Способы восстановления платежеспособности предприятия

Капитал организации  формируется из собственного и заемного. Он вкладывается во внеоборотные активы, в том числе основные средства и оборотные активы, а если возникают излишки (свободные средства), то организация может преобразовать их через производство в дополнительную готовую продукцию или услуги или в ценные бумаги, купив их на фондовом рынке, и таким образом получить дополнительную финансовую выручку или доход.

Перетекание финансовых потоков к поставщикам может  прерывать через кредиторскую задолженность, точно так же, как и дебиторская задолженность может замедлять возврат поступающих в оборот денег. Процесс преобразования закупленного сырья в конечный продукт предполагает расход денежных средств на оплату труда, аренду, коммунальные платежи, страхование, налоги.

Некоторая часть стоимости  основных активов уменьшается за счет износа (амортизации). Часть денежных средств расходуется на различные административные издержки. Наконец достаточно существенная часть денежных средств будет направлена на уплату налогов, процентов за кредиты и другие финансовые расходы.

Если организация инвестировала определенные вложения во внешние проекты, то доходы от них должны возвратиться организации в форме доходов от внереализационной деятельности. То есть финансовая деятельность включает в себя все денежные отношения, связанные с производством и реализацией продукции, воспроизводством основных и оборотных активов, образованием и использованием доходов и капитала.

Состояние финансов организации  может быть зафиксировано на определенную дату. Такая одновременная фиксация активов и пассивов осуществляется в бухгалтерском балансе организации. Основное правило бухгалтерского учета: размещаемый в активах капитал по сумме равен своим источникам.

Превышение суммы собственного капитала организации над стоимостью его основных средств составляет величину собственного оборотного капитала. Если собственный оборотный капитал отсутствует, то это значит, что оборотные средства организации полностью формируются за счет заемных источников. Отрицательная разница межу суммой собственного капитала организации и стоимостью его основных средств свидетельствует о том, что и основные средства организации приобретены в кредит.

По источникам приобретения оборотные средства организации  могут быть разделены на собственный оборотный капитал и заемные средства в обороте. Принято считать, что наибольшую устойчивость с позиций платежеспособности имеет организация, у которой доля собственного оборотного капитала в сумме оборотных средств составляет 60% и более. Однако это условное предположение, так как это соотношение в большей степени зависит от вида и периода деятельности организации.

В процессе производства капитал находится в движении. При этом:

• основные средства изнашиваются и обновляются. Расходы на обновление основных средств относятся к разряду долгосрочных финансовых вложений;
• сам процесс деятельности организации осуществляется за счет оборотных средств той их части, которая находится в производстве;
• средства в расчетах составляют ту часть оборотных средств, которая систематически отвлекается на попутное обслуживание производства или на другие операции.

Цикл от вложений оборотных средств в производство до реализации продукции, после которого появляется прибыль, называется оборотом.

В результате оборота  организация получает выручку, содержащую в себе следующие компоненты:

• возмещение ранее произведенных затрат и погашение обязательств;
• заложенные в цене обязательные отчисления во внебюджетные фонды и уплату налогов;
• прибыль организации.

После вычета налогов  остаток прибыли представляет собой  чистую прибыль, свободную для хозяйственного маневра. Чистая прибыль может перераспределяться или распределяться в резервные фонды, фонды для выплаты дивидендов и другие фонды.

Прирост собственного капитала организации осуществляется лишь за счет чистой прибыли, которая расходуется на накопление, и за счет нее могут пополняться внеоборотные и оборотные активы.

Сама по себе выручка  есть обезличенное денежное поступление, способное оплатить любой расход, быть помещенным в банк и т. п.

Для того чтобы выручка  большей своей частью направлялась на погашение обязательств, нужна определенная управленческая воля.

В рыночной экономике в организациях сложилась практика планирования выручки и ее распределения по различным видам платежей, что получило название «планирование денежного потока».

Однако у многих российских организаций выручка расходуется  хаотически под влиянием краткосрочных  нужд и без увязки с исполнением имеющихся обязательств.

Отсутствие планирования денежных потоков поступления и  расходования выручки во многих случаях  является одной из базовых причин возникновения ситуации неплатежеспособности предприятия.

В основе планирования денежных потоков лежит:

• планирование объема выручки по периодам;
• удерживание в определенных границах пропорционально объему выручки общей суммы текущих обязательств;
• расходование выручки с учетом погашения обязательств и поддержания некоторых резервов;
• планирование расходов из выручки по отдельным направлениям обязательств;
• планирование дополнения прироста выручки за счет мобилизации внутренних резервов, которые сокрыты во внеоборотных и оборотных активах.

В качестве примеров внутренних резервов для мобилизации их в  активах можно привести следующие:

• оборудование в той его части, которая не является базой производства;
• готовая продукция на складе, которая фактически представляет собой замораживание выручки;
• долг дебиторов, который необходимо своевременно взыскивать;
• материалы и товары в той части, которые не нужны производству;
• денежные средства на расчетных счетах, которые можно с выгодой временно использовать в краткосрочных финансовых инструментах (в депозитах ценных бумагах), и т. д.

Совокупность мероприятий  по дополнительной мобилизации этих средств из активов может дать существенный дополнительный источник расчетов по обязательствам предприятия.

В целях сохранения платежеспособности предприятия между выручкой и обязательствами должно поддерживаться соотношение: выручка должна быть как минимум больше обязательств на сумму резервов на заработную плату работникам плюс на текущие расходы.

Важное значение для  планирования денежных потоков поступления и оттока денежных средств имеет постоянный мониторинг-контроль за следующими важнейшими семью точками финансово-хозяйственного оборота средств в организации:

• рыночные цены на продукцию и поступление денежной составляющей выручки;
• рыночные цены на потребляемые материалы, сырье, комплектующие детали;
• инкассация, взыскание (своевременное) дебиторской задолженности;
• погашение кредиторской задолженности;
• погашение процентов и основного долга по банковскому кредиту;
• выполнение своевременных обязательств по налогам и отчислениям;
• биржевые цены по ценным бумагам при краткосрочном вложении денежных средств в эти финансовые инструменты.

Контроль за этими  важнейшими и в то же время болевыми точками хозяйственно-финансовой деятельности организации позволит при ухудшении ситуации своевременно оказывать влияние на них путем принятия соответствующих мер и тем самым сохранять нормальную финансовую устойчивость организации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Неплатежеспособность организации

2.1 Обязательства организации, их виды

Возникающие у организации  денежные обязательства должны быть погашены должником в конкретные сроки. Если должник не может исполнить  свои обязательства, то по законодательству кредиторы имеют право требовать от должника исполнения обязательств, а также возмещения убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств.

Неплатежеспособность  — неспособность субъекта предпринимательской  деятельности исполнить, после наступления установленного срока их оплаты, денежные обязательства перед кредитором. Обычно за неплатежеспособностью следует банкротство. Наиболее повторяющимися  причинами, вызывающими неплатежеспособностъ (несостоятельность) организации и потом их банкротство, по мнению большинства арбитражных управляющих, являются следующие:

• получение кредитов (долгосрочных и краткосрочных) от банка;
• неэффективная маркетинговая политика;
• неэффективная политика предоставления товарного (коммерческого) кредита;
• увеличение издержек производства из-за применения устаревшей технологии, отсутствие ресурсосберегающей технологии;
• неумелое руководство деятельностью организации /3/.

26 октября 2002 года вступил  в силу Федеральный закон Российской  Федерации № 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" (далее - Федеральный закон 127-ФЗ), принятый Государственной Думой России 27.09.2002 г. и одобренный Советом Федерации Российской Федерации 16.10.2002 г.

Закон  предусматривает  ряд  процедур,  способствующих  восстановлению платежеспособности должника, а именно:

• досудебную санацию (ст.27 Закона);
• мораторий на удовлетворение требований кредиторов (ст.70 Закона);
• возможность заключения мирового соглашения на  любой  стадии  процесса (ст.120 Закона);
• иные меры, которые могут способствовать достижению вышеназванных целей (ст.26 Закона) /4/.

Иски кредиторов рассматриваются  арбитражным судом. Обязательства  организации могут быть подразделены условно на группы: внешние и внутренние.

К внешним обязательствам относятся:

1. Обязательства перед фискальной системой. Это обязательства по налогам, штрафам и пени перед бюджетами, платежам в Пенсионный фонд России, и другие фонды, т. е. те обязательства, по которым необходимо платить в установленном порядке, независимо от воли руководителей организации.

2. Обязательства перед  финансово-кредитной системой, т. е. обязательства перед банками, финансовыми компаниями в случае, если организация взяла ссуду или заем в денежной форме или в виде ценных бумаг на основе кредитного договора.

3. Обязательства перед кредиторами за энергоресурсы, поставленные ими товары или услуги. Это обязательства перед другими предприятиями или предпринимателями, которые возникают в результате договора поставки или оказания услуг и др.

Внутренние обязательства  включают в себя обязательства перед акционерами и работниками организации. В эту группу входят обязательства по оплате труда, выплате премий, дивидендов и т. д.

Часто руководство старается  за счет внутренних долгов оплатить часть  внешних.

Обязательства организации, возникающие в ходе ее финансово-хозяйственной деятельности, имеют определенные сроки исполнения.

Нарушение сроков исполнения обязательств ведет к возникновению у партнеров рисков. Чем больше рисков создает организация партнерам, чем чаще и длительнее она задерживает исполнение обязательств, тем ненадежнее она выглядит в глазах партнеров, контрагентов, собственных работников и т. д.

Такое предприятие обретает репутацию  ненадежного партнера, недобросовестного плательщика, налогоплательщика, работодателя и т. д.

          Ненадежное исполнение обязательств свидетельствует о:

• необязательности как о стиле взаимодействия с партнерами, если предприятие располагает ресурсами, достаточными для выполнения имеющихся обязательств в срок;
• дефиците или кризисе финансовых возможностей для исполнения обязательств.  

         Неоднократная необязательность организации влечет за собой, как правило, отказ партнеров от взаимодействия, штрафы и иные санкции, предусмотренные законодательством и договорами, но, в конечном счете, партнеры или кредиторы сохраняют шанс на погашение обязательств без особого ущерба.

Когда организация испытывает хронический дефицит или кризис финансовых возможностей для исполнения имеющихся обязательств, возникает вопрос, способна ли она своевременно и в полной мере, т. е. без ущерба, удовлетворить кредиторов.

И здесь непринципиально, способно ли она удовлетворить одних кредиторов в ущерб другим. Важно, способна ли организация удовлетворить без ущерба всех кредиторов в надлежащие сроки, платежеспособна ли она?

Организация, которая из режима своевременного исполнения обязательства переходит  в кризисную зону ненадежного  исполнения, исполнения со сбоями и  срывами, вплоть до безнадежного состояния, становится как партнер неплатежеспособной, или несостоятельной, наносящей ущерб своим кредиторам.