Контрольная работа по "Рынку ценных бумаг"

2. Инструментов денежного рынка, т.е. краткосрочных облигаций повышенной доходности;

3. Акций и корпоративных облигаций (в различных сочетаниях);

4. Краткосрочных и долгосрочных государственных долговых инструментов повышенной доходности.

Портфели роста обеспечивают умножение вложенного капитала различными темпами и с соответствующими рисками. Портфели консервативного темпа роста нацелены на сохранение капитала и состоят из высоконадежных бумаг, их состав изменяется медленно. Для портфелей с агрессивными темпами роста на короткие сроки приобретаются быстро растущие в цене акции, состав которых постоянно и быстро обновляется. У таких инвестиций высокий риск. Эти портфели ориентированы на максимальный прирост капитала. Портфели со средними темпами роста сочетают качества двух предыдущих и являются наиболее распространенными. Они характерны для инвесторов, не склонных к большому риску [7, стр. 119]. Специальные портфели состоят из бумаг, эмитированных в какой-либо одной стране или выпушенных компаниями, расположенными в определенных регионах, а также относящихся только к выборочным отраслям промышленности. К их числу относятся также страховые портфели, гарантирующие средний темп прироста капитала при умеренном риске [3, стр. 333].

Портфели роста и  дохода создаются для того, чтобы  застраховать инвестора от возможных  потерь при падении курсовой стоимости ценных бумаг и низких дивидендных или процентных выплатах. Балансовые портфели состоят из акций и облигаций. Их структура в зависимости от конъюнктуры рынка постоянно меняется. При этом пристальное внимание уделяется надежности вложений. Портфели двойного назначения формируются из двух видов собственных акций инвестиционной компании. Одни из них обеспечивают высокий текущий доход, а другие - прирост капитала. Оба вида акций имеют равные номиналы. Инвестор, приобретая их в различных количественных соотношениях, сам формирует свою инвестиционную политику [3, стр. 334].

Портфели ценных бумаг, освобожденных от налогов, включают преимущественно государственные  долговые обязательства, которые обычно сохраняют капитал и являются высоколиквидными. Доходы, которые приносят эти портфели, в большинстве стран не облагаются налогами, что выгодно инвесторам. Портфель, содержащий ценные бумаги государственных органов власти, это портфель, состоящий из государственных и муниципальных ценных бумаг. Они надежны и приносят определенный доход, кроме того, имеют налоговые льготы. Не облагаются налогами и доходы от инструментов денежного рынка, в частности доходы по краткосрочным ценным бумагам.

Таким образом, из данной работы следует, что инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Инвестиции делятся на финансовые и реальные.

Универсальные коммерческие банки, приобретая чужие ценные бумаги, предполагают достижение следующих  целей: безопасность вложений; доходность вложений; рост вложений; ликвидность  вложений. Безопасность и ликвидность всегда находятся в обратной зависимости от доходности и роста вложений. Достижение оптимального сочетания этих параметров является задачей разработки и проведения инвестиционной политики. Задача решается посредством тщательного подбора и постоянного пересмотра состава так называемого инвестиционного портфеля банка.

Инвестиционный портфель представляет собой набор принадлежащих  банку ценных бумаг различных  видов, качества и количества.

Главными принципами эффективной инвестиционной деятельности являются:

1) наличие профессионально  подготовленных и опытных специалистов, осуществляющих составление и  управление портфелями;

2) использование диверсификации  вложений;

3) поддержание достаточно  высокой ликвидности вложений;

4) наличие резервов  для уменьшения потерь, связанных с рисками вложений.

Инвестиционная политика банка оформляется в виде документа, утверждаемого его руководителем. Содержание документа включает основные цели политики: структуру и состав портфеля; порядок проведения операций с бумагами и др.

Банки могут вырабатывать активную и пассивную стратегию  управления портфелем, в зависимости  от методов её осуществления. Стратегия  инвестиций банков, как правило, сочетает элементы активного и пассивного управления портфелем ценных бумаг и со временем может меняться.

Инвестиционные банки  специализируются на операциях с  ценными бумагами. Они не выполняют  многие другие банковские операции.

В зарубежной практике выделяют два типа инвестиционных банков. Инвестиционные банки первого типа выполняют функции посредников при организации выпуска и первичном размещении ценных бумаг различных эмитентов. Держать ценные бумаги в своих портфелях не является их главной задачей. Инвестиционные банки второго типа осуществляют долгосрочные вложения.

Инвестиционные компании преимущественно имеют дело с мелкими инвесторами – физическими и юридическими лицами.

Инвестиционные компании могут быть открытыми и закрытыми. Исходя из механизма распределения  доходов, инвестиционные компании могут  быть накопительные и распределительные.

Участники инвестиционных компаний для достижения определенных целей помещает средства в различные  портфели: доходные портфели; портфели роста; портфели роста и дохода; портфели ценных бумаг, освобожденных от налогов.

В настоящее время на рынке ценных бумаг наблюдаются тенденции компьютеризации, повышения уровня регулируемости рынка, конвергенции рынка и др.

 

 

Контрольные тестовые задания

/отметьте правильный вариант  (варианты) ответа следующим образом:          /

1. За чей счёт работает брокер?

а) За счёт брокерской компании;

б) За счёт клиента;

в) За счёт фондовой биржи.

 

2. Сколько времени занимает совершение биржевой сделки?

а) 1 - 2 минуты;

б) 10 - 20 минут;

в) Более получаса.

 

 

Задача

Инвестор приобрел трехмесячный опцион "колл" на 100 акций компании А. Цена исполнения 150 долл. Премия 7 долл. Текущий курс 150 долл. Чему будет равен финансовый результат для продавца опциона (абсолютное значение в долл.), если через 3 мес. цена повысится до 170 долл.    Комиссионные и пр. не учитываются.

 

Решение:

Опцион – это сделка, дающая право его владельцу купить или продать определенное количество ценных бумаг по фиксированной цене в течение оговоренного срока.

Опцион «колл» (опцион на покупку) предоставляет его владельцу право купить в будущем ценную бумагу по фиксированной цене – цене исполнения опциона.

В данном случае получится  следующее:

100 акций * 7 долл. = 700 долл. – премия, уплаченная инвестором  продавцу за приобретение опциона.

100 акций * 150 долл. = 15 000 долл. – стоимость акций по опциону.

100 акций * 170 долл. = 17 000 долл. – стоимость акций через 3 месяца.

Таким образом, финансовый результат продавца опциона составит:

150 – 170 = - 20 долл. за акцию

или

15 000 + 700 – 17 000 = - 1 300 долл. всего.

 

Ответ: Так как опцион «колл» рассчитан на 100 акций, то продавец получит убыток в размере 1 300 долл.

 

 

Список использованной литературы

1. Федеральный закон  РФ «О рынке ценных бумаг»  № 39-ФЗ от 22 апреля 1996 г. (в ред.  от 01.09.2013г.).

2. Федеральный закон  РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25 февраля 1999 г. (в ред. от 12.12.2011 г.).

3. Галанов В.А. Рынок  ценных бумаг: Учебник. – М.: ИНФРА-М. – 2009. – 379 с. 

4. Жуков Е.Ф., Нишатов  Н.П., Торопцов В.С., Григорович Д.Б., Галкина Л.А. Рынок ценных бумаг: Комплексный учебник. – М.: Вузовский учебник, 2009. – 254 с.

5. Обзор финансового  рынка № 1 (72) – М.: Департамент  исследований и информации Банка  России, 2011.

6. Рынок ценных бумаг.  Компьютерная обучающая программа / А.Н. Романов, В.С. Торопцов, Д.Б. Григорович, Л.А. Галкина, Е.В. Денисова, Н.П. Нишатов. – М.: ВЗФЭИ, 2010. URL: http://repository.vzfei.ru.

7. Рынок ценных бумаг:  учебник для студентов вузов,  обучающихся по экономическим  специальностям / под ред. Е.Ф. Жукова. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 567 с.

8. Сребник Б.В., Вилкова  Т.Б. Финансовые рынки: профессиональная  деятельность на рынке ценных  бумаг: Учеб.пособие. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 366 с. 

9. http://www.cbr.ru – Банк  России.

10. http://www.raexpert.ru – рейтинговое  агентство «Эксперт РА».

 

 

 

«___»___________ 2013 г.         ___________       /К.Н. Савченкова/