Оборотный капитал предприятия

Оглавление

 

 

Введение

 

Необходимым условием реализации основной цели предпринимательства - получение прибыли на авансированный капитал - является планирование воспроизводства капитала, которое охватывает стадии инвестирования, производства, реализации (обмена) и потребления.

Формирование и использование различных денежных фондов для возмещения затрат капитала, его накопления и потребления составляет суть механизма финансового управления на предприятии. Независимо от того, разделяется ли капитал предприятия на собственный, заемный, основной или оборотный, постоянный или переменный, он находится в процессе непрерывного движения, принимая лишь различные формы в зависимости от конкретной стадии кругооборота.

Бизнес как система функционирует  и развивается в результате предшествующих вложений капитала и, прежде всего, в основные средства.

Целью курсовой работы является закрепление  знаний по дисциплине “Финансовый  менеджмент” путем изучения вопроса  сущности такой экономической категории, как оборотный капитал предприятия.

Объектом изучения являются капитал предприятия как экономическая категория.

Предметом - оборотный капитал.

Для достижения цели исследования необходимо решить следующие задачи:

рассмотреть состав и структуру  оборотного капитала;

место оборотных фондов и фондов обращения в капитале предприятия;

способы оценки и учета оборотных  средств;

источники формирования оборотного капитала.

Структура работы подчинена задачам  исследования.

 

Состав и структура  оборотных средств

 

Привлеченные на предприятия денежные средства, собственные и заемные, а также поступившие на предприятие в порядке перераспределения составляют капитал предприятия, т.е. выраженный в денежной форме основной ресурс ведения предпринимательской деятельности

С точки зрения участия в производстве материальных благ и услуг, а также с участием скорости кругооборота отдельных составных элементов капитала, в общем объеме капитала предприятия, выделяют основной и оборотный капитал.

К оборотному капиталу относят те или иные предметы и средства труда, которые участвуют только в одном производственном цикле, при этом сразу переносят свою стоимость на готовый продукт и меняют свою натурально-вещественную форму.

В практике к оборотному капиталу относят денежные средства, быстро ликвидные финансовые активы, а также производственные запасы, НЗП, расходы будущих периодов, готовую продукцию предприятия, не прошедшую реализацию (т.е. неоплаченную).

Оборотные средства - средства, заключенные в производственных запасах предприятия, незавершенном производстве, запасах готовой и отгруженной продукции, в дебиторской задолженности, а также наличные деньги в кассе и денежные средства на счетах предприятия

Таким образом, оборотный капитал - выражает в денежной форме стоимость оборотных фондов и фондов обращения.

Фонды обращения обеспечивают непрерывность процессов снабжения и реализации.

Производственные запасы - стоимость приобретаемых предприятием для производства или перепродажи сырья, материалов, комплектующих изделий, для сельского хозяйства производственными запасами являются животные на выращивании и откорме. Если предприятие приобретает для перепродажи здания, сооружения, машины, то это составляет его производственные запасы.

Расходы будущих периодов - это расходы, которые предприятия осуществляют в настоящее время, но включаются эти расходы в стоимость продукции, реализуемой в будущем. К расходам будущих периодов относят:

затраты на конструкторские и технологические  разработки

создание опытных образцов и  изделий при освоении новых видов  продукции и новых видов деятельности

уплаченная вперед арендная плата

расходы на ре5кламу, подготовку кадров.

НЗП - все предметы труда, находящиеся в незаконченная технологической обработкой продукция, продукция, не принятая ОТК, п/ф собственного производства.

ГП - продукция на складе предприятия.

Отгруженная продукция - продукция, которая направлена в распоряжение потребителя, но не оплачена. В некоторых источниках вместо данного элемента упоминается элемент - "дебиторская задолженность"

Денежные средства - средства на р/с, в денежных эквивалентах (легко реализуемые ц/б)

Нормируемыми являются те элементы ОбК, по которым предприятие самостоятельно определяет и полностью контролирует минимально необходимые размеры  оборотного капитала, для поддержания  непрерывности процессов производства или деятельности п/п.

Приведенная выше схема образует состав оборотного капитала.

Состав оборотного капитала, определяемый количественно по каждому его  элементу и выраженный в %, представляет собой структуру оборотного капитала.

Состав оборотного капитала для  предприятий любых отраслей и видов деятельности один и тот же. Структура оборотного капитала различается для разных отраслей и предприятий. Так, для торговых п/п характерно преобладание производственных запасов и денежных средств. Для промышленных п/п - характерно распределение оборотного капитала между ПЗ, НЗП, ГП; денежные средства составляют незначительную долю ОбК. Для с/х предприятий, строительства - НЗП, для сферы услуг - отсутствие ГП (то же самое для транспорта).

Движению оборотного капитала соответствует  общая формула кругооборота капитала¹

 

Схема 1

Движение оборотного капитала

I	II	III
Д - Т (ПТ, РС) - П - Т' - Д'
Складская стадия Д - Т Формирование производственных запасов Оборотный капитал из денежной формы  переходит в товарную	Производственная стадия Т - П - Т' Оборотный капитал существует в  производственной функциональной форме  и опосредует процессы создания новой  стоимости	Стадия реализации T' - D' Реализация произведенной продукции Оборотный капитал из товарной формы  переходит в денежную

Источники формирования оборотного капитала

 

Оборотные производственные фонды (или производственные мобильные активы) включают в себя те элементы оборотного капитала, которые постоянно находятся в сфере производства.

По назначению оборотный капитал  представляет собой часть капитала предприятия для обеспечения непрерывного, размеренного функционирования предприятия, его процессов, связанных как с производством, так и с реализацией продукции.

При нормальном функционировании предприятия  размеры оборотного капитала остаются неизменными, таким образом стоимость направленных в производство элементов оборотного капитала после совершения полного кругооборота возвращается к исходной величине.

 

Схема 2

Структура оборотного капитала²

Оборотный капитал
Оборотные производственные фонды (ОФ)						Фонды обращения (ФО)
Производственные запасы (ПЗ)	Незавершенное производство (НЗП)	Расходы будущих периодов (РБП)	Топливо	Энергия	Тара	Готовая продукция (ГП)	Денежные средства на расчетном  счете п/п	Денежные средства в кассе п/п	Дебиторская задолженность
Нормируемые элементы оборотного капитала							ненормируемые

 

Структура источников формирования оборотного капитала охватывает:

собственные источники;

заемные источники;

дополнительно привлеченные источники.

Как правило, минимальная потребность  фирмы в оборотном капитале покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу ряда причин у фирмы возникают временные дополнительные потребности в оборотном капитале. В этом случае финансовое обеспечение сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного вклада работников фирмы, облигационных займов.

Механизм формирования и использования  оборотного капитала оказывает активное влияние на ход производства, выполнение текущих производственных и финансовых планов.

Оборотные средства должны обеспечивать непрерывность процесса производства. Поэтому состав и размер потребности фирмы в оборотных средствах определяется не только потребностями производства, но и потребностями обращения. Для этого необходимо вести точный расчет потребности фирмы в оборотном капитале из расчета времени пребывания оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения

В составе фондов обращения (свободных активов, ликвидных активов) находятся те элементы оборотного капитала, которые постоянно пребывают в сфере обращения.

Оборотные фонды обеспечивают непрерывность  процессов производства.

Определение потребности в оборотных средствах

 

Потребность предприятия в оборотном капитале прямо связана с масштабами его деятельности. В связи с этим потребность в общем виде:

 

О_бК = Р/n³

 

Р - предполагаемый объем реализации продукции

n - количество оборотов капитала за рассматриваемый период

Данная формула позволяет дать количественную оценку потребности п/п в оборотном капитале. Но ими нельзя пользоваться для эффективного управления движением капитала, т.к в этих формулах потребность в оборотном капитале завышается, так как:

реализуемая продукция представлена в стоимостной оценке через оптовый или розничный размер, а в составе выручки присутствует такой элемент как прибыль (превышение стоимости потребленной в процессе производства элементов затрат).

в выручке присутствует стоимость  не только оборотного капитала, но и ОК в виде амортизационных отчислений, включаемых в себестоимость продукции.

В связи с этим для точного  определения потребности в ОбК  используется следующие методы:

аналитический

метод прямого счета

коэффициентный

Метод прямого счета рассчитывает потребности в ТМЦ, элементах НЗП, исходя из технологических норм производства по каждому элементу ТМЦ. Этот метод реализуется в условиях ограниченности номенклатуры. "+" - достигается наиболее высокая точность при определении потребности в различных элементах ОбК. В условиях многокомплексного производства является громоздким и его использование нецелесообразно. Особенностью является отражение сложившегося на п/п уровня организации производства, материально-технического снабжения. Результат применения- определение минимально необходимых объемов ТМЦ при существующем уровне организации и технологии на основе чего выявляются излишки или дефицит по каждому виду ТМЦ

Аналитический метод основывается на выполнении расчетов с учетом сложившихся  средних фактических остатков и изменений объемов производства. При этом производится корректировка с учетом излишних и ненужных запасов, неликвидов.

Коэффициентный метод позволяет  выполнить расчет потребности в  оборотном капитале с учетом сложившихся  тенденций и соотношений в изменениях объемов производства и отдельных видов запасов и затрат. Часть из них находится в прямой пропорциональной зависимости от изменений в объемах производства (сырье, материалы, покупные полуфабрикаты, НЗ, ГП), другие - в меньшей степени (расходы будущих периодов). Для каждого вида ТМЦ разрабатываются и устанавливаются коэффициенты, отражающие связь между объемами производства и потребностью в данном виде ТМЦ. Сложившиеся соотношения в прошлом, с использованием соответствующих коэффициентов, экстраполируются на предстоящий период.

В практике предприятий при определении  потребностей в оборотном капитале допустимо использовать комбинированный  подход в применении указанных методов. Аналитический и коэффициентный методы довольно условны и потому их следует использовать для корректировки установленных норм и нормативов.

Особое внимание при определении потребности в ОБК уделяют элементам, относящимся к нормируемым Оборотным средствам.

Нормирование оборотного капитала осуществляется с целью определения  минимально необходимых для поддержания непрерывности процессов производства и реализации продукции размеров оборотного капитала по каждому из его элементов

Нормативы (Н) по каждому элементу определяются по общей формуле:

 

Н = Р◦ t⁴

 

Н - норматив, величина в денежных единицах, необходимая для поддержания непрерывности производства

Р - среднедневной расход

t - норма по элементу (в днях), т.е. длительность расходования или нахождения соответствующего элемента

При этом, среднедневной  расход (Р) рассчитывается по формуле:

 

Р = З_i /Д_i⁵

 

З_i - затраты на выпуск продукции в i-ом периоде

Д_i - число дней i - го периода

Норма оборотного капитала (t) по каждому элементу определяется с учетом характера движения стоимости данного элемента во времени.

Сумма частных  нормативов по каждому элементу оборотного капитала (Н_i) представляет собой совокупный норматив оборотного капитала на предприятии (Н_сов):

 

Н_сов =

 

Совокупный  норматив отражает общую потребность  предприятия в оборотном капитале на один оборот.

Норматив по производственным запасам (Н_ПЗ) рассчитывается по формуле:

 

Н_ПЗ = Р_ПЗ • t_ПЗ⁶

 

Р_ПЗ - среднедневной расход производственных запасов, в руб.

t_ПЗ - норма нахождения производственных запасов на складе, в днях.

 

t_ПЗ = t_тек + t_тр + t_стр + t_тех, где

 

t_тек - норма текущего запаса

t_{тр -} норма транспортного запаса

t_стр - норма страхового запаса

t_тех - норма технологического запаса

Текущий запас - это запас сырья, материалов, полуфабрикатов, комплектующих изделий, топлива, величина которого определяется между двумя поставками от величины партии поставки до 0. В течение периода поставки происходит равномерное уменьшение запасов от максимальной до 0. Считается, что нормой текущего запаса является половина периода поставки (Т_пост):

 

t_тек = 1/2 Т_пост

 

Среднее время нахождения единицы запаса в ПЗ определяется по формуле средней хронологической. В случаях, когда один и тот же материал поставляется разными поставщиками, средний интервал поставки определяется как средневзвешенная величина.