Управление денежными потоками

Содержание

 

Введение

Глава 1. Теоретические основы управления денежными потоками корпорации.

1. Понятие и классификация денежных потоков корпорации
2. Методика анализа денежных потоков
3. Принципы и модели управления денежными потоками

 Глава 2. Анализ денежных  потоков на примере ОАО «Симбирсктакси»

2.1. Анализ финансово-экономического состояния ОАО «Симбирсктакси»

2.2. Анализ структуры баланса  ОАО «Симбирсктакси»

2.3.Анализ денежных потоков  ОАО «Симбирсктакси»

Глава 3. Разработка рекомендаций по управлению денежными потоками

3.1.

3.2.

Заключение

Список используемых источников

Приложения

 

 

 

Введение

Актуальность темы исследования данной курсовой работы заключается в том, что в современных условиях хозяйствования многие предприятия поставлены в условия самостоятельного выбора стратегии и тактики своего развития. Самофинансирование предприятием своей деятельности стало первостепнной задачей. В связи с этим в системе финансового управления предприятием все большее внимание уделяется вопросам организации денежных потоков, которые оказывают существенное влияние на конечные результаты его хозяйственной деятельности. Следует отметить, что концепция денежного потока предприятия как самостоятельного объекта финансового управления еще не получила достаточного отражения не только в отечественной, но и в зарубежной литературе по вопросам финансового менеджмента. Вместе с тем, денежные потоки предприятия во всех их формах и видах, а соответственно и совокупный денежный поток являются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента. Управление денежными потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия – получения прибыли.

Целью курсовой работы является анализ системы методов управления денежными потоками предприятия и разработка рекомендаций по улучшению механизма управления денежными потоками.

В курсовой работе для достижения поставленной цели необходимо было решить следующие задачи:

-исследовать теоретические подходы к понятию и сущности денежных потоков предприятия;

-рассмотреть методику оценки денежных потоков;

-проанализировать основные методы управления денежными потоками;

-на примере субъекта хозяйствования ОАО «Симбирсктакси» провести анализ денежных потоков предприятия и оценить эффективность управления ими;

-разработать рекомендации по улучшению механизма управления денежными потоками предприятия.

Объект исследования –  процесс движения денежных средств  предприятия ОАО «Симбирсктакси».

Предмет исследования - механизм управления денежными потоками на предприятии.

Практическая значимость курсовой работы заключается в разработке конкретных мероприятий по совершенствованию управления денежными потоками на предприятии.

Курсовая работа состоит из введения, трех основных частей, заключения, списка использыемых источников.

В первой части рассматриваются  теоретические вопросы, касающиеся понятия и сущности денежных потоков  предприятия, управления денежными  потоками на предприятии, роль и значение денежных средств в деятельности предприятия в целом и как  наиболее ликвидной части оборотных  средств.

Во второй части рассматриваются  основные методы управления денежными  потоками, методы оценки оборачиваемости  денежных средств, анализа движения потоков денежных средств, методы расчета  основных показателей движения денежных средств.

В третьей, практической части  на примере исследуемого предприятия  производится оценка состояния и  движения денежных потоков на предприятии, разрабатываются мероприятия по совершенствованию управления денежными  потоками.

При подготовке курсовой работы были использованы нормативно- правовые акты по исследуемой проблеме, труды ученых-экономистов по вопросам финансового менеджмента, таких как В.В. Бочаров, Е.С. Стоянова, Г.В. Савицкая, Н.В. Колчина, В.В. Ковалев и др., материалы периодической печати, финансовая и бухгалтерская отчетность анализируемого предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1.Теоритические  основы управления денежными потоками корпорации.

1. Понятие и классификации денежных потоков корпорации

 

Считается, что система  организации денежных потоков возникла в США в середине ХХ в. Такое утверждение является не точным, так как оно основано исключительно на изучении зарубежных исследований.

Однако, основываясь на экономической  литературе советского периода, денежные потоки предприятий еще с 20-х гг. XX в. были объектом государственного регулирования. В то время влияние государства на денежные потоки предприятий было частью регулирования денежного обращения в стране.

Результаты анализа эволюции методов управления денежными потоками в России позволили определить основные ее этапы (табл. 1).

Этап	Характерные черты
1920 − 1989 гг.	директивные методы управления денежными  потоками; регулирование денежных потоков предприятий  исключительно в рамках денежно-кредитной  политики; отсутствие возможности управлять  денежными потоками на уровне предприятия;
1990 − 1994 гг.	отсутствие законодательных ограничений  в управлении денежными потоками для хозяйствующих субъектов; низкая эффективность государственного регулирования денежного обращения  ввиду высоких темпов инфляции, неплатежей, бартерных форм расчетов;
1995 г. − настоящее время	использование зарубежного опыта  управления денежными потоками предприятий; разработка мер по совершенствованию  организации денежных потоков.

 

Принципиально новым подходом в представленной хронологии развития управления денежными потоками предприятий  является то, что рассматривается  процесс регулирования денежных потоков предприятия не только применительно к рыночной экономике, то есть данный подход позволяет изучать и обобщать опыт регулирования денежных потоков в любой экономической системе.

Существует два основных подхода к определению понятия  денежного потока. Первый заключается  в том, что денежный поток предприятия  представляется как разница между  полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени. Денежные потоки в этом случае рассматриваются как превышение суммарных денежных средств предприятия  над его денежными расходами. Второй подход характеризуется тем, что денежные потоки трактуются как  движение денежных средств (оборот), их поступление и выплаты. В практике денежные потоки формируются и распределяются по направлениям деятельности предприятия: текущей, инвестиционной и финансовой.

Учитывая перечисленные  особенности данного понятия  приходим к мнению, что денежные потоки предприятия можно охарактеризовать как совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

Денежный поток относится  к тем немногим категориям, которые  обладают многочисленными классификационными признаками.

В большинстве экономических  исследований, посвященных денежным потокам, приоритет отдается сбору  максимально возможного количества классификационных признаков.

Стандартными являются денежные потоки, направленность которых меняется не более одного раза, нестандартными – потоки, направленность которых  меняется более одного раза. Очевидно, что на практике затруднительно привести примеры таковых, исключение составляют денежные потоки при реализации инвестиционных проектов.

Разграничение денежных потоков  по возможности обеспечения платежеспособности на ликвидные и неликвидные не во всех случаях применимо на практике. Так как денежный поток в целом по предприятию всегда будет ликвидным (то есть отток денежных средств будет всегда меньше их притока), то понятие ликвидности денежного потока применимо исключительно к денежным потокам по видам деятельности предприятия.

Множество классификационных  признаков данной категории, как  и разные взгляды на их толкование, затрудняют выделение существенных характеристик денежных потоков

Предлагаемый вариант  решения данной проблемы основан  на разграничении классификационных  признаков на главные (основные) и  дополнительные (второстепенные) .

Главные (основные):

- Вид хозяйственной деятельности

- Метод оценки во времени

- Непрерывность формирования

- Метод исчисления объема

- Уровень достаточности  объема

- Продолжительность

- Значимость в формировании  конечных результатов хозяйственной  деятельности

- Направленность движения денежных средств

- Денежные потоки при  приобретении предприятия

- Вид валюты

 

Дополнительные(второстепенные):

- Масштаб обслуживания  хозяйственного процесса

- Вариативность направленности  движения денежных средств

- Стабильность временных  интервалов

- Возможность обеспечения  платежеспособности

- Форма осуществления

- Сфера обращения

- Предсказуемость

- Возможность регулирования

- Законность

- Уровень сбалансированности  объемов

Выявление таких признаков  определяется необходимостью систематизации наработок в данной сфере для  отечественных экономистов-практиков. Чтобы разграничить классификационные  признаки четко на две категории, необходимо в первую очередь определить условия, по которым классификационные  критерии могут быть разделены на две группы.

Итак, главные, или основные, классификационные признаки должны отвечать следующим требованиям:

Практическая значимость – это, пожалуй, важнейший критерий для обозначения главных классификационных  признаков.

Возможность точного измерения  денежных потоков в рамках той  или иной классификации – иначе  говоря, объем денежного потока должен быть достоверно оценен.

Общепризнанность классификационной  характеристики – то есть классификационный  признак не должен вызывать разночтений.

Все остальные критерии могут  быть отнесены к дополнительным.

Следует отметить, что с  развитием исследований в данной области перечень главных и дополнительных характеристик денежных потоков  может быть дополнен.

Ввиду того, что определение  денежного потока предприятия акцентирует  внимание на видах деятельности предприятия, то и понятие «управление денежными  потоками» рассматривается в  данном контексте. Таким образом, управление денежными потоками предприятия  представляет собой процесс принятия решений, связанных с формированием  и распределением денежных средств  предприятия по направлениям его  деятельности.

2. Методика анализа денежных потоков

Выделяют два способа  расчета денежных потоков: прямой и  косвенный. Прямой метод считается  более сложным, но более информативным, так как он основан на изучении всех операций, проходящих по счетам денежных средств, и определении, к какому виду деятельности они относятся (основному, инвестиционному или финансовому). Косвенный метод проще, так как  он оперирует изменениями данных, содержащихся в балансе и отчете о финансовых результатах. В практике финансового анализа используются оба метода, но такие организации, как Международный Комитет по стандартам бухгалтерского учета (в  МСФО №7) и Совет по стандартам бухгалтерского учета США (в Стандарте №95) рекомендуют  использовать прямой метод как более  насыщенный информационно.

Однако оба метода расчета  несут определенную информацию, полезную для анализа, и могут дополнять  друг друга. В экономической литературе часто отмечается, что косвенный  метод предпочтительнее с аналитической  точки зрения[1]. В частности, часто отмечается, что косвенный метод расчета денежных потоков лучше подходит для оценки финансовой устойчивости[2], так как этот метод дает возможность проследить причины несоответствия между показателями прибыли и денежного потока, а именно это и лежит в основе оценки финансовой устойчивости.