Управление заемным капиталом

                                                       (21)

3. Излишек (+) или недостаток ( - ) общей величины основных источников  для формирования запасов, определяется  по формуле 22:

                                                    (22)

С помощью этих показателей мы можем  определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

0, если Ф ≥ 0;

1, если Ф < 0.

Возможно выделение 4 типовых  финансовых ситуаций:

1. Абсолютная независимость  финансового состояния. Этот тип  ситуаций встречается крайне  редко, представляет собой крайний  тип финансовой устойчивости  и отвечает следующим условиям:

± Ф^с  ≥ 0; ± Ф^т  ≥ 0; ± Ф^о ≥ 0; т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: S (Ф) = {1; 1; 1};

2. Нормальная независимость  финансового состояния, которая  гарантирует платежеспособность:

± Ф^с  < 0; ± Ф^т  ≥ 0; ± Ф^о ≥ 0; т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: S (Ф) = {0; 1; 1};

3. Неустойчивое финансовое  состояние, сопряженное с нарушением  платежеспособности, но при котором  все же сохраняется возможность  восстановления равновесия путем  пополнения  источников собственных  средств за счет сокращения  дебиторской задолженности, ускорение  оборачиваемости запасов:

± Ф^с  < 0; ± Ф^т  < 0; ± Ф^о ≥ 0; т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: S (Ф) = {0; 0; 1};

4. Кризисное финансовое  состояние, при котором предприятие  полностью зависит от заемных  источников финансирования. Собственного  капитала и долго- и краткосрочных  кредитов и займов не хватает  для финансирования материальных  оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т.е. S (Ф) = {0; 0; 0} [18].

Для рассматриваемого предприятия  были получены следующие числовые значения (таблица 7).

Таблица 7 – Классификация  типов финансового состояния  ОАО «Ростелеком» за 2009 – 2011 годы