Риск-менеджмент

Лимитирование концентрации финансовых рисков является одним из наиболее распространенных внутренних механизмов риск-менеджмента, реализующих  финансовую идеологию предприятия  в части принятия этих рисков и  не требующих высоких затрат.

3. Механизм диверсификации  используется, прежде всего, для  нейтрализации негативных финансовых  последствий несистематических  (специфических) видов рисков. Принцип  действия механизма диверсификации  основан на разделении рисков. В качестве основных форм диверсификации  финансовых рисков предприятия  могут быть использованы следующие  ее направления:

• диверсификация видов финансовой деятельности. Использование альтернативных возможностей получения дохода от различных финансовых операций - краткосрочных финансовых вложений, формирования кредитного портфеля, осуществления реального инвестирования, формирования портфеля долгосрочных финансовых вложений и т.п.
• диверсификация валютного портфеля ("валютной корзины") предприятия. Выбор для проведения внешнеэкономических операций нескольких видов валют. В процессе этого направления диверсификации обеспечивается снижение финансовых потерь по валютному риску предприятия;
• диверсификация депозитного портфеля. Размещение крупных сумм временно свободных денежных средств на хранение в нескольких банках, Так как условия размещения денежных активов при этом существенно не меняются, это направление диверсификации обеспечивает снижение уровня риска депозитного портфеля без изменения уровня его доходности;
• диверсификация кредитного портфеля. Расширение круга покупателей продукции предприятия и направлена на уменьшение его кредитного риска. Обычно диверсификация кредитного портфеля в процессе нейтрализации этого вида финансового риска осуществляется совместно с лимитированием концентрации кредитных операций путем установления, дифференцированного по группам покупателей кредитного лимита;
• диверсификация портфеля ценных бумаг. Позволяет снижать уровень несистематического риска портфеля, не уменьшая при этом уровень его доходности;
• диверсификация программы реального инвестирования. Включение в программу инвестирования различных инвестиционных проектов с альтернативной отраслевой и региональной направленностью, что позволяет снизить общий инвестиционный риск по программе.

Характеризуя механизм диверсификации в целом, следует отметить, что  он избирательно воздействует на снижение негативных последствий отдельных  финансовых рисков. Обеспечивая несомненный  эффект в нейтрализации комплексных, портфельных финансовых рисков несистематической (специфической) группы, он не дает эффекта  в нейтрализации подавляющей  части систематических рисков - инфляционного, налогового и других. Поэтому использование  этого механизма носит на предприятии  ограниченный характер.

4. Механизм трансферта  финансовых рисков основан на  частой их передаче партнерам  по отдельным финансовым операциям.  При этом хозяйственным партнерам  передается та часть финансовых  рисков предприятия, по которой  они имеют больше возможностей  нейтрализации их негативных  последствий и располагают более  эффективными способами внутренней  страховой защиты.

В современной практике риск-менеджмента  получили широкое распространение  следующие основные направления  распределения рисков (их трансферта партнерам):

• распределение риска между участниками инвестиционного проекта. В процессе такого распределения предприятие может осуществить трансферт подрядчикам финансовых рисков, связанных с невыполнением календарного плана строительно-монтажных работ, низким качеством этих работ, хищением переданных им строительных материалов и некоторых других. Для предприятия, осуществляющего трансферт таких рисков, их нейтрализация заключается в переделке работ за счет подрядчика, выплаты им сумм неустоек и штрафов и в других формах возмещения понесенных потерь;
• распределение риска между предприятием и поставщиками сырья и материалов. Предметом такого распределения являются, прежде всего, финансовые риски, связанные с потерей (порчей) имущества (активов) в процессе их транспортирования и осуществления погрузо-разгрузочных работ. Формы такого распределения рисков регулируются соответствующими международными правилами - "Инкотермс-2000";
• распределение риска между участниками лизинговой операции. Так, при оперативном лизинге предприятие передает арендодателю риск морального устаревания используемого актива, риск потери им технической производительности (при соблюдении установленных правил эксплуатации) и ряд других видов рисков, предусматриваемых соответствующими специальными оговорками в заключаемом контракте;
• распределение риска между участниками факторинговой (форфейтинговой) операции. Предметом такого распределения является, прежде всего, кредитный риск предприятия, который в преимущественной его доле передается соответствующему финансовому институту - коммерческому банку или факторинговой компании. Эта форма распределения риска носит для предприятия платный характер, однако позволяет в существенной степени нейтрализовать негативные финансовые последствия его кредитного риска.

Степень распределения рисков, а, следовательно, и уровень нейтрализации  их негативных финансовых последствий  для предприятия является предметом  его контрактных переговоров  с партнерами, отражаемых согласованными с ними условиями соответствующих  контрактов.

5. Механизм самострахования  финансовых рисков основан на  резервировании предприятием части  финансовых ресурсов, позволяющем  преодолевать негативные финансовые  последствия по тем финансовым  операциям, по которым эти риски  не связаны с действиями контрагентов. Основными формами этого направления  нейтрализации финансовых рисков  являются:

• формирование резервного (страхового) фонда предприятия. Он создается в соответствии с требованиями законодательства и устава предприятия. На его формирование направляется не менее 5% суммы прибыли, полученной пред<span class="List_0020Paragraph__Char" style=" font-family: 'Times New Roman', 'Arial'; font