Управление рисками

     Финансовый  риск фирмы может быть выражен в величине потерь доходности ценных бумаг в результате финансового кризиса и падения валютного курса или вероятности возникновения такой ситуации. Финансовые риски наиболее подвижны и разнообразны, к ним относятся следующие риски: процентный, кредитный, валютный, неплатежеспособности, ликвидности, рыночный, инфляционный, финансовых злоупотреблений.

     Производственный  риск состоит в превышении текущих  расходов предприятия в сравнении с бизнес-планом из-за непредвиденных ситуаций: простоев оборудования, недопоставки материалов. Вероятность возникновения таких ситуаций непосредственно связана со снижением уровня организации управления на предприятии.

     Инвестиционный  риск возникает в условиях неопределенности возврата вложенных средств и  получения дохода. Например, риск вложения средств в проект связан с неопределенностью его реализации в связи с неполнотой и погрешностью исходных данных об условиях реализации, величине затрат и результатов в случае возникновения негативных ситуаций при проектировании (изменение конъюнктуры рынка), также факторов технического, коммерческого, политического характера.

     В кризисных ситуациях возникает множество рисков, разнообразных по содержанию, источнику проявления, величине вероятности, размеру возможных потер и негативных последствий для данного бизнеса, а иногда и экономики в целом. В связи с этим возникает потребность привлечения для управления риском квалифицированных риск-менеджеров – специалистов по управлению в рисковых ситуациях.

     Управление  риском можно представить на методологической основе процесса выработки и реализации рисковых управленческих решений. Рисковыми являются решения, принимаемые в условиях неопределенности, если известна вероятность достижения результата.

     Напомним, что целенаправленный процесс управления предполагает выполнение в логической последовательности взаимосвязанных управленческих функций (управленческих работ) по решению конкретной проблемы с использованием управленческих средств и методов воздействия на персонал, занятый в совместной производственно-хозяйственной деятельности. Поэтому результаты процесса управления материализуется в продукте и отражаются в итоговых показателях деятельности производственно-хозяйственной системы.

     Управленческий  риск как многофакторная категория  менеджмента исследуется в динамике целенаправленного циклического процесса управления, имеющего информационные, временные, организационные, экономические, социальные и правовые параметры. Информационный аспект процесса управления риском заключается в преобразовании информации о факторах и источниках неопределенности в информацию об уровнях вероятности осуществления условий неопределенности в процессах производства и реализации продукции, которая далее преобразуется в информацию о показателях уровня эффективности (или неэффективности) результатов деятельности в условиях риска и негативном воздействии деятельности на экологические и социальные условия жизни.

     На  схеме приведены функции и средства управления, характеризующие содержание процесса управления риском. Левая сторона схемы (по вертикали) отражает стадии процесса выработки и реализации рисковых решений.

     Информационный  анализ содержит данные по мониторингу  внешней и внутренней среды, выявлению новых источников риска и корректировке факторов, которые зависят от меняющихся условий. Диагностика ситуации определяется спецификой решаемой задачи и заключается в учете причин, вызывающих изменения риска, их ранжировании и оценке потерь (выгод) при определенных параметрах ситуации. На этой стадии используются различные методы измерения и оценки риска (математические, статистические, интуитивные).

     Разработка  вариантов риск-решений предусматривает  определение для каждого варианта решения границ (пределов) возможного негативного проявления риска. Оценка производится по всем аспектам риска: экономическим, социальным, экологическим, организационным, имиджевым, правовым.

     Принятие  решения содержит его комплексное  обоснование, а также вероятность и параметры допустимого риска. Предусматривается разработка системы ответственности по управлению риском.

     Организация и реализация включают управленческую деятельность по реализации риск-решения в процессе которой выявляются организационные риски (невыполнения, задержек и т.п.), требующие оперативного принятия мер. Контроль изменений в параметрах риска и их корректировка имеют существенное значение в антикризисном менеджменте. Своевременность реакций и действий менеджера – главное условие стабилизации ситуации и снижения угрозы потерь.

     Правая  сторона схемы (см. рисунок 1) содержит основные средства воздействия, которые использует менеджер при управлении риском.

     Стратегия управления – политика, обеспечивающая правомерность и допустимость риска в решениях, разрабатываемых для конкретных социально-экономических систем и ситуаций. Критерии выбора риск-решения предусматриваю разработку пределов (границ) риска, динамику изменения потерь (увеличения, снижения) в зависимости от объема продаж, размера затрат, издержек, цен, инфляции и т.п.

     Оценка  эффективности включает определение  эффективности достигнутого уровня упущенных возможностей или потерь к затратам на управление риском. Оценка риска выступает частью оценки эффективности процесса выработки и реализации рисского решения. Результат оценки дает основание для корректировки отдельных элементов процесса управления риском.

 

     

     Рисунок 1 Схема управления риском в процессе выработки и реализации риск-решения

     Разработка  путей и средств минимизации  потерь, нейтрализации и компенсации негативных последствий риск-решений, страхование и другие возможности защиты от риска рассматриваются в менеджменте как необходимые условия выработки и реализации риск-решений и используются в той или иной степени при выполнении работ на каждой стадии процесса управления риском. На схеме показана лишь логика их использования, тогда как на практике осуществляется их комплексное применение.

     При управлении конкретными рисками  данный процесс детализируется с  учетом сложившейся рисковой ситуации, внутренних и внешних факторов, прямо  или косвенно воздействующих на ее характер, а также тенденций развития и особенностей проявления вероятных последствий.

     При формировании гибких организационно-управленческих звеньев в системе управления организациями, таких как экспертиза и прогнозирование рисков, консультационные службы в области рисковой деятельности, наиболее простыми решением могут стать введение должности рискового менеджера в аппарат управления и создание органа, координирующего действия по управлению основными видами риска всех подразделений организации.

     Любая управленческая деятельность носит рисковый характер, что обусловлено многофакторной динамикой объекта управления и его внешнего окружения, а также ролью человеческого фактора в процессе воздействия. Основная задача финансового управления – принятие решений по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между фирмой и источниками ее финансирования, как внешними, так и внутрифирменными. Поэтому управление потоком финансовых ресурсов, выраженных в денежных средствах, является центральным вопросом в финансовом менеджменте.

     Оценка  рисков в деятельности фирмы позволяет не только сократить возможные потери, но и принять соответствующие стратегические решения по их снижению в долговременной перспективе.

     Эффективность организации управления риском во многом определяется классификацией риска.

     Под классификацией риска следует понимать распределение риска на конкретные группы по определенным признакам для  достижения поставленных целей.

     Научно  обоснованная классификация риска позволяет четко определить место каждого риска в их общей системе. Она создает возможности для эффективного применения соответствующих методов, приемов управления риском. Каждому риску соответствует своя система приемов управления риском.

     Квалификационная  система рисков включает группу, категории, виды, подвиды и разновидности риск.

     Уровень профессионализма в управлении риск-ситуациями приобретает исключительное и решающее значение в антикризисном менеджменте. Степень риска зависит не только от объективных факторов развития экономики и рынка, но и субъективного восприятия ситуации менеджером, его опыта, знаний, интуиции. Для успешного управления риском необходимо обеспечить управленческое образование персонала, создать систему информационного обеспечения, адекватную мировым тенденциям развития информационных технологий. 

 

3 Методологический анализ управления финансовыми рисками

организации 

     Процесс управления рисками может быть разбит на шесть стадий:

1. определение цели управления;
2. выяснение риска;
3. оценка риска;
4. выбор методов управления риском;
5. применение выбранного метода;
6. оценка результатов.

     Когда говорят о необходимости учета  риска при управлении проектами, обычно имеют в виду основных его  участников: заказчика, инвестора, исполнителя (подрядчика) или продавца, инвестора или покупателя, а также страховую компанию.

     При анализе риска любого из участников проекта используются критерии, предложенные известным американским экспертом Б. Берлимером:

     - потери от риска независимы  друг от друга;

     - потери по одному направлению из "портфеля рисков" не обязательно увеличивают вероятность потери по другому (за исключением форс-мажорных обстоятельств);

     - максимальный возможный ущерб  не должен превышать финансовых  возможностей участника.

     С точки зрения финансового риска определение цели управления сводится к обеспечению функционирования предприятия в случае наступления убытков. В качестве цели могут фигурировать:

• защита работы предприятия от резких колебаний внешней среды;
• оптимизация внутренней среды.

     В качестве внешней среды предприятия рассматривают две группы факторов: прямого и косвенного воздействия.

     К факторам прямого воздействия относят: поставщиков, покупателей, конкурентов, государств. К факторам косвенного воздействия относят: состояние экономики, социокультурные факторы, политические факторы, достижения НТР, международные события.

     К положительным факторам внутренней среды относят: наличие специальной службы «экономической безопасности», системы «экономического предупреждения», которая предотвращает все непредусмотренные расходы.

     Следующим шагом в процессе управления рисками является выяснение риска при помощи сбора различной информации и использования официальных неофициальных каналов. Кроме данных финансовой отчетности и бизнес-планов к официальным источникам информации относят информацию, полученную из периодической печати, радио, телевидения и т.п. К неофициальной информации относят данные, полученные при помощи промышленного шпионажа.

     Анализ (оценка) риска проводится после  того, как убыток уже имел место. Следующим шагом будет определение его серьезности.

     В соответствии с результатами предыдущих исследований осуществляется выбор того или иного метода управления риском. Возможно также применение комбинации из нескольких методов. Использование выбранного метода – принятие конкретных шагов по применению того или иного метода.

     Кроме страхования стратегия управления любым риском включает в себя реализацию программы предотвращения и контроля убытков. При этом задействуется каждая из функций финансового менеджмента: планирование, организация, руководство и контроль.

     Следующий (и последний) шаг в процессе управления финансовым риском – оценка результатов.

     Для этого необходима хорошо отлаженная система получения точной информации, дающая возможность рассмотреть имеющие убытки и сами действия, осуществляемые для их предотвращения.

     Инвестор  иногда принимает решения, когда результаты неопределенны и основаны на ограниченной информации. Естественно, при более полной информации можно сделать лучший прогноз и снизить риск. В этом случае полезная информация выступает как разница между ожидаемой стоимостью какого-нибудь приобретения, когда имеется полная информация, и ожидаемой стоимостью, когда информация неполная.