Автор работы: Пользователь скрыл имя, 27 Января 2013 в 17:55, контрольная работа
Задание 1
Предприятие получило ссуду 10х1,2 млн. тенге под 14% годовых на 5 лет. Согласно условиям контракта предполагается, что возвращение основной суммы долга будет осуществляться одним из следующих вариантов:
А) равными суммами основного долга в конце каждого года
В) равными срочными уплатами в конце каждого года.
Задание 1
Задание 2
Задание 3
Задание 4
Задание 5
Список использованной литературы
СОДЕРЖАНИЕ
Список использованной литературы
Задание 1
Предприятие получило ссуду 10х1,2 млн. тенге под 14% годовых на 5 лет. Согласно условиям контракта предполагается, что возвращение основной суммы долга будет осуществляться одним из следующих вариантов:
А) равными суммами основного долга в конце каждого года
В) равными срочными уплатами в конце каждого года.
Требуется:
1 Разработайте план возвращения долга вариантам А) и В)
2 Определите суммарные выплаты по вариантам и сделайте выводы.
Решение
Ежегодная сумма погашения основного долга составит = 12 / 5 = 2,4 млн.тенге. Процентные выплаты за первый год составят: = 12 * 0,14 = 1,68 млн.тенге. И будет уменьшаться по годам
Номер года |
Остаток долга на начало года, |
Сумма погашения основного долга, |
Годовые проценты, |
Срочная уплата |
1 |
12 |
2,4 |
1,68 |
4,08 |
2 |
9,6 |
2,4 |
1,344 |
3,744 |
3 |
7,2 |
2,4 |
1,008 |
3,408 |
4 |
4,8 |
2,4 |
0,672 |
3,072 |
5 |
2,4 |
2,4 |
0,336 |
2,736 |
ИТОГО |
17,04 |
Срочная уплата составит:
γ = = 3,495 млн.тенге
План погашения долга равными срочными уплатами в конце каждого года, исходя из условия представлен в таблице
Номер года |
Остаток долга на начало года, |
Срочная уплата = const |
Годовые проценты, |
Сумма погашения основного долга, |
1 |
12 |
3,495 |
2,52 |
0,975 |
2 |
11,025 |
3,495 |
1,544 |
1,951 |
3 |
9,074 |
3,495 |
1,27 |
2,225 |
4 |
6,849 |
3,495 |
0,959 |
2,536 |
5 |
4,313 |
3,495 |
0,604 |
2,891 |
ИТОГО |
17,475 |
Вывод: Погашение долга
равными суммами основного
Задание 2
Компания «Вольтар» производит и продает телефонные автоответчики. Ниже приводится отчет о прибылях и убытках компании за прошедший год:
Таблица 2.1. Исходные данные
Всего, д.е. |
На единицу, д.е. |
Процент, % | |
Реализация (20000* 1,2) ед. |
1 200 000*1,2 |
60 |
100 |
Минус переменные затраты |
900 000*1,2 |
45 |
? |
Маржинальный доход |
? |
15 |
? |
Минус постоянные затраты |
240 000*1,2 |
||
Прибыль от операционной деятельности |
? |
Руководство стремится улучшить показатели прибыльности компании и запросило определенную информацию.
Требуется:
Решение.
1. Маржинальный доход компании МР(Дм) = Др – Sv
МР(Дм) =1440000 – 1080000 = 360 000 д.е.
Маржинальный доход компании в процентах
15 * 100 / 60 = 25%
и переменные затраты в процентах
2. Чтобы рассчитайте точку безубыточности компании в натуральном выражении объема реализации воспользуемся формулой:
=
= = 1 600ед.
Чтобы рассчитайте точку безубыточности компании в денежном выражении объема реализации воспользуемся формулой:
=
= = = 0,25 = 25%
= = 1 152 000 д.е.
3. Предположим, что в следующем году уровень продаж вырастет на 400 000 д.е. Если характер поведения затрат не изменится, насколько вырастет прибыль от операционной деятельности компании? Для подготовки ответа используйте процент маржинального дохода.
Процент маржинального дохода = Маржинальный доход / Сумма реализации
Сумма маржинального дохода и сумма реализации увеличится на 400 000 д.е., т.е. процент маржинального дохода составлял до увеличения дохода: 360 000/ 1 440 000 = 0,25 = 25%, после увеличения уровень продаж на 400 000 д.е. процент маржинального дохода составил: 760 000/ 1 840 0 000 = 0,413 = 41,3%. Значит, маржинальный доход увеличился на 16,3%, соответственно и прибыль от операционной деятельности компании возрастет на 16,3%.
4. Обратитесь к первоначальным данным. Предположим, что руководство желает, чтобы компания в следующем году получила минимальную операционную прибыль в размере 9 000 д.е. Сколько единиц продукции нужно продать компании, чтобы получить такую прибыль?
5. Обратитесь к первоначальным данным. Вычислите запас финансовой прочности компании как в денежном, так и в процентном выражении.
ЗФП = = = 93%
6. Рассчитайте силу воздействия операционного рычага (операционный левередж) компании при настоящем объеме продаж.
Показатель DOL является показателем силы операционного рычага,
DOL = = = 5
7. Сколько процентов прибыли от операционной деятельности удастся сохранить предприятию, если доход от реализации продукции сократиться на 25%?
Так как DOL = 5, то при сокращении дохода от реализации продукции на 25%, сократится на 125% (25%*5), т.е. не удастся сократить .
8. При каком проценте снижения дохода от реализации продукции предприятие полностью лишается прибыли от операционной деятельности и окажется в точке безубыточности?
Чем больше DOL, тем меньшее снижение дохода от реализации (S) рассматривается как допустимое. Так при DOL = 10, недопустимо даже 10% снижения S, так как при этом предприятие полностью лишается прибыли.
9. Предположим, что торговые агенты компании приложили огромные усилия и в следующем году объем реализации возрос на 8%. На сколько процентов возрастет прибыль от операционной деятельности? При подготовке ответа используйте концепцию операционного рычага.
В нашем случае сила воздействия операционного рычага равна (1 440 тыс. тенге – 1 080 тыс. тенге): 72 тыс. тенге = 5,0. Это означает, что если в следующем году объем реализации возрастает на 8 %., то увеличится выручка от реализации на 8 % и операционная прибыль возрастет на 8% х 5,0 = 40%.
10. Подтвердите ваш ответ посредством подготовки нового отчета о прибылях и убытках с отражением 8 % увеличения объема реализации, сделайте выводы.
Всего, д.е. | |
Реализация |
1 555 200 |
Минус переменные затраты |
1 166 400 |
Маржинальный доход |
388 800 |
Минус постоянные затраты |
288 000 |
Прибыль от операционной деятельности |
100 800 |
Отсюда можно сделать следующие выводы:
- сила воздействия операционного рычага зависит от структуры активов предприятия, доли внеоборотных активов. Чем больше стоимость основных фондов, тем больше доля постоянных затрат;
- высокий удельный вес постоянных затрат сужает границы мобильного управления текущими затратами;
- чем больше сила воздействия операционного рычага тем выше предпринимательский риск.
Задание 3
Имеются данные о трех альтернативных проектах, представленные в Таблице 3.1.
Период, лет |
Проект А |
Проект В |
Проект С |
0 |
-450 000 |
-450 000 |
-450 000 |
1 |
90 000 |
360 000 |
225 000 |
2 |
180 000 |
270 000 |
225 000 |
3 |
270 000 |
180 000 |
225 000 |
4 |
360 000 |
90 000 |
225 000 |
Требуется:
Рассчитайте показатели срока окупаемости (РР), дисконтированного срока окупаемости (DРР), чистой приведенной стоимости (NPV) и индекса рентабельности (PI) инвестиционных проектов А, В, С, если требуемая норма доходности равна 12%.
Сравните проекты и сделайте выводы. Дайте предположение о выборе проекта.
Решение.
Расчет срока окупаемости (PP, Payback Period):
Для проекта А
Определим период по истечении которого окупается.
Сумма доходов за 1 и 2 года: 90 000 + 180 000 = 270 000, что меньше размера равного 450 000
Сумма доходов за 1, 2 и 3 года: 270 000 + 270 000 = 540 000 больше 450 000, это значит, что возмещение первоначальных расходов произойдет раньше 3 лет.
Если предположить что приток денежных средств поступает равномерно в течении всего периода (по умолчанию предполагается что денежные средства поступают в конце периода), то можно вычислить остаток от третьего года.
Остаток = (1 - (540 000 - 450 000)/270 000) = 0,67 года.
Ответ: период окупаемости для проекта А равен 3 годам (точнее 2,67 года).
Для проекта В
Определим период по истечении которого окупается.
Сумма доходов за 1 и 2 года: 360 000 + 270 000 = 630 000, больше 450 000, это значит, что возмещение первоначальных расходов произойдет раньше 2 лет.
Если предположить что приток денежных средств поступает равномерно в течении всего периода (по умолчанию предполагается что денежные средства поступают в конце периода), то можно вычислить остаток от второго года.
Остаток = (1 - (630 000 - 450 000)/270 000) = 0,33 года.
Ответ: период окупаемости для проекта В равен 2 годам (точнее 1,33 года).
Для проекта С
Определим период по истечении которого окупается.
Сумма доходов за 1 и 2 года: 225 000 + 225 000 = 450 000, что равно размеру равного 450 000
Ответ: период окупаемости для проекта С равен 2 годам.
Дисконтированный период окупаемости (DPP, Discounted Payback Period)
Для проекта А
Пересчитаем денежные потоки в вид текущих стоимостей:
PV1 = 90 000 / (1 + 0,12) = 80 357
PV2 = 180 000 / (1 + 0,12)2 = 143 495
PV3 = 270 000 / (1 + 0,12)3 = 192 171
PV4 = 360 000 / (1 + 0,12)4 = 228 789
Определим период по истечении которого окупается.
Сумма дисконтированных доходов за 1 и 2 года: 80 357 + 143 495 = 223 895, что меньше размера равного 450 000.
Сумма дисконтированных доходов за 1, 2 и 3 года: 223 895 + 192 171 = 416 023, что меньше 450 000.
Сумма дисконтированных доходов за 1, 2, 3 и 4 года: 416 023 + 228 789 = 644 812 больше 450 000, это значит, что возмещение первоначальных расходов произойдет раньше 4 лет.
Если предположить что приток денежных средств поступает равномерно в течении всего периода (по умолчанию предполагается что денежные средства поступают в конце периода), то можно вычислить остаток от четвертого года.
Остаток = (1 - (644 812 - 450 000)/228 789) = 0,1485года
Ответ: период окупаемости в текущих стоимостях равен 4 годам (точнее 3,15 года).
Для проекта В
Пересчитаем денежные потоки в вид текущих стоимостей:
PV1 = 360 000 / (1 + 0,12) = 321 428
PV2 = 270 000 / (1 + 0,12)2 = 215 242
PV3 = 180 000 / (1 + 0,12)3 = 128 114