Автор работы: Пользователь скрыл имя, 20 Мая 2013 в 10:19, курсовая работа
На поздней стадии разработки, обычно, показатели деятельности компании снижаются, и наша компания не исключение. В среднем, за год такие показатели как выручка, дивиденд на акцию, прибыль на акцию и чистая прибыль снизились на 10-12%. Снижение чистой прибыли на 13 – сумма роста затрат на 3% и снижения выручки (в следствие падения добычи) на 10%. Рентабельность снизилась на 1,5%(равна 14% - выше ставок по кредитам). Почти на 1/5 снизилась цена акции.
Платежеспособность компании снизилась, но осталась в пределах нормы. Разность в оборачиваемости ДЗ и КЗ равна 17 д.
Месторождение Вал Гамбурцева освобождается от уплаты от НДПИ, так как находится на территории Ямало-Ненецкого автономного округа.
В настоящее время 20% чистой прибыли отправляются на выплату дивидендов. С учетом ожидаемой прибыли от нового месторождения, запланированы выплаты дивидендов в 2014 и 2015 году в размере 30 и 40% соответственно.
Таблица 6
Прогноз дивидендных выплат на 2011-2015гг.
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 | |
1. Чистая прибыль |
4 760,3 |
3 999,9 |
4 793,4 |
5 620,8 |
6 504,8 |
3. Объявленный дивиденд, в % от ЧП |
20 |
20 |
20 |
30 |
40 |
4. Сумма дивидендов |
952,06 |
799,98 |
958,68 |
1686,24 |
2601,92 |
Для реализации финансовой стратегии 2011-2015 гг. компания Востокнефтегаз берет долгосрочный кредит на сумму 13000 млн. руб., двумя траншами по 6500 млн. руб. каждый в 2011 – 2012 годах сроком на 10 лет под 20% годовых, выплаты равными суммами без отсрочки и капитализации процентов осуществляются один раз в конце каждого периода.
Таблица 7
Прогноз движения заемных средств на 2010-2015гг.
Показатели |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
Кредит №1 |
|||||
1.Остаток на начало периода |
1000 |
400 |
200 |
||
2. Поступило |
|||||
3. Выплата процентов |
100 |
60 |
20 |
||
4. Выплата долга |
400 |
400 |
200 |
||
5. Остаток на конец периода |
400 |
200 |
|||
Кредит №2 |
|||||
1.Остаток на начало периода |
0 |
6500 |
12350 |
11050 |
9750 |
2. Поступило |
6500 |
6500 |
|||
3. Выплата процентов |
0 |
1300 |
2470 |
2210 |
1950 |
4. Выплата долга |
0 |
650 |
1300 |
1300 |
1300 |
5. Остаток на конец периода |
6500 |
12350 |
11050 |
9750 |
8450 |
Облигационный займ |
|||||
1. Остаток на начало периода |
1292 |
1292 |
1292 |
1292 |
1292 |
2. Поступило |
|||||
3. Купонные выплаты |
129,2 |
129,2 |
129,2 |
129,2 |
129,2 |
4. Остаток на конец периода |
1292 |
1292 |
1292 |
1292 |
1292 |
Итого выплата процентов по ЗС |
100 |
1360 |
2490 |
2210 |
1950 |
Итого возврат кредита |
400 |
1050 |
1500 |
1300 |
1300 |
Таблица 8
Прогноз денежных потоков
Операционная деятельность | ||||||
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 | |
Выручка от реализации |
84760,0 |
90560,0 |
96424,0 |
126288,0 |
137952,0 |
149680,0 |
Оплата потребленных товаров |
35625,0 |
37931,8 |
49679,9 |
54268,3 |
58882,0 | |
Оплата труда |
690,0 |
737,2 |
785,0 |
1028,1 |
1123,0 |
1218,5 |
Прочие расходы |
7827,0 |
8333,8 |
10914,9 |
11923,0 |
12936,7 | |
Выплата процентов по займам |
229,2 |
1489,2 |
2619,2 |
2339,2 |
2079,2 | |
Внереализационные расходы |
90,3 |
90,3 |
90,3 |
90,3 |
90,3 | |
Выплаты налогов и сборов |
38787,0 |
41298,6 |
54089,4 |
59085,1 |
64108,2 | |
Налог на прибыль |
1091,2 |
1190,1 |
1000,0 |
1198,3 |
1405,2 |
1626,2 |
Выплаты дивидендов |
872,9 |
952,1 |
800,0 |
958,7 |
1686,3 |
2601,9 |
Итого расходы |
85437,8 |
91728,5 |
120578,7 |
131920,4 |
143542,9 | |
Свободный денежный поток |
+3491,7 |
+5122,2 |
+4695,5 |
+5709,3 |
+6031,6 |
+6137,1 |
Инвестиционная программа на 2011 – 2015 гг. | ||||||
Итого |
-9138,0 |
-9213,0 |
-2769,0 |
-4100,0 |
-4100,0 | |
Финансовая деятельность | ||||||
Погашение кредитов |
-400,0 |
-400,0 |
-400,0 |
-200,0 |
||
Погашение долгосрочных кредитов |
-650,0 |
-1300,0 |
-1300,0 |
-1300,0 | ||
Долгосрочный кредит |
+6500,0 |
+6500,0 |
||||
Денежный поток по предприятию |
2084,2 |
932,5 |
1440,3 |
631,6 |
737,1 | |
Дисконтированный поток (20%) |
2084,2 |
777,0 |
1000,2 |
365,5 |
355,5 | |
НДДП |
2084,2 |
2861,2 |
3861,4 |
4227,0 |
4582,4 | |
Денежный поток по предприятию положительный, за пять лет планируется увеличить денежный поток на 2 млрд. руб. с учетом дисконтирования.
Таблица 9
Изменение балансовых статей
Внеоборотные |
26 288,0 |
34 411,0 |
42 363,0 |
43 635,0 |
45 969,0 |
48 007,0 |
Амортизация |
-1015,0 |
-1261,0 |
-1497,0 |
-1766,0 |
-2062,0 | |
Капитальные вложения |
9 138,0 |
9 213,0 |
2 769,0 |
4 100,0 |
4 100,0 | |
Прирост ВОА |
8 123,0 |
7 952,0 |
1 272,0 |
2 334,0 |
2 038,0 | |
Запасы |
3 743,0 |
3 999,5 |
4 258,5 |
5 577,4 |
6 092,5 |
6 610,5 |
Себестоимость |
83 989,2 |
89 427,7 |
117 124,8 |
127 942,5 |
138 819,5 | |
Оборачиваемость ДЗ |
21 |
21 |
21 |
21 |
21 | |
Прирост Запасов |
256,5 |
259,0 |
1 318,9 |
515,1 |
518,0 | |
Дебиторская задолженность |
9 417,8 |
10 062,2 |
12 053,0 |
15 786,0 |
17 244,0 |
18 710,0 |
Выручка |
90 560,0 |
96 424,0 |
126 288,0 |
137 952,0 |
149 680,0 | |
Оборачиваемость ДЗ |
9 |
8 |
8 |
8 |
8 | |
Прирост ДЗ |
644,4 |
1 990,8 |
3 733,0 |
1 458,0 |
1 466,0 | |
Кредиторская задолженность |
5 240,7 |
5 599,3 |
5 961,8 |
7 808,3 |
8 529,5 |
9 254,6 |
Себестоимость |
83 989,2 |
89 427,7 |
117 124,8 |
127 942,5 |
138 819,5 | |
Оборачиваемость КЗ |
15 |
14 |
14 |
14 |
14 | |
Прирост КЗ |
358,6 |
362,6 |
1 846,5 |
721,2 |
725,1 |
Таблица 10
Прогнозный баланс
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 | |||||||
Активы | ||||||||||||
Внеоборотные |
26288,0 |
34411,0 |
42363,0 |
43635,0 |
45969,0 |
48007,0 | ||||||
Оборотные активы |
13751,8 |
14693,2 |
17025,7 |
22298,8 |
24358,4 |
26429,2 | ||||||
из них, запасы |
3743,0 |
3999,5 |
4258,5 |
5577,4 |
6092,5 |
6610,5 | ||||||
ДЗ |
9417,8 |
10062,2 |
12053,0 |
15786,0 |
17244,0 |
18710,0 | ||||||
ДС |
591,0 |
631,5 |
714,3 |
935,5 |
1021,9 |
1108,7 | ||||||
Активы всего |
40039,8 |
49104,2 |
59388,7 |
65933,8 |
70327,4 |
74436,2 | ||||||
Пассивы | ||||||||||||
Собственные средства |
32107,1 |
34712,9 |
39184,9 |
45383,5 |
50355,9 |
55039,6 | ||||||
Долгосрочные кредиты |
1400,0 |
7500,0 |
12950,0 |
11450,0 |
10150,0 |
8850,0 | ||||||
Долгосрочные займы |
1292,0 |
1292,0 |
1292,0 |
1292,0 |
1292,0 |
1292,0 | ||||||
Краткосрочные кредиты |
- |
- |
- |
- |
- |
|||||||
Кредиторская задолженность |
5240,7 |
5599,3 |
5961,8 |
7808,3 |
8529,5 |
9254,6 | ||||||
Пассивы всего |
40039,8 |
49104,2 |
59388,7 |
65933,8 |
70327,4 |
74436,2 | ||||||
Таблица 11
СВСК
Цена |
Доля | ||||||
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 | ||
Собственный капитал |
23% |
80,2% |
70,8% |
67,6% |
71,1% |
74,1% |
76,6% |
Кредит №1 |
8% |
3,5% |
2,0% |
1,0% |
0,3% |
0,0% |
0,0% |
Кредит №2 |
16% |
0,0% |
6,6% |
12,6% |
11,3% |
9,9% |
8,6% |
Облигационный займ |
8% |
3,2% |
2,6% |
2,2% |
2,0% |
1,9% |
1,8% |
СВСК |
19,0% |
17,7% |
17,8% |
18,3% |
18,8% |
18,8% | |
Стоимость собственного капитала
Без рисковая ставка доходности ‒ 8,13%1
Бета-коэффициент ‒ 1,22
СК= 8,13+1,2*(20-8,13)=23%.
Таблица 12
Эффективность прогноза
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
Прирост | ||
абс |
% | |||||||
Добыча нефти |
13,7 |
14,7 |
15,7 |
16,7 |
18,7 |
22,7 |
9 |
66% |
Добыча газа |
1,5 |
1,5 |
1,6 |
1,7 |
1,8 |
2 |
0,5 |
33% |
Активы |
40039,77778 |
49104,22648 |
59388,71308 |
65933,83901 |
70327,3669 |
74436,20 |
34396,4 |
86% |
Выручка |
84760,0 |
90560,0 |
96424,0 |
126288,0 |
137952,0 |
149680,00 |
64920 |
77% |
Затраты |
78610 |
85437,80 |
91728,55 |
120578,71 |
131920,37 |
143542,89 |
64932,9 |
77% |
Операционная прибыль |
5815 |
6269,8353 |
6579,314299 |
8701,180746 |
9455,495045 |
10300,45 |
4485,5 |
77% |
Прибыль чистая |
4364,6 |
4760,30824 |
3999,891439 |
4793,384597 |
5620,836036 |
6504,80 |
2140,2 |
49% |
Рентабельность |
||||||||
активов общая |
14,5% |
12,8% |
11,1% |
13,2% |
13,4% |
13,84% |
-0,69% |
|
- активов по чистой прибыли |
10,9% |
9,7% |
6,7% |
7,3% |
8,0% |
8,7% |
-2,16% |
|
- оборота |
6,86% |
6,92% |
6,82% |
6,89% |
6,85% |
6,88% |
0,02% |
|
- собственного капитала |
13,59% |
13,71% |
10,21% |
10,56% |
11,16% |
11,82% |
-1,78% |
|
Платежеспособность: |
||||||||
- абсолютная |
0,1 |
0,11 |
0,12 |
0,12 |
0,12 |
0,12 |
||
- промежуточная |
1,8 |
1,91 |
2,14 |
2,14 |
2,14 |
2,14 |
||
- быстрая |
0,1 |
0,11 |
0,12 |
0,12 |
0,12 |
0,12 |
||
- текущая |
2,47 |
2,62 |
2,86 |
2,86 |
2,86 |
2,86 |
||
3. Кредитоспособность: Х) |
||||||||
|
- Соотношение заемных и |
20% |
29% |
34% |
31% |
28% |
26% |
26% |
74% |
Информация о работе Стратегический финансовый план компании ОАО «Востокнефтегаз» 2011-2015