Управление оборотным капиталом

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 26 Декабря 2012 в 23:04, курсовая работа

Описание работы

В первой главе рассмотрены теоретические аспекты процесса управления оборотным капиталом предприятия. Они касаются, в частности, процесса формирования и использования оборотных средств, влияния управления оборотными средствами на конечные результаты деятельности предприятия, а также методики анализа наличия и динамики оборотных средств..
Во второй главе курсовой работы осуществляется анализ финансового состояния ООО «Мега-Трейд», а также проводится анализ состояния и использования оборотных средств данного предприятия. В этой главе решается задача анализа взаимосвязи эффективности управления оборотным капиталом и конечных результатов предприятия.
И в заключительной, третьей главе работы на основе анализа эффективности управления оборотными средствами ООО «Мега-Трейд» определяются пути повышения эффективности использования оборотного капитала предприятия.

Файлы: 1 файл

курсовая менеджмент.doc

— 277.50 Кб (Скачать файл)

3. Пути повышения экономической эффективности использования оборотного капитала компании

3.1 Ускорение оборачиваемости оборотных  средств

 

В результате анализа  использования оборотных средств предприятия ООО  «Мега Трейд» было выяснено, что за 2010-2011 гг. произошло значительное снижение оборачиваемости оборотных средств: с 3,6 до 2,28 раз в год. Средний срок оборота оборотных средств, соответственно, увеличился со 100 до 158 дней.

Поэтому для улучшения  использования оборотного капитала необходимо определить мероприятия по ускорению оборачиваемости оборотных средств.

Тесно взаимосвязанные  и взаимообусловленные задачи комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами предприятия  сводятся:

  1. к превращению текущих финансовых потребностей предприятия в отрицательную величину;
  2. к ускорению оборачиваемости оборотных средств предприятия;
  3. к выбору наиболее подходящего для предприятия типа политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами.

Текущие финансовые потребности  – это разница между текущими активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью. Также их можно определить как недостаток собственных оборотных средств или потребность в краткосрочном кредите:

 Учитывая остроту проблемы недостатка собственного оборотного капитала, сконцентрируемся на природе текущих финансовых потребностей и способах их регулирования.

Средняя длительность оборота  оборотных средств – время, необходимое  для превращения средств, вложенных  в запасы и дебиторскую задолженность, в деньги на счет:

 Исходя из определения периода оборачиваемости оборотных средств предприятие заинтересовано в сокращении периодов оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности и увеличении среднего срока оплаты кредиторской задолженности в целях ускорения оборачиваемости оборотного капитала (снижения показателя периода оборачиваемости оборотных средств).

Этому будет способствовать получение отсрочек платежа от поставщиков, от работников предприятия (если оно  имеет задолженность по зарплате), от государства (если оно имеет задолженность по уплате налогов). Отсрочки платежа дают источник финансирования, порождаемым самими эксплуатационным циклом. Однако этому не будет способствовать замораживание определенной части средств в запасах (это порождает первостепенную потребность предприятия в финансировании), а также предоставление отсрочек платежа клиентам, хотя такие отсрочки соответствуют коммерческим обычаям.

Поэтому для оптимизации  этих мер по ускорению оборачиваемости  оборотных средств, в частности, и для ООО  «Мега Трейд» необходимо рекомендовать следующие пути ускорения:

  1. в хозяйственной практике использовать принцип дорогой закупки и дешевой продажи товара, полностью соответствующий формуле Дюпона;
  2. предоставлять скидки покупателям за сокращение сроков расчетов (спонтанное финансирование;
  3. учет векселей и факторинг.

 

Эффективность управления текущими активами и текущими пассивами  можно также повысить, разумно  используя учет векселей и факторинг  с целью превращения текущих  финансовых потребностей в отрицательную величину и ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Главное преимущество учета  векселя – немедленное превращение  дебиторской задолженности поставщика в деньги на его счете. Но за это  также нужно платить – определенный дисконт банку.

Чем больше номинальная стоимость векселя, тем большую сумму удержит банк в виде дисконта. Одновременно, чем меньше дней останется до срока платежа по векселю, тем меньший дисконт причитается банку.

Чтобы ускорить получение  денег по векселю, владельцу не обязательно  продавать его банку. Можно и заложить. Но при этом, как правило, банк требует так называемого аваля, т.е. гарантии своевременности платежа по векселю. Авалистом (гарантом, поручителем) может выступать третье лицо, либо одно из лиц, подписавших вексель.

Итак, для ускорения оборачиваемости оборотных средств ООО  «Мега Трейд» необходимо рекомендовать использование в хозяйственной деятельности руководящего принципа «дорогой закупки и дешевой продажи» в целях налаживания длительных взаимовыгодных связей с поставщиками и покупателями в условиях конкуренции, а также использование трех альтернативных способов расчетов с покупателями: спонтанного финансирования, выгодного за счет разработки эффективной системы скидок, включающую совокупность сочетаний «срок отсрочки – величина скидки», оплату векселями, а также использование факторинга.

Все три формы расчета  выгодны, так как поставщику позволяют  превратить дебиторскую задолженность  в наличность, а покупателю –  приобрести товар на выгодных условиях. В любом случае и поставщик, и покупатель должны оценить выгодность всех возможных вариантов расчета и прийти к одному или нескольким взаимовыгодным вариантам.

 

3.2 Управление основными элементами оборотных активов

 

В заключительном разделе курсовой работы определим общие рекомендации по управлению основными элементами оборотных активов для ООО  «Мега Трейд».

Во-первых, это касается формирования запасов. Определение необходимого объема финансовых средств, авансируемых в формирование запасов товарно-материальных ценностей, осуществляется путем определения потребности в отдельных видах запасов. В процессе определения потребности запасы товарно-материальных ценностей предварительно группируются следующим образом:

  • производственные запасы;
  • запасы готовой продукции.

Потребность в запасах каждого вида определяется раздельно по таким группам: запасы текущего хранения, запасы сезонного хранения, запасы целевого назначения. Среди этих групп запасов основное внимание должно быть уделено определению потребности в запасах текущего хранения.

Минимизация текущих затрат по обслуживанию запасов представляется собой оптимизационную задачу, решаемую в процессе их нормирования.

Обеспечение своевременного вовлечения в хозяйственный оборот излишних запасов товарно-материальных ценностей осуществляется на основе мониторинга текущей финансовой деятельности (сопоставления нормативного и фактического размера запасов).

Во-вторых, это касается управления дебиторской задолженностью, которое уже рассматривалось в предыдущих подразделах.

На уровень дебиторской  задолженности влияют следующие основные факторы:

  • оценка и классификация покупателей в зависимости от вида продукции, объема закупок, платежеспособности клиентов, истории кредитных отношений и предполагаемых условий оплаты;
  • контроль расчетов с дебиторами, оценка реального состояния дебиторской задолженности;
  • анализ и планирование денежных потоков с учетом коэффициентов инкассации.

В основе управления дебиторской  задолженностью – два подхода:

  1. сравнение дополнительной прибыли, связанной с той или иной схемой спонтанного финансирования, с затратами и потерями, возникающими при изменении политики реализации продукции;
  2. сравнение и оптимизация величины и сроков дебиторской и кредиторской задолженностей. Данные сравнения проводятся по уровню кредитоспособности, времени отсрочки платежа, стратегии скидок, доходам и расходам по инкассации.

И, в-третьих, это касается управления денежными активами.

Обеспечение ускорения  оборота денежных активов определяет необходимость поиска резервов такого ускорения на предприятии. Основными из этих резервов являются:

а) ускорение инкассации денежных средств, при котором сокращается  остаток денежных активов в кассе;

б) сокращение расчетов наличными  деньгами (наличные денежные расчеты  увеличивают остаток денежных активов  в кассе и сокращают срок пользования собственными денежными активами на период прохождения платежных документов поставщиков);

в) сокращение объема расчетов с поставщиками с помощью аккредитивов и чеков, так как они отвлекают  на продолжительный период денежные активы из оборота в связи с необходимостью предварительного их резервирования на специальных счетах в банках.

                                   Выводы и рекомендации

Объектом исследований в  курсовой работе выступило предприятие ООО  «Мега Трейд», занимающееся производством железобетонных изделий.

По результатам выполненной  работы можно сделать следующие  выводы.

На протяжении 2009-2011 года выручка предприятия растет. Однако наблюдается непропорциональный росту выручки рост себестоимости. Если себестоимость произведенной продукции в 2091 году составляла 77% выручки, то уже в 2010 году – 93%, а в 2011 году – все 94%. Производство железобетона является очень материалоемким, а для ООО  «Мега Трейд» тенденция роста себестоимости продукции до 94% является угрожающей. Отсюда к 2011 году прибыль предприятия от производства значительно снизилась с 30,149 до 0,414 млн. руб. (то есть снизилась на 98,6%), в дополнение к этому в 2011 году предприятие получило значительные внереализационные расходы – в итоге оно получило убыток в размере 197 тыс. рублей.

Анализ динамики и структуры источников финансовых ресурсов показывает, что сумма всех источников финансовых ресурсов выросла  за счет кредиторской задолженности (на 19,4%).

Коэффициент обеспеченности оборотными средствами хотя и значительно превышает нормальную обеспеченность оборотным капиталом (больше 0,1), но наблюдается также устойчивая тенденция снижения обеспеченности оборотными средствами предприятия. Причиной тому служит то, что дебиторская задолженность предприятия растет более быстрыми темпами, чем получаемые предприятием кредиты, необходимые для поддержания производственной деятельности.

            Анализ эффективности использования оборотных средств показал, что  оборачиваемость оборотного капитала в течение рассматриваемого периода снижается. Значение коэффициента оборачиваемости оборотных средств снизилась с 3,59 раз (2009г.) до 2,28 раз (2011г.) в год. Продолжительность одного оборота, соответственно, увеличилась 100 до 158 дней. В 2011 году увеличение продолжительности одного оборота повлекло за собой привлечение в оборот дополнительно 27841,18 тыс. рублей оборотного капитала.

На фоне общего снижения оборачиваемости оборотного капитала значительно снизилась оборачиваемость  дебиторской задолженности: с 7,83 до 5,28 раз, при этом период погашения дебиторской задолженности увеличился с 46 до 68 дней. Доля дебиторской задолженности в результате в 2011 году составила 54% в общем объеме оборотного капитала, тогда как в 2009 году она составляла 34%.

  Данные выводы  показали, что в целях предотвращения дальнейшего ухудшения финансового состояния ООО  «Мега Трейд» необходимо предпринять соответствующие меры по повышению эффективности управления оборотным капиталом предприятия.

Для ускорения оборачиваемости оборотных средств ООО «Мега Трейд» необходимо рекомендовать использование в хозяйственной деятельности руководящего принципа «дорогой закупки и дешевой продажи» в целях налаживания длительных взаимовыгодных связей с поставщиками и покупателями в условиях конкуренции, а также использование трех альтернативных способов расчетов с покупателями: спонтанного финансирования, выгодного за счет разработки эффективной системы скидок, включающую совокупность сочетаний «срок отсрочки – величина скидки», оплату векселями, а также использование факторинга.

Все три формы расчета  выгодны, так как поставщику позволяют  превратить дебиторскую задолженность  в наличность, а покупателю –  приобрести товар на выгодных условиях. В любом случае и поставщик, и  покупатель должны оценить выгодность всех возможных вариантов расчета и прийти к одному или нескольким взаимовыгодным вариантам.

                Данные рекомендации при условии их выполнения будут способствовать совершенствованию политики управления оборотным капиталом ООО  «Мега Трейд» и улучшению конечных результатов деятельности данного предприятия.

                                            Список литературы

1. «Антикризисное управление» М.: 2008 год

2. Балабанов И.Т. «Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?.» - М. Финансы и статистика, 2009 год

3. Балабанов И.Т. «Анализ  и планирование финансово –  хозяйственного субъекта» ?.» - М. Финансы и статистика, 2007 год

4. Голуб А.А., Струкова Е.Б. «Экономика предприятия», М.: Аспект пресс,2009 год

5. «Инвестиционо финансовый портфель: Книга финансового менеджера» - М.: СОМИНТЕК, 2009 год

       6. Крейнина М.Н. «Финансовое состояние предприятия. Методы оценки» - М, 2010 год

7. Карлоф Б. «Деловая стратегия» - М.: Экономика, 2011 год


Информация о работе Управление оборотным капиталом