Денежно кредитная политика: сущность, направления и инструменты

Федеральной агентство  по образованию

ГОУ ВПО

Уральский государственный  экономический университет

Институт непрерывного образования 

Факультет сокращенной  подготовки

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

По дисциплине: Деньги, банки, кредит

 

Тема: Денежно кредитная политика: сущность, направления и инструменты.

 

 

 

 

 

 

Студентки 2 курса

 

Преподаватель:

Прокофьева Е.Н.

 

 

 

 

 

Екатеринбург

2011

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

Введение………………………………………………………………………....3

1.Теоретические аспекты  денежно-кредитной политики

  1.1Основные концепции,  сущность и цели денежно-кредитной

 политики……………………………………………………………………...…5

  1.2Инструменты и  типы денежно-кредитной политики……………...…....10

2.Показатели, инструменты денежно-кредитной политики России

на современном этапе

  2.1Показатели денежно-кредитной политики России в 2011 году………..19

  2.2Инструменты денежно-кредитной  политики Банка России…………....27

3.Проект основных направлений  единой государственной 

денежно-кредитной политики …………….………………………………….33

Заключение……………………………………………………………………..38

Список литературы…………………………………………………………….40 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Одним из необходимых  условий эффективного развития экономики  является формирование четкого механизма  денежно-кредитного регулирования, позволяющего Центральному банку воздействовать на деловую активность, контролировать деятельность коммерческих банков, добиваться стабилизации денежного обращения.

В идеале денежно-кредитная  политика призвана обеспечить стабильность цен, полную занятость и экономический  рост - таковы ее высшие и конечные цели. Однако на практике с ее помощью приходится решать и более узкие, отвечающие насущным потребностям экономики страны задачи.

Нельзя забывать и  о том, что денежно-кредитная политика - чрезвычайно мощный, а потому необыкновенно  опасный инструмент. С ее помощью  можно выйти из кризиса, но и не исключена и печальная альтернатива - усугубление сложившихся в экономике негативных тенденций. Лишь очень взвешенные решения, принимаемые на высшем уровне после серьезного анализа ситуации, рассмотрения альтернативных путей воздействия денежно-кредитной политики на экономику государства, дадут положительные результаты. В качестве проводника денежно-кредитной политики выступает Центральный эмиссионный банк государства. Без верной денежно-кредитной политики, проводимой Центральным банком, экономика не может эффективно функционировать.

В первой главе работы рассматриваются основные вопросы денежно-кредитной политики: цели, методы. Денежно-кредитная политика традиционно рассматривается как важнейшее направление экономической политики государства. Если цель развития национальной экономики заключается в обеспечении достаточного экономического роста, то такова и стратегическая цель денежно-кредитной политики. Здесь же рассматриваются первичные и промежуточные цели.  Промежуточные цели непосредственно относятся к деятельности Центрального Банка и осуществляются с помощью в основном косвенных инструментов. Поэтому особое внимание уделено инструментам денежно-кредитной политики.

Во второй главе рассматриваются особенности денежно-кредитной политики, проводимой Банком России, основные направления единой государственной денежно-кредитной политики России.

Целью данной работы было изучить теоретические аспекты денежно-кредитной политики и осуществление ее Банком России.

Для выполнения цели были поставлены следующие задачи:

-проанализировать денежно-кредитную политику России;

-рассмотреть инструменты денежно-кредитной политики Банка России.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  АСПЕКТЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

1.1Основные  концепции, сущность и цели денежно-кредитной политики

 

В основе денежно-кредитной  политики лежит теория денег, изучающая  процесс воздействия денег и  денежно-кредитной политики на состояние  экономики в целом. Среди экономистов ведутся дискуссии по вопросам значимости и роли денежно-кредитной политики, обусловленные двумя подходами: кейнсианской теорией и монетаризмом.

Сторонники кейнсианства утверждают, что рыночная экономика - неустойчивая система, считают, что государство должно активно использовать различные инструменты регулирования экономики, в том числе денежно-кредитные, с целью достижения высокого уровня занятости и максимальных темпов роста производства.

С точки зрения данного  подхода механизм денежно кредитного регулирования выглядит так: изменение денежного предложения является причиной изменения уровня процентной ставки, что приводит к изменению в инвестиционном спросе и к изменению уровня национального производства.

Кейнсианцы считают, что  Центральный банк для проведения денежно-кредитной политики должен обладать значительным объемом экономической информации, поэтому, по их мнению, денежно-кредитная политика не столь эффективное средство стабилизации экономики, как фискальная или бюджетная политика. В кейнсианской модели денежно-кредитная политика оказывает влияние на реальный сектор экономики через механизм изменения ставки процента¹.

Можно сказать, что монетаризм — это наука о деньгах и их роли в процессе воспроизводства. Это целостная, "общая" теория, представляющая специфический подход к регулированию экономики с помощью кредитно-денежных инструментов.

Внимание к монетаристской теории возросло со второй половины 70-х  — начала 80-х гг. В тот период обнаружилось, что кейнсианские методы дают сбои; начался поиск новых  подходов к восстановлению экономического равновесия. Если у Кейнса наиболее острой проблемой, поставленной в центр анализа, была безработица, обеспечение занятости и экономического роста, то примерно с середины 70-х гг. ситуация изменилась. Теперь на первый план выдвинулась задача регулирования инфляции.

Сторонники монетаризма утверждают, что рыночная экономика – внутренне устойчивая система, и предлагают свести к минимуму государственное регулирование экономики, ограничив его денежно-кредитным регулированием. Считают, что государство должно вмешиваться в экономику только для борьбы с негативными последствиями в стимулировании эффективного спроса (с инфляцией).

Монетаристы предложили методы борьбы с инфляцией, которые  вытекают из количественной теории денег. Количественная теории денег, подчеркивает Фридмен, это теория спроса на деньги. При увеличении денежного предложения привычное соотношение меняется, и люди начинают предъявлять спрос на реальные и финансовые активы. Совокупный спрос возрастает, и это приводит к росту национального производства и валового национального продукта.

Исходя из этого, Фридмен  выдвинул «денежное правило» - «золотое правило монетаризма», которое предполагает строго контролируемое увеличение денежной массы в обращении – 3-5% в год. Такой прирост денежной массы вызывает деловую активность в экономике. В случае увеличения денежного предложения свыше 3-5% в год, будет происходить раскручивание инфляции, а если меньше 3-5% в год, то темп прироста валового национального продукта станет падать².

Если Кейнс оценивал бюджетную политику как инструмент достаточно точный, быстрый и предсказуемый по результатам, то в отличие от него, Фридмен характеризует подобным образом денежно-кредитную политику.

И современные кейнсианцы, и монетаристы признают, что состояние  денежной сферы и изменения в ней под воздействием денежно-кредитной политики влияют на состояние национальной экономики в целом, но оценивают по-разному значение этого влияния и его механизм.

Итак, денежно-кредитная политика получила развитие еще в прошлом веке. Вместе с бюджетной политикой она составляет основу современного государственного регулирования экономики.

Денежно-кредитная политика представляет собой совокупность мер, направленных на изменение количества денег в обращении, объема банковских кредитов, процентных ставок, на валютный курс, платежный баланс и, следовательно, на состояние экономики страны³.

Любые денежные власти существуют для решения определенной задачи – конечной (первичной) цели денежно-кредитной политики. Конечная цель - ценовая стабильность (табл.1). Под ней подразумевается такой незначительный прирост цен, который не берется экономическими агентами в расчет при принятии решений. В идеале ценовая стабильность означает нулевую инфляцию, но на практике стабильность цен означает небольшое положительное значение прироста индекса цен в течение длительного периода времени.

 

 

 

 

Таблица1.Законодательно закрепленные первичные цели

денежно-кредитной политики некоторых стран⁴.

Национальные  денежные власти	Конечная цель денежно-кредитной  политики
ФРС США	Максимальный устойчивый долгосрочный экономический рост и стабильность цен
Европейский Центральный  Банк	Ценовая стабильность
Банк Англии	Ценовая стабильность
Банк Франции	Ценовая стабильность
Банк Италии	Стабильность национальной валюты
Национальный банк Бельгии	Стабильность национальной валюты
Национальный банк Дании	Стабильность и защита валютной системы
Китайский народный банк	Экономический рост и  стабильность валютного курса
Банк России	Обеспечение защиты и  устойчивости рубля, в том числе  его покупательной способности и курса по отношению к другим иностранным валютам
Национальный банк Венгрии	Защита внутренней и  внешней покупательной способности национальной валюты
Банк Латвии	Управление денежным обращением для ценовой стабильности

 

Для сохранения ценовой  стабильности страны используется промежуточная цель политики Центрального банка. Центральный банк в ходе реализации денежно-кредитной политики проводит таргетирование промежуточных целей. Под таргетированием следует понимать применение инструментов экономической политики для достижения количественных ориентиров целевой переменной, входящих в сферу ответственности органа регулирования⁵. Центральный банк не в состоянии достичь конечной цели напрямую, поэтому он действует опосредованно, через таргетирование промежуточной цели. Некоторые страны прибегают к таргетированию нескольких целей денежно-кредитной политики.

Выбор промежуточных  целей определяется степенью либерализации  экономики и независимости Центрального банка, стоящими перед ним задачами и его функциями. Выбор промежуточных целей денежно-кредитной политики может повлиять на состояние денежного рынка посредством формирования, как предложения, так и спроса на деньги.

В соответствии с поставленной целью Центральный Банк выполняет  несколько функций:

-проводит денежно-кредитную политику, ориентированную на долгосрочные цели экономического роста и низкой устойчивой инфляции;

-содействует развитию  конкурентоспособной  банковской  системы и финансовых рынков;

-способствует эффективному  функционированию платежной системы;

-действует в качестве  финансового агента правительства.

Объектами денежно-кредитной  политики являются спрос и предложение  на денежном рынке, субъектами денежно-кредитной  политики выступают, прежде всего, Центральный  Банк в соответствии с присущими  ему функциями проводника денежно-кредитной политики государства и коммерческие банки.

 

 

 

1.2Инструменты  и типы денежно-кредитной политики

 

Выбор конкретных методов  денежно-кредитной политики сводится к маневрированию между задачей стимулирования экономического роста и борьбы с инфляцией. Методы денежно-кредитной политики – это совокупность способов, инструментов воздействия субъектов денежно-кредитной политики на объекты денежно-кредитной политики для достижения поставленных задач⁶. Методы денежно-кредитной политики могут быть прямыми и косвенными.

Прямые методы носят характер административных мер в форме различных директив Центрального Банка, касающихся объема денежного предложения и цен на финансовом рынке.

Косвенные методы регулирования денежно-кредитной сферой воздействуют на поведение хозяйствующих субъектов при помощи рыночных механизмов.

Выделяют также общие и селективные методы осуществления денежно-кредитной политики Центральных Банков. Общие являются преимущественно косвенными и оказывают влияние на денежный рынок в целом. Селективные регулируют конкретные виды кредита и носят в основном директивный характер.

Эффективность денежно-кредитной  политики в значительной мере зависит  от выбора инструментов  денежно-кредитного регулирования. Под инструментом денежно-кредитной политики понимают средство, способ воздействия Центрального Банка как органа денежно-кредитного регулирования на объекты денежно-кредитной политики⁷.