В отличие
от простого в переводном векселе
участвуют не два, а как минимум
три лица: векселедатель (трассант),
выдающий вексель; выдающий вексель;
плательщик (трассат), к которому обращен
приказ произвести платеж по векселю;
векселедержатель (ремитент)- получатель
платежа по векселю.
Процентные векселя-
это векселя, на вексельную сумму при передачи
либо при продаже векселей.
Дисконтные векселя
- векселя, которые выписываются или продаются
с дисконтом.
Валютный вексель
- это вексель, используемый банками
для привлечения валютных ресурсов.
Чтобы их выпускать, нужно иметь
генеральную валютную лицензию.
«Дружеский»
вексель - это вексель, за которыми
не стоит никакой реальной сделки, никакого
реального финансового обязательства.
Их обычно выписывают лица, находящиеся
в затруднительном финансовом положении.
«Бронзовый»
вексель - это вексель, за которым
не стоит реальная сделка и
соответственно финансовое обеспечение.
« Золотой»
вексель- то разновидность валютного
векселя, обеспеченного золотым
эквивалентом. Также векселя вполне
могут отражаться на междунациональном
уровне.
Чеки.
Чек один
из наиболее распространенных
финансовых инструментов, используемых
в качестве платежного средства.
В их основе лежит чековой
договор, между чекодателем и
банком. Чтобы заключить договор
эмитент должен обратиться в
обслуживающий его коммерческий
банк с заявлением по установленной
форме, где указать число чеков
и требуемую сумму. На основании
этих данных определяется лимит
одного чека, который должен быть
представлен на оборотной стороне
чека. Заявление на выдачу чеков
подписывается руководителем предприятия,
главных бухгалтером и заверяется
печатью. Чеки как и векселя, могут быть
переданы во владение другому лицу простым
вручением или индоссаментом. Согласно
Положению о чеках необходимы обязательные
чековые реквизиты:
• наименование «чек», включенное
в текст документа;
• поручение плательщику
(банку или кредитному учреждению)
и указание счета, с которого надо
произвести платеж;
• подпись чекодателя;
• указание валюты платежа;
• дата и место составления
чека.
Чек - это
письменное распоряжение плательщика
своему банку уплатить с его
счета держателю чека определенную
денежную сумму. Срок обращения
чека в России составляет 10 дней.
Если чек выписан на территории
государств - СНГ, то срок его
обращения- 20 дней, если на территории
любой другой страны- 70дней.
Различают:
§ денежные чеки
§ расчетные чеки
Денежные
чеки применяют для выплаты
держателю чека наличных денег
в банке. Например, заработная
плата.
Расчетные
чеки - чеки для безналичных расчетов.
Такой чек оформляет и передает
получателю платежа в момент
совершения операции плательщиком.
Непокрытые
расчетные чеки - чеки, платежи по
которым гарантирует банк. Гарантия
дается чекодателю: если на его
счете временно нет средств,
банк оплатит за свой счет.
Чеки бывают предъявительские, именные
и ордерные. Предъявительские чеки
выплачиваются на предъявителя,
их передают простым вручением.
Законным держателям такого чека
считается то, что предъявит его
в банке.
Именной
чек выписывается на определенное
лицо и не подлежит передаче,
кроме тех случаев, когда на
имущество чекодержателя наложено
взыскание.
Ордерный
чек выписывается в пользу
определенного лица или по
его приказу то, есть чекодержателя,
который может передать его
новому владельцу с помощью
индоссамента.
Существует
также кредитный чек - выданный
под сумму кредита плательщику
чекодателю.
Возможны также сертифицированный
чек - это сертификат, удостоверяющий
гарантию его оплаты банком.
С 1994 года
в России используют дорожные
чеки, которые содержат в себе
денежную сумму в соответствии
с образцами подписи, проставленной
на чеке.
Депозитные
и сберегательные сертификаты.
В
соответствующем законодательстве
депозитные и сберегательные
сертификаты - это ценная бумага
в документарной форме, удостоверяющие
право требования уступки (цессии)
одного лица другому размещенных
в банке депозитов и сберегательных
вкладов. Особенность российского
законодательства состоит в том,
что депозитные и сберегательные
сертификаты не могут служит платежным
средством за товары и услуги. Правда,
размещен выпуск сертификатов на предъявителя.
Депозитные и сберегательные сертификаты
выдаются и обращаются только среди резидентов,
а также нерезидентов, относящихся к государствам,
где рубль используется в качестве официальной
денежной единице. Номинал депозитного
и сберегательного сертификата законодательством
не установлен. Депозитные и сберегательные
сертификаты могут быть именные и на предъявителя.
Выпускаются сериями и в одноразовом порядке.
Именной
сертификат оформляют посредством
цессии (уступки прав требования),
о чем делают отметку на
оборотной стороне сертификата.
Цессия - это
услуга требований, передача кредиторам
принадлежащего ему права требования
другому лицу. Предельный срок
обращения депозитных сертификатов-
1 год. Сберегательных сертификатов-3
года.
Облигации.
Облигация
- ценная бумага, удостоверяющая
внесение ее владельцем денежных
средств и подтверждающая обязательство
возместить ему номинальную стоимость
этой ценной бумаги в предусмотренный
в ней срок, с уплатой фиксированного
процента (если иное не предусмотрено
условиями выпуска).
Облигации
могут выпускаться государством,
а также частными компаниями
с целью привлечения заемного
капитала. Выпускаются они обычно
под залог определенного имущества.
Облигации, обеспеченные закладной,
дают их держателям дополнительную
гарантию по потери своих средств,
поскольку 11закладная дает право
держателю облигаций продавать
заложенное имущество в случае,
если предприятие не в состоянии
осуществить надлежащие платежи.
Однако существуют и беззакладные
облигации, представляющие собой долговые
обязательства, основанные лишь на доверии
к кредитоспособности предприятия, но
не обеспеченные каким - либо имуществом.
Выпускают такие облигации предприятия
с устойчивым финансовым положением.
Предприятие,
выпускающее облигации, принимает
на себя обязательства выплатить
проценты на каждую облигацию,
указать места, в которых облигации
и купонные листы будут вручены
их держателям, определить юридический
титул и закладную собственность,
застраховать заложенную собственность
против пожара и других возможных
потерь; заплатить налоги, раскрыть
информацию об предприятии и правовых
основаниях его деятельности. Если предприятие
не выполняет свои обязательства перед
держателями облигаций, то последние,
наряду с доверенным представителем, могут
предпринять некоторые действия для того,
чтобы восстановить свои потери. Так, в
соглашении о выпуске обычно предусматривается
возможность досрочного погашения облигаций
по требованию их владельцев в случае
невыплаты процентов. В указанном случае
держатели облигаций также могут получить
право участвовать в выборах лиц, управляющих
компанией. Предприятие выплачивает проценты
по облигациям в определенные периоды
времени. Поэтому при продаже облигаций
в дни, не совпадающие с днями выплаты
процентов, покупатель и продавец должны
разделить между собой сумму процентов.
Большинство облигаций продается с нарастающими
процентами. При этом покупатели уплачивают
продавцам помимо рыночной стоимости
облигаций проценты, причитающиеся за
период, прошедший с момента их последней
выплаты. Сами же покупатели при наступлении
срока выплаты процентов получают их полностью.
Таким образом, сумма процентов распределяется
между различными владельцами.
Виды облигаций.
1. Купонные облигации
или облигации на предъявителя.
К ним прилагаются
специальные купоны, которые должны
откалываться два раза в год
и представляться платежному
агенту для выплаты процентов.
Фактически купон - своеобразный
простой вексель на предъявителя.
Эти облигации обратимы, а купон
и сертификат выступают в качестве
титула собственности. Поскольку
эти облигации оформляются на
предъявителя, предприятие не регистрирует,
кто является их собственником.
2. Именные облигации.
Большинство
облигаций регистрируются на
имя их владельца, при этом
ему выдается именной сертификат.
Эти облигации не имеют купонов,
а платежи по процентам осуществляет
платежный агент в соответствии
с установленным графиком. При
продаже или обмене именных
облигаций старый сертификат
аннулируется и выпускается новый
- с указанием нового владельца
облигаций.
3. "Балансовые" облигации.
Этот вид облигаций
приобретает все большее распространение,
поскольку их выпуске не сопряжен
с такими формальностями, как выдача сертификатов
и т.п.: просто все необходимые данные об
облигационеров вводятся в компьютер.
Классификация облигаций
в зависимости от обеспечения
1. Обеспечение облигации.
Эти облигации имеют реальное
обеспечение активами. Их можно
разбить на три подтипа:
а) облигации с залогом
имущества, которые обеспечиваются
основным капиталом предприятия (ее
недвижимостью) и иным вещным имуществом;
б) облигации залогом фондовых
бумаг, которые обеспечиваются находящимися
в собственности компании-эмитента
ценными бумагами какой-либо другого
предприятия (но не компании-эмитента)
- как правило, ее филиала или дочерней
компании;
с) облигации с залогом
оборудования. Такие облигации обычно
выпускаются транспортными предприятиями,
которые в качестве залогового обеспечения
используют, например, транспортные средства
(самолеты, локомотивы и тп.).
Смысл залогового обеспечения
заключается в том, что в случае
банкротства компании или ее неплатежеспособности
держатели обеспеченных облигаций
могут претендовать на часть имущества
компании.
2. Необеспеченные облигации.
Эти облигации не обеспечиваются
какими-либо материальными активами,
они подкрепляются "добросовестностью
компании-эмитента, иначе говоря - ее
обещанием. В случае банкротства
компании держатели таких облигаций
не могут претендовать на часть
недвижимости. Эти облигации менее
надежны, но и на них распространяются
преимущественные права при ликвидации
компании. В связи с тем же
ставка процента по ним более
высокая.
3. Другие виды облигаций.
a) Облигации с доходом
на прибыль, или реорганизационные
облигации предусматривают выплату
процентов только в том случае,
если у предприятия имеются
существенные поступления, то
есть в случае выпуска таких
облигаций гарантируется погашение
ее основной суммы, а выплата
процентов зависит от решения
совета директоров. Выпуск таких
облигаций практикуется при реорганизации
предприятия - как правило, когда
ей грозит банкротство. Часто
их выпускают для замены ранее
выпущенных облигаций с одобрения
облигационеров компании, которые
предпочитают пойти на определенный
риск, чтобы избежать опасности
неполучения капитальной суммы.
б) Гарантированные облигации:
они гарантируются не предприятием-эмитентом,
а другими компаниями. Чаще всего
они используются: транспортными
корпорациями, когда эмитент предоставляет
какой-либо компании свое оборудование,
а взамен эта компания выступает
гарантом по облигациям первой фирмы,
либо дочерними компаниями крупных
фирм, когда дочерняя компания выпускает
облигации, а гарантом выступает основное
предприятие. Как видно из названия, в
случае неплатежеспособности эмитента,
все претензии облигационеров удовлетворяются
гарантом. Чаще всего гарантируются и
капитальная сумма и проценты, но бывают
случаи, когда гарантией покрываются только
проценты.
с) Бескупонные облигации.
По ним не выплачивается регулярного
процента, однако это не значит, что
они не при носят дохода. Дело в том,
что при выпуске эти облигации продаются
с дисконтом ( со скидкой ), а погашаются
по номинальной цене при наступлении срока
платежа, причем скидка тем больше, чем
длиннее срок, на который выпущены облигации.
Особенности некоторых видов
облигаций.
1.Многие необеспеченные
облигации могут быть конвертируемыми.
Это значит, что при выпуске
облигаций такого рода предусматривается
право облигационера в течение
всего срока, на который выпущены
облигации, обменять их на обыкновенные
или привилегированные акции.
Конвертируемость имеет свои
преимущества как для эмитента, так и для
инвестора.
Важное значение
для держателей конвертируемых облигаций
имеют конверсионный коэффициент и конверсионная
цена. Конверсионный коэффициент показывает,
какое количество акций можно получить
в обмен на такую облигацию. На основе
этого коэффициента исчисляется конверсионная
цена: номинал облигации делится на коэффициент
и получается конверсионная цена.
2. Иногда предприятия,
выпуская облигации, предусматривают
право востребовать их (отозвать)
до срока погашения. В этом
случае устанавливаются условия такого
востребования: по номиналу или с небольшой
надбавкой, которая уменьшается на установленную
процентную величину каждый год после
выпуска. Когда предприятие отзывает облигации,
облигационеры обязаны возвратить свои
облигации. Исключения бывают, когда корпорация
при выпуске облигаций предусматривает
"факультативное право востребования"
или "отзывной опцион".