Управление кредитными рисками

     Ежедневная  переоценка позиций по рыночной стоимости  широко используется расчетными палатами бирж как основной способ снижения риска контрагента.

     При осуществлении ежедневной переоценки текущая подверженность кредитному риску сводится к нулю. Однако при  этом остается потенциальная подверженность кредитному риску, который может  реализоваться до момента следующего пересчета прибылей и убытков по позициям. Потенциальная подверженность кредитному риску зависит от длительности временного интервала между моментами переоценки по рыночной стоимости, а также времени, необходимого для ликвидации позиции в случае дефолта контрагента. Но стоит помнить, что снижение кредитного риска путем переоценки открытых позиций по рыночной стоимости само сопряжено с появлением других видов риска, в частности с операционным риском (ввиду необходимости учета стоимости позиций и ежедневного осуществления взаиморасчетов) и риском ликвидности ( из-за необходимости поддержания резерва денежных средств на покрытие потерь).

     Установление  требований к гарантийному залогу (марже)

     Потенциальная подверженность кредитному риску в будущем при сделках с фьючерсными контрактами может быть покрыта за счет маржи, представляющей собой форму частичного обеспечения обязательств контрагентов по заключенной сделке.

     На  биржах при открытии новой позиции  участник рынка должен внести в клиринговую плату начальную маржу в качестве обеспечения в случае объявления им дефолта. По результатам торгов расчетная палата ежедневно определяет финансовые результаты (прибыли и убытки) участников, называемые вариационной маржой. Расчетная палата списывает деньги со счета стороны, получившей отрицательный результат (имеющий отрицательную вариационную маржу), и зачисляет их на счет стороны, получившей положительный результат (имеющий положительную вариационную маржу).

     Обеспечение

     Внесение  обеспечения (залог активов) является защитной мерой от текущей и потенциальной  подверженности потенциальному риску. В качестве  обеспечения могут  выступать денежные средства, ценные бумаги или иные ликвидные активы, которые в случае дефолта контрагента можно реализовать в возмещение утраченного актива. Обычно рыночная стоимость активов, переданных в обеспечение, должна превышать сумму обязательства, при этом возникающая между ними разность предназначена для снижения рыночного  риска кредитора.

     Обеспечение недвижимым имуществом, как правило, используется при выдаче больших долгосрочных кредитов, так называемых ипотечных займов.

В залог  принимаются государственные ценные бумаги и бумаги корпораций. Обязательным условием есть высокая ликвидность ценных бумаг.

     Обеспечение товарными запасами, как залог выступают партии сырья, материалов, готовой продукции. Преимущество отдается товарам, торговля которыми ведется на бирже и по которые, легко определить рыночную цену.

     Обеспечение драгоценными металлами, как залог по займам принимаются монета, слитки, изделия из золотая, серебра, платины, ценные камни и другие. Этот способ обеспечения кредита в настоящее время используется довольно редко.

     Лимитирование

     Лимитирование или установления лимита, то есть верхней границы объемов средства, которые предоставляются в заем одному клиенту. Лимитирование является важным средством  снижения уровня риска, который базируется  на данных предыдущего анализа кредитоспособности, которая в свою очередь является весьма полезным методом оценки риска. Лимит – предварительно установленная предельная сумма кредита, которую может получить заемщик.

     Система управления лимитов должна отвечать следующим требованиям:

• Действие лимитов распространяется на все виды деятельности, сопряженные с кредитным риском
• При расчете лимитов агрегируются все виды вероятных потерь
• Лимиты устанавливаются на основе системы внутренних кредитных рейтингов, связанных с конкретными заемщиками или их группами
• Лимиты не должны пересматриваться по требованию клиента
• Лимиты должны устанавливаться с учетом результатов стресс-тестирования
• Лимиты должны устанавливаться с учетом рисков, возникающих при долгосрочной ликвидации позиции в случае дефолта контрагента.

     Помимо  этого в банке должен осуществляться постоянный контроль за фактически понесенными потерями и идти их сопоставление с установленными лимитами с целью принятия мер по снижению кредитного риска.

     При установлении лимитов необходимо учитывать  следующие ограничения:

• По срокам
• По обеспечению
• По валюте

     Финансовые  институты по-разному решают задачу расстановки лимитов, но обычно кредитные  лимиты подразделяются на следующие  группы:

• Региональные (страновые) лимиты
• Отраслевые лимиты
• Лимиты на одного заемщика

     Региональный (страновой) риск возникает при переводе денежных средств за пределы границ региона или страны.

      Но  следует отметить, что некоторые  научные работники определяют лимитирование, как более широкое понятие. То есть лимиты с такой точки зрения могут касаться не только сумм кредитов. Банки могут самостоятельно устанавливать ограничения, которые в большинстве случаев можно определить как лимиты стран, области, непосредственного заемщика, видов обеспечения, валют. Эффект от внедрения лимитирования обеспечивается через ограничение конкретных рисков, которые характеризуют данного клиента, которые являются составными элементами кредитного риска. И вдобавок установления подобных лимитов, в границах которых должны действовать младшие и средние кредитные менеджеры, сводит к минимуму риск потерь от индивидуальных ошибок персонала и риск, связанный с концентрацией кредитных ресурсов.

      Диверсификация

     Диверсификация  – это способ минимизации кредитного риска на уровне общего портфелю банковских займов. В основе такого управления может лежать распыления выданных банком кредитов, сгруппированных за определенными качественными критериями — величины, сроков, наличия обеспечения, вида заемщиков, их отраслевой принадлежности, формы собственности, финансового состояния и ряда других, что вообще разрешает банку снизить риск возможных потерь, связанных с кредитной операцией.

     Диверсификация  заемного портфеля есть наиболее простым  и дешевым методом хедживання риска неплатежа по займу.

      Основными способами, которые применяются  для обеспечения достаточной  диверсификации ссудного портфеля, следующие:

1. диверсификация заемщиков может осуществляться через прямое установление лимитов для всех заемщиков данной группы (например, для населения по потребительским займам) в абсолютной сумме или по совокупному удельному весу в заемном портфеле банка;
2. диверсификация обеспечения, которое принимается по займам;
3. применения разных видов процентных ставок и способов начисления и уплаты процентов по займам;
4. диверсификация кредитного портфеля по срокам имеет особое значение, поскольку процентные ставки по займам разной срочности склонны к разным размерам колебаний и уровень косвенных деловых рисков заемщика, которые принимаются на себя, также существенным образом зависит от срока займа. Реализация данного аспекта управления риском неплатежа по займу осуществляется в русле кредитной политики, которая проводится банком.  Надлежащий уровень диверсификации заемного портфеля является хорошим способом страхования риска, но применения только этого метода явным образом недостаточно.

     Тем не менее существуют также выгоды от специализации в предоставлении займов. Таким образом банки лучше изучают особенности предоставления тех ссуд, на которые они специализируются. Банки вынуждены балансировать между выгодами и затратами, осуществляя вместе с тем и диверсификацию, и специализацию.

      Взаимозачет встречных требований (неттинг)

      Одним из наиболее действенных методов  снижения подверженности кредитному риску  является двусторонний взаимозачет  требований (неттинг), ставший стандартным  условием сделок со свопами на международных  финансовых рынках.

      Двусторонний  неттинг представляет собой зачет  взаимных требований между сторонами  по сделке по нескольким контрактам, удовлетворяющим  определенным требованиям. В случае наступления дефолта контрагент не может остановить платежи по контрактам с отрицательной текущей стоимостью, требуя в то же время получения платежей по контрактам с положительной стоимостью замещения.

      Условия долгосрочного взыскания  задолженности и  прекращения действия обязательств

      Условия досрочного прекращения действия соглашения при наступлении определенного кредитного события являются мерами защиты от риска дефолта. Они нацелены на снижение не столько подверженности кредитному риску, сколько вероятности дефолта контрагента в течение периода действия соглашения. В частности, типичным условием является оговорка о досрочном взыскании всей суммы задолженности с заемщика или немедленном расторжении и расчете наличными в случае ухудшения кредитного качества контрагента, например снижения его кредитного рейтинга ниже определенного условия. Другим примером может быть требование об увеличении выплачиваемой процентной ставки при понижении кредитного рейтинга заемщика. Но подобные оговорки не предоставляют полной защиты от кредитного риска, так как их исполнение повлечет только ухудшение финансового положения контрагента.

      Страхование

   Наиболее  важным и самым распространенным приемом снижения степени риска является страхование риска.

   По  своей природе страхование является формой предварительного резервирования ресурсов, предназначенных для компенсации ущерба от ожидаемого проявления различных рисков. Экономическая сущность страхования заключается в создании резервного  (страхового) фонда, отчисления в который для отдельного страхователя устанавливаются на уровне, значительно меньшем сумм ожидаемого убытка и, как следствие, страхового возмещения. Таким образом, происходит передача большей части риска от страхователя к страховщику.

   Страхование риска есть по существу передача определённых рисков страховой компании за определённую плату. Выигрышем в проекте является отсутствие непредвиденных ситуаций в обмен на некоторое снижение прибыльности.

   Для страхования характерны: целевое  назначение создаваемого денежного фонда, расходование его ресурсов лишь на покрытие потерь в заранее оговоренных случаях; вероятностный характер отношений; возвратность средств.

   Когда страхование используют как услугу кредитного рынка, то это обязывает  финансового менеджера определить приемлемое для него соотношение  между страховой премией и  страховой суммой. Страховая премия - это плата за страховой риск страхователя страховщику. Страховая сумма - это денежная сумма, на которую застрахованы материальные ценности или ответственность страхователя.

   Крупные фирмы обычно прибегают к самострахованию, т.е. процессу, при котором организация, часто подвергающаяся однотипному риску, заранее откладывает средства, из которых в результате покрывает убытки. Тем самым можно избежать дорогостоящей сделки со страховой фирмой.

   Самострахование означает, что предприниматель предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компании. Тем самым он экономит на затратах капитала по страхованию.

   Создание  предпринимателем обособленного фонда  возмещения возможных убытков в производственно-торговом процессе выражает сущность самострахования. Основная задача самострахования заключается в оперативном преодолении временных затруднений финансово-коммерческой деятельности. В процессе самострахования создаются различные резервные и страховые фонды. Эти фонды в зависимости от цели назначения могут создаваться в натуральной или денежной форме.

     Резервные денежные фонды создаются прежде всего на случай покрытия непредвиденных расходов, кредиторской задолженности, расходов по ликвидации хозяйствующего субъекта.

   Создание  их является обязательным для акционерных обществ. Акционерные общества и предприятия с участием иностранного капитала обязаны в законодательном порядке создавать резервный фонд в размере не менее 15% и не более 25% от уставного капитала.

   Резервный фонд акционерного общества используется для финансирования непредвиденных расходов, в том числе также на выплату процентов по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям в случае недостаточности прибыли для этих целей.