Коммерческие банки на рынке ценных бумаг

                                                 Содержание 

Введение                                                                                                               2

1. Сущность рынка  ценных бумаг и место на нем коммерческих банков   3

1.1. Понятие о рынке ценных бумаг                                                                3

1.2. Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг                               6

 2. Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг                   8

2.1. Выпуск ценных бумаг коммерческими банками                                    8

 Эмиссия эмиссионных ценных бумаг коммерческим банком

2.2. Выпуск депозитных и сберегательных сертификатов                            11

2.3. Выпуск банками собственных векселей                                                  14

3. Проблемы и  перспективы выпуска и обращения  ценных бумаг коммерческих банков в России                                                                        20

 Заключение                                                                                                      23

  Список литературы                                                                                         25 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                  Введение 

 Рынок ценных  бумаг выступает составной частью  финансовой системы государства,  характеризующейся индустриальной  и организационно- функциональной спецификой. Такая система начала формироваться в России только в конце 80-х годов, когда была признана необходимость восстановления рыночного хозяйства.

 Экономическая  практика 90-х гг. подтвердила, что  одним из главных средств восстановления  и развития рыночных методов  хозяйствования являются ценные  бумаги, фиксирующие право собственности на капитал.

 Значимость  банков на рынке ценных бумаг  не подвергается сомнению. В большинстве  стран банки играют на рынке  ценных бумаг важнейшую, ключевую роль.

 Коммерческие  банки могут выступать на рынке  ценных бумаг в качестве эмитентов  собственных акций, облигаций,  могут выпускать векселя, депозитные  и сберегательные сертификаты  и другие ценные бумаги; в роли  инвесторов, приобретая ценные бумаги  за свой счет и в роли  профессиональных участников рынка  ценных бумаг, осуществляя брокерскую, дилерскую, депозитарную и доверительную деятельность.

 Банковские  облигации в России не пользуются  большой популярностью, хотя в  мировой практике они занимают  значительное место на финансовом  рынке.

 Внедрением  новых и совершенствованием существующих  вексельных программ занимается  большинство коммерческих банков  на современном этапе. 
 
 
 
 

1. Сущность рынка ценных бумаг и место на нем коммерческих банков 

1.1. Понятие о рынке  ценных бумаг 

 В общем  виде рынок ценных бумаг можно  определить как совокупность  экономических отношений по поводу  выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.

 В этом  смысле понятие рынка ценных  бумаг не отличается и не  может отличаться от определения  рынка любого другого товар.  Отличия появляются, если сравнить  сам объект исследуемого рынка.  Номенклатура рынка ценных бумаг  соответствует не рынку какого-то  отдельного товара, а товарному  рынку в целом. Далее, если  товары производятся на заводах  и фабриках, то ценные бумаги  выпускаются в обращение. Что  бы товар дошел до своего  потребителя, нужна своя организация  товародвижения, а для ценной  бумаги – своя. Товар продается  один или несколько раз, а  ценная бумага может продаваться  и покупаться неограниченное  число раз и т.д. Рынок ценных  бумаг – это составная часть  рынка любой страны. Основой рынка  ценных бумаг являются товарный  рынок, деньги и денежный капитал.  Первый является надстройкой  над вторым, производным по отношению  к ним.

 Классификация  видов рынков ценных бумаг  имеют много сходства с классификациями  самих видов ценных бумаг. Так  различают:

. международные  и национальные рынки ценных  бумаг;

. национальные  и региональные (территориальные)  рынки;

. рынки конкретных  видов ценных бумаг (акции,  облигации и т.п.)

. рынки государственных  и корпоративных (негосударственных)  ценных бумаг;

. рынки первичных и производных ценных бумаг.

 Смысл той  или иной классификации рынка  ценных бумаг определяется ее  практической значимостью.

Ценной бумагой  является документ, удостоверяющий с  соблюдением установленной формы  и обязательных реквизитов имущественные  права, осуществление или передача которых возможны только при его  предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности (Ст.142 Гражданского кодекса РФ).

 Следует различать  два вида прав, связанных с  ценной бумагой. С одной стороны  ценная бумага является имуществом (вещью), объектом сделок и на  нее могут возникать права  собственности или иные вещные  права (хозяйственного ведения,  оперативного управления), это так  называемое "право на бумагу". С другой стороны, ценная бумага  определяет и фиксирует права  владельца ценной бумаги (кредитора)  по отношению к лицу, выпустившему  бумагу, это так называемое право  из бумаги. Право, удостоверенное  ценной бумагой, может быть  переуступлено другому лицу лишь  путем ее передачи.

 Статья 143 Гражданского  кодекса РФ относит к ценным  бумагам следующие документы:  государственная облигация, облигация,  вексель, чек, депозитный и  сберегательный сертификаты, банковская  сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные  ценные бумаги и другие документы,  которые законами о ценных  бумагах или в установленном  ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

 Таким образом,  после вступления в силу первой  части Гражданского кодекса РФ (1.01.1995) новые виды ценных бумаг могут быть введены только законами о ценных бумагах или в определенном ими порядке.

 Ценная бумага  обладает определенным набором  характеристик (признаков).

 По ним  производят следующие классификации  ценных бумаг:

1) По характеру  возникающих в связи с выпуском  отношений – долевые (акции)  и долговые (облигации, векселя,  депозитные и сберегательные  сертификаты, чеки, банковские книжки на предъявителя).

 Вексель - ценная бумага, удостоверяющая право  ее владельца на получение  указанной суммы денег по наступлении предусмотренного векселем срока.

 Сберегательный (депозитный) сертификат является  ценной бумагой, удостоверяющей  сумму вклада, внесенного в банк, и право вкладчика

(держателя сертификата)  на получение по истечении  установленного срока суммы вклада  и обусловленных в сертификате  процентов в банке, или в любом филиале этого банка.

 Чеком признается  ценная бумага, содержащая ничем  не обусловленное распоряжение  чекодателя банку произвести  платеж указанной в нем суммы чекодержателю.

2) По форме  размещения - эмиссионные и неэмиссионные.

 Эмиссионная  ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно  следующими признаками:

. закрепляет  совокупность имущественных и  неимущественных прав, подлежащих  удостоверению, уступке и безусловному  осуществлению с соблюдением  установленных законом формы  и порядка;

. размещается  выпусками;

. имеет равные  объем и сроки осуществления  прав внутри одного выпуска  вне зависимости от времени  приобретения ценной бумаги.

3) По способу  удостоверения прав владельца  ценной бумаги - ценные бумаги  на предъявителя, ордерные и именные.

 Права, удостоверенные  ценной бумагой, могут принадлежать:

a) предъявителю  ценной бумаги (ценная бумага  на предъявителя);

 б) названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага);

 в) названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распорядителем (приказом) другое управомоченное лицо (ордерная ценная бумага).

4) По сроку  существования - срочные и бессрочные  ценные бумаги.

 Срочные подразделяются  на краткосрочные (до одного  года) и долгосрочные(более одного года). 

 Существует  еще много других классификаций  ценных бумаг. Я перечислю некоторые  из них, не вдаваясь в подробное  описание:

. по форме  выпуска – документарные и бездокументарные;

. по происхождению  (ведет ли начало ценная бумага  от своей первичной основы, т.е.  товара или денег или от  других ценных бумаг) - основные  и производные;

. по национальной  принадлежности - ценная бумага отечественная  или иностранная;

. по территориальной  принадлежности (в каком регионе  страны выпущена данная ценная  бумага);

. по форме  собственности и виду эмитента - государственные, муниципальные  и корпоративные ценные бумаги;

. по способу  выплаты дохода - процентные, дисконтные, процентно- дисконтные. 

1.2. Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг 

 Коммерческие  банки как универсальные кредитно-финансовые  институты являются участниками  рынка ценных бумаг. В разных  странах место, отводимое коммерческим  банкам на рынке ценных бумаг,  различно. Тем не менее, можно  сформулировать некоторые общие  моменты взаимодействия коммерческих  банков с национальными и международными рынками ценных бумаг.

 С конца 50-х гг. в мировой практике наблюдается активное проникновение коммерческих банков на рынок ценных бумаг – как в прямой, так и опосредованной формах.

 Во всех  странах в настоящее время  доходы коммерческих банков от  операций с ценными бумагами  и инвестиционной деятельности  играют все более заметную  роль в формировании прибыли.

 Расширение  и диверсификация форм участия  коммерческих банков на рынке  ценных бумаг привели к организации  крупных финансово-банковских групп  во главе с коммерческими банками,  концентрирующими вокруг себя  относительно самостоятельные структурные  подразделения – инвестиционные  фонды, брокерские фирмы, трастовые  компании, консультационные фирмы и т.д.

 Новой формой  деятельности коммерческих банков  на рынке ценных бумаг стало  оказание консультационных услуг  по кругу вопросов, связанных  с инвестированием капитала в  те или иные финансовые активы. Консультационное обслуживание  опирается на внутреннюю информационную  систему банков, позволяющую глубоко  анализировать соотношения между  доходами и рисками различных  активов и составлять для клиентов  алгоритмы покупки и формирования  портфеля ценных бумаг с учетом динамики их доходности.

 Коммерческие  банки могут выступать в качестве  эмитентов собственных акций,  облигаций, векселей, депозитных  сертификатов и других ценных  бумаг, а также в роли инвесторов, приобретая ценные бумаги за  свой счет, и, наконец, банки  имеют право проводить посреднические  операции с ценными бумагами, получая за это комиссионное вознаграждение (рис.1).