Функции международного кредита

 

Количество государственных займов как составной части программ помощи постоянно возрастает, особенно от стран ОЭСР развивающимся странам. В 70—80-е годы межправительственные займы предоставлялись в основном промышленно развитыми странами развивающимся странам, за исключением  межгосударственных кредитов для поддержки  валют путем проведения валютной интервенции.

 

После второй мировой войны предоставление займов шло главным образом по линии международных валютно-кредитных  организаций.

 

В рамках межправительственных кредитов правительство трактуется широко и  включает международные организации  на том основании, что основная масса  тех из них, которые предоставляют  международные кредиты (например, Всемирный  банк, МВФ), являются межправительственными. В категорию межбанковских кредитов слиты денежные власти и коммерческие банки по той причине, что нередко  центральные банки предоставляют  международные кредиты через  коммерческие банки и отличить их от собственных кредитов коммерческих банков практически невозможно. К  середине 90-х годов примерно 50% международных  кредитов составляли межбанковские кредиты, 30% приходилось на межправительственные кредиты и 20% — на кредиты прочих организаций.

 

Таблица 1   Международное движение ссудного капитала (в млрд. долл.) 

1987 г.  

1990 г.  

1993 г. 

 

выдача  

оплата  

выдача  

оплата  

выдача  

оплата 

 

Всего  

-153,4  

95,8  

-249,8  

152,5  

-275,9  

223,4

 

Межправительственные кредиты  

-58,3  

35,3  

-84,7  

47,6  

-88,5  

51,6

 

Межбанковские кредиты  

-64,8  

41,9  

-124,7  

79,1  

-147,0  

137,4

 

Прочие кредиты  

-30,3  

18,6  

-40,4  

25,8  

-40,4  

34,4

 

 

Главными кредиторами являются правительства Японии, Германии, Франции  и США. Правительства отдельных  развивающихся стран (Китай, ЮАР, Кувейт, Южная Корея) также предоставляют  международные кредиты, однако их удельный вес в общемировом объеме кредитования незначителен. Крупнейшими получателями межправительственных кредитов являются Австралия, Дания и Швеция, из числа  развивающихся стран — Мексика, Пакистан, Аргентина.

 

Основной объем международного движения ссудного капитала приходится на развитые страны, которые являются главными кредиторами и заемщиками. Доля развивающихся стран с трудом достигает 15-17% лишь в общем объеме межгосударственных кредитов, в которых  более половины занимают кредиты, предоставляемые  по линии международных организаций (рис. 3). [8,12,15]

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 3  Получение международных  кредитов

 

IV. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ  ОРГАНИЗАЦИИ

 

Современные международные валютные отношения очень нестабильны, ситуации, возникающие на валютных рынках отличаются большим риском и неопределенностью для участников валютных сделок. Все это заставляет многие страны участвовать в координации экономической политики в этой области. Эту координацию на практике осуществляют такие органы, как Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития.

 

Интеграция России в мировую  экономику предполагает, в частности, её подключение к межгосударственным институциональным структурам, предназначенным  для регулирования мировых экономических  и валютно-финансовых отношений, членство в ведущих международных организациях, в первую очередь в МВФ и  Всемирном банке. В условиях резко  возросшей взаимозависимости современного мира страна не могла без ущерба своих интересов оставаться в  стороне от участия  в формировании международного валютно-финансового  механизма, с которым она реально  взаимодействовала при осуществлении внешнеторговых связей. Кроме того, вступление в эти организации открывает доступ к важному источнику валютных кредитов.  

 

Международные и региональные валютно-кредитные  и финансовые организации — это  институты, созданные на основе межгосударственных соглашений с целью регулирования  международных экономических, в  том числе валютно-кредитных и  финансовых отношений. Эти учреждения появились в текущем столетии, они следуют своим целям, решают разные задачи и действуют в глобальном или региональном масштабах.

 

Роль международных финансовых институтов повышается в условиях интернационализации  хозяйственных связей. В их деятельности переплетаются тенденции партнерства  и противоречия, характерные для  всемирного хозяйства. [8,15,18.19]

 

4.1 Международный валютный фонд

 

Международный валютный фонд (МВФ) —  международная организация, предназначенная  для регулирования валютно-кредитных  отношений между государствами-членами  и оказания им фи­нансовом помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте, фонд имеет статус специализированного учреждения ООН. Практически он служит институциональной основой мировой валютной системы.

 

МВФ был создан на международной  валютно-финансовой конференции в  Бреттон-Вудсе (США) в 1444 г., но начал функционировать с марта 1947 г. Его штаб-квартира расположена в Нью-Йорке. Совет управляющих – высший руководящий орган МВФ - в котором каждая страна-член пред­ставлена управляющим и его заместителем. Обычно это министры финансов или руководители центральных банков. В ведение Совета входит решение ключевых вопросов деятельности Фонда, таких, как внесение изменений в Статьи соглашения, прием и исключение стран-членов, определение и пересмотр величины их долей в капитале, выборы исполнительных директоров. Управляющие собираются на сессии обычно один "раз в год, но могут проводить свои заседания, а также голосовать по почте в любое время. Директорат – исполнительный орган включает 6 представителей от стран с наибольшей долей капитала в Фонде и 16 – от остальных стран, избираемых по географическому признаку. Правление МВФ находится в Вашингтоне, а его отделение — в Париже. Правление состоит из пяти главных департаментов: для Африки, Европы, Азии, Средне­го Востока и Западного полушария.

 

Официальные цели МВФ: "способствовать международному сотрудничеству в валютно-финансовой сфере в рамках постоянно действующего учреждения"; ''содействовать расширению и сбалан­сированному росту международной торговли", что имело бы своим следствием развитие производст­венных ресурсов, достижение высокого уровня занятости и реальных доходов всех государств-чле­нов; "обеспечивать стабильность валют, поддерживать упорядоченные отношения в валютной облас­ти среди государств-членов" и не допускать "обесценения валют с целью получения конкурентных преимуществ"; оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов по текущим опера­циям между государствами-членами, а также в устранении валютных ограничений; предоставлять на временной основе государствам-членам средства в иностранной валюте, которые давали бы им возможность "исправлять нарушения равновесия в их платежных балансах".

 

Устав МВФ изменялся дважды: в 1968 — 1969 гг. была внесена первая серия  поправок, вызванная введением СДР, и в 1976 — 1978 гг. — вторая серия  поправок, которая отражала замену Бреттонвудской валютной системы новой, Ямайской валютной системой. Согласно Уставу МВФ, государства-члены должны были на базе фиксированных курсов валют вводить их обратимость по текущим международным операциям и проводить политику по полному устранению валютных ограничений. На практике эти положения не могли быть выполнены многими странами (валютные ограничения отменены лишь в 60 странах).

 

Капитал МВФ складывается из взносов государств-членов в соответствии с установленными квотами, величина которых зависит от экономического потенциала и активности страны в международной торговле. Первоначально взносы уплачивались частично золотом (четверть квоты) и частично национальной валютой. Затем, с апреля 1978 г., четвертая часть квоты стала засчитываться в СДР или в установленных МВФ валютах стран-участниц. В 1947 г. в фонд входило 49 стран, и общая сумма квот составляла 7,7 млрд. долл. К 30 июня 1991 г. участниками МВФ было уже 155 стран-членов, и капитал (оплаченный) составил 90 млрд. СДР (СДР = 1,2 долл. США). Из этой суммы 2/3 принадлежат промышленно развитым странам (в том числе США — 1/5), 1/3  развивающимся странам, составляющим 4/5 членов фонда.

 

Исходя из размеров квот распределяются голоса между странами в руководящих органах МВФ. Каждое государство располагает 250 голосами плюс один голос на каждые 100 тыс. СДР ее квоты. Наибольшим числом голосов обладают США (более 19%) и страны Европейского Союза (около 30%). За последние годы возросла доля квот и соответственно голосов развивающихся стран – экспортеров нефти. Для принятия наиболее важных решений МВФ необходимо 85% голосов участников, в других случаях достаточно 70%.

 

Руководящим органом МВФ является Совет управляющих, который собирается раз в год в составе представителей всех стран-участниц. Исполнительным органом  является Директорат, состоящий из шести членов, назначаемых странами с наибольшими квотами, и 16 членов, избираемых по географическому признаку. Совещательным органом является Временный комитет Совета уп­равляющих, в состав которого входят министры финансов 22 стран.

 

В устав МВФ внесены изменения  в связи с Ямайской валютной системой. Они были ратифицированы большинством членов фонда 1 апреля 1978 г. Доля США  в капитале фонда снизилась за 1947 -1987 тт. с 36,2 до 20,1%, в общем количестве голосов с 26,7 до 19,3%, но все же они  сохранили право вето при решении  важнейших вопросов. Несколько повысился  удельный вес голосов и квот развивающихся  стран, главным образом стран-экспортеров  нефти.

 

Кредиты МВФ делятся на несколько  видов:

 

1) кредиты, предоставляемые в  пределах резервной позиции страны  в МВФ. Для покрытия дефицита платежного баланса страна может получить кредит в Фонде — ссуду в иностранной валюте в обмен на национальную сроком до трех-пяти лет. Погашение ссуды производится обратным путем — посредством покупки через определенный срок национальной валюты на свободно конвертируемую. В пределах 25% квоты страна получает кредиты без ограничений, а также на сумму кредитов в иностранной валюте, предоставленных ранее Фонду. Этот кредит не должен превышать 200% квоты;

 

2) кредиты, предоставляемые сверх  резервной доли. Ссуды выдаются  после предварительного изучения  Фондом валютно-экономического положения  страны и выполнения требовали и МВФ о проведении стабилизационных мер.

 

Стабилизационные программы МВФ  предусматривают ограничение внутренних кредитов, бюджетных расходов, заработной платы и ведут к снижению темпов экономического роста, что обычно идет вразрез с национальными интересами страны-заемщика.

 

Однако получение займа в  МВФ дает возможность странам  рассчитывать на крупные кредиты  в частных банках.

 

МВФ играет большую роль в межгосударственном регулировании валютно-кредитных  отношений. В соответствии с Бреттонвудским соглашением перед фондом была поставлена задача по упоря­дочению валютных курсов, т.е. регулированию и поддерживанию-устойчивости паритетов стран-членов (в золоте или долларах). Без санкции фонда страны не имели права изменять паритеты валют более чем на 10%, а также допускать при проведении операций отклонения от паритета свыше ± 1% (с декабря 1971 г. — свыше ±2,25%).

 

В соответствии с Уставом МВФ  государства-члены фонда должны были на базе фиксированных валютных курсов вводить обратимость валют  по текущим операциям и проводить  политику, направ­ленную на полное устранение валютных ограничений. Но на практике эти положения не могли быть выполнены многими странами. Например, валютные ограничения были отменены лишь 60 странами-членами МВФ.

 

Обострение валютного кризиса  в начале 70-х годов привело  к подрыву основных принципов  бреттонвудской валютной системы, и в частности к сохранению фиксированных валютных курсов. В результате в 1973 г. были отменены фиксированные паритеты и валютные курсы, введен режим "плавающих" валютных курсов, которые юридически были закреплены Ямайской валютной системой, введенной с апреля 1978 г.

 

Страны-члены МВФ обязаны представлять ему информацию об официальных золотых  запасах и валютных резервах, состоянии  экономики, платежного баланса, денежного обращения, заграничных инвестициях и т.д. Эти данные используются частными банками для определения платежеспособности стран-заемщиков.

 

Стоит отметить, что на первых порах  МВФ как кредитор играл скромную роль. Однако начиная с 1970-х годов произошло значительное расширение его кредитной деятельности.

 

Всего за период 1947-1998гг МВФ предоставил  странам-членам кредиты на общую  сумму 175,5 млрд. СДР (приблизительно 247 млрд. доллара по курсу доллара  к СДР на конец 1998г.), а вместе с льготными займами наименее развитым странам за счет специальных фондов – 187,1 млрд. СДР, что составляет 263 млрд. долларов.

 

Важно отметить, что членство страны в МВФ является обязательным условиям при ее вступлении в Международный  банк реконструкции и развитии, а  также для получения льготных кредитов в его дочерней организации  — Международной ассоциации развития. [8,11,18]

 

Цели МВФ:

 

— поощрение международного сотрудничества в области валютной политики;

 

— способствование сбалансированному  росту в области валютной политики;

 

— способствование сбалансированному  росту мировой торговли для стимулирования и поддержания высокого уровня занятости  и реальных доходов, для развития производственного потенциала всех государств-членов в качестве главной  цели экономической политики;

 

— поддержание стабильности валют  и упорядочение валютных отношений  между государствами-членами, а также  воспрепятствование девальвации валют  из соображений конкуренции;

 

— участие в создании многосторонней системы платежей, а также устранение ограничений на трансферт валюты;

 

— предоставление средств для ликвидации несбалансированности платежных балансов государств-членов.

 

Функции МВФ:

 

— соблюдение согласованного кодекса  поведения (тесное сотрудничество в  вопросах международной валютной политики и межгосударственного платежного оборота);

 

— финансовая помощь для преодоления  дефицита платежного баланса;

 

— консультирование и сотрудничество.