Теоретичні основи управління грошовими потоками підприємства

6. Ефективне управління грошовими  потоками забезпечує зниження ризику неплатоспроможності підприємства. Навіть у підприємств, що успішно здійснюють господарську діяльність і генерують достатню суму прибутку, неплатоспроможність може виникати як наслідок незбалансованості різних видів грошових потоків у часі. Синхронізація надходження і виплат коштів, що досягається в процесі управління грошовими потоками підприємства, дозволяє усунути цей фактор виникнення його неплатоспроможності.

7. Активні форми управління грошовими  потоками дозволяють підприємству отримувати додатковий прибуток, генерований безпосередньо його грошовими активами. Мова йде в першу чергу про ефективне використання тимчасово вільних залишків коштів у складі оборотних активів, а також накопичуваних інвестиційних ресурсів у здійсненні фінансових інвестицій. Високий рівень синхронізації надходжень і виплат коштів по обсягу і в часі дозволяє знижувати реальну потребу підприємства в поточному і страховому залишках грошових активів, що обслуговують операційний процес, а також резерв інвестиційних ресурсів, сформований у процесі здійснення реального інвестування. Таким чином, ефективне управління грошовими потоками підприємства сприяє формуванню додаткових інвестиційних ресурсів для здійснення фінансових інвестицій, що є джерелом прибутку.

Поняття грошового потоку являється агрегованим, що включає в свій склад багато чисельні види цих потоків, які обслуговують господарську діяльність. З метою забезпечення ефективного цілеспрямованого управління грошовими потоками вони потребують певної визначеної класифікації (рисунок 1.2). В економічній літературі наводиться класифікація грошових потоків за різними критеріями.

Деякі економісти застосовують більш ширшу класифікацію. А.М. Поддерьогін вважає об’єктивною необхідністю згрупувати грошові потоки в однорідні цілісні групи і виділити 6 класифікаційних ознак грошових потоків [3, с. 60]. В.В. Бочаров і О.М. Сорокіна застосовують 12 класифікаційних ознак грошових потоків [10, с. 100]. Особливо заслуговує на увагу класифікація, розроблена І.А. Бланком, який виділяє 19 класифікаційних ознак грошових потоків.

Рисунок 1.2 Класифікація грошових потоків підприємства

1. За масштабом обслуговування господарського процесу:

- грошовий потік по підприємству  в цілому. Це найбільш агрегований  вид грошового потоку, який акумулює  всі види грошових потоків, що  обслуговують господарський процес  підприємства в цілому;

- грошовий потік по окремих  видах господарської діяльності  підприємства. Цей вид грошового  потоку характеризує результат  диференціації сукупного грошового  потоку підприємства в розрізі  окремих видів його господарської  діяльності;

- грошовий потік по окремих структурних підрозділах підприємства. Визначає його як самостійний об’єкт управління в системі організаційно-господарської структури підприємства;

- грошовий потік по окремих  господарських операціях. Слід розглядати  як первинний об’єкт самостійного  управління.

2. По видах господарської діяльності:

- грошовий потік по операційній  діяльності. Характеризується грошовими  виплатами постачальникам сировини  та матеріалів, стороннім виконавцям  окремих видів послуг, заробітної  плати персоналу, податкові платежі. Одночасно відображає надходження грошових засобів від покупців продукції, від податкових органів в порідку здійснення перерахунку надлишково-сплачених сум і деякі інші платежі, що передбачені міжнародними стандартами обліку;

- грошовий потік по інвестиційній діяльності. Характеризує платежі і надходження грошових засобів, що пов’язані з здійсненням реального та фінансового інвестування, продажем вибуваючи основних засобів та матеріальних активів;

- грошові потоки по фінансовій  діяльності. Характеризує надходження і виплати грошових засобів, пов’язаних з залученням додаткового акціонерного та пайового капіталу, отриманням довгострокових та короткострокових кредитів та позик, сплатою в грошовій формі дивідендів та процентів по вкладах власників і деякі інші грошові потоки.

 

3. Класифікація по напрямку руху грошових засобів:

- вхідний (додатний) грошовий потік, що характеризує сукупність надходжень грошових засобів на підприємство від усіх видів господарських операцій ("притік грошових засобів") (рисунок 1.3);

- вихідний (від’ємний) грошовий потік, що характеризує сукупність виплат грошових засобів підприємством в процесі здійснення всіх видів його господарських операцій ("відтік грошових засобів") (рисунок 1.4).

Рисунок 1.3 Структура вхідних грошових потоків на підприємстві

Рисунок 1.4 Структура вихідних грошових потоків на підприємстві

 

Характеризуючи ці види грошових потоків, варто звернути увагу на високий ступінь їхнього взаємозв'язку. Недостатність обсягів у часі одного з цих потоків обумовлює наступне скорочення обсягів іншого виду цих потоків. Тому в системі управління грошовими потоками підприємства обидва ці види грошових потоків являють собою єдиний (комплексний) об'єкт фінансового менеджменту.

4. За методом нарахування об’єму:

- валовий грошовий потік. Характеризує  всю сукупність надходжень або витрат грошових засобів в періоді часу, що розглядається в розрізі окремих його інтервалів;

- чистий грошовий потік. Характеризує  різницю між додатнім та від’ємним  грошовими потоками (між надходженням  і витратами грошових засобів) в періоді часу, що розглядається в розрізі окремих його інтервалів. Чистий грошовий потік являється найважливішим результатом фінансової діяльності підприємства, що здебільшого визначає фінансову рівновагу і темпи зростання його ринкової вартості.

Розрахунок чистого грошового потоку по підприємству в цілому, окремих структурних його підрозділах (центрах відповідальності), різних видах господарської діяльності або окремих господарських операціях здійснюється за наступною формулою:

 

                                                ЧГП = ПГП - НГП ,                                            (1.1)

 
де ЧГП - сума чистого грошового потоку в розглянутому періоді часу; 
       ПГП - сума позитивного грошового потоку (надходжень коштів) у розглянутому періоді часу;

      НГП - сума негативного грошового потоку (витрати коштів) у розглянутому періоді часу.

Як видно з цієї формули, у залежності від співвідношення обсягів позитивного і негативного потоків, сума чистого грошового потоку може характеризуватися як позитивною, так і негативною величинами, що визначають кінцевий результат відповідної господарської діяльності підприємства і, що впливають у кінцевому підсумку на формування і динаміку розміру залишку його грошових активів (рисунок 1.5).

5. За рівнем достатності об’єму:

- надлишковий грошовий потік. Характеризує  потік, при якому надходження  грошових засобів суттєво перевищують  реальну потребу підприємства  в цілеспрямованому їх витрачанні;

-    оптимальний грошовий  потік;

-    дефіцитних грошовий потік, характеризує потік, при якому надходження грошових засобів суттєво нижчі реальних потреб підприємства в цілеспрямованому їх витрачанні. Навіть при додатному значенні суми чистого грошового потоку, він може характеризуватися як дефіцитний, якщо ця сума не забезпечує планової потреби в витрачанні грошових засобів по всіх передбачених напрямках господарської діяльності підприємства. Від’ємне значення суми чистого грошового потоку автоматично робить цей потік дефіцитним.

Рисунок 1.5 Характеристика додатніх та від’ємних грошових

потоків підприємства

 

6. За методом вартісної оцінки в часі:

- теперішній грошовий потік. Характеризує грошовий потік як єдину складову його величину, приведену по вартості до поточного моменту часу;

- майбутній грошовий потік. Характеризує потік як єдину співставиму його величину, що приведена по вартості до конкретного майбутнього моменту часу.

Поняття майбутній грошовий потік може використовуватися і як номінальна ідентифікована його величина в майбутньому моменті часу (чи в розрізі інтервалів майбутнього періоду), що служить базою дисконтування з метою приведення до теперішньої вартості.

Розглянуті види грошового потоку підприємства відображають зміст концепції оцінки вартості грошей у часі стосовно господарських операцій підприємства.

7. За неперервністю формування в розгляданому періоді:

- регулярний грошовий потік, характеризує  надходження і витрачання грошових  засобів за окремими господарськими  операціями (грошовими потоками  одного виду), які в розгляданому  періоді часу здійснюються постійно  по окремих інтервалах цього  періоду. Потоки, пов’язані з обслуговуванням фінансового кредиту у всіх його формах, грошові потоки, що забезпечують реалізацію довгострокових реальних інвестиційних проектів і т.п.;

- дискретний грошовий потік, характеризує  надходження або витрачання грошових засобів, пов’язаних з здійсненням одиничних господарських операцій підприємства в розгляданому періоді часу.

Характер дискретного грошового потоку носить одноразова витрата коштів, пов'язана з придбанням підприємством цілісного майнового комплексу; купівлею ліцензії франчайзинга; надходженням фінансових коштів у порядку безоплатної допомоги і т.п.

Розглядаючи ці види грошових потоків підприємства, варто звернути увагу на те, що вони розрізняються лише в рамках конкретного тимчасового інтервалу. При визначеному мінімальному тимчасовому інтервалі усі грошові потоки підприємства можуть розглядатися як дискретні. І навпаки - у рамках життєвого циклу підприємства переважна частина його грошових потоків носить регулярний характер.

8. За стабільністю часових інтервалів формування:

- регулярний грошовий потік  з рівномірними часовими інтервалами  в рамках розгляданого періоду;

- регулярний грошовий потік  з нерівномірними часовими інтервалами  в рамках розгляданого періоду. Наприклад, графік лізингових платежів за майном, що орендується, з погодженими сторонами нерівномірними інтервалами часу.

Розглянута класифікація дозволяє більш цілеспрямовано здійснювати облік, аналіз і планування різних видів грошових потоків на підприємстві.

Взявши до уваги класифікацію, запропоновану авторами [1; 8], до вищесказаного можна додати наступні класифікаційні ознаки грошових потоків:

9. За варіативністю спрямування руху грошових коштів:

- стандартний грошовий потік;

- нестандартний грошовий потік.

10. За характером грошового потоку стосовно підприємства:

- внутрішній грошовий потік;

- зовнішній грошовий потік.

11. За рівнем збалансованості об’єму грошового потоку:

- збалансований грошовий потік;

- незбалансований грошовий потік.

12. За періодом часу:

- короткостроковий грошовий потік;

- довгостроковий грошовий потік.

13. За формою використання грошових коштів:

- готівковий грошовий потік;

- безготівковий грошовий потік.

14. За видом використання валюти:

- грошовий потік у національній  валюті;

- грошовий потік в іноземній валюті.

15. За рівнем передбачення:

- повністю передбачуваний грошовий  потік;

- недостатньо передбачуваний грошовий  потік;

- непередбачуваний грошовий потік.

16. За можливістю регулювання в процесі управління:

- грошовий потік, що регулюється;

- грошовий потік. Що не піддається  регулюванню.

17. За можливістю забезпечення платоспроможності:

- ліквідний грошовий потік;

- неліквідний грошовий потік.

18. За законністю здійснення:

- легальний грошовий потік;

- тіньовий грошовий потік.

19. По черговості виплат:

- грошовий потік першого порядку;

- грошовий потік другого порядку.

20. За процесом діяльності:

- грошовий потік процесу постачання;

- грошовий потік процесу виробництва;

- грошовий потік процесу реалізації;

- грошовий потік процесу маркетингу.

21. По значущості у формуванні кінцевих результатів господарської діяльності:

- пріоритетний грошовий потік;

- другорядний грошовий потік.

З бухгалтерської точки зору грошові кошти підприємства є сукупністю залишків грошей, які обліковуються на окремих бухгалтерських рахунках та знаходять відображення в балансі підприємства. Виділяють:

1. Залежно від рахунку:

- грошові кошти в касі;

- грошові кошти на поточних рахунках;