Разработка финансовой стратегии на примере ООО "Лукойл Пермьнефтьоргсинтез"

1.2. Виды и механизм финансовой стратегии

Различают генеральную  финансовую стратегию, оперативную  финансовую стратегию и стратегию  выполнения отдельных стратегических задач, другими словами - достижение частных стратегических целей.

Генеральной финансовой стратегией называют финансовую стратегию, определяющую деятельность предприятия. Например, взаимоотношения с бюджетами всех уровней, образование и использование дохода предприятия, потребности в финансовых ресурсах и источниках их формирования на год.

Оперативная финансовая стратегия - это стратегия текущего маневрирования финансовыми ресурсами, т.е. стратегия контроля за расходованием средств и мобилизацией внутренних резервов, что особенно актуально в современных условиях экономической нестабильности; разрабатывается на квартал, месяц. Оперативная финансовая стратегия охватывает:⁴

• валовые доходы и поступления средств: расчеты с покупателями за проданную продукцию, поступления по кредитным операциям, доходы по ценным бумагам;
• валовые расходы: платежи поставщикам, заработная плата, погашение обязательств перед бюджетами всех уровней и банками.

Такой подход создает  возможность предусмотреть все  предстоящие в планируемый период обороты по денежным поступлениям и  расходам. Нормальным положением считается  равенство расходов и доходов или небольшое превышение доходов над расходами.

Оперативная финансовая стратегия разрабатывается в  рамках генеральной финансовой стратегии, детализирует ее на конкретном промежутке времени.

Стратегия достижения частных  целей заключается в умелом исполнении финансовых операций, направленных на обеспечение реализации главной стратегической цели.

Механизм формирования финансовой стратегии предприятия  может быть представлен поэтапно.⁵

На первом этапе необходимо определить продолжительность периода формирования финансовой стратегии предприятия. Важным условием при этом, наряду с продолжительностью формирования корпоративной стратегии развития, служат прогноз развития экономики (в целом и с учетом отраслевой принадлежности), стадия жизненного цикла и размер предприятия.

На втором этапе проводится исследование и анализ факторов внешней  финансовой среды. Итогом проведенного мониторинга является прогноз конъюнктуры  финансового рынка в разрезе  сегментов рынка, взаимосвязанных  с прогнозируемой финансовой деятельностью предприятия.

Далее проводится анализ сторон предприятия, которые формируют  финансовую деятельность, где необходимо учесть не только сильные аспекты (имеет  ли предприятие достаточный потенциал, чтобы воспользоваться инвестиционными  возможностями), но и слабые (на данном этапе следует определить внутренние характеристики, ведущие к ослаблению результативности финансовой деятельности).

На следующем этапе  формирования финансовой стратегии  предприятия производится комплексная  оценка стратегической финансовой позиции, определяются основные параметры, влияющие на перспективы или ограничивающие развитие финансовой деятельности предприятия.

Основной целью последующего этапа служит определение главных  направлений финансовой деятельности предприятия (повышение рыночной стоимости предприятия и благосостояния собственников предприятия), поиск оптимальных направлений формирования финансовой деятельности и конкретизация целевых стратегических нормативов.

На следующем этапе  происходит принятие основных стратегических решений и формируется комплексная программа стратегического финансового развития предприятия.  Затем, по системе специальных критериев, производится оценка выработанной финансовой стратегии и, в случае необходимости, производятся коррективы. После этого выработанная финансовая стратегия принимается к реализации.

На заключительном этапе  выработки механизма формирования финансовой стратегии предприятия  осуществляется обеспечение реализации и организация контроля финансовой стратегии.

В условиях рыночной экономики выработке финансовой стратегии предшествует детальный экономический анализ функционирования предприятия, включающий:⁶

- анализ хозяйственной  деятельности предприятия;

- определение финансовых  возможностей предприятия.

Анализ хозяйственной  деятельности предприятия позволяет  оценить эффективность его деятельности, вскрыть «узкие» места и резервы производства, определить факторы снижения себестоимости продукции, повышения прибыльности, пути роста производительности труда, характер загрузки и эффективность использования основных производственных фондов.

 

2. Анализ финансовой деятельности ООО "ЛУКОЙЛ-Пермнефтеоргсинтез"

2.1 Общая характеристика  предприятия

ООО "ЛУКОЙЛ-Пермнефтеоргсинтез" на протяжении своего длинного производственного развивалось и накапливало опыт, обрастая производственной базой и специалистами различных профессий.

Сейчас ООО "ЛУКОЙЛ-Пермнефтеоргсинтез" представляет собой многопрофильное строительное предприятие, выполняющее различные виды ремонтно строительных услуг, преимущественно в нефтегазовой и химической отраслях.

К основным видам деятельности, осуществляемым ООО "ЛУКОЙЛ-Пермнефтеоргсинтез" относятся:

• Механомонтажные работы  -  строительство, модернизация, ремонт и демонтаж технологических объектов, резервуаров, трубопроводов, оборудования.  
• Общестроительные работы - выполняются на объектах промышленного и гражданского строительства и ремонта, производятся  демонтажные работы.  
• Изготовление металлоконструкций - действует два производственных цеха по изготовлению металлоконструкций, обеспечивающие механомонтажные, общестроительные работы необходимыми узлами, элементами конструкций, оборудованием.  
• Теплоизоляция - Специализированными подразделениями производятся теплоизоляционные работы, в которые входит производство заготовок и их монтаж вместе с теплоизоляционным слоем.  
• Антикоррозийная защита - производятся с целью защиты металлических, железобетонных, кирпичных конструкций от неблагоприятного воздействия атмосферных явлений и агрессивных химических и биологических сред.  
• Термообработка - (термическая обработка) металлов производится с целью улучшения их физических и химических свойств: прочность, пластичность, коррозионная стойкость, исключение сварочных напряжений, и др.  
• Неразрушающий контроль - Лаборатория неразрушающего контроля, осуществляет контроль качества сварных соединений, а также  металлических конструкций и материалов, используемых в строительно-монтажных работах.  

2.2. Анализ финансовой стратегии и финансовой деятельности ООО "ЛУКОЙЛ-Пермнефтеоргсинтез"

На первом этапе ознакомления с финансовой деятельностью и финансовой стратегией ООО "ЛУКОЙЛ-Пермнефтеоргсинтез" проводилось изучение балансов и отчетов «О прибылях и убытках» за 2009-2011 гг.

 На основе балансов  был составлен  аналитический  баланс, обзор и анализ которого  представлен в Приложении 1. 

Из данных таблицы видим, что  имущество предприятия в 2011 году сократилось на 19 млн. руб., в основном это произошло за счет изменений по следующим статьям баланса: внеоборотные активы сократились на 9 млн. руб., оборотные активы сократились на 10 млн. руб. Сокращение внеоборотных средств было вызвано в основном сокращением основных средств (на 8 млн. руб.) и незначительно – сокращением нематериальных активов (на 1 млн. руб.).

Сокращение оборотных средств  было вызвано в основном сокращением  денежных средств на 8 млн. руб. и  краткосрочной дебиторской задолженности на 6 млн. руб. рост произошел только по статьям «Запасы» - на 3 млн. руб. и «Налог на добавленную стоимость» - на 1 млн. руб.

Дебиторская задолженность предприятия  снизилась с 18 до 12 млн. руб.

Следует отметить некоторые проблемы предприятия с денежными средствами. Так как на начало исследуемого периода этот показатель составлял 10 млн. руб., а в 2011 году он снизился на 8 млн. руб. и составил 2 млн. руб., что составляет менее 5% по отношению ко всему имуществу.

Таким образом, 2010 год оказался для предприятия кризисным, что можно наблюдать по динамике основных статей баланса. Показатели 2011 года практически не отличаются от показателей 2010 года, что говорит об установлении некоторой стабильности в имущественном положении предприятия.

Собственный капитал предприятия  за весь рассматриваемый период растет за счет показателя нераспределенной прибыли (на 4 млн. руб. за рассматриваемый период).

Как положительный факт можно отметить неиспользование предприятием долгосрочных кредитов, так как процент платы за  долгосрочный кредит намного выше, чем у краткосрочного кредита. За рассматриваемый период кредиторская задолженность предприятия сократилась на 23 млн. руб. В основном данное изменение произошло за счет сокращения полученных авансов (на  10 млн. руб.), задолженности прочим кредиторам (на 9 млн. руб.), задолженности перед бюджетом (на 6 млн. руб.), перед персоналом организации (на 4 млн. руб.). Однако, произошло увеличение задолженности поставщикам и подрядчикам на 6 млн. руб., что говорит об увеличении риска невозможности предприятия в установленные сроки расплатиться по текущим долгам.

В результате предварительного обзора баланса ООО "ЛУКОЙЛ-Пермнефтеоргсинтез" на основе аналитического баланса можно говорить о нестабильном положении предприятия, что характерно для кризисных условий в экономике. Но для более точных выводов продолжим расчет необходимых финансовых показателей.

Анализ ликвидности и платежеспособности ООО "ЛУКОЙЛ-Пермнефтеоргсинтез" представлен в таблице 2. 1.

Таблица 2.1. Показатели ликвидности ООО "ЛУКОЙЛ-Пермнефтеоргсинтез"

за 2009-2011гг.

Наименование показателя	Порядок расчета	Норма	2009	2010	2010	Изменение за период
Коэффициент абсолютной ликвидности	Денежные средства/Краткосрочные  обязательства	≥0,2 – 0,5	0,24	0,32	0,11	-0,13
Уточненный коэффициент ликвидности	(Денежные средства+Дебиторская задолженность+Краткосрочные финансовые вложения+Прочие активы)/Краткосрочные обязательства	≥1,0	0,66	1,16	0,78	+0,12
Коэффициент общей ликвидности	Оборотные активы/краткосрочные обязательства	1,0-2,0	1,10	1,84	2,00	+0,90

 

На основании показателей рассчитанных в таблице 2.1. можно сделать следующие выводы.

Коэффициент абсолютной ликвидности  в 2009-2011 гг. находится в пределах нормы. Таким образом, в течение данного периода предприятие могло в кратчайшие сроки расплатиться по своим текущим долгам. Однако, в 2011. данный показатель сократился на 0,13 по сравнению с 2009г. и принял значение гораздо меньше нормативного. В целом по этому показателю на конец 2011 года можно говорить о высоком уровне финансового риска.

Аналогичная ситуация при рассмотрении уточненного коэффициента ликвидности ООО "ЛУКОЙЛ-Пермнефтеоргсинтез". Но, следует отметить, что на конец 2009 года данный показатель имеет значение 1,16. К концу 2011 года этот показатель также принимает значение ниже нормативного как за счет сокращения денежных средств, так и дебиторской задолженности. При необходимости покрыть  текущие обязательства текущими активами могут возникнуть проблемы с денежными средствами, так как значительная их доля находится в дебиторской задолженности. Общий коэффициент ликвидности находится в пределах нормы и за анализируемый период имеет тенденцию к росту.  Это говорит о том, что у предприятия достаточно ликвидных средств для погашения краткосрочных обязательств, но только за счет привлечения дебиторской задолженности и запасов, а с наличными денежными средствами у предприятия есть некоторые проблемы.

Анализ данных таблицы  показывает, что большинство показателей  ликвидности предприятия на конец исследуемого периода имеют значения ниже нормативных, что говорит о неудовлетворительной платежеспособности предприятия.

Рассмотрим показатели финансовой устойчивости предприятия в таблице  2.2.

Таблица 2.2. Показатели финансовой устойчивости

ООО "ЛУКОЙЛ-Пермнефтеоргсинтез"за 2009-2011 гг.

Наименование показателей	Порядок расчета и нормативное значение	2009	2010	2011	Изменение за период
Коэффициент независимости (автономии)	Собственный капитал/Валюта баланса >0,6	0,31	0,54	0,55	+0,24
Коэффициент финансирования	Собственный капитал/Заемный капитал >=1,0	0,45	1,16	1,28	+0,83
Коэффициент финансовой зависимости	Заемный капитал/Валюта Баланса <=0,5	0,69	0,46	0,45	-0,24