Пути повышения эффективности реализации инвестиционного проекта

взаимоисключающие, не допускающие одновременной реализации. На практике такие проекты часто выполняют одну и ту же функцию. Из совокупности альтернативных проектов может быть осуществлен только один;

взаимодополняющие, реализация которых может происходить лишь совместно.

10. В зависимости от степени влияния результатов реализации инвестиционного проекта на внутренние или внешние рынки финансовых, материальных продуктов и услуг, труда, а также на экологическую и социальную обстановку:

глобальные проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле;

народнохозяйственные  проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в стране, и при их оценке можно ограничиваться учетом только этого влияния;

крупномасштабные проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в отдельно взятой стране;

локальные проекты, реализация которых не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в определенных регионах и (или) городах, на уровень и структуру цен на товарных рынках.

 

1.3 Структура инвестиционного цикла, этапы подготовки проекта

 

В международной практике принято различать три основных этапа разработки инвестиционного проекта (рисунок 1):

• предынвестиционный этап;
• этап инвестирования;
• этап эксплуатации вновь созданных объектов.

 

Рисунок 2 –  Этапы разработки инвестиционного проекта

 

На каждом этапе решаются свои задачи. По мере продвижения по этапам представление  о проекте уточняется и обогащается  новой информацией. Таким образом, каждый этап представляет собой своего рода промежуточный финиш: результаты, полученные на нем, должны служить подтверждением целесообразности осуществления проекта и, тем самым, являются «пропуском» на следующую стадию разработки.

На первом этапе происходит оценка возможности  осуществления проекта с точки  зрения маркетинговых, производственных, юридических и других аспектов. Исходной информацией для этого служат сведения о макроэкономическом окружении проекта, предполагаемом рынке сбыта продукции, технологиях, налоговых условиях и т.п. Результатом первой стадии является структурированное описание идеи проекта и временной график его осуществления [4].

Предынвестиционный  этап, в свою очередь, состоит из следующих стадий:

1) Поиск инвестиционных  концепций;

В международной  практике принята следующая классификация  исходных посылок, на основе которых может вестись поиск инвестиционных концепций предприятиями и организациями самого разного профиля:

• наличие полезных ископаемых или иных природных ресурсов, пригодных для переработки и производственного использования. Круг таких ресурсов может быть очень широк: от нефти и газа до леса-топляка и растений, пригодных для фармацевтических целей;
• возможности и традиции существующего сельскохозяйственного производства, определяющие потенциал его развития и круг проектов, которые могут быть реализованы на предприятиях агропромышленного комплекса;
• оценки возможных в будущем сдвигов в величине и структуре спроса под влиянием демографических или социально-экономических факторов либо в результате появления на рынке новых типов товаров;
• структура и объемы импорта, которые могут стать толчком для разработки проектов, направленных на создание импортозамещающих производств (особенно, если это поощряется правительством в рамках внешнеторговой политики);
• опыт и тенденции развития структуры производства в других отраслях, особенно со сходными уровнями социально-экономического развития и аналогичными ресурсами;
• потребности, которые уже возникли или могут возникнуть в отраслях-потребителях в рамках отечественной или мировой экономики;
• информация о планах увеличения производства в отраслях-потребителях или растущем спросе на мировом рынке на уже производимую продукцию;
• известные или вновь обнаруженные возможности диверсификации производства на единой сырьевой базе (например, углубление переработки древесины путем создания отделочных материалов из отходов производства и некачественного леса);
• рациональность увеличения масштабов производства с целью достижения экономии издержек при массовом производстве;
• общеэкономические условия (например, создание правительством особо благоприятного инвестиционного климата, улучшение возможностей для экспорта в результате изменений обменных курсов национальной валюты и т.д.)

2) Предварительная  подготовка проекта

Задачей этой стадии работ является разработка инвестиционного  проекта (или бизнес-плана проекта) – это документ, который описывает все основные аспекты будущегокоммерческого предприятия, анализирует все проблемы, с которыми оно может столкнуться, а также определяет способы решения этих проблем.

Предварительный инвестиционный проект должен иметь  вполне определенную структуру, аналогичную  той, которая будет необходима при  детальной разработке проекта. Бизнес - план проекта может содержать  следующие разделы, посвященные  анализу возможных решений в  части:

• объемов и структуры производства товаров, на основе изучения потенциала рынка и производственных мощностей, необходимых для обеспечения прогнозируемых объемов выпуска товаров;
• технических основ организации производства: характеристике будущей технологии и парка оборудования, необходимого для ее реализации;
• желательного и возможного размещения новых производственных объектов;
• используемых ресурсов и их объемов, необходимых для производства;
• организации трудовой деятельности персонала и оплаты труда;
• размеров и структуры накладных расходов;
• организационно-правового обеспечения реализации проекта, включая юридические формы функционирования вновь создаваемого объекта;
• финансового обеспечения проекта, т. е. оценки необходимых сумм инвестиций, возможных производственных затрат, а также способов получения инвестиционных ресурсов и достижимой прибыльности их использования.

- Окончательная  подготовка проекта и оценка  его технико-экономической и финансовой  приемлемости;

Подготовка  детального технико-экономического и финансового обоснования проекта должна обеспечивать альтернативное рассмотрение проблем, связанных со всеми аспектами готовящихся инвестиций: техническими, финансовыми и коммерческими.

На этой стадии аналитических работ особенно важно  как можно точнее определить масштабы будущего проекта, т.е. величину планируемого выпуска или количественные параметры деятельности в сфере услуг.  Не менее важная задача этой стадии работ - как можно более точное временное планирование всех видов работ, без которых данный инвестиционный проект не может быть реализован. Такое планирование особенно важно для анализа на основе сопоставления дисконтированных денежных притоков и оттоков.

Подготовка  всех типов данных для принятия окончательного решения составляет основное содержание стадии окончательной формулировки инвестиционного проекта и тщательной оценки его технико-экономической и финансовой приемлемости.

Здесь происходит оценка эффективности инвестиций и  определение возможной стоимости  привлекаемого капитала. Исходная информация - это график капитальных вложений, объемы продаж, текущие (производственные) затраты, потребность в оборотных средствах, ставка дисконтирования. Результаты чаще всего оформляются в виде таблиц и показателей эффективности инвестиций: чистая современная ценность (NPV), срок окупаемости, внутренняя ставка доходности (IRR).

Осуществляется  выбор оптимальной схемы финансирования проекта и оценка эффективности  инвестиций с позиции собственника (держателя) проекта. Для этого используется информация о процентных ставках и графиках погашения кредитов, а также уровне дивидендных выплат и т.п. Результатами финансовой оценки проекта должны быть: финансовый план осуществления проекта, прогнозные формы финансовой отчетности и показатели финансовой состоятельности.

3) Стадия финального рассмотрения и принятия по нему решения:

На  этом  шаге  анализируется действие факторов внешней среды и ситуация внутри компании. Если  эти оценки негативны, то проект  либо откладывают, либо отказываются от его реализации. При положительном решении переходят ко второму этапу разработки инвестиционного проекта - этапу инвестирования.

На  фазе инвестирования  заключаются контракты с инвесторами  и с поставщиками оборудования и  со строителями. Главная задача этой фазы в том, чтобы вывести объект «под ключ».

На  заключительном этапе объект должен быть выведен  на проектную мощность. Начинается  функционирование созданного объекта.

Любая методика инвестиционного анализа предполагает рассмотрение проекта как условно  самостоятельного экономического объекта. Поэтому на первых двух стадиях разработки инвестиционный проект должен рассматриваться обособленно от остальной деятельности предприятия, его реализующего.

Обособленный  характер рассмотрения проектов исключает  возможность корректного выбора схем их финансирования. Это связано с тем, что решение о привлечении того или иного источника для финансирования капиталовложений принимается, как правило, на уровне предприятия в целом или его самостоятельного в финансовом отношении подразделения. При этом в первую очередь учитывается текущее финансовое состояние этого предприятия, которое практически невозможно отразить в локальном проекте.

Таким образом, проблема принятия решения об инвестициях  состоит в оценке плана предполагаемого  развития событий с точки зрения того, насколько содержание плана и вероятные последствия его осуществления соответствуют ожидаемому результату.

 

 

2 Анализ инвестиционного проекта компании на примере ТОО «Сеймар»

 

2.1 Общая характеристика  деятельности предприятия

 

Птицефабрика ТОО «Сеймар» занимает земельную площадь, которая составляет 684 га, из них 416 га - сельскохозяйственные угодья. Остальная площадь занята объектами производственного  и социально - культурного  назначения , лесополосами.  По состоянию на 1 января 1999 года стоимость основных средств птицефабрики  по балансу составила 309,9 млрд тенге , в том числе  основных средств производственного назначения 256,3 млрд.  тенге. 

На фабрике работает 1259 человек, в том числе в сельскохозяйственном производстве 1101 человек, в подсобных цехах и участках 40 человек, работники ЖКХ 37 человек, торговли и общественного питания  43 человека, работники детского сада 35 человек.

Коллектив предприятия  работает как с птицей яичных  пород (Беларусь-9, Ломан-Браун), так  и мясных пород (Бройлер-6, СК-Русь, Смена). Технология по производству яиц действует по замкнутому  циклу производства. Поголовье кур яичных пород состоит из цеха родительского стада на 60 тысяч голов кур несушек, где ежегодно производится  до 10 млн. штук яиц, двух цехов выращивания  на 350 тысяч голов молодняка птицы, трех бригад промышленного стада, насчитывающих 600 тысяч голов  кур несушек, а так же цеха инкубации.

Производственные мощности для производства мяса бройлеров  расположены в ст. Сороковой, где  находится 16 корпусов для выращивания цыплят бройлеров на 450 тысяч голов единовременной посадки. Цех выращивания бройлеров комплектуется покупным суточным молодняком. В позапрошлом году мощности цеха  практически не использовались из-за убыточности производства мяса бройлеров, но прошлый год показал, что использование новых методов ведения хозяйственной деятельности делает производство мяса бройлеров прибыльным.

На птицефабрике действует  один из крупнейших в Казахстане  гусеводческий комплекс на 50 тысяч  голов родительского стада. Ежегодный объем производства  достигает  одного миллиона штук яиц Помимо основных птицеводческих бригад  на птицефабрике действует ряд промышленных и вспомогательных участков по обслуживанию объектов животноводства и переработке  продукции птицеводства :

• цех сортировки  и упаковки яиц
• цех по производству  яичного порошка из нестандартной продукции 
• швейный цех
• гараж
• тракторный парк
• котельный цех
• кормоцех
• цех по производству травяной муки
• кондитерский цех
• санбойня
• строительный цех

По температурному режиму климат умеренно-континентальный. Среднегодовая температура воздуха составляет 10,7⁰С, среднегодовое количество осадков составляет 644 мм. Высокие летние температуры вызывают сильное испарение, которое превышает количество выпавших осадков, что свидетельствует о низкой влагообеспеченности сельскохозяйственных культур. Зима влажная, с частыми оттепелями.