Рынок государственных ценных бумаг в России (инфраструктура, профессиональные участники, инвесторы)

2

Содержание.

 

Введение………………………………………………………………………….3

I. Рынок государственных ценных бумаг в России (инфраструктура, профессиональные участники, инвесторы);…………………………………...4

1.1 Рынок государственных ценных бумаг……………………………………...4

 

1.2 Инфраструктура рынка ценных бумаг России……………………………4

1.3 Профессиональные участники рынка ценных бумаг……………………..5

1.4 Инвесторы рынка ценных бумаг……………………………………………..7

 

II. Основные виды государственных ценных бумаг в России…………………9

 

III. Высокодоходные ценные бумаги на российском рынке ценных бумаг..10

Заключение………………………………………………………………………14

Список используемой литературы……………………………………………..15 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Ценные бумаги - документы, содержащие имущественные права, дающие право на получение определенной части дохода. Представлены акциями, облигациями, векселями, закладными листами под залог недвижимости и т.д. Являются одной из форм фиктивного капитала. Ценные бумаги продаются и покупаются на фондовой бирже.

Различные государственные  ценные бумаги активно используются при проведении Центральным Банком Российской Федерации денежно-кредитной  политики.

Ценные бумаги, будучи надёжными и ликвидными активами, применяются для поддержки ликвидности  баланса финансово-кредитных учреждений.

Средства, полученные от реализации государственных ценных бумаг, позволяют безинфляционно покрыть  дефицит государственного бюджета.

Основная  цель выпуска займов в сегодняшней  России – покрытие переходящего из года в год дефицита бюджета и  рефинансирование предыдущих займов. Обычно для этих целей выпускаются  среднесрочные и долгосрочные обязательства, но в России в последние годы удерживалась высокая инфляция, и потому для финансирования дефицита бюджета используются преимущественно краткосрочные бумаги и отчасти средние с минимальным сроком погашения.

 

 

I. Рынок государственных ценных бумаг в России (инфраструктура, профессиональные участники, инвесторы);

1.1 Рынок государственных ценных бумаг.

Рынок государственных  ценных бумаг – важнейший элемент  фондового рынка любой страны. В странах с развитой рыночной экономикой рынок государственных  ценных бумаг осуществляет централизованное заимствование временно свободных  денежных средств коммерческих банков, инвестиционных и финансовых компаний, различных предприятий и населения.

 

1.2 Инфраструктура рынка ценных бумаг России

Для выполнения своей основной задачи – аккумулирование  временно-свободных финансовых ресурсов и их использование в инвестиционных целях рынок ценных бумаг создает  инфраструктуру РЦБ, обеспечивающую снижение издержек за счет большого объема операций и концентрации однотипных операций в специальных системах.

Инфраструктура  РЦБ –совокупность технологий, используемых на рынке для заключения и исполнения сделок, материализованные в различные  технические средства, институтах, нормах и правилах.

В состав инфраструктуры рынка ценных бумаг входят:

• организаторы торговли — биржи (внебиржевые рынки) и торговые системы, которые организуют проведение регулярных торгов по ценным бумагам;

• системы  расчетов и учета прав на ценные бумаги — клиринговые системы, регистраторы и депозитарии, обеспечивающие расчеты  по заключённым сделкам, учет и перерегистрацию  прав на ценные бумаги.

Клиринговая деятельность подразумевает определение  взаимных обязательств и расчет по поставкам ценных бумаг.

депозитарная  деятельность - оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг или учету  и переходу прав на ценные бумаги.

 

На практике существуют два способа хранения ценных бумаг: открытый (когда на лицевом  счете учитывается только суммарное  количество ценных бумаг без указания номера, серии, разряда) и закрытый (когда  кроме суммарного количества ценных бумаг депозитарий обязан хранить  справочник номеров, необходимый для  того, чтобы выяснить, кто является владельцем конкретной ценной бумаги и в каком конкретном месте  на данный момент она находится);

• посредники на рынке ценных бумаг — это  дилеры и брокеры, оказывающие инвесторам услуги по заключению сделок на рынке.

Брокерская  деятельность по содержанию представляет собой совершение сделок с ценными  бумагами на основании договора поручения  или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок.

Совершение  сделок купли-продажи от своего имени  и за свой счет называется дилерской  деятельностью;

• информационно-аналитические  системы поддержки инвестиций, информационные и рейтинговые агентства, представляющие инвесторам полную информацию о состоянии  эмитентов. Помимо перечисленных участников рынка ценных бумаг в его работе принимают участие эмитенты, инвесторы, профессиональные участники, государственные  органы регулирования и контроля.

 

1.3 Профессиональные участники рынка ценных бумаг.

 Участниками рынка ценных бумаг могут быть физические и юридические лица, которые вступают в экономические отношения по поводу перехода прав на ценные бумаги.

 

В России к профессиональным участникам рынка ценных бумаг относятся:

• брокеры;
• дилеры;
• управляющие;
• клиринговые организации;
• депозитарии;
• реестродержатели (регистраторы);
• организаторы торговли.

Брокер совершает сделки с ценными бумагами от имени и за счет клиента. Клиентами брокера могут быть как предприятия, так и частные лица, желающие купить или продать ценные бумаги на рынке. Все операции брокер совершает только на основании распоряжения клиента, если иное не предусмотрено договором о брокерском обслуживании. За совершение каждой операции клиент уплачивает брокеру комиссию.

В отличие  от брокера, дилер покупает и продает ценные бумаги от своего имени и за свой счет. При этом он объявляет условия, на которых готов заключить договор. Впоследствии дилер не может отказаться от сделки или изменить объявленные условия.

Управляющий имеет право осуществлять от своего имени доверительное управление переданными ему во владение ценными бумагами и денежными средствами, принадлежащими другому лицу, в интересах этого лица. Другими словами, управляющий зарабатывает прибыль для клиентов. За осуществление своей деятельности управляющий взимает вознаграждение. Существует индивидуальная и коллективная формы доверительного управления. К коллективной форме относятся широко распространенные ПИФы и ОФБУ.

В процессе работы фондового рынка у профессиональных участников сделок возникают обязательства  по поставке ценных бумаг или оплате их приобретения. Часто между двумя  участниками совершается несколько  сделок по разным бумагам. Определение  взаимных обязательств и совершение расчетов по ним относится к сфере  деятельности клиринговых организаций.

Депозитарии осуществляют хранение ценных бумаг, обращающихся на рынке, а также учет прав на них. Помимо этого депозитарии выполняют контрольную функцию, следя за правомерностью операций, совершаемых держателями ценных бумаг.

Для хранения информации о ценных бумагах и  их владельцах создаются реестры владельцев ценных бумаг. Реестр о держатели осуществляют сбор, фиксацию, обработку, хранение и предоставление данных, содержащихся в этих реестрах. К таким данным относится наименование владельца, количество, номинальная стоимость и категория принадлежащих ему ценных бумаг.

И, наконец, организаторы торговли – это компании, которые предоставляют услуги, непосредственно позволяющие совершать сделки с ценными бумагами. Так, в России основными организаторами торговли являются биржи Российская Торговая Система и Московская Межбанковская   Валютная Биржа.    Иногда одно лицо может совмещать в себе функции нескольких профессиональных участников рынка ценных бумаг, но чаще всего одна организация осуществляет только один определенный вид деятельности. Согласно закону РФ «О рынке ценных бумаг» деятельность всех профессиональных участников рынка ценных бумаг подлежит обязательному лицензированию в Федеральной службе по финансовым рынкам. Эта же служба осуществляет контроль за их деятельностью.

 

1.4 Инвесторы рынка ценных бумаг.

 

Инвесторы —  это покупатели ценных бумаг, основная цель которых — заставить свои средства приносить доход. Они могут  быть также заинтересованы в приобретении прав, гарантированных той или  иной ценной бумагой. Инвесторы —  это те, кто приобретает ценные бумаги в собственность.

Согласно  Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» инвестор — это лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве  собственности или ином вещном праве.

Инвесторов можно классифицировать по различным признакам. Главным  признаком можно считать их статус. По статусу можно выделить следующих  инвесторов: 
• физические лица; 
• коллективные инвесторы; 
• корпоративные (акционерные общества); 
• государство.

Физические  лица используют свои сбережения для  приобретения ценных бумаг с целью  получения дополнительных доходов. Именно они — основные поставщики капитала на рынок ценных бумаг.

Коллективные  инвесторы — это юридические  лица, которые не имеют лицензии на право осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в качестве посредников, но приобретают ценные бумаги от своего имени и за свой счет.

Корпоративные инвесторы — это акционерные  предприятия и организации, которые  располагают денежными средствами, но не имеют возможности осуществлять собственные инвестиции. Их, в свою очередь, можно разделить на две  группы: непрофессиональные участники  рынка ценных бумаг и профессионалы  рынка ценных бумаг.

Государство — это федеральные органы власти, субъекты федерации и местные органы власти, которые в ряде случаев могут выступать в качестве инвесторов.

 

 

 

II. Основные виды государственных ценных бумаг в России 

Государственные ценные бумаги - это  форма существования государственного внутреннего долга; это долговые ценные бумаги, эмитентом которых  выступает государство. Государственные  ценные бумаги в Российской Федерации  являются наиболее цивилизованным рыночным способом формирования государственного долга. Они обеспечивают кассовое исполнение государственного бюджета путем  покрытия коротких разрывов между доходами и расходами, возникающими из-за несовпадения во времени налоговых поступлений  и расходов бюджета. Кроме того, они  выступают при проведении денежно-кредитной  политики государства регулятором  не только денежного обращения, но и  развития экономики в целом, могут  выступать в качестве залога по кредиту, представленному Центральным банком Российской Федерации Правительству  Российской Федерации, по ссудам, взятыми  коммерческими банками у Центрального банка Российской Федерации, а также  по кредитам, получаемым предприятиями  в коммерческих банках. Посредством  вложения денег в государственные  ценные бумаги мобилизуются средства для финансирования целевых государственных  и местных программ, имеющих важное социально-экономическое значение.

Среди государственных  ценных бумаг наиболее распространены:

-казначейские векселя, представляющие собой краткосрочные обязательства центральных органов власти;

-казначейские боны — особый вид кратко и среднесрочных

-казначейских обязательств сроком от 1 года до 5 лет с фиксированным процентом:

-казначейские обязательства (средне и долгосрочные);

-обязательства местных органов власти;

-облигационные займы различных органов государственной власти;

-беспроцентные (товарные) облигационные займы

Основные  виды государственных ценных бумаг  в России 

                                                                                                              таблица№ 1.  

Срок обращения             Эмитенты

Краткосрочные

Среднесрочные

Долгосрочные