Шпаргалка по "Финансовому менеджменту"

11. Структура капитала хоз.субъекта. Оборотные фонды

    Оборотные производственные фонды - сырье, материалы, комплектующие, расходы будущих периодов, инструменты, незавершенное производство.

    Оборотные фонды обращения - готовая продукция, денежные средства, средства в расчетах, дебиторская задолженность. Особенность оборотных средств заключается в том, что они являются совокупностью фондов производства и фондов обращения, они постоянно меняют свою первоначальную вещественную форму и осуществляют некий оборот. Оборотные средства начинаются с денег, вложенных в основной капитал (Д), и заканчиваются деньгами, вырученными от реализации продукции (Д’):

    Д - производственные запасы - незавершенное  производство - готовая продукция - Д’.

    Две составные части оборотных средств  обслуживают производственный процесс  по-разному. Оборотные производственные фонды обеспечивают процесс производства и составляют в общей структуре от 70 до 80%. Фонды обращения связаны со сферой сбыта, формированием денежных средств, расчетами (от 30 до 50%).

12. Структура капитала хоз.субъекта. Фонды обращения
13. Структура капитала хоз.субъекта. Нематериальные активы.
14. Источники финансовых ресурсов

Фин. Ресурсы  образуются за счет собственных и  чужих денежных средств.

Источники:

- прибыль

-аморт.отчисления

- кредиторская  задолженность, постоянно находящаяся  в распоряжении предприятия ( з/пл, отчисления)

- кредиты,  займы

- средства  от продажи ценных бумаг

- паевые и  иные взносы

15. Формирование прибыли хоз.субъекта

Система прибыли  включает:

- прибыль от  реализованной продукции;

- прибыль от  прочей реализации

- доходы по  внереализационным операциям за  вычетом расходов по этим операциям.

Различают:

- прибыль, облагаемую налогом;

- прибыль,  необлагаемую налогом 

Выручка от реализаций ( схема из лекций) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

16. Инвестирование  капитала. Виды инвестиций

Инвестиции- долгосрочные вложения денег для извлечения прибыли, это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности

Инвестиции  делятся на:

- чистые –  капиталовложения на поддержание  и расширение основных фондов

- трансфертные  – затраты, ведущие к смене  собственного капитала

Капиталовложения- инвестиции в основные средства

Виды инвестиций:

Рисковые  – вложения в новые акции, новые предприятия, технологии. Капитал-венчурный капитал инвестируется в несвязанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость и высокую прибыль

Прямые  – инвестиции в уставный капитал хозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении

Интерактивное инвестирование – спекулятивные сделки с ценными бумагами и вложение в финансовые активы (драг.металлы, камни)

Портфельные инвестиции – это приобретение ценных бумаг и др.активов

Портфель  инвестиций – совокупность инвестиционных ценностей (ценные бумаги, акции, облигации, сертификаты и т.д.)

17. Инвестирование капитала. Центры вложения капитала

Вопрос 16

Центры вложения капитала:

Профит  – центр, доход от которого существенно превышает расход

Венчур  – центр, который пока не приносит устойчивого дохода, но возможно будет его приносить.

Центр затрат – центр. через который проходит денежный поток, а результатом выхода является информация

18. Порт.инвестиции. Диверсификация инвест.портфеля

Создавая портфель, инвестор хочет иметь безопасный, ликвидный и высокодоходный портфель.

Принципы формирования инвесторского портфеля:

1. безопасность-устойчивость от потрясений на рынке и стабильность получения дохода
2. ликвидность любого финансового ресурса- это способность его участвовать в немедленном приобретении товаров, а также быстро и без потерь превращаться в наличные деньги (самое неликвидное-недвижимость)
3. высокодоходность

19. Порт.инвестиции. Параметры создания оптимального портфеля

См.вопрос 18 +

Параметры создания оптимального портфеля:

1. Оптимальный тип портфеля:

- портфель  по получению доходов за счет  процентов и дивидендов

- портфель  по получению разности курсовой  стоимости инвесторских ценностей

2) Приемлемое сочетание риска и дохода портфеля, т.е. в портфель должны включаться ценные бумаги с различными уровнями риска и дохода

3) Оптимальный состав портфеля

- консервативный  портфель с невысоким риском, содержит облигации и краткосрочные  ценные бумаги

- агрессивный портфель-высокая степень риска, содержит в основном акции

4) Выбор оптимальной  схемы управления портфелем

20. Порт.инвестиции. Схема управления портфелем

См.вопрос 18+

1. Состав портфеля пересматривается в зависимости от анализа финансовой ситуации и ожидаемых изменениях конъюнктуры
2. Каждому виду ценной бумаги отводится фиксированный вес в общем портфеле, который остается постоянным
3. Инвестор использует фьючерские контракты для изменения состава портфеля.

Фьючерс – двусторонний договор, по которому покупатель обязуется принять, а продавец поставить продукцию по цене, указанную в договоре на определенную будущую дату.

21. Финансовый леверидж при принятии инвест.решений

Финансовый леверидж – потенциальная возможность  влиять на прибыль предприятия путём  изменения объёма и структуры пассивов предприятия.

Эффект заключается  в приросте рентабельности собственного капитала за счёт использования заёмных  средств.

Используется  в следующих случаях:

• 1. Если по различным видам деятельности установлены дифференциальные ставки налогообложения.
• 2. Если по отдельным видам деятельности предприятие использует льготы по налогу.
• 3. Если дочерние фирмы находятся в свободных экономических зонах (там льготный режим налогообложения)

Эффект финансового  левериджа=(1- Ставка налога на прибыль) × (Коэффициент валовой рентабельности активов – Средняя ставка процентов за кредит) × (Сумма заемных средств/Сумма собственных средств)

                                                    Сумма заемного капитала

  Коэффициент фин.лев-жа= Сумма собственного капитала

22. Инфляционное обесценение капитала. Темп инфляции. Индекс инфляции

Инфляция — процесс постоянного превышения темпов роста денежной массы над товарной (включая стоимость работ и услуг), в результате чего происходит переполнение каналов обращения деньгами, что приводит к их обесценению и росту цен на товары.

Темп  инфляции - показатель, отражающий размер обесценения (снижения покупательной способности) денег в определенном периоде,

                               индекс цен индекс цен этого года прошедшего года 

Темп  инфляции =           индекс цен прошедшего года                                   * 100%

Индекс  инфляции- показатель, отражающий общий рост уровня цен в рассматриваемом периоде.

ИИ = (СКтг / СКбг) * 100%, где 
ИИ - индекс инфляции, 
СКтг - стоимость в текущем году, 
СКбг - стоимость в базовом году.

23. Компаундинг и дисконтирование капитала

Финансовые ресурсы  имеют ценность, изменяющуюся во времени

1. при одинаковой номинальной стоимости через определенный промежуток времени покупательская способность снижается, т.е. изменяется реальная стоимость денег
2. чтобы сохранить реальную стоимость капитала и доходов или повысить их, следует деньги пускать в оборот.

Для определения  наращиваемого капитала и доп.дохода используют понятия ком-га и диск-я., которые увязывают текущую стоимость капитала с его будущей стоимостью.

Компаундинг – процесс перехода текущей стоимости капитала к его будущей стоимости

Кt=К(1+n)в степени t

К –текущая стоимость  капитала

Кt-стоимость капитала через t периодов времени

n-процентная ставка, норма доходности, коэффициент дисконтирования (10%-0,1)

t-число лет или количество оборотов капитала.

Дисконтирование – процесс определения сегодняшней стоимости капитала, когда известна будущая стоимость.

                Кt ___ 

   К= (1+n) в ст.t   

Д=Кt-К –дополнительный доход  

24. Временная ценность денег. Индексирование капитала. Индексы

Концепция временной стоимости денег заключается  в том, что стоимость денег  с течением времени изменяется с  учетом нормы прибыли на финансовом рынке, в качестве которой обычно выступает норма ссудного процента. 

Для измерения  динамики экономических процессов  за какой-то период времени используется относительный показатель-индекс, который  может использоваться:

1)как прием  анализа динамики показателей;

2)как экономический  инструмент государственного регулирования.

В этом случае индексация – это способ сохранения реальной величины денежных ресурсов по их покупательной  способности в условиях инфляции.

При анализе  и прогнозе финансовых ресурсов необходимо учитывать изменение цен, для чего используют индекс цен. Индекс цен – показатель, характеризующий изменение цен за определенный период времени:

                     P1

                J=  P0

P₁ – цена конкретного товара отчетного периода,

P₀  - цена базисного периода.

Индекс цен  могут применяться:

а)для оценки динамики покупательной возможности  в истекшем периоде;

б)в прогнозировании  необходимых в будущем финансовых средств исходя из складывающейся тенденции  цен.

Для анализа  и прогноза количественных показателей хозяйственной деятельности применяются также индексы стоимости (выручки, товарооборота), физического объема (выпуск продукции) количества, структуры.

Общий индекс:               P1*q1

                                   J=  P0*q0   q- объем реализации (шт)