Основные направления по улучшению инвестиционной привлекательности ОАО «ГРЭЙ»

Таблица 3

Основные показатели ликвидности ОАО «ГРЭЙ»

Коэффициент текущей ликвидности соответствует норме и свидетельствует о том, что предприятие имеет достаточное количество оборотных средств для погашения обязательств на протяжении 1 года.

2.5. Анализ финансовой устойчивости ОАО «ГРЭЙ»

Одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия есть финансовая устойчивость.

Для определения типа финансовой стойкости ОАО «ГРЭЙ» по данным баланса составляют агрегированный баланс, позиции актива и пассива которого по степени агрегации отвечают цели анализа (табл. 3).

Таблица 4

Агрегированный баланс ОАО «ГРЭЙ»

В табл. 4 приведен пример анализа финансовой стойкости предприятия по данным агрегированного баланса. На протяжении 3-х лет наблюдается общая тенденция увеличения недостатка собственных оборотных средств для покрытия запасов, т. к. происходит рост запасов предприятия. В 2002г. увеличиваются необоротные активы предприятия, но несмотря на это наблюдается увеличение собственных оборотных средств так как собственный капитал увеличивается в большей степени (на 23%), чем необоротные активы (на 5%).

Таблица 5

Анализ финансовой устойчивости ОАО «ГРЭЙ»

В 2009г. происходит рост собственного капитала предприятия на 3%, а необоротные активы растут на 9%, что в результате приводит к уменьшению собственных оборотных средств по сравнению с 2008г. Хотя в 2008г. происходит рост собственных оборотных средств предприятия, это не приводит к такому размеру этих средств, который необходим для покрытия запасов, т. к. наблюдается рост запасов в большей степени, чем  собственных оборотных средств. В 2009г. наблюдается снижение запасов на 4%, но несмотря на это  недостаток собственных оборотных средств растет, что происходит из-за их снижения на 17% по сравнению с 2008г.

В течение всего рассматриваемого периода наблюдается увеличение недостатка собственных средств и долгосрочных обязательств для покрытия запасов. Прежде всего, это происходит из-за уменьшения долгосрочных обязательств в 2008г почти в 6 раз по сравнению с 2007г., хотя в 2009г. происходит их увеличение и составляет 78% по сравнению с 2008г., но этого недостаточно для покрытия имеющихся запасов. Если сравнивать с 2007г. то в 2009г. долгосрочные обязательства уменьшились на 67%.

За эти годы происходит рост излишка основных источников покрытия запасов за счет роста краткосрочных кредитов. Из проведенного анализа можно охарактеризовать финансовое состояние предприятия как нестабильное, нарушена платежеспособность предприятия, но существует возможность ее восстановить.

В мировой и отечественной практике используют совокупность показателей для анализа финансовой стойкости предприятия с точки зрения структуры источников финансирование.

1. Коэффициент автономии (независимости), или коэффициент концентрации собственного капитала,

Кавт =

В 2007г. Кавт = 0,73;

в 2008г. Кавт = 0,69;

в 2009г. Кавт = 0,69

Итак, коэффициент Кавт за 2008г. снизился, но все же превышает минимально допустимое значение Кавт, В 2009г. Кавт остался на уровне 2008г. Это свидетельствует о том, что все обязательства предприятия могут быть покрыты за счет собственных средств.

2. Коэффициент финансовой зависимости.

Кф.з. =      

В 2007г. Кф.з. = 1,38;

в 2008г. Кф.з. = ;

в 2009г. Кф.з. =

Таким образом, в 2008г. финансовая независимость предприятия снизилась: на 1 руб. собственного совокупного капитала приходится на 7 коп. больше заемных средств. В 2009г. показатель финансовой зависимости остался неизменным по сравнению с 2008г. Такие изменения свидетельствуют об увеличении доли заемных средств в финансировании предприятия.

3. Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств рассчитывается по формуле:

Кз/с =

В 2007г. Кз/с = ;

в 2008г. Кз/с = ; в 2009г. Кз/с =

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на протяжении исследуемого периода ниже рекомендуемого. Это говорит о том, что на предприятии  доля собственного капитала превышает долю заемного капитала.

4. Коэффициент мобильности.

Ко/н =     

В 2007г. Ко/н = 0,52;

в 2008г. Ко/н = ; в 2009г. Ко/н =

5. Коэффициент маневренности собственного капитала

Км =  

В 2007г. Км = 0,09;

в 2008г. Км = 0,22; в 2009г. Км = 0,18

Итак, в 2008г. наблюдаются перемены к лучшему; у предприятия появилось больше свободы маневрировать мобильными средствами, а в2009г. по сравнению с 2008г. Км уменьшается, что характеризует снижение доли собственного капитала используемого для финансирования текущей деятельности предприятия.

6. Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами запасов

Кзап =

В 2007г. Кзап = 0,31;

в 2008г. Кзап = = 0,55; в 2009г. Кзап = 0,49

Таким образом, в 2008г. обеспечения запасов собственным оборотным средством увеличилось на 0,24 по сравнению с 2007г., а в 2009г. уменьшилось на 0,06. В рассматриваемом периоде Кзап оставался ниже нормативного

7. Коэффициент производственных фондов.

Кп.ф. =

В 2007г. Кп.ф. = = 0,8;

в 2008г. Кп.ф. = ;

в 2009г. Кп.ф. =

На протяжении исследуемого периода Кп.ф. имеет нормальный уровень, несмотря на его уменьшение в 2008г. на 0,08 по сравнению с 2007г., и на столько же в 2009г. по сравнению с 2008г.

8. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

Кд.о. =      

В 2007г. Кд.о. = 0,04;

за 2008г. Кд.о. = 0,01;

в 2009г. Кд.о. =

На протяжении рассматриваемого периода наблюдается общая тенденция снижения Кд.о. Таким образом, можно сделать вывод о том, что уменьшается зависимость предприятия от внешних инвесторов.

Таким образом, частица долгосрочных займов в 2008г. уменьшилась, что свидетельствует об укреплении финансовой стойкости предприятия. В 2009г. Кс.д.в. по сравнению с 2008г. увеличился, из чего следует уменьшение финансовой стойкости предприятия.

Таблица 6

Динамика основных показателей финансовой стойкости ОАО «ГРЭЙ».