Характеристика деятельности Международного валютного фонда

Квоты имеют такие функции:

- создают объединённый денежный  запас, которым МВФ пользуется  для предоставления займов своим  членам;

- при их помощи определяется  сумма, которую страна, внесшая  квоту, может заимствовать или  получить в МВФ при периодическом  распределении специальных активов,  известных как СДР (Special Drawing Rights, SDR). Чем больше взнос, тем больший кредит при необходимости может получить страна;

- определяют «вес» голоса каждого  члена фонда.

Ни одна страна не имеет права  использования механизмов Фонда  до полной уплаты своего взноса. Кроме  того, квота страны-члена не может  быть увеличена, пока страна не договорится  на такое увеличение и выплатит полной суммы взноса.

Special Drawing Rights (SDR)- специальные права заимствования, искусственное резервное и платёжное средство, эмитируемое МВФ. Имеет только безналичную форму в виде записей на банковских счетах, банкноты не выпускаются.

Не является ни валютой, ни долговым обязательством. Имеет ограниченную сферу применения, обращается только внутри МВФ. Используется для регулирования сальдо платёжных балансов, для покрытия дефицита платежного баланса, пополнения резервов, расчётов по кредитам МВФ.

Это платёжное средство было создано  МВФ в 1969 году как дополнение к существующим резервным активам стран-членов.

Курс SDR публикуется ежедневно и  определяется на основе долларовой стоимости  корзины из четырех ведущих валют: доллар США, евро, иена и фунт стерлингов. До введения евро с 1981 года курс был привязан к корзине из пяти валют: доллара США, немецкой марки, французского франка, иены и фунта стерлингов. Вес валют в корзине пересматривается каждые пять лет.

Процентная ставка SDR пересматривается еженедельно. Она базируется на средневзвешенной величине процентных ставок на краткосрочные займы на денежных рынках валютной корзины SDR.

В связи с развитием мирового экономического кризиса, в марте 2009 года Китай предложил на базе специальных прав заимствования создать мировую резервную валюту, которая могла бы заменить в этом качестве доллар США. Предполагается расширить базовую валютную корзину. В перспективе это может привести к появлению в наличном обороте новой мировой валюты, как в своё время из ЭКЮ появился евро.

После того, как страна собирающаяся вступить в Фонд согласится с условиями  договора членства, Исполнительный совет (в полном составе) готовит резолюцию  для Совета управляющих.

По завершении всех формальных шагов  представленная страна приглашается в  Вашингтон для подписания Статей Соглашения.

Членами МВФ на ноябрь 2012 г. является 188 государств, в том числе Россия. Российская Федерация вступила в Международный валютный фонд путем принятия статей Соглашения Фонда и подписала их 1 июня 1992 года.

Все государства-члены МВФ представлены в его Исполнительном совете, который  служит форумом для обсуждения национальных, региональных, и глобальных последствий  их экономической политики. В Годовом  отчете освещается деятельность Исполнительного  совета, руководства и персонала  МВФ в течение финансового  года с 1 мая 2011 года по 30 апреля 2012 года.

МВФ организован по примеру акционерного общества, а потому возможность каждого  члена влиять на деятельность Фонда  ограничивается его размером его  части в капитале. Так, каждая страна-член имеет 250 «базовых» голосов (в независимости  от размера взноса в капитал Фонда) и дополнительно по 1 голосу за каждые 100 000 единиц СДР его части в  этом капитале. При голосовании по некоторым вопросам кредиторы могут  получить по 1 голосу на каждые $400 000 займов, предоставленных ими ко дню голосования, за счёт соответствующего уменьшения количества голосов стран-должников.

Подводя итог по первой главе, можно  сделать вывод, что решающая встреча  по учреждению МВФ состоялась 22 июля 1944 года в Бреттон-Вудсе (Нью-Гемпшир, США), где собрались представители 44 государств. МВФ начал свою деятельность в Вашингтоне в мае 1946 г. в составе 39 стран, в настоящее время членами организации являются 187 государств, в том числе и Россия с 1 июня 1992 года.

МВФ создан для регулирования отношений  в сфере валютных расчётов между  государствами и осуществления  финансовой помощи странам-членам через  предоставление им при возникновении  валютных затруднений,

обусловленных нарушением равновесия платёжных балансов, краткосрочных  кредитов в иностранной валюте.

Высшим директивным органом  МВФ является Совет управляющих, который назначается государствами-членами  МВФ.

Имеется два комитета управляющих:

- Международный валютно-финансовый  комитет (МВФК);

- Комитет по развитию.

Когда страна собирается стать участницей МВФ персонал фонда рассчитывает для нее квоту и сравнивает полученный результат с квотами  уже состоящих в Фонде стран  с похожими экономическими характеристиками. Полученное значение квоты обсуждается комитетом «Участников» (membership) Исполнительного совета.

 

Глава 2. Характеристика деятельности МВФ

2.1 Формы деятельности МВФ, анализ  применения

 

В современных условиях деятельность фонда ассоциируется по большей  части с его финансово-кредитными функциями. Но в целом существует и другие формы деятельности МВФ. (Рисунок 2)

 

Рис. 2 Формы деятельности МВФ

 

Возникновение такой формы деятельности, как инспектирование или надзор за обменной политикой членов организации, связано с переходом от паритетной к современной, открытой системе  обмена валют. При этом членами МВФ было принято решение о том, что Фонд должен расширить свою деятельность за рамки меновой стоимости, которая является результатом целого ряда экономических мероприятий, изучать все сферы экономики стран, которые устанавливают размер этой стоимости, и непредубеждённо давать оценку экономической деятельности стран для всего сообщества членов.

Консультирование является так  же постоянной формой деятельности Фонда. Консультируясь со своими членами, МВФ  получает информацию о том, насколько  ответственно и открыто действует  страна при установлении условий, на которых правительства и частные  лица других стран покупают и продают  её валюту, а так же информацию об общем положении дел в стране.

МВФ проводит три типа консультаций:

- ежегодные консультации. Ежегодно  группа из 4 – 5 экспертов МВФ  приезжает в столицу определённой  страны и около двух недель  собирают информацию, и обсуждает  с должностными лицами экономическую  политику страны. После этих двух  этапов группа, уже в штаб-квартире  готовит подробный доклад для  обсуждения его на Директорате.  Выводы, рекомендации и предложения,  разработанные в результате этого  обсуждения, передаются на рассмотрение  правительству страны;

- дополнительные консультации  может организовать директор-распорядитель  Фонда в случаях, когда страна  неожиданно оказывается в тяжёлой  экономической ситуации, что может  навредить другим государствам;

- специальные консультации МВФ  проводит с теми странами, экономическая  политика которых в значительной  степени определяет состояние  мировой экономики.

Услуги странам-членам МВФ предоставляются  в таких формах:

- повышение квалификации национальных  кадров. С 1964 г. в штаб-квартире организации в Вашингтоне работает Институт МВФ, который по специальным программам обучает национальные кадры всех стран;

- техническая помощь, которую предоставляют  эксперты из состава служащих  Фонда;

- информационное обслуживание. Публикация  ежегодных и ежемесячных статистических  материалов, издание серий специальных  брошюр, и другие виды информационной  деятельности.

Наиболее же известной является такая форма деятельности МВФ, как  финансирование. МВФ предоставляет  финансовую помощь странам-членам в  рамках разнообразных механизмов финансирования, которые отличаются в основном типом  проблем платёжного баланса, для  ликвидации которых они предназначены, и условиями предоставления кредитов.

Непосредственное финансирование осуществляется при помощи таких  механизмов, как резервный транш  и кредитные транши.

Резервным траншем страны-члена  называется превышение её квоты в  МВФ над «скорректированной»  суммой её валютных ресурсов, которые  находятся в фонде на счету  общих ресурсов. Резервный транш  складывается за счёт части взноса страны-члена в резервных активах (СДР, иностранная валюта, золото) и  чистой суммы валютных ресурсов страны-члена, использованных МВФ. Страна-член может  считать резервный транш своим  резервным активом, который можно  мобилизовать в кратчайшие сроки.

Кредитные транши. Согласно принципам  своей кредитной политики МВФ  предоставляет кредиты в виде четырёх траншей, каждый из которых равен 25% квоты. Покупка кредитных траншей позволяется странам-членам только для финансирования экономических мероприятий, направленных на преодоление проблем платёжного баланса. Обязанности страны-заёмщика, которые предусматривают проведение соответствующих финансово-экономических мероприятий, фиксируются в так называемом «письме о намерениях».

Использование первой кредитной доли может быть осуществлено в двух формах:

- прямая покупка валюты, когда  страна получает всю сумму  сразу после одобрения Фондом  её запроса;

- поэтапна покупка, которая осуществляется  на основании подписания с  МВФ «договора о резервном  кредите».

Поэтапное финансирование. Последующие  покупки страной-участницей валюты у МВФ рассматривается как  использование ею так называемых «граничных кредитных долей». Такое  финансирование может осуществляться двумя путями: с использованием механизма  резервных кредитов (кредитов «стенд бай») или в рамках механизма расширенного финансирования (расширенные кредиты).

Соглашения по резервным кредитам или соглашения «стенд бай», как  и соглашения по расширенным кредитам, обеспечивают стране-члену гарантию того, что она сможет автоматически  получать иностранную валюту от МВФ  в обмен на национальную до исчерпания обусловленной договором суммы, в любое время на протяжении действия соглашения, но при условии соблюдения положений договора. Такие соглашения использовали с 1952 г. Начиная с 1977 г., срок действия соглашений о резервных кредитах продлен с одного до трёх лет.

Другой формой поэтапного финансирования, которая используется МВФ с 1974 г., является предоставление «расширенных кредитов». Её предназначение состоит в предоставлении валютных средств странам-членам с целью финансирования дефицитов их платёжных балансов на более длительное время и в больших размерах, нежели это предусмотрено уставом МВФ в рамках политики обычных кредитных долей (траншей).

Расширенное финансирование предоставляется  странам, у которых имеются трудности  с платёжным балансом, обусловленные  структурной несбалансированностью  производства, торговли и цен, или  тем странам, у которых нет  возможности проводить политику экономического развития в связи  с неудовлетворительным состоянием платёжного баланса. При обращении  к МВФ с прошением о расширенном финансировании страна должна предоставить общую программу деятельности на первые 12 месяцев, которую необходимо обновлять ежегодно.

Льготное финансирование. Этот термин объединяет два механизма финансирования МВФ, направленные на помощь развивающимся  странам, и наиболее бедным странам: механизмы финансирования структурной  перестройки экономики (МФСП) и механизмы  расширенного финансирования структурной  перестройки (МРФСП).

Для получения кредита в рамках МФСП страна подаёт среднесрочную программу  действий в виде доклада о принципах  политики, который готовится совместно  с сотрудниками МВФ и Мирового банка. В докладе нужно отметить структурные мероприятия и макроэкономическую политику, которая необходима для  нормализации состояния платёжного баланса.

Специализированное финансирование. Согласно терминологии МВФ эта форма  кредитования объединяет три механизма:

- компенсационного финансирования  и финансирования в случае  непредвиденных обстоятельств;

- финансирования буферных запасов;

- финансирования системных трансформаций.

В 1963 г. в МВФ был создам первый механизм финансирования специального назначения – механизм компенсационного финансирования, а в 1988 г. в результате его объединения с механизмом финансирования в случае непредвиденных обстоятельств был создан МКФФНО. Согласно с этим механизмом кредиты предоставляются в таких случаях: недополучение экспортных поступлений, чрезмерные расходы на импорт зерна, другие непредвиденные внешние обстоятельства. Этот тип кредита создан для того, чтобы предоставлять странам-членам более широкую защиту от неблагоприятного изменения внешних экономических условий.

Механизм финансирования буферных запасов создан в 1969 г. Поэтому механизму предоставляется помощь странам-членам с неблагоприятным состоянием платёжного баланса в финансировании взносов в утверждённые международные буферные запасы сырьевых товаров под эгидой ЮНКТАД.