Кредитоспособность юридических лиц

Вся информация о потенциальном  заемщике может быть разделена на внутреннюю и внешнюю.

К внутренним источникам информации относятся:

• документы, подтверждающие правоспособность заемщика (нотариально удостоверенную копию Устава (Положения), зарегистрированного в установленном законодательством порядке; нотариально удостоверенную копию учредительного договора (если законодательством предусмотрено его составление); карточку с образцами подписей распорядителей счета и оттиском печати, заверенную нотариально; свидетельство о регистрации или нотариально удостоверенную копию его; разрешение на занятие предпринимательской деятельностью с указанием срока функционирования (для предпринимателей, осуществляющих свою деятельность без образования юридического лица); разрешение на занятие отдельными видами деятельности (лицензию);
• документы по технико-экономическому обоснованию (бизнес-план на текущий год или на период пользования кредитом, если этот период менее года; технико-экономическое обоснование кредита; копии контрактов (договоров);
• финансовые документы (бухгалтерский баланс – форма № 1; отчет о прибылях и убытках - форма № 2; формы отчетной информации об использовании бюджетных средств - представляют организации, получающие бюджетные ассигнования; бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках за последний отчетный месяц; суммы остатков на забалансовых счетах по полученным и выданным обеспечениям на отчетные даты за последние месяц и квартал, а также на дату подачи заявления; расшифровки кредиторской и дебиторской задолженности к представленным балансам с указанием наименований кредиторов и должников и дат возникновения задолженности; расшифровки задолженности по кредитам банков к представленным балансам и на дату подачи заявления с указанием кредиторов, суммы задолженности, даты получения кредита, даты погашения, процентной ставки, периодичности погашения, суммы просроченных процентов; расшифровки краткосрочных финансовых вложений к представленным балансам; расшифровки прочих оборотных активов к представленным балансам, кроме годового, в разрезе балансовых счетов; справки банков об остатках на расчетных (текущих) и валютных счетах заемщика и наличии претензий к счетам; выписки банков по расчетным и валютным счетам за последние 6 месяцев);
• документы по предоставляемому обеспечению (вид документа зависит от вида залога).

Д.А. Ендовицкий выделяет следующие внешние источники информации [12, с. 182]:

• данные о хозяйствующих субъектах, непосредственно связанных с деятельностью заемщика (поставщики, покупатели, инвесторы, кредиторы, аффилированные лица);
• итоговая часть аудиторского заключения, если бухгалтерская отчетность подлежит обязательному аудиту;
• информация, предоставленная от кредитных бюро;
• сведения из других кредитных организаций о потенциальном заемщике;
• публикуемая бухгалтерская отчетность, бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках на последнюю отчетную дату;
• политическая информация, затрагивающая экономические сферы деятельности заемщика (запрет или ограничение на отдельные виды деятельности и др.);
• макроэкономическая информация и специальная информация о деятельности заемщика (состояние и перспективы развития отрасли и др.);
• статистическая отчетность;
• налоговая отчетность;
• информация об экологических аспектах деятельности заемщика, которая может свидетельствовать о вероятности возникновения штрафных санкций, ограничения или прекращения деятельности заемщика;
• сведения о деловой репутации (гудвилл) заемщика, о деловых и личных качествах топ-менеджера организации: его образовании, опыте работы и ранее занимаемых должностях, владении другими предприятиями и их состоянии, его партнерах и многом другом.

В.В. Жариков и О.И. Лаврушин отмечают следующие внешние источники информации, которые имеют место в мировой практике [26, с. 171]:

1) централизованную регистрацию кредитов;

2) централизованную базу данных отчётности;

3) рейтинговые агентства;

4) кредитные бюро.

Централизованная  регистрация кредитов, ЦРК (Central Credit registers, CCR), и централизованная база данных отчётности, ЦБДО (Central financial statements database, CFSD) – это своеобразный вид услуг, предоставляемых европейскими центральными банками самостоятельно либо совместно с банковским сектором, являющимся основным потребителем такой информации. 

Централизованные системы  сбора информации существуют в Австрии, Бельгии, Франции,  Германии,  Италии,  Португалии,  Испании, США. Централизованные системы функционируют по национальному признаку,  практически монополизируя рынок отдельно взятой страны. Предоставление информации в ЦРК (и в некоторых странах в ЦБДО) носит обязательный характер, закреплённый на законодательном уровне. Основное отличие таких систем сбора информации от рейтинговых агентств состоит в том, что последние используют информацию, предоставляемую непосредственно заёмщиками, в то время как информация в централизованные системы поступает либо от кредиторов, либо из общедоступных (публичных) источников. Деятельность ЦРК и ЦБДО, как правило, не преследует цели извлечения прибыли, и плата за доступ к источникам информации необходима лишь для покрытия операционных издержек.

Деятельность рейтингового агентства основана на нескольких принципах. Первый и самый важный из них – это независимость агентства от государственных органов и частных коммерческих структур. Мнению рейтингового агентства можно доверять только тогда, когда есть уверенность в его беспристрастности и неподкупности.  В конечном итоге число ошибок, совершаемых рейтинговым агентством, говорит само за себя и прямо влияет на его репутацию. Нет сомнений в том,  что даже самые известные в мире рейтинговые агентства совершают ошибки. Вопрос только в том, каково их количество относительно числа присвоенных рейтингов,  как меняется это соотношение от года к году и насколько доступна информация об ошибках рейтингового агентства. Публичное признание собственных ошибок и четкое их отслеживание по каждой рейтинговой категории – второй по значимости принцип деятельности рейтингового агентства, от которой прямо зависит его репутация. Публикация частотных таблиц по дефолтам для каждой рейтинговой категории,  включая самые надежные, дает возможность следить за качеством предоставляемых услуг. Субъективность присваиваемого рейтинга представляет собой третий принцип работы рейтингового агентства.

Присвоение кредитного рейтинга и обеспечение доступа к такой  информации осуществляются двумя основными  способами. Во-первых, заинтересованные лица могут получить доступ к рейтингу предприятия или группы предприятий, оплатив соответствующую стоимость подписки. Во-вторых,  предприятия,  непосредственно заинтересованные в получении рейтинга кредитоспособности, могут обратиться в агентство и, оплатив стоимость вознаграждения, сделать свой рейтинг достоянием общественности. В дополнение к рейтинговым услугам агентство составляет на заказ отчет о кредитной истории потенциального заемщика. К тому же банк изучает цены на акции интересующих компаний, сравнивает их с ценами других компаний [27, с. 141].

Рейтинговое Агентство «Эксперт РА» – первое в России независимое национальное рейтинговое агентство, созданное в 1997 г. журналом «Эксперт». Стратегическая цель Агентства– оказание всесторонней коммуникационно-аналитической поддержки компаниям,  работающим на российском рынке.

Для формирования, хранения и использования кредитных историй  существуют специализированные кредитные бюро,  деятельность которых строго регламентирована законодательством, известны они и под некоторыми другими названиями, но чаще всё же называются бюро кредитных историй (БКИ).

На сегодняшний день в  нашей стране бюро кредитных историй  представляют специализированные коммерческие организации. Цель данных организаций  – аккумулировать сведения о заёмщиках  и выдаваемых им кредитных программах. Также данные бюро хранят собранные  сведения и только с разрешения заёмщиков  предоставляют собранную информацию новым предполагаемым кредиторам в  целях упрощения оценки кредитоспособности заёмщика.

Основные преимущества функционирования банковского сектора при наличии  кредитных бюро заключаются в  следующем. Во-первых, кредитные бюро повышают уровень сведений банков о  потенциальных заемщиках и дают возможность более надежной оценки кредитоспособности заемщика. Во-вторых, кредитные бюро позволяют уменьшить  плату за поиск информации, которую  взимали бы банки со своих клиентов. Это ведет к выравниванию информационного поля внутри кредитного рынка и заставляет кредиторов устанавливать конкурентные цен на кредитные ресурсы. В-третьих, кредитные бюро формируют своего рода дисциплинирующий механизм для заемщиков. Каждое предприятие знает, что в случае невыполнения обязательств его репутация в глазах потенциальных кредиторов рухнет, отрезая его от заемных средств или делая их более дорогими. Этот механизм также повышает стимул заемщика к возвращению кредита, уменьшая риск недобросовестного поведения [24, с. 28].

Кредитные бюро выступают  в качестве информационных посредников, либо учрежденных и принадлежащих  самим кредиторам, либо действующих  независимо и получающих прибыль  от своей деятельности. Кредиторы  снабжают бюро данными о своих клиентах. Бюро сопоставляет их с информацией, полученной из других источников и формирует картотеку на каждого заемщика. Кредиторы при условии регулярности и достоверности предоставления информации о своих клиентах могут постоянно получать из бюро отчеты о кредитных операциях потенциальных заемщиков. Жесткость правил предоставления данных обусловлена тем, что кредитные бюро, особенно принадлежащие самим кредиторам, потенциально подвержены конфликту интересов: каждый хочет получать полную и достоверную информацию, не предоставляя своих данных. Другими словами, деятельность кредитных бюро основана на принципе взаимного обмена, который устанавливается в соглашении между бюро и кредитором [15, с. 123-124].

Информация из внешних независимых источников крайне важна в связи с тем, что любая кредитная организация, даже имея хорошие кадры собственных аналитиков, приходит к тому, что рассматривает уровень кредитоспособности того или иного предприятия со своей точки зрения. Это неизбежно, ибо за продолжительный период времени кредитные аналитики формируют определенную корпоративную точку зрения на любой процесс. Альтернативная точка зрения необходима, чтобы анализировать информацию и в конечном итоге приходить к объективному заключению. В связи с этим любая кредитная организация должна иметь не только собственную службу кредитных аналитиков, но и использовать внешние источники информации [24, с. 21].

Основным источником информации о кредитоспособности заемщика является его бухгалтерская отчетность: баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет  о движении денежных средств [15, с. 70].

Баланс представляет собой  наибольший интерес для банка, поскольку  именно он показывает зависимость организации  от внешних и заемных источников финансирования, состояние отношений  с поставщиками и покупателями, направления  инвестиционной деятельности и источники  ее финансирования.

Таким образом, банк может  получать информацию о заемщике из различных источников: от самого заемщика, от его поставщиков, покупателей, из бухгалтерской, налоговой и статистической отчетности и т.д. При анализе кредитоспособности заемщика следует использовать несколько источников информации, так как они друг друга не исключают, а дополняют.

1.3 Методы оценки кредитоспособности юридических лиц

Оценка кредитоспособности заемщика юридического лица может быть проведена различными методами (от греч. methodos - путь исследования - теория, учение). Положение Банка России от 26 марта 2004 г. № 254-П [8] не дает рекомендаций по оценке кредитоспособности хозяйствующего субъекта. Положение рекомендует оценивать качество каждой конкретной ссуды. При этом существует теоретическая возможность, что различные ссуды одному и тому же предприятию с точки зрения банковского риска формально будут оценены по разному (на практике всю задолженность определенного заемщика относят к наихудшей из присвоенных ссудам категорий качества).

Инструкциями Банка России при оценке качества ссуды предусматривается  оценка финансового состояния предприятия  и оценка обслуживания ссуды. Методика анализа финансового состояния  неформализована [28, с. 119].

И.В. Вишняков предложил следующую классификацию подходов к оценке кредитоспособности заемщика, представленную на рис. 1.

Рис. 1. Классификация моделей оценки кредитоспособности заемщиков профессора И.В. Вишнякова [22]

Указанной классификации  придерживаются так же авторы Д.А. Ендовицкий, В.Н. Андропова и С.Ю. Хасянова. Д.А. Ендовицкий считает нужным расширить эту классификацию, добавив к прогнозным моделям методику на основе анализа денежных потоков, и к моделям на основе комплексного анализа – анализ делового риска.

Рейтинговые модели. На основе указаний Банка России каждый коммерческий банк самостоятельно выстраивает для себя рейтинговую систему оценки кредитоспособности клиентов, включая в нее разные показатели, собственные критерии для них и классифицируя все предприятия на то количество кластеров (групп) кредитоспособности, которое банк считает для себя приемлемым.

Рейтинговая оценка (общая сумма баллов) рассчитывается путем умножения значения показателя на его вес (коэффициент значимости) в интегральном показателе. В мировой практике при оценке кредитоспособности на основе системы финансовых коэффициентов применяются в основном следующие пять групп коэффициентов: ликвидности, оборачиваемости, финансового рычага, прибыльности, обслуживания долга.