Рынок государственных ценных бумаг в России (инфраструктура, профессиональные участники, инвесторы)

 

РОССИЯ
1. Федеральные органы власти	Государственные краткосрочные бескупонные  облигации (ГКО)	Облигации федерального займа (ОФЗ)	Государственные долгосрочные облигации (ГДО)
	Казначейские обязательства (КО)	Облигации внутреннего валютного  займа	Облигации внутреннего валютного  займа
	Облигации Банка России (ОБР)
2.Муниципальные органы власти	Муниципальные краткосрочные бескупонные  облигации (МКО)	Муниципальные среднесрочные облигации	Муниципальные жилищные сертификаты
	Муниципальные векселя.

 

 

 

 

 

 

III. Высокодоходные ценные бумаги на российском рынке ценных бумаг.

 

 

Внутренний  рынок страны состоит из разнородных  элементов, совокупность которых называют системой рынков. По натурально - вещественной форме внутренний рынок делится на: рынок товаров, рынок услуг, рынок рабочей силы и денежный рынок.

На денежном рынке в качестве объекта предъявления спроса функционируют два вида товара: деньги и капитал. Экономическим  субъектам, предъявляющим спрос  на деньги, являются домашние хозяйства - в связи с необходимостью обслуживания своих текущих операций. Субъектом, предъявляющим спрос на капитал, является бизнес - в связи с необходимостью привлечения финансовых средств  для реализации инвестиционных проектов. Важной составной частью рынка капитала является финансовый рынок.

Финансовый  рынок состоит из двух частей - рынка  ценных бумаг и рынка ссудного капитала и, исходя из различий в сроках предоставления денег, он подразделяется на рынок денег и рынок капиталов. Именно через рынок капиталов  осуществляется связь финансового  рынка с процессом воспроизводства.

Сущность  рынка ценных бумаг в классической теории определяется такими законами капиталистического общества, как всеобщий закон капиталистического накопления, тенденции нормы прибыли к  понижению, закон спроса и предложения  и др. Тенденция нормы прибыли  к понижению способствует возникновению  избыточного капитала, вложение которого в реальный процесс воспроизводства  нецелесообразно с точки зрения индивидуального капитала в связи  с его ограниченным объемом. Это  может разрешиться путем учреждения акционерных обществ, которые позволяют  аккумулировать достаточные для  прибыльного функционирования суммы  капитала и предоставляют владельцам этого капитала возможность получения  дивидендов, превышающих выплаты  ссудного процента на аналогичный капитал.

Таким образом, акционерный капитал имеет две  формы существования. С одной  стороны, это действительный капитал, реально функционирующий в системе  общественного воспроизводства. С  другой - капитал, представленный в форме ценных бумаг, динамика которого непосредственно определяется конъюнктурой рынка ценных бумаг, не всегда адекватно отражающей реальные экономические процессы. То есть капитал, вложенный в ценные бумаги, является фиктивным капиталом, имеющим особое движение вне кругооборота действительного капитала.

Наличие рынка  ценных бумаг способствует капитализации  доходов экономических субъектов, увеличивая инвестиционные ресурсы  экономики. При этом гибкость и динамизм инвестиционного процесса создают  возможность изменения структуры  инвестиций в необходимом направлении.

В настоящее  время в странах с развитой экономикой существуют, действуют и  развиваются такие рынки ценных бумаг, как первичный, вторичный (биржевой и внебиржевой). Все рынки обращения  финансовых активов представляют собой  необходимый и важный элемент  современного рыночного хозяйства.

Первичный рынок - это рынок первых и повторных  эмиссий (выпусков) ценных бумаг, на котором  осуществляется их начальное размещение среди инвесторов.

При выпуске  ценных бумаг проводится большая  организационная работа, связанная  с выбором видов, типов и категорий  выпускаемых ценных бумаг, с выбором  метода размещения выпуска (аукционы, торги, конкурсы, подписка), с подготовкой  проспекта эмиссии ценных бумаг.

Кроме того, на первичном рынке складываются отношения эмитента с инвестиционным институтом (андеррайтером) по поводу размещения ценных бумаг.

На предэмиссионном  совещании устанавливается окончательная  цена бумаг нового выпуска с учетом финансового положения эмитента и целей выпуска, вида бумаг. Далее  осуществляется непосредственно выпуск ценных бумаг в обращение. Выпуск происходит при формировании уставного  капитала, при увеличении уставного  капитала, при увеличении заемного капитала.

Важнейшая черта  первичного рынка - это полное раскрытие  информации для инвесторов, позволяющее  сделать обоснованный выбор ценной бумаги для вложения денежных средств. Раскрытию информации подчинено:

-подготовка  проспекта эмиссии;

-его регистрация  и контроль государственными  органами с позиций полноты  представленных данных;

-публикация  проспекта и итогов подписки.

После первичного размещения ценные бумаги попадают на вторичный рынок, на котором совершаются  сделки купли - продажи ценных бумаг  юридическими и физическими лицами.

Важнейшая черта  вторичного рынка - это его ликвидность, то есть возможность успешной и обширной торговли, способность поглощать  значительные объемы ценных бумаг в  короткое время, при небольших колебаниях курсов и при низких издержках  на реализацию.

Первичный и  вторичный рынки в определенной форме противостоят друг другу, но в  то же время и взаимодополняют. Такое  противоречие возникает в связи  с тем, что выполняя общую функцию  по торговле и обращению ценных бумаг, они руководствуются специфическими методами их отбора и реализации. Если через первичный оборот осуществляется в основном финансирование воспроизводственного процесса, то на вторичном с помощью  скупки акций происходит перераспределение  контроля над корпорациями, идет формирование и перетасовка контроля между  различными финансовыми группами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение.

 

Одним из наиболее востребованных видов ценных бумаг  являются государственные ценные бумаги. Это обусловлено тем, что в современных экономических условиях они являются, с одной стороны, важным источником поступлений в бюджет, с другой, одним из наиболее надёжных из доступных нашим согражданам вариантом инвестирования своих средств. Дело в том, что ГЦБ имеют самый высокий относительный уровень надежности для вложенных средств и соответственно минимальный риск потери основного капитала и доходов по нему, наиболее льготное налогообложение по сравнению с другими ценными бумагами или направлениями вложение капитала.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы. 

1 . Гражданский кодекс Российской Федерации. Ч. I и II. – М.: Кнорус, 2010г. 
 
2.  Бюджетный кодекс Российской Федерации. – М.: Кнорус, 2010г. 
 
3.  Российский статистический ежегодник 2009. – Росстат, 2010г. 
 
4.    Алехин Б.И. Государственный долг. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009г. 
 
5.     Андреев В.В. Правовое регулирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации. Сборник нормативных актов . 2008г. 
 
6.  Базовый курс по рынку ценных бумаг: учебное пособие / О.В. Ломтатидзе, М.И. Львова, А.В. Болотин и др. – М.: КНОРУС, 2010г. 
 
7.  Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: Учеб. Пособие. – М.: ИНФРА-М, 2008г. 

8.  Килячков А.А., Чаадаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: Юристъ, 2010г. 
 
9.  Мишарев А.А. Рынок ценных бумаг. СПб.: Питер, 2009г. 
 
10.   Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2008г.  
 
11.  Рынок ценных бумаг и методы его анализа. – СПб. Питер, 2008г. 
 
12.   Ценные бумаги. Сборник нормативных документов с комментариями/ Сост. П.С. Изюмин. - М.: Бизнес-Информ, 2007г. 
 
13.   Другов А. Рынок государственных ценных бумаг в 2008 году: тенденции и перспективы//Биржевое обозрение.- 2009г.- № 12. 
 
14  Интернет ресурсы: 
 
www.minfin.ru - Официальный сайт Министерства Финансов РФ. 
 
www.cbr.ru – Официальный сайт Центрального Банка РФ. 
 
www.rcb.ru – Официальный сайт журнала «Рынок ценных бумаг».

 

 

 

Содержание.

 

Введение………………………………………………………………………….3

I. Рынок государственных ценных бумаг в России (инфраструктура, профессиональные участники, инвесторы);…………………………………...4

1.1 Рынок государственных ценных бумаг……………………………………...4

 

1.2 Инфраструктура рынка ценных бумаг России……………………………4

1.3 Профессиональные участники рынка ценных бумаг……………………..5

1.4 Инвесторы рынка ценных бумаг……………………………………………..7

 

II. Основные виды государственных ценных бумаг в России…………………9

 

III. Высокодоходные ценные бумаги на российском рынке ценных бумаг..10

Заключение………………………………………………………………………14

Список используемой литературы……………………………………………..15