Управление финансовыми рисками

Отдел рисковых вложений капитала в соответствии с уставом  хозяйствующего субъекта может осуществлять следующие функции:

• проведение венчурных и портфельных инвестиций, т.е. рисковых вложений капитанов в соответствии с действующим законодательством и уставом хозяйствующего субъекта;
• разработка программы рисковой инвестиционной деятельности;
• сбор, обработка, анализ и хранение информации об окружающей обстановке;
• определение степени и стоимости рисков, стратегии и приемов управления риском;
• разработка программы рисковых решений и организация ее выполнения, включая контроль и анализ результатов;
• осуществление страховой деятельности, заключение договоров страхования и перестрахования, проведение страховых и перестраховых операций, расчетов по страхованию;
• разработка условий страхования и перестрахования, установление размеров тарифных ставок по страховым операциям;
• выполнение функции аварийного комиссара, выдача гарантии по поручительству российских и иностранных страховых компаний, возмещение убытков за их счет, поручение другим лицам исполнение аналогичных функций за рубежом;
• ведение соответствующей бухгалтерской, статистической и оперативной отчетности по рисковым вложениям капитала

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Анализ риска банкротства

Неотъемлемой  чертой предпринимательства в рыночной экономике является риск, связанный с возможностью банкротства предприятия. Риск распространяется не только на лицо или фирму, которые понесли убытки как результат своей хозяйственной деятельности, но и на лиц, предоставивших им средства в той или иной форме (через покупку акций, коммерческий или денежный кредит и т.п.).

Не вызывает сомнений тот факт, что, чем раньше будет обнаружена тенденция, ведущая  предприятие к банкротству, и, соответственно, чем раньше будут предприняты определенные процедуры по спасению предприятия, тем больше вероятность выхода компании из кризиса. Следовательно, возникает вопрос об определении показателей, способных предсказать развитие событий на ранних стадиях.

В то время как  институт банкротства давно и с успехом работает за рубежом, в нашей стране эта проблема стала актуальной только сравнительно недавно. Поскольку существовавшая система не допускала банкротств, то и предсказывать было нечего.

Вопросом предсказания неплатежеспособности всегда занимались как академические круги, так и бизнес-консультанты. Поэтому, можно говорить как о теоретическом, так и практическом подходе к проблеме.

Первые опыты  по оценке состояния компании были предприняты еще в девятнадцатом  веке. Показатель кредитоспособности был, очевидно, первым показателем, применявшимся для подобных целей. Особенно активными в этой области были купцы, будучи особенно заинтересованными, в определении потенциальной платежеспособности своих клиентов.

Однако только в двадцатом веке финансовые и экономические показатели стали широко использоваться, причем, не только для предсказания банкротства, как такового, но и для прогнозирования различных финансовых затруднений.

Таким образом, к настоящему моменту существует более сотни различных работ, посвященных предсказанию банкротства предприятия. Однако практически все известные работы были выполнены на западе (в основном в США). Соответственно вопрос об их применимости в российских условиях по-прежнему остается открытым.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5. Мероприятия по снижению финансовых рисков

Высокая степень  финансового риска предприятия приводит к необходимости поиска путей ее искусственного снижения.

Снижение степени  риска - это сокращение вероятности  и объема потерь. Для снижения степени риска применяются различные приемы. Рассмотрим наиболее распространенные.

Диверсификация  представляет собой процесс распределения  капитала между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой. Диверсификация позволяет избежать части риска при распределении капитала между разнообразными видами деятельности. Сотрудничество предприятия с разными поставщиками вместо одного продавца увеличивает вероятность получения им товара в установленные сроки и по более привлекательной себестоимости, что  может увеличить средний доход и соответственно снизить степень риска.  Диверсификация является наиболее обоснованным способом снижения степени финансового риска. Однако диверсификация не может повлиять на внешние факторы, которые не связаны с выбором конкретных объектов вложения капитала.

Информация  играет важную роль в риск-менеджменте. Финансовому менеджеру часто приходится принимать рисковые решения, когда результаты вложения капитала не определены и основаны на ограниченной информации. Если бы у него была более полная информация, то он мог бы сделать более точный прогноз и снизить риск. Это делает информацию товаром, причем очень ценным. Поэтому, для снижения налогооблагаемой прибыли многие фирмы прибегают к документальному увеличению затрат.

     Лимитирование - это установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п. Лимитирование является важным приемом снижения степени риска и применяется банками при выдаче ссуд, при заключении договора на овердрафт и т.п. Хозяйствующими субъектами он применяется при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала и т.п.

     Самострахование  означает, что предприниматель предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компании. Тем самым он экономит на затратах капитала по страхованию. Самострахование представляет собой децентрализованную форму создания натуральных и страховых (резервных) фондов непосредственно в хозяйствующем субъекте, особенно в тех, чья деятельность подвержена риску. Создание предпринимателем обособленного фонда возмещения возможных убытков в

производственно-торговом процессе выражает сущность самострахования. Основная задача самострахования заключается в оперативном преодолении временных затруднений финансово-коммерческой деятельности. В процессе самострахования создаются различные резервные и страховые фонды. Эти фонды в зависимости от цели назначения могут создаваться в натуральной или денежной форме.

Наиболее важным и самым распространенным приемом снижения степени риска является страхование риска. Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части своих доходов, чтобы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение степени риска до нуля. Так, например, наиболее дорогостоящие сделки предлагается застраховать или прибегать к страхованию всех сделок.

     Хеджирование (англ. heaging - ограждать) используется  в банковской, биржевой и коммерческой практике для обозначения различных методов страхования валютных рисков.

В отечественной литературе термин «хеджирование» стал применяться в более широком смысле как страхование рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-материальные ценности по контрактам и коммерческим операциям, предусматривающим поставки (продажи) товаров в будущих периодах.

 

 

 

Заключение

Риск и опасность  потерь присущи любой экономической  деятельности. Из всего разнообразия рисков особо выделяются финансовые риски. Само существование финансовых рисков обуславливает необходимость  управления ими.

Финансовый  риск - это опасность потерь денежных средств. Финансовые риски являются частью коммерческих рисков и представляют собой спекулятивные риски. К финансовым рискам относятся кредитные, процентные, валютные риски и риски упущенной финансовой выгоды.

Один из основных видов финансовых рисков – риск банкротства.

Исследование  основ теории риска показало, что многочисленные варианты объяснения сути понятия "риск" распадаются сегодня на два направления.

Первое направление - это объяснение риска с позиции  финансовых результатов коммерческой деятельности. Риск - опасность или возможность потерь при наступлении некоторых нежелательных событий. Это величина возможного убытка, риск потери дохода.

 Второе направление  объединяет попытки исследователей  измерить риск с помощью инструментов  теории вероятностей, дать ему определение, опираясь на математический понятийный аппарат. Развитие понятия «риск» как случайного события, наносящего ущерб, характеризует риск как вероятное распределение результатов деятельности, отклонение фактических результатов от плановых и распределение вероятностей неблагоприятных результатов.

 

 

Список  литературы

1. Антикризисное управление: от банкротства – к финансовому оздоровлению/ Под ред. Г.П. Иванова. – М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2008. – 130 с.

2. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент: Учебник. - М: Изд-во «Финансы и статистика», 2007. - 489 с.

3. Финансовый менеджмент: учебник для вузов/ ред. Г Б. Поляк. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 527 с.

 4. Антонова О.В. Управление кризисным состоянием организации. – М.: ЮНИТИ, 2008. – 141 с.

5. Гермогентова М.Н., Серегин Е.В. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски: учебное пособие, М., 2007.