Анализ финансовых признаков банкротства организации

Таблица 1. Определение вероятности  банкротства предприятия по модели Иркутской государственной экономической  академии

 

Значение показателя «R»	< 0	0 – 0,18	0,18 – 0,32	0,32 – 0,42	> 0,42
Вероятность банкротства, %	Максимальная (90-100)	Высокая (60-80)	Средняя (35-50)	Низкая (15-20)	Минимальная (до 10)

 

Для диагностики угрозы банкротства  с учетом российской специфики предложена двухфакторная модель М.А. Федотовой, представленная уравнением:

X = -0,3877 - 1,0736 ∙ К_тл + 0,0579 · К_зс,                                             (11)

 

где К_тл – коэффициент текущей ликвидности,

К_зс – отношения заемных средств к активам.

Если X > 0, то вероятность  банкротства предприятия больше 50% и возрастает с увеличением X. При X < 0 вероятность банкротства меньше 50% и уменьшается по мере снижения X.

Различные методики предсказания банкротства, как принято называть их в отечественной практике, предсказывают  различные виды кризисов. Именно поэтому  оценки, получаемые при их помощи, нередко  столь сильно различаются. Все эти  методики можно было бы назвать кризис-прогнозными (К-прогнозными). Любой из обозначенных видов кризисов может привести к  коллапсу (смерти) предприятия. Поэтому, понимая механизм банкротства как  юридическое признание такого коллапса, данные методики условно можно назвать  методиками предсказания банкротства. Хотя ни одна из них не может претендовать на использование в качестве универсальной  именно по причине «специализации»  на каком-либо одном виде кризиса. Поэтому  целесообразно отслеживание динамики изменения результирующих показателей  по нескольким из них. Выбор конкретных методик может диктоваться особенностями  отрасли, в которой работает предприятие. Более того, даже сами методики могут  и должны подвергаться корректировке  с учетом специфики отраслей.

Таким образом, банкротство  характеризует реализацию катастрофических рисков предприятия в процессе его  финансовой деятельности, вследствие которой оно не способно удовлетворить  в определенные сроки предъявляемые  со стороны кредиторов требования и  выполнить обязательства перед  бюджетом». Предпосылки банкротства  многообразны – это результат  взаимодействия многочисленных факторов. Факторы принято делить на внутренние, имеющие место внутри предприятия  и связанные с ошибками и упущениями руководства и персонала, и внешние, возникающие вне предприятия  и обычно находящиеся вне сферы  его влияния. В России в настоящее  время банкротство определяется и регламентируется федеральным  законом от 26 октября 2002 года №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». Выбор конкретных методик диагностики  банкротства предприятия может диктоваться особенностями отрасли, в которой работает предприятие. Более того, даже сами методики могут и должны подвергаться корректировке с учетом специфики отраслей.[1]

 

 

 

 

 

 

 

3. Проблемы и пути совершенствования финансовой устойчивости и предотвращение банкротства

Кризисное финансовое состояние возникает, когда  оборотных активов предприятия  оказывается недостаточно для покрытия его кредиторской задолженности  и просроченных обязательств. В такой  ситуации предприятие находится  на грани банкротства. Для восстановления механизма финансов необходим поиск  возможностей и принятие организационных  мер по обеспечению повышения  деловой активности и рентабельности работы предприятия и др. При этом требуется оптимизация структуры  пассивов, обоснованное снижение запасов  и затрат, не используемых в обороте  или используемых недостаточно эффективно.

Устойчивому финансовому  положению предприятия во многом способствует предварительная работа по планированию всех его доходов  и направлений расходования средств. Жить по средствам – один из главных  принципов рациональной организации  финансов на предприятии.

Необходимость планирования продиктована многочисленными причинами, но формализованное представление  о деятельности и ее результатах, вмещаемое в план, продиктовано прежде всего тем, что в самом процессе хозяйственного развития заложен значительный элемент неопределенности. Направленность плана задается общей стратегией предприятия, и именно по этому он выступает руководством к действию. В настоящее время планированию на предприятии уделяется все большее внимание. [11,c.672]

Финансовое планирование можно рассматривать как задание  по отдельным показателям, а также  как финансовую взаимоувязку показателей  развития предприятия с имеющимися ресурсами, используемого денежного  капитала.

Задача финансового планирования.

1. Обеспечение нормального процесса работы предприятия необходимыми источниками финансирования.
2. Соблюдение интересов акционеров, Учредителей Компании, подразделением которого является наше предприятие.
3. Гарантия выполнения обязательств предприятия перед бюджетом и внебюджетными фондами, банками. Оптимальная для данного предприятия структура капитала приносит максимальную прибыль и обеспечивает платежи в бюджет на минимально необходимом уровне.
4. Выявление резервов и мобилизация ресурсов в целях эффективного использования прибыли и других доходов, включая и внереализационные.
5. Контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия.

Стратегический финансовый план определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства; является главной  формой реализации целевых установок, стратегии инвестиций и предполагаемых накоплений. Для того, чтобы точным составляется финансовый план.

Текущие финансовые планы  разрабатываются на основе перспективных  путем их конкретизации и детализации. Производится увязка каждого вида вложений с источниками финансирования. Для  этого обычно пользуются сметами  образования и расходования фондов денежных средств. Эти документы  необходимы для контроля за ходом  финансирования важнейших мероприятий, для выбора оптимальных источников пополнения фондов и структуры вложений собственных ресурсов.

В процессе финансового планирования производится конкретная увязка каждого  вида вложений или отчислений и источника  финансирования. Для этого составляется проверочная (шахматная) таблица к  финансовому плану.

Оперативное финансовое планирование заключается в составлении и  исполнении платежного календаря. Платежный  календарь – это финансовый документ, в котором подробно отражается оперативный  денежный оборот предприятия. Поскольку  весь оборот проходит через расчетные, текущие, ссудные, валютные счета и  другое, то в платежном календаре  представлено движение денежных средств  по их поступлению и использованию.

На основании платежного календаря контролируется расходование средств на неотложные нужды. Это  приобретает особое значение в случае возникновения финансовых трудностей.

Платежный календарь конкретизирует текущий финансовый план, уточняет его показатели, дает полное представление  о платежах и расчетов в анализируемом  периоде.

Важным методом, позволяющим  заблаговременно выявлять и предотвращать  возможность возникновения ситуации банкротства, является анализ финансовых потоков.

Он дает возможность решать задачи оценки сроков и объемов необходимых заемных средств, оценки целесообразности взятия кредита.

В ходе анализа финансовых потоков или движения финансовых средств рассматриваются 4 группы показателей:

• поступления;
• расходы (или «платежи);
• их разница («сальдо», «баланс»);
• наличие («сальдо нарастающим итогом», «аккумулированное сальдо»), соответствующее наличию средств на счете.

Если в перспективе  возникает период, в котором четвертый  показатель («сальдо нарастающим  итогом») оказывается отрицательным, то это означает появление долгов. Если эти долги нечем погасить нечем, а кредиторы их потребуют  через суд, то это может привести к банкротству: или форс-мажорной ситуации. Таким образом, первый признак банкротства – это наличие отрицательного последнего показателя.

Другой признак банкротства  более тонкий – он связан с возможностью попадания даже процветающего предприятия  в та называемую «кредитную ловушку». В этом случае объем взятия заемных  средств примерно равен или меньше возврата заемных средств. Это означает. Что берущиеся заемные средства уже не используют для развития предприятия, а плата за них снижает эффективность, ведет к «вымыванию» собственных  средств и в конце концов к  убыточному функционированию и банкротству.[12, c. 102]

Для предотвращения банкротства  и восстановления платежеспособности предприятия вынуждены предпринять, прежде всего, следующие шаги:

а) продажа части недвижимого  имущества;

б) избавление от избыточных товарно-материальных запасов;

в) увеличение уставного  капитала;

г) получение долгосрочных ссуд или займа на пополнение оборотных  средств;

д) разработка и осуществление  программы сокращения затрат;

е) улучшение управления активами;

ж) получение государственной  финансовой поддержки на безвозмездной  или возвратной основе из бюджетов различных уровней, отраслевых и  межотраслевых внебюджетных фондов.

Другим аспектом работы, направленной на предотвращение банкротства, является проведение правильной маркетинговой  политики.

И, наконец, третье направление  – обеспечение быстрой оборачиваемости  капитала. Одна из распространенных причин, почему предприятия получают невысокий  доход, состоит в том, что слишком  большая сумма средств у них  неподвижна. Слишком много не используется оборудования, слишком большой запас  сырья, слишком много зданий и  т.п. Все это означает бездействующий капитал. Иногда бывает, что 2/3 капитала омертвело, и вся нагрузка ложится  на оставшуюся треть. Нет никакой  выгоды придерживать товар, кроме тех  случаев, когда растут цены. Ценность оборудования или здания зависит  от их использования, а не от того, сколько  они стоят. Сущностью бизнеса  является обмен. Норма прибыли больше зависит от скорости продаж, чем  от высоты цены. Поэтому завышение  цены прямой путь к банкротству, а  более высокая скорость оборачиваемости  капитала помогает избежать банкротства.[12,c.256]

Эти рекомендации представляют собой лишь общие направления  работ по предотвращению банкротства. Для выхода из кризисного финансового  состояния и обеспечения устойчивости темпов роста основных показателей  хозяйственной деятельности необходимо разработать программу по оздоровлению финансового предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы:

1. ФЗ от 26 октября 2002 года №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».
2. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности предприятия: М.:ИНФРА-М, 2007. 384с.
3. Абрютин М.С., Грачев А.В. Анализ финансово экономической деятельности предприятия. М.: Дело и Сервис, 2005. - 180 с.
4. Уткин Э.А. Аудит и управление несостоятельными предприятиями.: Учебное пособие / Э.А. Уткин, А.Э. Бинецкий. - М.: ТАНДЕ: ЭКМОС, 2008.-383с.
5. Шермет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: Инфра-М, 2003.-145с.
6. Гермалович Н.А. Анализ хозяйственной деятельности предприятия /Н.А. Гермалович. – М: Финансы и статистика, 2011. – 346 с.
7. Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Л.Т. Гиляровская и др. – М.: ТК Велби, Проспект, 2011. – 360 с.
8. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: Практикум/ Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. – M.: Издательство «Дело и Сервис», 2011. – 122 с.
9. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебник / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2011. – 368 с.
10. Канке Л. А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие/ Л. А. Канке, И. П.  Кошевая. – M.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2009. – 147 с. – (Профессиональное образование).
11. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / А.И. Алексеева, и др. – М.: Финансы и статистика, 2010. -  672с.
12. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле/М.Н. Крейнина. – М: Инфра-М, 2009. – 256 с
13. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие/ Н.П. Любушин. 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Юнити-Дана, 2009. – 102 с.