Финансовый менеджмент

ВВЕДЕНИЕ:

 

 

 

        В системе управления  различными аспектами деятельности любого предприятия в современных условиях наиболее сложным и ответственным звеном является управление финансами — финансовый менеджмент. Менеджмент — процесс управления предприятием. Финансовый менеджмент –  наука  управления  финансами.  После  второй мировой войны, как термин, появился в США.                                        

 

        Финансовый менеджмент — часть общего процесса управления предприятием.

 

        В настоящее время существует множество точек зрения на содержание, цели, функции финансового менеджмента.

 

        Например, авторский коллектив учебника «Финансовый менеджмент: теория и практика» под редакцией Стояновой Е.С. представляет финансовый менеджмент как науку управления финансами предприятия, направленную на   достижение его стратегических и тактических целей.

 

         И.Т. Балабанов в книге «Основы финансового менеджмента» определяет финансовый менеджмент как систему рационального и эффективного использования капитала, как механизм управления движением финансовых ресурсов, подчеркивая при этом принадлежность его к общему менеджменту предприятия.

 

          Бланк И.А. считает, что «Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств» (Основы финансового менеджмента. Т. 1 - К.: Ника-Центр, 1999, с. 33).

 

         По нашему мнению, наиболее  полным является следующее определение финансового менеджмента: это управление источниками финансовых ресурсов, финансовыми ресурсами и финансовыми отношениями с целью рационального их использования и наращивания капитала предприятия.

 

         Рассматривая финансовый менеджмент как составную часть процесса управления предприятием (организацией) необходимо обратить внимание на следующее обстоятельство:

 

 финансовый менеджмент — интегральное явление, имеющее различные формы проявления: как системы экономического управления части финансового механизма, как органа управления и как вида предпринимательской деятельности. С учетом этих особенностей финансовый менеджмент может иметь оперативный, тактический или стратегический характер. В каждом конкретном случае существуют специфические цели, методы, задачи, инструменты и варианты принятия решений.

 

         Задачи оперативного (текущего) финансового менеджмента заключаются в оперативном учете, анализе, контроле и принятии решений по стабильному функционированию коммерческого предприятия, обеспечению нормальных оценочных финансовых показателей. Тактический финансовый менеджмент обеспечивает выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной конкретной хозяйственной ситуации методов и приемов для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Финансовый менеджмент стратегического направления обеспечивает разработку общего направления и способы использования средств  для достижения перспективных целей функционирования капитала (моделирование стратегической дивидендной политики, принятие решений по долгосрочным инвестиционным проектам, использование новых инструментов долгосрочного финансирования и т. д.).

 

          Как один из ключевых подсистем общей системы управления предприятием, финансовый менеджмент состоит  в свою очередь из объекта управления (управляемая система) и субъекта управления (управляющая подсистема).

 

          Структура и процесс функционирования системы финансового управления предприятием обусловлены определенной правовой и налоговой средой — правовыми границами и правилами действия предпринимательской единицей (физическим или юридическим лицом). Для исполнения функций финансового менеджмента необходима определенность и стабильность правовых и налоговых условий по вопросам государственного регулирования действий подсистемы финансового управления.

 

         Финансовый менеджмент как орган управления может быть создан и функционировать различными способами в  зависимости от размеров предприятия и вида его деятельности.

 

         Для крупного предприятия характерно обособление специальной службы (финансовой дирекции), руководимой финансовым директором и включающей бухгалтерию и другие финансовые службы. На небольших предприятиях роль  финансового директора обычно выполняет главный бухгалтер. Как правило, финансовый директор занимается  эффективным (с точки зрения стратегии предприятия) распределением и использованием фондов в рамках предприятия и мобилизацией средств на выгодных условиях.

 

         Финансовая дирекция — одна из центральных служб аппарата управления хозяйствующего субъекта. Ее основными функциями являются: финансовый анализ и планирование, управление финансовыми инвестициями, разработка   кредитной политики, ведение финансовых расчетов, организация страхования, ведение финансового учета, организация финансового аудита и т. д.

 

         Иногда считают, что управление финансами как часть общего управления представляет собой не административно-управленческий акт, а творческую аналитическую деятельность, которая активно изменяется по форме и содержанию в зависимости от окружающей экономической среды.

 

         Другими словами, этот вид деятельности может принимать форму предпринимательства.

 

         Финансовый менеджмент  как форма предпринимательства может быть выделен в самостоятельный вид профессиональной деятельности, который функционирует в сфере финансового рынка.

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Сущность, цель и задачи  финансового менеджмента.

 

 

Сущность финансового менеджмента.

 

 

 

      Финансовый менеджмент  представляет собой важную часть  менеджмента, или форму    управления    процессами     финансирования     предпринимательской  деятельности.

 

 

 

      Финансовый менеджмент, или управление финансами предприятия,  означает управление  денежными  средствами,  финансовыми  ресурсами  в  процессе   их формирования, распределения и использования с целью  получения  оптимального конечного результата.

 

      Финансовый  менеджмент   представляет   собой   управление   финансами

предприятия, направленное на оптимизацию прибыли, максимизацию курса  акций, максимизацию стоимости бизнеса, чистой прибыли на акцию, уровня  дивидендов, чистых  активов  в  расчете  на  одну  акцию,   а   также   на   поддержание конкурентоспособности и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

 

      Финансовый менеджмент  как наука  управления  финансами  направлена  на

достижение стратегических и тактических целей хозяйствующего субъекта.

 

      Финансовый  менеджмент  как  система  управления   состоит   из   двух

подсистем:

 

      1) управляемая подсистема (объект управления)

 

      2) управляющая подсистема (субъект управления).

 

 

 

      Финансовый менеджмент  реализует сложную систему управления  совокупно- стоимостной  величиной  всех  средств,  участвующих  в   воспроизводственном процессе, и  капиталом,  обеспечивающим  финансирование  предпринимательской деятельности.

 

       Объектом  управления  является  совокупность  условий   осуществления

денежного оборота  и  движения  денежных  потоков,  кругооборота  стоимости, движения  финансовых  ресурсов  и  финансовых  отношений,   возникающих   во внутренней  и  внешней  среде  предприятия.  Поэтому  в  объект   управления включаются следующие элементы:

 

      1) Денежный оборот;

 

      2) Финансовые ресурсы;

 

      3) Кругооборот капитала;

 

      4) Финансовые отношения.

 

 

 

      Субъект управления  – совокупность  финансовых  инструментов,  методов,

технических средств, а также  специалистов,  организованных  в  определенную

финансовую     структуру,     которые     осуществляют      целенаправленное

функционирование  объекта   управления.   Элементами   субъекта   управления

являются:

 

      1) Кадры (подготовленный  персонал);

 

      2) Финансовые инструменты  и методы;

 

      3) Технические средства  управления;

 

      4) Информационное обеспечение.

 

 

 

 

Цель финансового менеджмента.

 

 

 

     Целью финансового менеджмента является выработка определенных  решений для достижения оптимальных конечных результатов  и  нахождения  оптимального соотношения   между   краткосрочными   и   долгосрочными   целями   развития предприятия и принимаемыми решениями в текущем  и  перспективном  финансовом управлении.

 

      Главной  целью  финансового  менеджмента  является  обеспечение  роста

благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном  периоде.

Эта цель получает конкретное выражение в обеспечении  максимизации  рыночной стоимости бизнеса (предприятия) и  реализует  конечные  финансовые  интересы его владельца.

Задачи, решаемые с помощью менеджмента:

 

 

 

      - текущие;

 

      - стратегические.

 

 

Задачи финансового менеджмента.

 

 

 

       Финансовые стратегические  задачи- максимизация  прибыли  предприятия,

обеспечение  инвестиционной   привлекательности   предприятия,   обеспечение

финансовой устойчивости в долгосрочном периоде.

 

 

 

       В настоящее время  в финансовом  менеджменте  одной  из  важных  задач

является  максимизация  цены  компании  (рыночной  стоимости предприятия) которая отнюдь не равна стоимости имущества данного предприятия.

 

       Текущие цели (задачи) –  обеспечение  сбалансированности  поступления

денежных   средств   (платежеспособности   и    ликвидности    предприятия),

обеспечение достаточного уровня  рентабельности  и  продаж  за  счет  гибкой

ценовой политики и снижения издержек.

 

       Рентабельность  –  показатель  конкурентоспособности  предприятия  на

коротком промежутке  времени. Рентабельность капитала –  это  стратегический показатель.

 

       К текущим задачам  также относится  избежание  банкротства  и  крупных

финансовых неудач.

 

       Все задачи тесно  связаны между собой, и решаются  в рамках  финансовой

политики предприятия.

Финансовая политика состоит из следующих элементов (частей):

 

  1. учетная политика;

 

  2. кредитная политика  – политика во взаимоотношениях  с  банками,

 

      либо по отношению  к кредитам вообще;

 

           3. политика   в   отношении   управления   издержками   (метод

 

              регулирования   издержек,   классификация   издержек,    доля

 

              постоянных издержек  в себестоимости);

 

           4. налоговая  политика  и  налоговое  планирование,  (необходимо

 

              минимизировать  налоговые  платежи  но  не  в  ущерб   другим

 

              направлениям, производствам);

 

           5. дивидендная политика;

 

           6.  политика  управления  денежными  средствами  (в  том   числе

 

              оборотными активами);

 

           7. инвестиционная политика  (наиболее  эффективна  с  финансовой

 

              точки зрения).

 

          В разработке финансовой политики необходимо  согласование  с    другими   службами и отделами предприятия.

 

             3. Организация управления  финансами на предприятии

 

 

Основные задачи финансового менеджмента:

 

 

1). Обеспечение  формирования  достаточного  объема  финансовых  ресурсов  в соответствии с потребностями предприятия и его стратегией развития.

2). Обеспечение эффективного использования  финансовых  ресурсов  в  разрезе основных направлений деятельности предприятия.

3). Оптимизация денежного оборота  и расчетной политики предприятия.

4). Максимизация прибыли при  допустимом уровне финансового  риска и

 

     благоприятной политике  налогообложения.

5). Обеспечение постоянного финансового  равновесия  предприятия  в  процессе его развития, т. е. обеспечение финансовой устойчивости и

платежеспособности.

 

 

 

 

 

 

2. Основные принципы  финансового менеджмента.

 

       Эффективное управление  финансовой деятельностью предприятия  обеспечивается реализацией основных  принципов финансового менеджмента, как составной части общего менеджмента предприятия.

1.   Органическая интеграция в общей системе управления.

 

       Любое управленческое  решение оказывает влияние на  формирование денежных потоков  предприятия, результаты его физической деятельности и финансовое состояние предприятия. Управление финансами непосредственно связано с производственным менеджментом, кадровым и инновационным менеджментом и другими видами функционального менеджмента. Однако решение специальных вопросов финансового менеджмента во многом в свою очередь зависит от производственно-коммерческих характеристик и параметров деятельности предприятия.

2. Ориентированность на  стратегические цели развития  предприятия.

 

        Проекты управленческих  решений в области финансовой  деятельности в текущем периоде  должны быть согласованы с  миссией (главной целью деятельности) предприятия, стратегическими направлениями его развития, показателями развития собственных финансовых ресурсов и.т.д.

3. Оптимизация процесса выбора управленческих финансовых решений.

 

       Реализация этого принципа  предполагает, что подготовка каждого  управленческого решения в сфере  формирования и использования финансовых ресурсов и организации  денежного оборота должна учитывать возможные альтернативы управленческих действий по управлению финансами. При существовании альтернативных проектов  управленческих решений их выбор для реализации должен быть основан на системе критериев, определяющих финансовую идеологию, финансовую стратегию или конкретную финансовую политику предприятия, а также ресурсные ограничения предприятия в конкретный временной период. Система критериев и ресурсных ограничений устанавливается самим предприятием.