Управленческие риски

имущественные риски - риски, связанные с вероятностью потерь имущества предпринимателя по причине  кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической  систем и т.п.;

производственные риски - риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и, прежде всего с гибелью или  повреждением основных и оборотных  фондов (оборудование, сырье, транспорт  и т.п.), а также риски, связанные  с внедрением в производство новой  техники и технологии;

торговые риски - представляют собой риски, связанные с убытком  по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки  товара, непоставки товара и т.п.; финансовые риски - связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (т.е. денежных средств). К ним относятся:

риски, связанные с покупательной  способностью денег:

инфляционный риск - риск того, что при росте инфляции (обесценение  денег и, соответственно, рост цен) получаемые денежные доходы обесцениваются с точки  зрения реальной покупательной способности  быстрее, чем растут;

дефляционный риск - риск того, что при росте дефляции (снижение цен и, соответственно, увеличение покупательной  способности денег) происходят падение  уровня цен, ухудшение экономических  условий предпринимательства и  снижение доходов;

валютные риски - опасность  валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, при проведении внешнеэкономических, кредитных и  других валютных операций;

риски ликвидности - риски, связанные  с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров  из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости;

риски, связанные с вложением  капитала (инвестиционные риски):

риск упущенной выгоды - риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование и т.п.);

риск снижения доходности - риск, возникающий в результате уменьшения размера процентов и  дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам, а также по портфельным инвестициям, связанным с формированием инвестиционного портфеля, представляющим собой приобретение ценных бумаг и других активов (сюда могут относиться: процентные риски - опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами, селинговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам, риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам;

кредитный риск - опасность  неуплаты заемщиком основного долга  и процентов, причитающихся кредитору, риск такого события, при котором  эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии  выплачивать проценты по ним или  основную сумму долга);

риски прямых финансовых потерь - биржевые риски, представляющие собой  опасность потерь от биржевых сделок (риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т.п.);

селективный риск (лат. selektio - выбор, отбор) - риск неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля;

риск банкротства - опасность  в результате неправильного выбора вложения капитала полной потери предпринимателем собственного капитала и его неспособности  рассчитываться по взятым на себя обязательствам.

2.2. Управление рисками  при разработке управленческих  решений Оценка степени риска. Основные приемы и методы риск-менеджмента при принятии управленческих решений

Исследования теории и  практики хозяйственного вызывают сегодня  вполне объяснимый повышенный интерес  к данной социально-экономической  и нравственной категории. Степень  овладения менеджерами технологией  работы в рискованных ситуациях  непосредственно отражается на экономическом, социальном, нравственно-психологическом  состоянии работников предприятий.

Принятие решений в  условиях риска имеет некоторую  специфику (Приложение 4). В частности, на начальном этапе происходит признание  рискованной ситуации и оценивается  возможность принятия ее для конкретного  менеджмента.

На втором этапе про  изводится оценка степени риска; третий этап характеризуется конкретными  действиями в сложившихся условиях (приспособление к риску), которые  могут охватывать как внутреннюю, так и внешнюю сферы деятельности фирмы.

При принятии управленческих решений в условиях неопределенности и риска необходимо проводить  анализ рисков. Анализ рисков подразделяется на два взаимно дополняющих друг друга вида: качественный, главная  задача которого состоит в определении  факторов риска и обстоятельств, приводящих к рисковым ситуациям, и  количественный, позволяющий вычислить  величину отдельных рисков и риска  проекта в целом. Исследование риска  целесообразно проводить в следующей  последовательности:

выявление объективных и  субъективных факторов, влияющих на конкретный вид риска;

анализ выявленных факторов;

оценка конкретного вида риска с финансовых позиций, определяющая либо финансовую состоятельность проекта, либо его экономическую целесообразность;

установка допустимого уровня риска;

анализ отдельных операций по выбранному уровню риска;

разработка мероприятий  по снижению риска при принятии управленческого  решения.

После проведения анализа  рисков в процессе разработки управленческого  решения используются специальные  приемы управления риском.

Вопросами теории управления риском занимается риск-менеджмент.

Риск-менеджмент - специальная форма предпринимательской деятельности. Осуществляют ее профессиональные институты специалистов, страховые компании, финансовые менеджеры.

Одна из основных сфер риск-менеджмента - страховой рынок, где объектом купли-продажи выступают страховые услуги, предоставляемые организациям и отдельным гражданам преимущественно страховыми компаниями и негосударственными пенсионными фондами.

Таким образом, в процессе разработки и принятия управленческих решений в условиях неопределенности и риска менеджер сталкивается с  необходимостью проведения анализа существующих рисков, а также осуществления мероприятий, связанных с избежанием, удержанием, передачей рисков или снижения их степени..

Оценка степени риска. Практикой выработана определенная тактика поведения при принятии рискованных решений. Она состоит  в умении выбирать наиболее верную линию поведения, т.е. такой образ  действий, который приводил бы к  успеху.

В каждой ситуации руководитель взвешивает возможный выигрыш и  проигрыш (исход, последствия принимаемого решения). Если вероятность и величина выигрыша велики, скорее всего будет принято решение, связанное с риском. В случае, когда опасность потерь значительна, предпочтительнее решение, обещающее минимальный риск. При этом различные варианты решения просчитываются, сравниваются между собой по многим параметрам, в том числе и не имеющим количественного выражения.

В процессе анализа альтернативных решений производится оценка степени  риска. Она включает установление количественного  значения вероятности наступления  события, его последствий, а также  допустимого уровня риска. Тем самым  появляется информация, необходимая  для управления риском в сложившейся  конкретной ситуации.

Риск определяет соотношение  двух полярных результатов: отрицательного (полный срыв запланированного) и положительного (достижение запланированного). Обычно риск оценивается дискретно либо как соотношение пары чисел (например, 1: 9; 20%: 80% и т.д.), либо как процент  отрицательного исхода (например, 0,01%). Например, риск 2: 8 означает, что только в двух случаях из 10 решение не будет реализовано; риск 10% означает, что на 10% не гарантируется положительный  исход принятого решения; риск 50%: 50% (фифти-фифти) означает равную вероятность  как отрицательного, так и положительного исхода процесса. В общем виде запись риска имеет вид:

Принятие решений на уровне чрезмерного риска может ухудшить финансовое положение и в конечном счете привести к банкротству предприятия. Вместе с тем игнорирование любых вариантов, связанных с риском, в условиях рыночной экономики может отразиться на полной или частичной утрате конкурентоспособности, что также поставить предприятие перед проблемой экономической выживаемости.

В практической деятельности ряда фирм используется шкала допустимого  риска, включающая определенные его  параметры (табл.1). Чем выше величина риска, тем больше размер возможных  потерь (но не выигрыша).

Табл.1. Шкала допустимого  риска

Вид риска	Величина (коэффициент) риска (в%)
Незначительный Малый Средний Повышенный Азартный	До 5 5-10 11-20 21-30 Свыше 30

С учетом сложившейся практики при принятии большинства управленческих решений исходят из «среднего» уровня риска в пределах 20%, хотя в экстраординарных хозяйственных ситуациях выбор  линии поведения руководителя относительно риска может быть и иным.

В менеджменте руководитель, избегающий принятия рискованных решений, считается в определенном смысле опасным для организации, так  как обрекает ее на застой. Наиболее успешно действует менеджер в  среде, которая позволяет принимать  решения, давая при этом право  на ошибку. Поскольку риск - нормальное состояние в рыночной экономике, постольку естественным является и  терпимое отношение к неудачам.

Существует множество  способов уменьшения, предотвращения и компенсации отрицательных  последствий риска. Это тщательная проработка проекта решения на стадии поиска возможных вариантов, выявление  узких мест и источников риска, глубокая оценка возможностей предприятия, выбор  варианта решения с минимальным  уровнем риска; использование государственного страхования предприятий, оказавшихся  в рискованных ситуациях; введение наценок на высококачественную продукцию; создание финансового резерва; использование  кредитов инновационных банков и  др.

Основные приемы риск-менеджмента при принятии управленческих решений:

избежание риска - уклонения от мероприятия, связанного с риском;

удержание риска - оставление риска за инвестором (предполагая  покрытие возможных убытков за счет резервных средств инвестора);

передача риска - передача ответственности за риск, например, страховой компании;

снижение степени риска - уменьшение вероятности потерь и  сокращение ожидаемого их объема.

Основными методами компенсации  риска в современной предпринимательской  деятельности являются: диверсификация деятельности фирмы с обеспечением отрицательной корреляции доходности и рентабельности части проектов, реализуемых фирмой; самострахование  – образование на предприятии  специального резервного фонда и  обеспечение возможности покрытия убытков за счет части собственных  оборотных средств; хеджирование –  создание встречных коммерческих, кредитных, валютных и иных требований и обязательств; лимитирование за счет установления предельных сумм расходов, продаж, кредита; различные формы и виды страхования, в том числе страхование ответственности; перестрахование ответственности; получение дополнительной информации о ситуации принятия решения.

Важное значение имеет  также поиск партнеров, с которыми можно разделить риск, а следовательно, и часть выигрыша в случае благополучного исхода:

• использование внешних  консультантов (экспертов) для оценки степени риска;

• ориентация на устойчивый рынок потребителей конкретной продукции  или услуг и др.

В составе совокупности средств предупреждения последствий риска наиболее доступным методом является прямое управленческое воздействие. Однако в хозяйственной практике присутствуют и неуправляемые факторы риска. Для компенсации возможных потерь, связанных с действием такого рода факторов, предприятиями создаются специальные целевые фонды риска.

Следует отметить, что готовность руководителя к риску обусловлена  не только объективными обстоятельствами, в том числе наличием страховых  резервов, но очень во многом и его  личными качествами. Необходимо создавать  вокруг инициативных, предприимчивых руководителей соответствующее  общественное мнение. Хорошее начало положено изменением законодательства, в частности, введением правовой нормы, освобождающей руководителей  от уголовного наказания по мотивам  хозяйственного риска.

Вывод. Переход к рыночной экономике нацеливает предпринимателей и менеджеров на смелые, решительные  действия, связанные с риском. Умение идти на риск признается неотъемлемой частью искусства управления.

Риск - это образ действий в неопределенной обстановке, ожидаемый  положительный результат которых  носит случайный характер.

В основе управления риском лежат знания и опыт, полученные в результате тщательного изучения всех ранее возникавших случаев  ущерба. Это дает возможность прогнозирования  вероятности появления подобных случаев в будущем и своевременного принятия всех необходимых мер к  минимизации его негативных последствий.