Роль финансового рычага

Использование операционного  анализа стандартной модели осложнено  не только приведенными ограничениями, но также спецификой составления  бухгалтерской отчетности (раз в  квартал, в полгода, год). Для целей  оперативного управления затратами  и результатами данной частоты явно недостаточно.

Различия в структуре  ассортимента предприятия также  являются "узким" местом данного  вида анализа затрат. Учитывая сложность разделения смешанных затрат на постоянную и переменные части, проблемы с дальнейшим распределением выделенных и "чистых" постоянных затрат на конкретный вид продукции, точка безубыточности конкретного вида продукции предприятия будет рассчитана со значительными допущениями.

Для того чтобы добиться получения более оперативной  информации и ограничить допущения  по ассортименту, предлагается использовать методику, учитывающую непосредственно  движение финансовых потоков (выплаты  по статьям затрат и поступления  за конкретную реализованную продукцию, в итоге формирующие себестоимость  выпуска и выручку от продаж).

Производственная деятельность большинства промышленных предприятий  регламентирована определенными технологиями, ГОСТами и устоявшимися условиями  расчетов с кредиторами и дебиторами. По этой причине необходимым является рассмотрение методики в разрезе  циклов движения денежных средств, производственных циклов.

Существует прямая зависимость  между операционным рычагом и  предпринимательским риском. То есть чем больше операционный рычаг (угол между выручкой и суммарными издержками), тем больше предпринимательский  риск. Но, одновременно, чем выше риск, тем больше величина вознаграждения.

        Эффект операционного рычага сводится к тому, что любое изменение выручки от реализации (за счет изменения объема) приводит к еще более сильному изменению прибыли. Действие данного эффекта связано с непропорциональным влиянием постоянных и переменных затрат на результат финансово-экономической деятельности предприятия при изменении объема производства.

Сила воздействия операционного  рычага показывает степень предпринимательского риска, то есть риска потери прибыли, связанного с колебаниями объема реализации. Чем больше эффект операционного  рычага (чем больше доля постоянных затрат), тем больше предпринимательский  риск.

Как правило, чем выше постоянные затраты предприятия, тем выше связанный  с ним предпринимательский риск. В свою очередь, высокие постоянные затраты обычно являются результатом  наличия у компании дорогостоящих  основных средств, нуждающихся в  обслуживании и периодическом ремонте.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Понимание сути операционного  рычага и умение управлять им представляют дополнительные возможности для использования данного инструмента в инвестиционной политике компании. Так, производственный риск во всех отраслях в определенной степени может регулироваться менеджерами, например при выборе проектов с большими или меньшими постоянными издержками. При выпуске продукции, имеющей высокую емкость рынка, при уверенности менеджеров в объемах продаж, значительно превышающих точку безубыточности, возможны использование технологий, требующих высоких постоянных затрат, реализация инвестиционных проектов по установке высокоавтоматизированных линий, других капиталоемких технологий. В сферах деятельности, когда компания уверена в возможности завоевания устойчивого сегмента рынка, как правило, целесообразно внедрение проектов, имеющих меньший удельный вес переменных затрат.

Можно отметить, что чем  слабее сила воздействия операционного  рычага, тем больше запас финансовой прочности. Сила воздействия операционного  рычага, как уже отмечалось, зависит  от относительной величины постоянных расходов, которые при снижении доходов  предприятия трудно поддаются уменьшению. Высокая сила воздействия операционного  рычага в условиях экономической  нестабильности, падения платежеспособного  спроса потребителей означает, что  каждый процент снижения выручки  ведет к существенному падению  прибыли и возможности вхождения  предприятия в зону убытков. Если определить риск деятельности конкретного  предприятия как предпринимательский  риск, то можно проследить следующие  взаимосвязи силы действия операционного  рычага и степени предпринимательского риска: при высоком уровне постоянных расходов предприятия и отсутствии их снижения в период падения спроса на продукцию предпринимательский  риск увеличивается. Для небольших  предприятий, специализирующихся на производстве одного вида продукции, характерна высокая  степень предпринимательского риска. В этом же направлении действует неустойчивость спроса и цен на готовую продукцию, цен на сырье и энергетические ресурсы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы:

1.Алпатова, Н. Г. Аудит  расчетов по оплате труда [Текст] : учеб. пособие /  Н. Г. Алпатова, Н. Ю. Шорникова. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2011.  – 87 с. – ISBN 978-5-238-02098-3.

2.Арабян, К. К. Организация  и проведение аудиторской проверки [Текст] : учеб. пособие / К. К. Арабян. – 2-е изд. перераб. и доп. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2010. – 551 с. – ISBN  978-5-238-01802-7.

3.Банки и небанковские  кредитные организации и их  операции [Текст] : учебник / под ред. Е. Ф. Жукова, Н. Д. Эриашвили. – 4-е изд., перераб. и доп. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2012. – 559 с. – ISBN 978-5-238-02239-0.

4.Батяева, Т. А. Рынок  ценных бумаг [Текст] : учеб.пособие / Т. А. Батяева, И. И. Столяров. – М. : ИНФРА-М, 2010. – 304 с.– ISBN978-5-16-002081-5.

5.Белотелова, Н. П. Деньги. Кредит. Банки [Текст] : учебник / Н. П. Белотелова, Ж. С. Белотелова. – 4-е изд. – М. : Дашков и К, 2012. – 400 с. – ISBN 978-5-394-01554-0.

6.Буров, В. П. Бизнес-план  фирмы. Теория и практика [Текст]  : учеб. пособие / В. П. Буров, А. Л. Ломакин, В. А. Морошкин. – М. : ИНФРА-М,  2012. – 192 с.- ISBN 978-5-16-001648-1.

7.Васильева, Д. Н. Репутация  банка в условиях кризиса [Текст] : практическое пособие / Д. Н. Васильева. – 2-е изд. – М. : Дашков и К, 2012. – 120 с. – ISBN 978-5-394-01538-0.

8.Вахрушина, М. А. Учет  на предприятиях малого бизнеса  [Текст] : учеб. пособие / М. А. Вахрушина,  Л. В. Пашкова; под ред. М. А. Вахрушиной. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : ИНФРА-М, 2011. – 381 с. – ISBN 978-5-16-003877-3.

9.Войтов, А. Г. Эффективность  труда и хозяйственной деятельности. Методология измерения и оценки [Текст] : пособие / А. Г. Войтов. – М.: Дашков и К, 2012. – 232 с. – ISBN 978-5-394-01603-5.

10.Грошев, И. В. Системный  бренд-менеджмент [Текст] : учебник / И. В. Грошев, А. А. Краснослободцев. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2012. – 655 с.  – ISBN 978-5-238-02203-1.

 

Ставропольский Государственный  Аграрный Университет

 

 

 

 

Реферат на тему:

«Сила воздействия операционного  рычага»

 

 

 

 

 

 

 

Работу выполнила:

студентка 3 курса 8 группы

учетно-финансового факультета

Мурдугова В.Ю.

Работу проверила: 
Шамина С.Ю.

 

 

Ставрополь, 2013