Международный лизинг

Содержание. 

Введение…………………………………………………………………….…….3

1. Характеристика международного лизинга…………………………………..4

1.1. Понятие международного лизинга……………………………...…………..4

1.2. Классификация сделок международного лизинга……………………...…..6

2. Виды лизинга……………………………………………………….…………10

3. Организация и управление лизинговыми операциями……………………..17

Заключение……………………………………………………………………..23

Список  используемой литературы……………………………...……………24 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение. 

     Инвестиционные  займы и финансовый лизинг являются основными механизмами взаимодействия финансового и производственного  капитала, способами превращения  финансовых инвестиций в реальные инвестиции. Финансово - экономическая оценка инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения денежных средств. Поскольку лизинг является одной из форм инвестиционной деятельности, то известные и общепринятые экономические методы оценки инвестиций применимы в анализе и планировании лизингового процесса. Конечно же, международный лизинг, как способ финансирования инвестиций имеет свои особенности и поэтому, специально для организации и проведения лизинга нужно разрабатывать методики.

     О перспективности лизинга и необходимости  его дальнейшего развития для  российской экономики сегодня уже  никто не спорит. Но в настоящий  момент у отечественных предприятий  существует значительная потребность  в технологическом оборудовании иностранного производства. Лизинг в  отличие от купли-продажи оборудования дает возможность пользоваться оборудованием, то есть получить его в экономическую  собственность без его приобретения в юридическую собственность. При  этом оплата пользования оборудованием, как это характерно для арендных отношений, рассредоточена во времени, при финансовой аренде это время  может совпадать со сроком амортизации  оборудования. В связи с этим будет  полезным рассмотреть отдельные  моменты сделок международного лизинга, непосредственно оказывающие влияние  на принятие решений сторон лизинговых соглашений. В частности в данной работе затронуты вопросы, касающиеся регулирования международного лизинга  в России, обеспечения гарантий участников сделок, а также подробно изучены подходы к расчетам лизинговых платежей и определения эффективности импортных арендных отношений.  

1. Характеристика международного  лизинга.

1.1. Понятие международного  лизинга.

     Лизинговая  сделка - совокупность договоров, необходимых  для реализации лизинга между  лизингодателем, лизингополучателем и  продавцом (поставщиком) предмета лизинга. В состав лизинговой сделки, помимо самого договора лизинга, могут входить  договор поручения по подбору  продавца оборудования и поиску дополнительного  кредитора, договор о страховании, договор о доставке, монтаже и  обслуживании оборудования и другие, необходимые услуги.

     Лизинговая  сделка классифицируется как сделка международного лизинга в том  случае, если лизингодатель (лизинговая компания) и лизингополучатель являются резидентами различных государств. Резидентом какого государства в данном случае является поставщик оборудования, не имеет значения. Наиболее сложные сделки международного лизинга могут включать неограниченное число задействованных стран. Главный критерий принадлежности сделки лизинга к сделке международного лизинга заключается в том, являются ли лизингодатель и лизингополучатель резидентами одной страны.

     Сделки  международного лизинга также являются распространенным механизмом продаж оборудования, производимого предприятиями страны лизингодателя. Данный механизм реализации продукции является довольно действенным  для производителей, так как практически  полностью сделка может быть профинансирована посредством лизинговой схемы. Лизингополучатели, в свою очередь, получают преимущества из-за того, что в стране лизингодателя  можно привлечь финансирование под  более низкие проценты, чем в своей  стране, что, естественно, отражается на стоимости всей сделки.

     Передача  в лизинг оборудования, произведенного за рубежом, позволяет привлечь более  дешевые денежные средства от иностранных  финансовых учреждений или денежные фонды государств, заинтересованных в экспорте продукции своей промышленности в какую-либо страну. Несомненным преимуществом международного лизинга для страны арендатора является тот факт, что сумма лизинговых сделок не учитывается в подсчете национальной задолженности, т. е. появляется возможность превысить лимиты кредиторской задолженности, установленные Международным валютным фондом по отдельным странам. Кроме того, лизинг обеспечивает общее повышение конкуренции между источниками финансирования и уровня капиталовложений.

     Все виды лизинговых операций активно развиваются  в большинстве европейских стран. Наибольшее развитие лизинга, ориентированного на использование налоговых льгот, наблюдается во Франции, Германии и  Швеции. В большинстве европейских  стран лизингодатель может требовать  льгот, обоснованных правом собственности  на лизинговое имущество, даже в том  случае, если лизингополучатель имеет  номинальное право возобновления  лизингового договора, что не допускается, например, американским налоговым законодательством.

     Основной  целью деятельности иностранных  лизинговых компаний в России является финансирование продаж оборудования зарубежных поставщиков для российских предприятий  и иностранных фирм, работающих в  России. Западные банки вынуждены  воздерживаться от значительных инвестиций в российский лизинг, среди прочего, из-за высоких резервных требований по российским кредитам, предусмотренных  в их странах. Международные лизинговые компании, не обремененные необходимостью создания таких резервов на случай потерь, развивают свою деятельность в России более активно. Несколько  западных лизинговых компаний создали  совместные предприятия или филиалы  в России, занимающиеся не только кэптивным лизингом, зависимым от конкретного производителя, но и лизингом самого различного оборудования. Международные лизинговые компании находят, что они могут осуществлять свой лизинговый бизнес в России, если вести его разумно и осмотрительно. Главной их задачей является обеспечение финансирования на конкурентоспособных условиях для обслуживаемых ими производителей. Объем международного лизинга в России достаточно велик, особенно при аренде телекоммуникационного оборудования и авто-трейлеров. Несколько крупных европейских лизинговых компаний оформляют лицензии на организацию международного финансирования лизинга в России.

     Международный лизинг получил развитие в последние  десятилетия прошлого века благодаря  использованию техники построения операций на налоговой основе и с  привлечением дополнительных источников финансирования.

     В налоговых целях данный вид лизинга главным образом развивается в тех странах, законодательством которых не создано жесткого регулирования арендных операций. США и Англия стали менее заметны на этом рынке, по сравнению со странами Европы и Азиатско-Тихоокеанского региона. 

1.2. Классификация сделок международного лизинга.

     Классификация аренды и лизинга получила обоснование, как в зарубежной, так и в  отечественной теории и практике.

     Как было сказано ранее, к международному лизингу относят те операции, в  которых хотя бы один из ее участников не является резидентом страны, в которой  осуществляется лизинговая операция, или же все участники лизинга  представляют разные страны. При этом такая сделка называется прямой. Когда  же участниками международного лизинга  являются юридическими лицами одной  страны, но при этом капитал лизингодателя  частично принадлежит иностранным  фирмам, то в данном случае имеет  место косвенный лизинг. Обычно объектом такого лизинга является оборудование, импортируемое в страну лизингополучателя.

     В связи с этим, международный лизинг может рассматриваться в трех аспектах: 

• экспортный  лизинг, при котором зарубежной стороной является сторона арендатора и предназначенное  для лизинга оборудование вывозится  из страны на условиях экспортного  контракта;
• импортный лизинг. При этом зарубежной стороной является лизингодатель, и оборудование поставляется в страну арендатора на условиях импортного контракта;
• транзитный лизинг, при котором все участники находятся в разных странах.

         Анализ международной  практики позволяет выделить три  основных вида лизинговых сделок:

1. Лизинг с условной  продажей. Эта разновидность лизинга, по существу, представляет собой продажу оборудования с рассрочкой платежа, причем объект лизинга выступает в качестве обеспечения предоставленного фирмой кредита. Срок аренды обычно составляет 75 или более процентов от предполагаемого срока службы имущества. В случае использования лизинга с условной продажей лизингополучатель после истечения срока действия договора имеет право приобрести лизинговое имущество по льготной цене, фиксированной в этом договоре.

2. Истинный лизинг, ориентированный на оптимизацию налоговых платежей.

При использовании  данного вида лизинга срок экономической  жизни оборудования больше, чем срок действия лизингового договора, а  лизингополучатель имеет право  приобрести лизинговое имущество по справедливой рыночной цене после истечения  срока действия лизингового договора.

   Истинный  лизинг, в свою очередь, подразделяется на следующие субкатегории:

• Прямой лизинг - в этом случае лизингодатель приобретает лизинговое имущество за счет собственных средств и несет все риски по мобилизации ресурсов, необходимых для приобретения передаваемого в лизинг имущества.

• Сублизинг. Часто лизинг осуществляется не на прямую, а через посредника. При этом имеется основной лизингодатель, который через посредника, как правило, также лизинговую компанию, сдает оборудование в аренду лизингополучателю. При этом в договоре предусматривается, что в случае временной неплатежеспособности или банкротстве посредника лизинговые платежи должны поступать основному лизингодателю. Подобные сделки получили название “сублизинг”.

     В международной сфере сублизинговые сделки, получившие название “дабл диппинг”, используют комбинацию налоговых выгод в двух и более странах. Эффективность таких сделок связана с тем, что выгоды от налоговых льгот в одной стране больше, если лизингодатель имеет право собственности, а в другой стране - если лизингодатель имеет право владения. Учитывая данные особенности, лизинговое соглашение может быть построено по следующей схеме: национальная лизинговая компания покупает оборудование (право собственности) и отдает его в лизинг иностранной лизинговой компании (право владения), которая в свою очередь передает их в лизинг местным лизингополучателям.

• Хеджированный лизинг. Данный вид сделки заключается в предоставлении лизингодателем лизингополучателю части денежных средств, для покупки объекта лизинга, при этом остальная часть средств, необходимых для приобретения имущества, перечисляется самим лизингополучателем на нерегрессионной основе. По имеющейся информации, этот вид лизинга пока не получил в России широкого применения.

3. Лизинг с опционом содержит положение о возможности корректировки лизинговых платежей в течение срока действия лизингового договора. В зарубежной практике этот вид лизинга используется при работе с автотранспортом, предназначенным для эксплуатации на шоссейных автодорогах. Ни грузовой автотранспорт, ни сельскохозяйственная и строительная техника не могут являться объектом лизинга с опционом, что существенно снижает его значимость для лизинговых операций с недвижимостью. В последние годы некоторые лизинговые компании и оффшорные лизинговые компании пытались использовать такого рода лизинг для обеспечения условий реализации своих инвестиционных программ, однако говорить о широком использовании этой формы лизинга не приходится.