Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия

Анализ прочих показателей финансовой устойчивости организации

Табл.5. Анализ доп. показателей финансовой устойчивости в 2010-11 гг.

Показатель	Значение показателя		Изменение показателя  (3-2)	Значение показателя		Изменение показателя  (3-2)	Описание показателя и его  нормативное значение
	на начало 2010г.	на конец 2010г.		на начало 2011г.	на конец 2011г.
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Коэффициент автономии	0,18	0,15	-0,03	0,15	0,24	+0,09	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала.  Рекомендованное значение: >0,5 (обычно 0,6-0,7)
2. Коэффициент финансового  рычага	2,28	2,61	+0,33	2,61	2,03	-0,58	Отношение заемного капитала к собственному. Оптимальное значение: 1.
3. Коэффициент покрытия инвестиций	0,23	0,21	-0,02	0,21	0,31	+0,1	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей  сумме капитала.  Нормальное значение в мировой практике: ок. 0,9; критическое – <0,75.
4.Коэффициент маневренности  собственных оборотных средств	-1,31	-1,22	+0,09	-1,22	-1,18	+0,04	Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. Отношение должно быть, как минимум, положительное.
5.Коэффициент мобильности  оборотных средств	0,52	0,59	+0,07	0,59	0,38	-0,21	Отношение оборотных активов  к стоимости всего имущества.
6.Коэффициент обеспеченности  материальных запасов собственными  оборотными средствами	-1,17	-0,94	+0,23	-0,94	-1,52	-0,57	Отношение собственных оборотных  средств к величине материально-производственных запасов.  Нормативное значение: не менее 0,5
7.Коэффициент обеспеченности  текущих активов собственными  оборотными средствами	-0,44	-0,32	+0,13	-0,32	-0,74	-0,42	Отношение собственных оборотных  средств к текущим активам.  Нормативное значение: не ниже 0,1
8.Коэффициент краткосрочной  задолженности	0,93	0,94	+0,01	0,94	0,9	-0,04	Отношение краткосрочной задолженности  к сумме общей задолженности.

Коэффициент автономии организации на конец  декабря 2010 г. (в скобках - на конец 2011 г.) составил 0,15 (0,24). Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение показывает, что ввиду недостатка собственного капитала (15% (24%) от общего капитала организации) ОАО "Нижнекамскшина" в значительной степени зависит от кредиторов.

Значение  коэффициента покрытия инвестиций на конец 2010 г. составило 0,21 (0,31), что значительно ниже общепринятого в мировой практике значения, а значит доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО "Нижнекамскшина" составляет всего 21% (31%).

Значение  коэффициента маневренности собственных  оборотных средств на последний день 2010 г. составило -1,22 (-1,18). Отрицательная величина указывает на отсутствие у ОАО "Нижнекамскшина" собственного капитала, что крайне негативно характеризует положение организации.

Итоговое  значение коэффициента обеспеченности материально-производственных запасов  собственными оборотными средствами в 2010 и 2011 г. (-0,94 и -1,52 соответственно) показывает, что материально-производственные запасы фактически приобретены за счет заемных средств, поскольку у организации нет предназначенных для этих целей собственных оборотных средств.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что доля краткосрочной кредиторской задолженности ОАО "Нижнекамскшина" значительно превосходит долю долгосрочной задолженности (в 2010 – 94% и 6% соответственно, в 2011 г. – 90% и 10% соответственно). При этом за 2010 г. доля долгосрочной задолженности уменьшилась на 1%, а за 2011 г. – выросла на 4%.

 

 

 

 

2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности баланса предприятия

 

Анализ  соотношения активов по степени  ликвидности и обязательств по сроку  погашения

Как в 2010, так  и в 2011 гг., из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется только одно – между медленнореализуемыми активами и долгосрочными обязательствами. В 2010 г. наиболее ликвидные активы покрывают наиболее срочные обязательства организации всего лишь менее чем на 1% (6745/3057316). В 2011 г. у ОАО "Нижнекамскшина" также было недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (наиболее ликвидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 1124116 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, в 2010 и 2011 гг. краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данном случае у организации недостаточно быстрореализуемых активов для полного погашения краткосрочных обязательств:  в 2010 г. – 86% от необходимой величины, а в 2011 г. – только 42%.

Расчет  коэффициентов ликвидности

Коэффициент текущей (общей) ликвидности не укладывается в норму (0,76 в 2010 г. и 0,57 в 2011 против нормативного значения 2,0 и более). Более того следует отметить отрицательную динамику показателя – в течение 2011 года коэффициент снизился на 0,19.

Значения  коэффициента быстрой ликвидности (0,47 в 2010 и 0,33 в 2011 г.) также оказались ниже допустимого. Это свидетельствует о недостаточности у ОАО "Нижнекамскшина" активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства для погашения краткосрочной кредиторской задолженности.

Табл.6. Коэффициенты ликвидности в 2010-11 гг.

Показатель ликвидности	Значение показателя		Изменение показателя  (гр.3 - гр.2)	Значение показателя		Изменение показателя  (гр.3 - гр.2)	Расчет, рекомендованное значение
	на начало 2010г., тыс. руб.	на конец 2010г., тыс. руб.		на начало 2011г., тыс. руб.	на конец 2011г., тыс. руб.
1	2	3	4	5	6	8	9
1. Коэффициент текущей (общей)  ликвидности	0,69	0,76	+0,07	0,76	0,57	-0,19	Отношение текущих активов  к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: >2,0
2. Коэффициент быстрой (промежуточной)  ликвидности	0,40	0,47	+0,07	0,47	0,33	-0,14	Отношение ликвидных активов  к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: >1,0
3. Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,01	<0,01	-0,01	<0,01	<0,01	<0,01	Отношение высоколиквидных  активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: >0,2

 

Коэффициент абсолютной ликвидности, характеризующий  способность организации погасить всю или часть краткосрочной  задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, как и два другие коэффициента, имеет значение менее 0,01, что ниже допустимого предела в 0,2. При этом c начала как 2010, так и 2011 гг. коэффициент практически не изменялся.

 

2.4 Анализ рентабельности и деловой активности

 

Обзор результатов  деятельности организации

Из "Отчета о прибылях и убытках" за 2010 г. следует, что в течение этого периода организация получила прибыль от продаж в размере 590055 тыс. руб., что равняется 4% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль снизилась на 39066 тыс. руб., или на 6,2%.

По сравнению  с прошлым периодом в текущем  увеличилась как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам  деятельности (на 2532891 и 2571957 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение  расходов (+21,9%) опережает изменение  выручки (+20,4%),что является отрицательным  моментом.

Из "Отчета о прибылях и убытках" за 2011 г. следует, что за анализируемый период организация получила прибыль от продаж в размере 460473 тыс. руб., что составляет 8,5% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль снизилась на 129582 тыс. руб., или на 22%.

По сравнению  с прошлым периодом в текущем  снизилась как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 9492711 и 9363129 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение расходов (-65,3%) опережает изменение выручки (-63,6%)

Обратив внимание на строку 040 формы №2 как за 2010 г., так и за 2011 г. можно отметить, что организация как и в прошлых годах не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции. Это и обусловило отсутствие показателя "Управленческие расходы" за рассматриваемые периоды в форме №2.

Анализ показателя убытка по данным "Отчета о прибылях и убытках" во взаимосвязи с  изменением показателя "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" баланса  позволяет сделать вывод, что и в 2010 г., и в 2011 г. организация погашала убытки прошлых лет либо отражала прибыль, не связанную с результатом от продаж и прочих операций в 2010 г. в сумме 135773 тыс. руб., а в 2011 г. в сумме 632265 тыс. руб.

 

Анализ  рентабельности

Табл.7. Показатели рентабельности в 2010–11 гг.

Показатели рентабельности	Значения показателя (в копейках)		Изменение,  коп.   (гр.2 - гр.3)	Значения показателя (в копейках)		Изменение,  коп.   (гр.2 - гр.3)
	за 2010 г.	за аналогичный   период прошлого года		за 2011 г.	за аналогичный   период прошлого года
1	2	3	4	5	6	7
1. Величина прибыли от  продаж на каждый рубль, вложенный  в производство и реализацию  продукции (работ, услуг)	4,1	5,4	-1,3	9,3	4,1	+5,2
2. Величина прибыли от  продаж в каждом рубле выручки от реализации (рентабельность продаж)	4	5,1	-1,1	8,5	4	+4,5
3. Величина прибыли до  налогообложения на рубль всех  расходов организации	-0,3	3,6	-3,9	-0,7	-0,3	-0,4

 

В обоих годах  два первых показателя рентабельности, приведенные в таблице, имеют  положительные значения, поскольку организацией за 2010-2011 гг. получена прибыль от продаж. Однако в целом от финансово-хозяйственной деятельности получен убыток, что и обусловило отрицательное значение третьего показателя рентабельности.

Прибыль от продаж в 2010 г. составляет 4% от полученной выручки. Тем не менее, имеет место падение рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с аналогичным периодом 2009 г. (-1,1%). В 2011 г. прибыль от продаж составляет 8,5% от полученной выручки. Более того, имеет место положительная динамика рентабельности продаж по сравнению с аналогичным периодом 2010 г. (+4,5%).

Показатель  рентабельности, рассчитанный как отношение  прибыли до налогообложения к  совокупным расходам организации, составил -0,3% в 2010 г. и -0,7% в 2011. То есть с каждого рубля, израсходованного в течение анализируемых периодов в рамках финансово-хозяйственной деятельности организации, было получено -0,3 и -0,7 коп. убытка. При этом за 2009 г., напротив, была получена прибыль. Таким образом, снижение показателя за 2009-2010 гг. составило 3,9 коп. с рубля совокупных затрат. А за 2010 г. был получен убыток, но на 0,4 коп. с рубля расходов больше, чем в 2011 г.

Рентабельность  использования вложенного в предпринимательскую  деятельность капитала представлена в  следующей таблице:

 

Табл.8.  Расчет рентабельности производственных фондов в 2010-11 г.

Показатель рентабельности	Значение показателя в 2010г., %	Значение показателя в 2011г., %	Расчет показателя
Рентабельность производственных фондов	14,9	12,7	Отношение прибыли от продаж к среднегодовой стоимости основных средств и материально-производственных запасов

 

 За 2010 год каждый рубль, вложенный организацией в основные фонды и материально-производственные запасы, принес 0,15 руб. прибыли от продаж, а в 2011 этот показатель уменьшился и составил 0,13 руб. прибыли от продаж.

Показатели  рентабельности активов и собственного капитала не рассчитывались, поскольку у организации в 2010 и 2011 гг. чистая прибыль отрицательна (убыток).

Расчет  показателей деловой активности (оборачиваемости)

Далее в таблице выписаны показатели оборачиваемости  ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление  предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности  при расчетах с поставщиками и  подрядчиками.