Управление оборотным капиталом предприятия (на примере ОАО «САРАНСКИЙ ЗАВОД «РЕЗИНОТЕХНИКА»)

6) анализ деятельности (финансовый анализ, анализ отклонений, расчет рейтингов);

7) внешняя отчетность (для налоговой инспекции, для акционеров, для кредиторов);

8) автоматизация деятельности (в области финансов).

В ОАО «Саранский завод «Резинотехника»  действует служба АСУП, каждое рабочее  место финансово-экономического подразделения  оснащено современным компьютером, подключенным в локальную и всемирную  сеть INTERNET. Возможности компьютеров используются для обработки текстовых документов, расчетов в электронных таблицах, решения задач бухгалтерского учета при помощи специальных программ, разработанных программистами предприятия и специализированными компьютерными фирмами.

Однако действующая на предприятии система имеет определенные недостатки:

1) невозможность четкого разграничения  функций, а, следовательно, и  ответственности руководителей подразделений и отдельных работников, за выполнение поставленных задач;

2) отвлечение  высококвалифицированных  специалистов (начальников  производственных отделов и их заместителей) на деятельность, напрямую не связанную с производственным процессом - администрирование, хозяйственные вопросы, учетная деятельность и т.п. Все эти факторы приводят к существенной         перезагруженности директора по экономике и финансам и технического директора, вынужденных много времени затрачивать на решение текущих вопросов;

3) многоуровневость структуры,  что зачастую приводит к потере оперативности;

4) невозможность определения конечного  результата деятельности подразделений и их вклад в конечный результат деятельности предприятия в целом, как следствие - сложная система материального стимулирования.

Важным вопросом в процессе управления оборотным капиталом предприятия является определение потребности в оборотных средствах, т.е. расчет объема запаса оборотных средств, позволяющих обеспечить нормальную хозяйственную деятельность организации. В ОАО «Саранский завод «Резинотехника» выполнением данной задачи занимается плановый отдел, который является подразделением экономического отдела.

В зависимости от конкретной цели финансового управления оборотный  капитал структурируется по составу элементов, имеющих разную характеристику. Финансовые менеджеры совместно с менеджерами других функциональных подразделений разрабатывают самостоятельные политики управления отдельными видами оборотного капитала, например: запасами товарно-материальных ценностей, дебиторской задолженностью, денежными активами. Для этих групп оборотного капитала конкретизируется политика управления, которая подчинена общей политике управления оборотным капиталом предприятия.

Определение необходимого объема финансовых средств для формирования запасов товарно-материальных ценностей осуществляется путем выявления потребности в них. Своевременное вовлечение в хозяйственный оборот излишних запасов товарно-материальных ценностей осуществляется на основе мониторинга текущей финансовой деятельности (сопоставления нормативного и фактического размера запасов). Мероприятия в этом случае разрабатываются совместно со службой производственного менеджмента (при нормализации запасов сырья и материалов) или со службой маркетинга (при нормализации запасов готовой продукции).

Оценка реального состояния  дебиторской задолженности, т.е. оценка вероятности безнадежных долгов - один из важнейших вопросов управления оборотным капиталом. Эта оценка на предприятии ведется отдельно по группам дебиторской задолженности с различными сроками возникновения. Финансовые менеджеры используют накопленную на предприятии статистику, а также прибегают к услугам экспертов-консультантов. Одной из задач финансового менеджера по управлению дебиторской задолженностью являются определение степени риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам, а также предоставление рекомендаций по работе с фактически или потенциально неплатежеспособными покупателями.

Управление денежными средствами, рыночными ценными бумагами, дебиторской задолженностью, кредиторской задолженностью, начислениями и  средствами краткосрочного финансирования (кроме запасов) является прямой обязанностью директора по экономике и финансам. Решение вопросов, связанных с управлением оборотным капиталом, требует значительного количества времени и на этом направлении наиболее ярко проявляется основная проблема управления финансами: выбор между рентабельностью и риском (вероятностью неплатежеспособности).

Анализ системы управления оборотным  капиталом предприятия позволяет сделать вывод, что эта система несовершенна и не полностью соответствует требованиям, предъявляемым рыночными условиями. В качестве аргументов, подтверждающих необходимость проведения совершенствование системы финансового управления, служит и анализ ситуации по деятельности финансово-экономической службы на предприятии:

1) сроки документооборота  не всегда соблюдаются, что приводит к финансовым потерям в ходе текущих операций;

2) руководству приходится обращаться во множество отделов, чтобы получить необходимую информацию;

3) неопределенность в распределении обязанностей и ответственности приводит к ненужным конфликтам между отделами и к тому, что никто этим не будет заниматься;

4) некоторые важные финансовые функции просто не осуществляются на предприятии, как в силу текущей перегрузки, так и из-за низкой квалификации персонала, что ведет к неэффективности управления;

5) ответственность не всегда сочетается с полномочиями;

6) данные, представляемые руководству, часто несовместимы и неоднородны по месту и по времени;

7) отдельные задачи выполняются  отделами несогласованно и по-разному.

 

 Анализ состава и источников формирования оборотного капитала

 

В первую очередь, при анализе оборотного капитала ОАО «Саранский завод «Резинотехника», изучим изменение его состава и структуры, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. При этом следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе закупки и сбыта продукции. Существенные ее изменения говорят о нестабильной работе предприятия. Анализ будем проводить на основе данных бухгалтерского баланса предприятия (Приложения).

Рассмотрим  изменение величины оборотного капитала предприятия за 2009 – 2010 гг. (таблица 1).

 Динамика  оборотного капитала в ОАО «Саранский завод «Резинотехника» за 2009 – 2010 гг., тыс. р.

                                                                                                                Таблица 1

Показатель	2009  год	2010 год	Абсолютное изменение(+;-)	Темп роста,%	Темп прироста,%
Оборотный капитал (всего)	284 806	325 902	41096	114,4	14,4
в том числе: запасы	198 145	216 201	18056	109,1	9,1
Дебиторская задолженность	61 456	69 064	7608	112,4	12,4
Денежные средства	729	365	-364	50,1	-49,9
НДС  по приобретенным ценностям	18 376	28 080	9704	152,8	52,8
Краткосрочные финансовые вложения	1 133	1 624	491	143,3	43,3
Прочие оборотные активы	4 967	10 568	5601	212,8	112,8

 

Рис.8 Динамика оборотного капитала

Таким образом, по результатам проведенного анализа динамики основных средств в ОАО Саранский завод «Резинотехника» за 2009-2010 года выяснилось, что общая сумма оборотного капитала увеличилась в 2010 г. на 41096 тыс. р., что произошло вследствие: увеличения запасов на 18056 тыс. р., их удельный вес в общей сумме оборотного капитала как и в 2009 году остался неизменным, что составил  0,7 %; увеличилась  дебиторская  задолженность на 7608 тыс. р., удельный вес увеличился на 0,2 %; уменьшение суммы денежных средств на 364 тыс. р., увеличения НДС по приобретенным ценностям на 9704 тыс. р., его удельный вес увеличился на 0,06 %.;в течении анализируемого периода Краткосрочные финансовые вложения в 2009 году составили 1133 тыс.руб., а в 2010 году 1624 тыс.руб.

Высокая скорость оборота и частота смены  форм (деньги – сырье – производство – готовая продукция – дебиторская задолженность – деньги) предъявляют определенные требования к источникам формирования оборотного капитала. Традиционные источники можно разделить на следующие группы:

1. собственные источники:

- собственный  капитал;

2) заемные  источники:

- краткосрочные  кредиты банков;

- кредиторская  задолженность;

- товарный  кредит;

- дополнительно  привлекаемые источники.

 

Проведем  анализ источников формирования оборотного капитала в ОАО «Саранский завод «Резинотехника» за 2009 – 2010 гг., на основе бухгалтерского баланса (Приложения).

Собственные источники являются наиболее важными, так как от их доли в общем финансировании оборотного капитала зависит финансовая устойчивость организации. Однако привлечение заемных средств при определенных условиях обеспечивает прирост рентабельности собственного капитала и финансовой рентабельности.

Эффективность использования собственных источников определяется общей эффективностью использования собственного капитала, в частности показателем рентабельность собственного капитала:

Рс.к.= ,(8)

где  Рс.к– рентабельность собственного капитала;

Пч– чистая прибыль, р.;

Ск– средняя за период величина собственного капитала, р.

 

Рассчитаем  следующие показатели по ОАО «Саранский завод «Резинотехника» (Таблица 2):

Таблица 2

Анализ  источников формирования оборотного капитала в ОАО «Саранский завод «Резинотехника»  за 2009 – 2010 гг.

Показатели	По балансу	2009 год	2010год
Коэф.автономии	490/700	0,8	0,7
Коэф.обеспеченностисоб.источников	(490-190)/290	0,5	0,3
Коэф.капитализации	(590+690)/490	0,3	0,4
Коэф.финансорования	490/(590+690)	3,9	2,2

 

     Данные коэффициенты показывают, что это нормальные ограничения  коэффициентов, такие как  коэффициенты финансовой устойчивости, которые достигаются за счет того, что предприятие использует краткосрочные кредиты и займы. Для более устойчивого положения предприятию необходимо привлекать долгосрочные кредиты. Следовательно, хозяйственная деятельность предприятия с каждым годом будет улучшаться. Данное предприятие можно считать достаточно независимым, так как доля собственных источников в общей сумме средств составляет более 50%.

Таким, образом, соотношение собственных и заемных средств в ОАО «Саранский завод «Резинотехника» достаточно оптимально, наиболее эффективное их использование наблюдается в 2009 г., в целом такое соотношение обеспечивает нормальную устойчивость предприятия.

                Анализ эффективности использования оборотного капитала

предприятия

         Традиционно эффективность использования оборотного капитала предприятия оценивают по показателям оборачиваемости и по способности приносить доход (рентабельность).

Рассмотрим  показатели оборачиваемости в ОАО  «Саранский завод «Резинотехника» в 2009 – 2010 гг. (таблица 3).

Таблица 3

Анализ показателей  оборачиваемости оборотного капитала предприятия за 2009 – 2010 гг., тыс. р.

Показатель	2009	2010	Изменения (+;-)	Темп роста, %	Темп прироста,%
Оборотный капитал	284 806	325 902	41096	114,4	14,4
Выручка от реализации	1372964	1223220	-149744	89,1	-10,9
Прибыль от реализации	29 761	14 706	-15055	49,4	-50,6
Длительность одного оборота	74,5	91,3	16,8	122,6	22,6
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	4,8	3,8	-1	79,2	-20,8
Коэффициент загрузки	0,2	0,3	0,1	150	50
Коэффициент отдачи	0,3	0,3	0	100	0
Коэффициент оборачиваемости ДЗ	22,3	17,7	-4,6	79,4	-20,6