Анализ финансовых рисков Сургутского завода стабилизации конденсата и принятие управленческого решения по управлению финансовыми риск

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ       3

Глава 1. ПРОБЛЕМЫ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ 
ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ 
В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ       8

1. Проблемы финансового состояния промышленных предприятий в 
   Российской Федерации       8
2. Анализ методических и практических подходов к управлению 
   финансовыми рисками промышленного предприятия     25

Глава 2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ 
СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ 
РИСКАМИ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ     39

1. Финансовые риски: место в системе рисков, понятие, особенности....     39
2. Формирование классификации финансовых рисков промышленного 
   предприятия     47
3. Методические основы формирования системы управления 
   финансовыми рисками промышленного предприятия     58

Глава 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО СОЗДАНИЮ 
СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ 
РИСКАМИ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ 
НА ПРИМЕРЕ СУРГУТСКОГО ЗАВОДА 
СТАБИЛИЗАЦИИ КОНДЕНСАТА     80

3.1. Общая характеристика  и основные финансовые показатели  газо 
вой промышленности и анализируемого предприятия     80

 

3

3.2. Анализ  финансовых рисков Сургутского завода стабилизации 
конденсата и принятие управленческого решения по управлению 
финансовыми рисками     91

ЗАКЛЮЧЕНИЕ   107

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ   115

 

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность  темы исследования. Важнейшим фактором становления экономики страны является развитие промышленного производства. Одной из основных проблем, стоящих перед большинством отечественных промышленных предприятий, является их низкая платежеспособность, что в значительной степени обусловлено спецификой формирования рыночных отношений в России. Несмотря на экономический рост в 1999-2001 гг., финансовое состояние промышленных предприятий в целом остается тяжелым. Так, уровень просроченной дебиторской задолженности промышленных предприятий в РФ на конец 2001 г. составлял 815 млрд. руб. или более 10% ВВП России, удельный вес убыточных промышленных предприятий на конец 2001 г. составлял 48,2% от общего числа предприятий промышленности, что во многом является следствием кризиса неплатежей, высокого уровня инфляции, изменений налогового законодательства, недостаточного уровня инвестиций в основной и оборотный капитал промышленных предприятий, снижения курсовой стоимости национальной валюты, низкой платежеспособности населения, а также недооценки руководителями промышленных предприятий финансовых рисков, влияющих на результаты деятельности, медленного формирования на предприятиях реального сектора организационной структуры управления рыночного типа.

При этом проблемы в разработке комплексной системы  управления финансовыми рисками  связаны с недостаточной проработкой теоретических и методических вопросов формирования механизма финансового риск-менеджмента на предприятиях реального сектора экономики, что и определило выбор темы и цели диссертационного исследования.

Степень разработанности  проблемы. Разработка теоретических и методических проблем оценки и управления финансовыми рисками на

 

предприятиях реального  сектора экономики в условиях переходного периода является достаточно новой для российской науки.

Отдельные вопросы, раскрывающие необходимость и преимущества финансового риск-менеджмента для промышленных предприятий, отражены в работах таких ученых, как И. Т. Балабанов, И. А. Бланк, М. А. Рогов, Э. А. Уткин, А. П. Альгин, С. В. Валдайцев, В. М. Гранатуров, О. А. Кандинская, В. Т. Севрук, Г. В.Чернова, Н. В. Хохлов, Ю. Ф. Бригхем, П. Берн-стайн, Т. Райе, Б. Колли, К. Рэдхед, С. Хьюс.

Вместе с  тем не получили достаточной разработки вопросы, связанные с формированием понятийного аппарата финансового риск-менеджмента, определением методов количественной оценки финансовых рисков промышленных предприятий, формированием системы управления финансовыми рисками промышленных предприятий, разработкой методики оценки эффективности системы управления финансовыми рисками, что и определило выбор цели и задач диссертационного исследования.

Цели и задачи исследования. Целью диссертационной работы является разработка и научное обоснование методических положений и практических рекомендаций по формированию системы управления финансовыми рисками промышленных предприятий.

Для достижения цели исследования были поставлены и решены следующие задачи:

• выявлены проблемы финансового состояния предприятий реаль 
  ного сектора экономики, определены факторы,  влияющие на финансовое 
  состояние промышленных предприятий;
• проведен анализ отечественного и зарубежного опыта финансово 
  го риск-менеджмента, выделены основные методы управления финансо 
  выми рисками предприятий;
 

• выявлены и систематизированы финансовые риски, влияющие на 
  результаты  деятельности  промышленного  предприятия,  и  предложена 
  классификация финансовых рисков;

• разработаны методические положения по формированию системы 
  управления финансовыми рисками промышленных предприятий;
• предложена методика оценки эффективности системы управления 
  финансовыми рисками промышленных предприятий.

Предметом исследования являются организационные экономические отношения, возникающие в сфере управления финансовыми рисками промышленного предприятия.

Объектом  исследования являются финансовые риски промышленных предприятий Российской Федерации.

Теоретическая и методологическая основа исследования. Теоретической основой диссертационного исследования явились труды отечественных и зарубежных авторов, посвященные проблемам управления финансовыми рисками организаций. Для решения поставленных в работе задач в качестве инструментария применялись методы статистических исследований, методы классификаций, структурный анализ. Информационной базой исследования явились законы Российской Федерации, указы Президента Российской Федерации, постановления Правительства РФ, инструкции, положения и письма министерств и ведомств, а также статистические данные.

Научная новизна. Научная новизна диссертационной работы заключается в следующем:

- уточнено понятие «финансовый риск» и определены особенности 
финансовых рисков;

 

• предложена   классификация   финансовых   рисков   организации, 
  включающая в себя три уровня: интегральный риск, обобщающие риски, 
  конкретные риски, что позволяет определять конкретные методы финан 
  сового риск-менеджмента;

• разработаны методические рекомендации по формированию сис 
  темы управления финансовыми рисками промышленных предприятий;

• разработан комплекс превентивных мер по управлению финансо 
  выми рисками, позволяющий оптимизировать управленческие решения о 
  методах управления финансовыми рисками в реальном секторе экономики;
• разработаны методические основы оценки эффективности систе 
  мы управления финансовыми рисками промышленных предприятий, что 
  позволяет определить целесообразность внедрения системы управления на 
  предприятии.

Практическая значимость. Практическая значимость исследования заключается в том, что разработанные автором методические положения, практические рекомендации и выводы могут быть использованы в дея-телвности промышленных предприятий для эффективного управления финансовыми рисками. Теоретические положения могут быть использованы в учебном процессе.

Апробация результатов исследования. Результаты исследования и методические рекомендации по совершенствованию управления финансовыми рисками промышленных предприятий были доложены, обсуждены и одобрены на конференциях и семинарах по вопросам развития экономики и финансов в 1998-2001 гг., в том числе на научно-практических и межвузовских конференциях в СПбГИЭУ «Актуальные проблемы финансов и банковского дела», «Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе»; в СПбГУВК «Финансы и инвестиции»; в СурГУ

 

«Наука и  образование XXI века», «Современные проблемы экономического развития и управления», «Наука и образование Ханты-Мансийского автономного округа - XXI веку». Теоретические положения диссертационной работы использовались в учебном процессе Сургутского государственного университета при чтении автором курсов «Финансовые риски», «Общая теория финансов», «Рынок ценных бумаг».

Основные  результаты диссертации опубликованы в 8 научных работах общим объемом 2,15 п. л.

Структура и основное содержание работы.

Во Введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования, определены цель и задачи исследования, его предмет и объект, методологическая и информационная база, научная новизна и практическая значимость, дана краткая характеристика работы.

В первой главе  диссертации - «Проблемы финансового состояния промышленных предприятий в Российской Федерации» - проведен анализ финансового состояния промышленных предприятий в России, раскрыта актуальность финансового риск-менеджмента, рассмотрен зарубежный и отечественный опыт управления финансовыми рисками.

Во второй главе диссертации — «Методические основы формирования системы управления финансовыми рисками промышленных предприятий» - определена сущность финансового риска, выявлены особенности финансовых рисков, построена классификация финансовых рисков, разработана методика формирования системы управления финансовыми рисками промышленных предприятий, а также оценка эффективности системы управления финансовыми рисками промышленных предприятий.

В третьей  главе диссертации — «Разработка мероприятий по созданию системы управления финансовыми рисками промышленных предпри-

 

ятий  на примере Сургутского завода стабилизации конденсата» - проведен анализ состояния предприятия, определен состав финансовых рисков, которые проявляются в деятельности предприятия, предложены мероприятия по управлению финансовыми рисками Сургутского завода стабилизации конденсата.

В Заключении изложены основные результаты исследования.

Список  литературы включает 125 наименований.

 

Глава 1. ПРОБЛЕМЫ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

1.1. Проблемы финансового состояния  промышленных предприятий в Российской Федерации

Развитие  экономики во многом зависит от развития промышленности. Не составляет исключения и Россия. Промышленность в экономике нашей страны была и остается ведущей отраслью, без подъема и нормального функционирования которой невозможно дальнейшее развитие хозяйственных, финансовых и социально-культурных сфер экономики.

С переходом  Российской Федерации от командно-административной системы к рыночным отношениям была осуществлена приватизация большего числа промышленных предприятий, которые остались без государственного финансирования. Промышленное производство заметно снизилось. Широкое распространение получили спекулятивные операции, приносящие участникам колоссальные прибыли без наращивания национального богатства.

В структуре ВВП на 01.01.2002 г. более 50% составляла сфера услуг. Российской Федерации. За январь-май 2002 года прибыль основных отраслей экономики составила 441,0 млрд. руб. Сальдированный финансовый результат крупных и средних организаций всех отраслей экономики снизился к уровню аналогичного периода прошлого года на 36,7%, в том числе в промышленности - на 45,4%. Доля убыточных организаций уве-

 

11

личилась  на 4,7 процентного пункта и составила 43,2% [57]. Данная ситуация отражается в табл. 1.1.

Таблица 1.1 Основные показатели работы отраслей промышленности РФ, 1997—2000 гг.

 

Отрасль промышленности	Уровень рентабельности продукции, %				Финансовый  результат, млн. руб.
		1997	1998	1999	2000	1997	1998	1999	2000
Электроэнергетика	14,3	14,1	12,0	13,7	2685200	3208600	20721000	36347000
Угольная  промышленность	10,8	9,4	12,5	25,1	503000	326800	213300	4627300
Нефтедобывающая промышленность	11,7	13,1	15,7	44,5	2412800	2684400	9307000	161769000
Газовая промышленность	12,6	23,3	31,1	22,6	271900	6584000	6113000	7771000
Черная металлургия	5,0	3,6	10,3	28,2	223200	1293000	8980000	39709000
Цветная металлургия	10,4	11,4	33,0	57,4	384800	506700	3350000	88701000
Химическая  и нефтехимическая промышленность	6,1	4,3	9,7	22,3	138400	761000	434000	33041000
Машиностроение и металлообработка	10,9	8,0	10,0	17,4	1446300	1342300	9705000	47930000
Лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность	-5,5	-5,5	5,0	23,9	^90700	-541600	11686000	17874000
Промышленность строительных материалов	8,0	5,6	5,2	8,6	152800	907000	314000	3134000
Легкая промышленность	1,0	-1,5	0,9	9,5	-34100	-85300	1435000	3015000
Пищевая промышленность	5,5	8,4	12,8	13,0	764500	1043600	14312000	27154000