотов средств, инвестированных в запасы.

Ко.з. =

6. Период одного оборота запасов. Характеризует период, на протяжении которого запасы трансформируются в деньги.

                                         Пз. =                                         (24)

7. Коэффициент оборотности дебиторской задолженности. Показывает, во сколько раз выручка превышает дебиторскую задолженность.

                 Кд.з. =                   (25)

8. Период погашения дебиторской задолженности (дней).

                                          Пд.з. =                                      (26)

9. Коэффициент оборотности готовой продукции. Характеризует, во сколько раз выручка превышает средний запас готовой продукции.

Кг.п. =              (27)

10. Период погашения кредиторской задолженности.

              Пк.з. =            (28)

11. Период операционного цикла. Показывает время, в течении которого происходит трансформация покупных материальных ресурсов в деньги.

                        По.ц. = Пз. + Пд.з.                                          (29)

12. Период финансового цикла. Характеризует период оборота средств.

                                            Пф.ц. = По.ц. - Пк.з.              (30)

13. Коэффициент оборотности собственного капитала. Показывает, какая сумма выручки от реализации продукции приходится на единицу собственного капитала.

    Кс.к. =      (31)

Глава 2. Анализ инвестиционной привлекательности ОАО «ГРЭЙ»

2.1. Общая характеристика ОАО «ГРЭЙ»

ОАО "ГРЭЙ" предприятие по производству специальных сталей и сплавов. Со времени создания завод специализируется на производстве металлопродукции из нержавеющих, инструментальных, быстрорежущих, шарикоподшипниковых, легированных конструкционных марок стали, а также жаропрочных сплавов на основе никеля. Предприятием освоено производство свыше 800 марок стали и свыше 1000 видов профилей продукции.

ОАО "ГРЭЙ", тем не менее, имеет сложную технологическую схему производства продукции, которая содержит в себе разные виды выплавки исходного металла, разлива в сливки и электроды, прокатки, ковки, холодного волочения, обработки готовой металлопродукции, способов контроля и аттестации металла.

Продукция ОАО «ГРЭЙ» используется в наиболее ответственных областях промышленности - машиностроении, нефтехимической области, авиакосмической индустрии. Из металла, который вырабатывается на ОАО «ГРЭЙ», выпускают инструмент и запчасти, трубы и подшипники, детали отечественных машин и механизмов. 

ОАО «ГРЭЙ» предлагает к реализации:

1)     сталь конструкционную, инструментальную, нержавеющую;

2)     трубную заготовку;

3)     сплавы на никелевой и железоникелевой основе;

4)     металлопрокат диаметром 10-70 мм;

5)     стальные холоднокатаные прутки круглого и шестигранного разреза d=10-50мм, прутки со специальной обработкой;

6)     сорт круглого, квадратного разреза d=45-200мм;

7)     заготовки переменного разреза;

8)     поковки круглого /квадратного разреза.

Таблица 1

Анализ затрат  на производство, их структура и динамика

Уменьшение операционных затрат за 12 месяцев 2008 года вдвое превышает темп спада производства. При уменьшении объемов производства на 211 671тыс.руб., (17%) операционные затраты уменьшенные на 443 336тыс.руб.. (34,4%), вместе с тем себестоимость произведенной продукции уменьшена лишь на 118 158тыс.руб. или на 14%. Себестоимость единицы произведенной продукции увеличена с 0,88% до 0,97%, что при общем спаде производства оказывало содействие удержанию ущерба по предприятию в сумме 123129 тыс.руб.. (за 2007год финансовый результат к налогообложению предприятия  составлял +21 772 тыс. руб..)

За 2009 г. по предприятию удалось удержать спад производства, (объемы производства в действующих ценах составляют 108,1% соответствующего периода в прошлом году), и уменьшить себестоимость единицы произведенной продукции с 0,97 до 0,91 руб.. Как следствие, хотя по бухгалтерскому учету полученный отрицательный финансовый результат (-25 477 тыс. руб.), ущерб уменьшен в сравнении с прошлым годом на 76,3%.

В структуре затрат на 2009 г. частица материальных затрат составляет 76%, затраты на оплату труда с отчислениями 14,5%, амортизационные затраты  5,3%. В составе материальных затрат наибольший удельный вес занимает сырье. Процент потерь от недостатка в себестоимости продукции в 2009 г. составляет 1,43% (в 2008 г. - 3,33%).

Себестоимость единицы произведенной продукции за 2009 год уменьшена в сравнении с 2008 годом на 0,06 пункта.

Анализ прибыли ОАО «ГРЭЙ». Чистая прибыль является важнейшим показателем для оценивания производственной и финансовой деятельности предприятия, поскольку отображает степень его активности и финансового благополучия, а также эффективность управления. Увеличение чистой прибыли является источником финансирования развития производства, выплаты дивидендов, создание резервных фондов, удовлетворение социальных и материальных нужд работников предприятия.

Данные приведенной ниже таблицы свидетельствуют об ухудшении финансовых результатов в 2008 году против 2007 года, - полученные убытки на сумму 107 854 тыс.руб..

Образованию убытков по предприятию оказывало содействие:

а)   уменьшение на 17,7% в сравнении с прошлым годом выручки от реализации продукции

б)   увеличение удельного веса затрат в выручке с 88,8% до 98,9%.

2.2.  Анализ финансового состояния ОАО «ГРЭЙ»

Различают такие направления анализа:

1.              изменения показателей за рассматриваемый период (горизонтальный);

2.              структуры показателей и их изменений (вертикальный анализ).

Анализ финансовых результатов ОАО «ГРЭЙ» с исходными данными, взятыми из приложения 2 и 4, приведенный в табл. 2

Данные табл. 2 свидетельствуют об увеличении в 2003г. по сравнения с 2001г. чистой прибыли на 89 %. Этому оказывало содействие увеличение прибыли от операционной деятельности на 26,5 % за счет уменьшения административных затрат и затрат на реализацию продукции. Если же сравнивать с 2008г. финансовое положение предприятия значительно ухудшилось. В 2009г. чистая прибыль уменьшилась на 89,1%. Главным фактором, который вызвал это изменение, был спад объемов реализации.

В 2009г. на 1 руб. чистого дохода от реализации продукции предприятие тратило:

коп.

Таблица 2

Анализ финансовых результатов ОАО «ГРЭЙ».

В 2007г.: коп.

В 2008г.: коп

Наблюдается отрицательная тенденция связанная с увеличением административных затрат и затрат на сбыт на 1 руб. чистого дохода от реализации продукции с 5,5 коп. в 2008 г. до 6,5 коп в 2009 г., уменьшение других финансовых доходов (дивиденды, проценты и прочие доходы, полученные от финансовых инвестиций). В 2009г. положительным есть увеличение денежного потока на 10,5 % по сравнению с 2007г., но по сравнению с 2008г. происходит снижение на 12,6 %.

2.3. Анализ рентабельности капитала (активов) ОАО «ГРЭЙ»

Рентабельность капитала (активов), или экономическая рентабельность, определяется по формуле:

                    ,                               (32)

где PQ - прибыль от реализации продукции;

А - активы (валюта баланса).

В нашем случае рентабельность реализованной продукции

в 2007г. ;

в 2008г. ;

в 2009г.

Коэффициент трансформации

в 2007г.:

в 2008г. ;

в 2009г.

Таким образом, рентабельность активов

в 2007г составит: ;

в 2008г. ; в 2009г.

или

в 2007г. RA= RQ*KT = 0,13*0,755=1%;

в 2008г. RA = 0,115*1,185=13,7%; 

в 2009г. RA = 0,05*0,289 = 1,5%.

2.4. Анализ ликвидности ОАО «ГРЭЙ»

1. Коэффициент ликвидности текущей (коэффициент покрытия).

                      (33)

В 2007г. Кл.т. = 1,39;

в 2008г. Кл.т. = ; в 2009г. Кл.т. = = 1,43.

2. Коэффициент мгновенной ликвидности.

Кл.м. =              (34)

В 2007г. Кл.м. = =0,5;

в 2008г. Кл.м .= =0,6;

в 2009г. Кл.м.=0,55.

3. Коэффициент ликвидности абсолютной

               (35)

В 2007г. Кл.а. = = 0,02;

в 2008г. Кл.а. = =0,11;

в 2009г. Кл.а. = .

У предприятия не хватает денежных средств на покрытие неотложных обязательств. На протяжении 2008 года показатель абсолютной ликвидности увеличился в 5,5 раз, но тем не менее находится за пределами допустимого (критического) уровня, в 2009г. наблюдается снижение абсолютной ликвидности до 0,03.

4. Соотношение краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности.

В 2007г. Кд.к = = 0,63;

в 2008г. Кд.к = = 1,03;

в 2009г. Кд.к. = = 1,06.

Оценим ликвидность ОАО «ГРЭЙ» (табл. 3).

Из таблицы можно сделать вывод, что в ликвидности предприятия произошли важные изменения.